1月21日美元小幅下跌，跟隨美債收益率走低，本周標(biāo)普500指數(shù)跌5.7%，納斯達(dá)克100指數(shù)跌7.5%，均為2020年3月以來最大周跌幅;投資者等待下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議。現(xiàn)貨黃金走低，收于1835美元附近，受累于大宗商品價(jià)格普遍回落，但本周漲0.96%，通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)提升了黃金的避險(xiǎn)吸引力。油價(jià)連續(xù)第二天下跌，因美國(guó)原油庫(kù)存意外增加，且市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)情緒降溫，部分投資者了結(jié)獲利。

周五(1月21日)美元指數(shù)走低，全球債券收益率普遍下跌，避險(xiǎn)貨幣表現(xiàn)超群，瑞郎兌美元升至一周高位，領(lǐng)漲G-10貨幣;歐元兌英鎊創(chuàng)一個(gè)月來最大漲幅?；谑袌?chǎng)的通脹指標(biāo)下降提升了美國(guó)國(guó)債的實(shí)際回報(bào)，令金價(jià)連續(xù)第二天承壓，不過跌幅有限，股市的波動(dòng)幫助刺激了避險(xiǎn)需求，地緣政治緊張局勢(shì)可能也給金價(jià)帶來支持。原油價(jià)格連續(xù)第五周上漲，因?yàn)楦鞣N跡象依然顯示需求強(qiáng)勁而供應(yīng)緊張。

商品收盤方面，COMEX 2月黃金期貨結(jié)算價(jià)下跌0.6%，報(bào)每盎司1831.80美元。WTI 3月原油期貨收跌0.41美元，跌幅0.48%，報(bào)85.14美元/桶;布倫特3月原油期貨收跌0.49美元，跌幅0.55%，報(bào)87.89美元/桶。

美股收盤情況：標(biāo)普500指數(shù)下跌1.3%，報(bào)4425.21點(diǎn);道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)下跌0.8%，報(bào)34426.43點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)下跌1.8%，報(bào)13897.91點(diǎn);納斯達(dá)克100指數(shù)下跌1.8%，報(bào)14578.54點(diǎn);羅素2000指數(shù)下跌1.5%，報(bào)1994.222點(diǎn)。

全球主要市場(chǎng)行情一覽

美國(guó)股市周五收跌，并錄得自新冠疫情爆發(fā)以來表現(xiàn)最糟糕的一周?？萍脊砂殡S著表現(xiàn)欠佳的財(cái)報(bào)季和美國(guó)加息預(yù)期領(lǐng)跌。標(biāo)普500指數(shù)自2020年以來首次收于200日移動(dòng)均線下方

科技股權(quán)重較高的納斯達(dá)克100指數(shù)在美股主要指數(shù)中跌幅最大，流媒體巨頭Netflix Inc.以超過20%的跌幅領(lǐng)跌。

本月以來的市場(chǎng)動(dòng)蕩沒有減輕跡象，標(biāo)普500指數(shù)連續(xù)第四天下跌，周跌幅達(dá)5.7%，為2020年3月以來最大周跌幅。逾3萬億美元期權(quán)到期加劇了市場(chǎng)震蕩。

TPW Investment Management創(chuàng)始人兼總裁Jay Pelosky表示，雖然這周交易日只有四天，但感覺像是濃縮了兩周的走勢(shì)。

目前為止美國(guó)財(cái)報(bào)季喜憂參半，可能無法激發(fā)股市風(fēng)險(xiǎn)偏好。市場(chǎng)也在為美聯(lián)儲(chǔ)加息做準(zhǔn)備。接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，決策者將在3月進(jìn)行三年多來的首次加息，然后很快縮表。另外，地緣政治緊張局勢(shì)也使市場(chǎng)更加不安。

美國(guó)銀行全球研究部的全球經(jīng)濟(jì)主管Ethan Harris寫道，全球經(jīng)濟(jì)面臨大量風(fēng)險(xiǎn)，包括地緣政治事件，然而，我們認(rèn)為最大的近期風(fēng)險(xiǎn)在于美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)嚴(yán)重滯后，必須動(dòng)真格地抗擊通脹。

伴隨股市下跌，波動(dòng)率指數(shù)預(yù)期近期波動(dòng)會(huì)超過未來。這種VIX倒掛現(xiàn)象過去一年發(fā)生過四次，每次都伴隨市場(chǎng)觸底。

貴金屬與原油

金價(jià)周五下跌，現(xiàn)貨黃金收?qǐng)?bào)1835.38美元/盎司，受累于大宗商品價(jià)格普遍回落，但本周上漲0.96%，因通脹和地緣政治風(fēng)險(xiǎn)提升了黃金的避險(xiǎn)吸引力。鈀金創(chuàng)下2020年11月以來的最佳周度表現(xiàn)。

RJO Futures高級(jí)市場(chǎng)策略師Bob Haberkorn表示，多頭控制走勢(shì)，因?yàn)楸局芸隙ㄓ斜茈U(xiǎn)資金入市。

市場(chǎng)焦點(diǎn)現(xiàn)在放在美聯(lián)儲(chǔ)1月25-26日的會(huì)議上，經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計(jì)，聯(lián)儲(chǔ)收緊政策的速度將比一個(gè)月前認(rèn)為的要快得多，以遏制居高不下的通脹。

不過，盡管央行變得更加鷹派，但黃金仍基本保持穩(wěn)定。標(biāo)普500指數(shù)勢(shì)將創(chuàng)出近15個(gè)月來最差一周表現(xiàn)，因此股市的波動(dòng)也幫助刺激了避險(xiǎn)需求。美國(guó)和俄羅斯之間就烏克蘭局勢(shì)的地緣政治緊張局勢(shì)可能也給金價(jià)帶來支持。

原油價(jià)格連續(xù)第五周上漲，因?yàn)楦鞣N跡象依然顯示需求強(qiáng)勁而供應(yīng)緊張。周五早些時(shí)候，美油一度跌逾3%，追隨了股市和包括銅在內(nèi)的原材料的跌勢(shì)。

原油的大漲推動(dòng)許多主要期貨合約在技術(shù)面上進(jìn)入超買區(qū)域。隨著周五早間的大幅回落，布倫特、WTI和取暖油期貨都走出了這一區(qū)域。

隨著價(jià)格持續(xù)上漲，華爾街大多數(shù)機(jī)構(gòu)也變得更加看漲。摩根士丹利已加入高盛的行列，預(yù)測(cè)今年油價(jià)達(dá)到每桶100美元。美國(guó)銀行重申預(yù)計(jì)油價(jià)到夏季將觸及每桶120美元?；ㄆ旒瘓F(tuán)警告說，在本季度之后堅(jiān)持看漲觀點(diǎn)可能是危險(xiǎn)的。

本周的多份報(bào)告都表明市場(chǎng)需求強(qiáng)勁。國(guó)際能源署表示，石油市場(chǎng)供求看上去比之前預(yù)期的要更緊張，盡管omicron變異毒株迅速蔓延，但需求依然堅(jiān)挺。美國(guó)能源信息管理局的數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)需求依然火爆，成品油供應(yīng)量創(chuàng)下至少30年來同期最高水平。

外匯

美元周五下跌，跟隨美債收益率走低，投資者等待下周的美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議提供更加明確的升息前景。在財(cái)報(bào)季表現(xiàn)欠佳及美俄圍繞烏克蘭問題的緊張關(guān)系加深之際，全球債券收益率下跌，避險(xiǎn)貨幣表現(xiàn)超群。瑞郎兌美元升至一周高位，領(lǐng)漲G-10貨幣;歐元兌英鎊創(chuàng)一個(gè)月來最大漲幅。

美元指數(shù)下跌0.16%，至95.63，但本周上漲0.47%;本周稍早，對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)將以快于預(yù)期的速度收緊貨幣政策的預(yù)期推動(dòng)收益率和美元走高，美元指數(shù)錄得12月中以來最大單周百分比漲幅。

摩根大通策略師Paul Meggyesi等人在周五報(bào)告中寫道，美元本周表現(xiàn)低迷，美國(guó)實(shí)際收益率上漲和美國(guó)股市回落都沒能帶來多少支撐，持倉(cāng)情況，相對(duì)于美聯(lián)儲(chǔ)的鷹派央行越來越多，以及全球經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)期企穩(wěn)，似乎都對(duì)美元構(gòu)成近期利空。

歐元兌美元上揚(yáng)0.29%，報(bào)1.1345，但本周下跌0.58%。歐元兌英鎊一度上漲0.7%至0.8376。

美元兌日元跌0.38%至113.68，此前一度跌至1月14日以來低點(diǎn)113.61;本周，美元兌日元跌0.45%。日元1個(gè)月期隱含波動(dòng)率一度上漲10%，為11月底以來最大盤中漲幅。

Resona Holdings Inc.首席策略師Shinsuke Kajita稱，日元有避險(xiǎn)買盤，有觀點(diǎn)預(yù)測(cè)美聯(lián)儲(chǔ)可能在3月加息50個(gè)基點(diǎn)，或今年加息六次到七次，因此交易員希望在下周美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議前結(jié)清頭寸。

英鎊兌美元下跌0.34%，報(bào)1.3554。英國(guó)的零售銷售數(shù)據(jù)加劇了近期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)疲軟的狀況。

美元兌加元漲0.62%至1.2581，為1月3日以來最大盤中漲幅;加拿大豐業(yè)銀行的Shaun Osborne和Juan Manuel Herrera周五在報(bào)告中寫道，市場(chǎng)定價(jià)反映了對(duì)加拿大央行下周三加息的高度信心，但這并不是板上釘釘?shù)氖虑?，?duì)omicron的擔(dān)憂可能會(huì)讓決策者離場(chǎng)觀望，但即便下周按兵不動(dòng)，也會(huì)發(fā)布鷹派政策聲明，為3月加息(可能是50個(gè)基點(diǎn))奠定基礎(chǔ);在這種‘按兵不動(dòng)加鷹派聲明’的預(yù)期情況下，我們認(rèn)為美元兌加元可能小幅升至1.2600。

美元兌瑞郎下跌0.57%至0.9117;澳元兌美元跌0.62%至0.7181;紐元兌美元跌0.58%至0.6718。

國(guó)際要聞

【美國(guó)財(cái)長(zhǎng)耶倫稱明年通脹料大幅放緩 對(duì)經(jīng)濟(jì)前景感到樂觀】美國(guó)財(cái)政部長(zhǎng)耶倫描繪了一幅樂觀的美國(guó)經(jīng)濟(jì)未來圖景，預(yù)計(jì)通脹消退，且長(zhǎng)期增速有走強(qiáng)的潛力。周五，耶倫一方面承認(rèn)物價(jià)的上漲的確是“合理的政策擔(dān)憂”，但也要指出，專業(yè)預(yù)測(cè)人士認(rèn)為通脹率明年會(huì)大幅消退”。她還稱美國(guó)的勞動(dòng)力市場(chǎng)“極其強(qiáng)勁”，并稱2022年3.3%的預(yù)期增速是“了不起的經(jīng)濟(jì)和政策成就”。

【拉加德：歐洲央行必須對(duì)通脹前景的改變持開放態(tài)度】歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在世界經(jīng)濟(jì)論壇在線會(huì)議小組討論中表示，我們必須對(duì)通脹前景的任何變化持開放態(tài)度。我們將在兩個(gè)月內(nèi)做出看起來可能有所不同的預(yù)測(cè)，屆時(shí)我可能要看一下我的路線圖。毫無疑問”歐洲央行將在條件滿足時(shí)采取行動(dòng)歐洲，美國(guó)并非以同樣的速度前行。

【黑田東彥：日本央行必須延續(xù)極度寬松的貨幣政策】日本央行行長(zhǎng)黑田東彥表示，不同于其他主要經(jīng)濟(jì)體，日本央行必須繼續(xù)實(shí)施極其寬松的貨幣政策，因?yàn)橥浕厣匀惶?。日本的問題不是快速通貨膨脹，日本央行承諾盡快達(dá)到2%的通脹目標(biāo)，貨幣寬松政策在幫助經(jīng)濟(jì)方面效果良好。自下半財(cái)年3月結(jié)束以來，經(jīng)濟(jì)顯著改善，但omicron變異株可能對(duì)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)帶來強(qiáng)大的下行壓力。

國(guó)內(nèi)要聞

【上期所：堅(jiān)決遏制過度投機(jī)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為】上海期貨交易所召開2022年工作會(huì)議：堅(jiān)持穩(wěn)字當(dāng)頭，全力支持“穩(wěn)增長(zhǎng)”。實(shí)現(xiàn)“穩(wěn)”的目標(biāo)，堅(jiān)決遏制過度投機(jī)，嚴(yán)厲打擊違法違規(guī)行為;充足“穩(wěn)”的政策，推出更多如“期權(quán)穩(wěn)產(chǎn)行動(dòng)”“期貨穩(wěn)價(jià)訂單”等有利于穩(wěn)增長(zhǎng)的措施;引導(dǎo)“穩(wěn)”的預(yù)期，加強(qiáng)預(yù)研預(yù)判，及時(shí)回應(yīng)市場(chǎng)熱點(diǎn)。