12月18日當(dāng)周美元指數(shù)維持震蕩走高的走勢(shì)，當(dāng)周美元指數(shù)上漲56點(diǎn)，漲幅0.59%。美國(guó)通脹預(yù)期不斷升溫，美聯(lián)儲(chǔ)在本周的決議中也被迫刪除了暫時(shí)性通脹的說(shuō)法，且美聯(lián)儲(chǔ)本周決定加速縮債，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年更進(jìn)一步緊縮的預(yù)期也在升溫，這支持美元本周繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。

周六(12月18日)當(dāng)周美元指數(shù)維持震蕩走高的走勢(shì)，當(dāng)周美元指數(shù)上漲56點(diǎn)，漲幅0.59%。美國(guó)通脹預(yù)期不斷升溫，美聯(lián)儲(chǔ)在本周的決議中也被迫刪除了暫時(shí)性通脹的說(shuō)法，且美聯(lián)儲(chǔ)本周決定加速縮債，市場(chǎng)對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)明年更進(jìn)一步緊縮的預(yù)期也在升溫，這支持美元本周繼續(xù)維持強(qiáng)勢(shì)。

其他非美品種方面，歐洲央行決議基本符合預(yù)期，而英國(guó)央行意外升息，歐洲疫情整體依然非常嚴(yán)峻也限制了歐系貨幣。在通脹飆升的背景下，土耳其央行反其道而行又降息，這導(dǎo)致土耳其里拉匯率繼續(xù)暴跌。下周市場(chǎng)迎來(lái)圣誕節(jié)假期，預(yù)計(jì)市場(chǎng)交投會(huì)有所下降，但美元指數(shù)的上漲趨勢(shì)料仍延續(xù)。

美元指數(shù)本周震蕩攀升，美聯(lián)儲(chǔ)本周加速縮債符合預(yù)期，美國(guó)通脹飆升支持美元，但嚴(yán)峻的美國(guó)疫情形勢(shì)打壓經(jīng)濟(jì)前景限制美元

美聯(lián)儲(chǔ)本周加速縮債，明年要加息三次符合此前預(yù)期。北京時(shí)間周四凌晨三點(diǎn)，美聯(lián)儲(chǔ)公布12月利率決議，維持聯(lián)邦經(jīng)濟(jì)利率在0~0.25%，并宣布將每月縮減資產(chǎn)購(gòu)買的速度提升至300億美元，聲明中放棄了有關(guān)通脹是暫時(shí)性的表述。

考慮到通脹和勞動(dòng)力市場(chǎng)的進(jìn)一步改善，F(xiàn)OMC決定將每月國(guó)債購(gòu)買速度降低200億美元，購(gòu)買機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券MBS速度降低100億美元。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾在新聞發(fā)布會(huì)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)處于2022年3月中旬完成減碼的道路之上，還有兩次會(huì)議的時(shí)間，因?yàn)榻?jīng)濟(jì)不再需要這種政策支持。

貝萊德全球固定收益首席投資官里德表示，美聯(lián)儲(chǔ)早該有所行動(dòng)了，通過(guò)盡早結(jié)束債券購(gòu)買，美聯(lián)儲(chǔ)給了自己提高利率的選擇權(quán)。我認(rèn)為他們?cè)诩酉栴}上不會(huì)倉(cāng)促行動(dòng)。

反映利率預(yù)期的點(diǎn)陣圖顯示，聯(lián)邦基金利率中值2021年維持在0.1%，2022年中值為0.9%，較6月上升60個(gè)基點(diǎn)，留出了3次加息的空間，2023年中值為1.6%，較6月上升0.6個(gè)百分點(diǎn)，即可以加息6次，長(zhǎng)期利率中值維持在2.5%。

美國(guó)通脹飆升支持美元。美聯(lián)儲(chǔ)在本次決議聲明中刪除了“暫時(shí)性”一詞。就在上月的議息會(huì)議上，美聯(lián)儲(chǔ)還認(rèn)為高通脹會(huì)消退。Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示：美聯(lián)儲(chǔ)顯然剛剛意識(shí)到消費(fèi)美國(guó)經(jīng)濟(jì)的通脹壓力。惠譽(yù)評(píng)級(jí)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家?guī)鞝栴D指出，這是美聯(lián)儲(chǔ)的一個(gè)重要轉(zhuǎn)折，因?yàn)橛懈鞔_的證據(jù)表明通脹正在擴(kuò)大。

另外數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)勞工部14日公布的數(shù)據(jù)顯示，11月美國(guó)生產(chǎn)者價(jià)格指數(shù)(PPI)同比上升9.6%，創(chuàng)該數(shù)據(jù)2010年11月有記錄以來(lái)最大同比漲幅，且高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的9.2%，當(dāng)月PPI環(huán)比上升0.8%，高于市場(chǎng)預(yù)測(cè)的0.5%。

券商Amherst Pierpont的首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley認(rèn)為，該數(shù)據(jù)成為通脹將繼續(xù)廣泛走高的證據(jù)。美國(guó)銀行的經(jīng)濟(jì)學(xué)家Alexander Lin認(rèn)為，供應(yīng)鏈和就業(yè)市場(chǎng)瓶頸將在假日消費(fèi)季持續(xù)成為美國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨的挑戰(zhàn)。

該行發(fā)布報(bào)告稱，與美聯(lián)儲(chǔ)青睞的通脹指標(biāo)核心PCE物價(jià)指數(shù)相關(guān)聯(lián)的PPI類別普遍上漲。其中，PPI國(guó)內(nèi)航空交通和基金經(jīng)理價(jià)格分別環(huán)比大漲5.3%和2.9%，對(duì)應(yīng)PCE物價(jià)指數(shù)中的機(jī)票和金融服務(wù)價(jià)格有望繼續(xù)走強(qiáng)。

最新的“CNBC美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查”顯示，投資者經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)測(cè)通脹有望在2022年2月見頂，明后兩年的通脹將分別維持在接近4%和3%，仍顯著高于美聯(lián)儲(chǔ)設(shè)定的2%的目標(biāo)。

美國(guó)變異病毒疫情形勢(shì)嚴(yán)峻，打壓經(jīng)濟(jì)前景限制美元。過(guò)去的這個(gè)周日，美國(guó)突破了兩個(gè)令人心痛的關(guān)口：累計(jì)新冠確診病例超過(guò)5000萬(wàn)， 累計(jì)死亡病例超過(guò)80萬(wàn)。這一抗疫表現(xiàn)不僅在主要發(fā)達(dá)國(guó)家中墊底，甚至遠(yuǎn)遜于不少發(fā)展中國(guó)家。

感恩節(jié)過(guò)后，美國(guó)疫情在過(guò)去兩周再度惡化。據(jù)報(bào)道，當(dāng)?shù)貢r(shí)間12日，美國(guó)疫情累計(jì)新冠確診病例超過(guò)5000萬(wàn)，累計(jì)死亡病例則超過(guò)80萬(wàn)。其中，超過(guò)45萬(wàn)人在今年內(nèi)病亡。

當(dāng)前，奧密克戎毒株在美國(guó)的傳播率正在上升。根據(jù)美國(guó)疾控中心的最新數(shù)據(jù)，從12月4日到12月11日，奧密克戎在美國(guó)新感染病例中的比例已從0.4%上升到2.9%。在紐約州和新澤西州，奧密克戎病例已占新增病例的13%。

盡管德爾塔變異毒株在美國(guó)仍占主導(dǎo)地位，特別是在中西部和西部山區(qū)，但美國(guó)疾控中心研究模型顯示，奧密克戎感染率在一周內(nèi)已增加了7倍，以這樣的速度，該病毒將對(duì)本來(lái)就已十分緊張的美國(guó)衛(wèi)生系統(tǒng)造成更大壓力，因?yàn)榈聽査儺?span id="d42ytw4" class="keyword">病毒的感染率也還在持續(xù)激增。

面對(duì)日益嚴(yán)峻的疫情，美國(guó)疾控中心14日發(fā)布簡(jiǎn)報(bào)詳細(xì)分析了奧密克戎毒株在全美傳播的兩種情況，最壞的一種情況讓美國(guó)高級(jí)衛(wèi)生官員感到恐慌，他們擔(dān)心，在德爾塔病毒和流感的雙重壓力下，新一波疫情可能會(huì)壓垮衛(wèi)生系統(tǒng)，特別是那些新冠疫苗接種率較低的社區(qū)。

本周美國(guó)經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)整體表現(xiàn)不佳限制美元。美國(guó)11月零售銷售額環(huán)比僅增0.3%。美國(guó)11月零售銷售額增幅低于預(yù)期，暗示美國(guó)消費(fèi)者在近40年來(lái)通脹最大增幅的背景下正在減少購(gòu)買量。

美國(guó)商務(wù)部周三公布的最新數(shù)據(jù)顯示，經(jīng)修正后的10月份零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)1.8%，11月份零售銷售額環(huán)比增長(zhǎng)僅0.3%。

美國(guó)勞動(dòng)力市場(chǎng)數(shù)據(jù)仍然讓人擔(dān)憂。本周數(shù)據(jù)顯示，美國(guó)截至12月11日當(dāng)周初請(qǐng)失業(yè)金人數(shù)實(shí)際公布20.60萬(wàn)人，預(yù)期20萬(wàn)人，前值18.4萬(wàn)人。

分析表示，勞動(dòng)力緊缺已經(jīng)滲入到了方方面面，美國(guó)各大企業(yè)開出的薪資越來(lái)越高，但招人依舊越來(lái)越費(fèi)勁。更夸張的是，由于勞動(dòng)力市場(chǎng)短缺，美國(guó)甚至還出現(xiàn)了“圣誕老人荒”，今年很多孩子恐怕連圣誕老人都見不到了……

疫情引發(fā)了人們對(duì)公共衛(wèi)生安全的擔(dān)憂，不少人不愿意繼續(xù)待在工作崗位上，一些家長(zhǎng)也不得不居家照顧孩子。其次，疫情也可能引發(fā)了人們對(duì)自我價(jià)值的重新思考：是否有必要冒著生命危險(xiǎn)為老板創(chuàng)造價(jià)值?此外，勞動(dòng)力市場(chǎng)供應(yīng)短缺也讓求職者處于一個(gè)更有利的位置，他們能夠借此向雇主提出更好的工作條件和報(bào)酬，或者直接選擇辭職去更好的地方。

對(duì)于目前就業(yè)市場(chǎng)緊張的原因，摩根大通分析師表示，疫情之后美國(guó)政府大量發(fā)錢把人“發(fā)懶了”，很多人不愿意回去工作。此外，疫情后很多人覺得身體最重要，提前退休也導(dǎo)致了就業(yè)市場(chǎng)緊張。

另外數(shù)據(jù)顯示，紐約州制造業(yè)指數(shù)12月增長(zhǎng)超預(yù)期，訂單增長(zhǎng)強(qiáng)勁導(dǎo)致積壓訂單增多。周三數(shù)據(jù)顯示，紐約聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行制造業(yè)調(diào)查指數(shù)上升1點(diǎn)至31.9。該數(shù)值高于零表明經(jīng)濟(jì)活動(dòng)正在擴(kuò)張。 彭博調(diào)查得出的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)估中值為25。

該報(bào)告顯示通脹略有回落，其他指標(biāo)則仍保持高位。一項(xiàng)衡量支付原材料價(jià)格的指標(biāo)從11月創(chuàng)下的歷史次高水平83降至80.2。衡量收到原材料價(jià)格的指標(biāo)從紀(jì)錄高點(diǎn)下降6.2點(diǎn)，至44.6。

歐元兌美元本周維持震蕩回落的走勢(shì)，主要受累于強(qiáng)勢(shì)美元，歐洲央行本周決議符合預(yù)期，歐洲嚴(yán)峻的疫情形勢(shì)給歐元壓力

本周歐洲央行決議成為本周市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)，歐洲央行的政策決議結(jié)果基本符合預(yù)期。

在通脹預(yù)期大幅上升壓力下，歐洲中央銀行16日宣布將如期結(jié)束新冠疫情期間實(shí)施的緊急資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。專家認(rèn)為，歐洲央行向退出超寬松貨幣政策邁出了一步，但全面結(jié)束凈資產(chǎn)購(gòu)買以及加息仍無(wú)時(shí)間表。

歐洲央行當(dāng)天在貨幣政策會(huì)議上決定，明年3月結(jié)束后緊急購(gòu)債“將不再繼續(xù)”。但該機(jī)構(gòu)同時(shí)出臺(tái)諸多“緩沖”措施，如在明年二、三季度臨時(shí)擴(kuò)大常規(guī)資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，將緊急資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃下的到期債券本金進(jìn)行再投資并至少持續(xù)到2024年底等。

歐洲央行當(dāng)天發(fā)表的聲明字里行間盡顯在退出超寬松貨幣政策方面的一貫“謹(jǐn)慎”態(tài)度，極力強(qiáng)調(diào)貨幣政策仍應(yīng)保持寬松和靈活性，如有必要會(huì)恢復(fù)緊急購(gòu)債。

為應(yīng)對(duì)疫情沖擊，歐洲央行去年3月宣布實(shí)施高度靈活的緊急資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃，此后兩次擴(kuò)大購(gòu)債總規(guī)模至1.85萬(wàn)億歐元。去年12月，歐洲央行宣布緊急購(gòu)債將至少持續(xù)至2022年3月。

歐洲經(jīng)濟(jì)研究中心經(jīng)濟(jì)學(xué)家弗里德里希?海涅曼表示，雖然歐洲央行邁出了結(jié)束疫情危機(jī)下貨幣政策的第一步，但決定卻顯得猶豫不決。

歐洲央行16日還大幅上調(diào)中期通脹預(yù)期，其中明年歐元區(qū)通脹率預(yù)計(jì)高達(dá)3.2%，今年9月時(shí)的預(yù)測(cè)僅為1.7%。此外，2023年、2024年通脹預(yù)期以及未來(lái)三年去除食品和能源價(jià)格因素的核心通脹預(yù)期都已十分接近其2%的目標(biāo)。

歐洲央行行長(zhǎng)拉加德在新聞發(fā)布會(huì)上回答記者提問時(shí)說(shuō)，能源價(jià)格上漲造成明年通脹預(yù)期急劇上升。她強(qiáng)調(diào)，歐元區(qū)目前沒有出現(xiàn)像美國(guó)那樣推動(dòng)長(zhǎng)期通脹上升的價(jià)格因素，央行大多數(shù)決策成員堅(jiān)信中期通脹水平仍未達(dá)到目標(biāo)，因此明年加息可能性很小。

荷蘭國(guó)際集團(tuán)宏觀研究部負(fù)責(zé)人卡斯滕?布熱斯基認(rèn)為，歐洲央行已經(jīng)進(jìn)入非常謹(jǐn)慎的縮減量化寬松過(guò)程，但只要其有關(guān)通脹飆升主要由疫情相關(guān)暫時(shí)性因素推動(dòng)的判斷不改變，加息就依然遙遠(yuǎn)。該機(jī)構(gòu)還認(rèn)為，由于缺乏類似新冠疫情的歷史經(jīng)驗(yàn)數(shù)據(jù)，歐洲央行的經(jīng)濟(jì)模型明顯低估了當(dāng)前通脹上行風(fēng)險(xiǎn)。

德國(guó)商業(yè)銀行首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家約爾格?克雷默表示，2022年歐元區(qū)貨幣政策仍將非常寬松，即使通脹會(huì)在年末暫時(shí)回落，歐元區(qū)通脹風(fēng)險(xiǎn)仍比以往任何時(shí)候都高。

疫情卷土重來(lái)，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)創(chuàng)九個(gè)月來(lái)最弱。由于新冠病例的攀升損害服務(wù)業(yè)，抵消了制造業(yè)產(chǎn)出的改善，歐元區(qū)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)放緩。通脹壓力略有緩和。

根據(jù)IHS Markit周四公布的采購(gòu)經(jīng)理人調(diào)查，涵蓋服務(wù)業(yè)和制造業(yè)的綜合PMI從11月的55.4跌至53.4。服務(wù)業(yè)活動(dòng)創(chuàng)4月份以來(lái)的最弱漲幅，人們紛紛避開旅游和其他休閑娛樂業(yè)。IHS Markit表示，當(dāng)月工業(yè)產(chǎn)出增幅加快，部分原因是供應(yīng)限制有所緩和，這也令通脹壓力“降溫”，但新訂單增幅趨弱。最為顯著的是，汽車產(chǎn)量自8月份以來(lái)首次攀升。

英鎊兌美元本周維持震蕩交投，英國(guó)央行意外加息支持英鎊，但強(qiáng)勢(shì)美元和嚴(yán)峻的疫情形勢(shì)限制英鎊上漲

英國(guó)央行本周突然加息支持英鎊，為疫情以來(lái)首次加息。當(dāng)?shù)貢r(shí)間16日，英國(guó)央行發(fā)布貨幣政策聲明，將基準(zhǔn)利率上調(diào)15個(gè)基點(diǎn)至0.25%，為逾三年來(lái)首次，是新冠疫情爆發(fā)以來(lái)首個(gè)加息的主要央行。

在聲明中，英國(guó)央行還指出，將資產(chǎn)購(gòu)買總規(guī)模維持在8950億英鎊不變。將企業(yè)債購(gòu)債規(guī)模維持在200億英鎊不變;將國(guó)債購(gòu)債規(guī)模維持在8750億英鎊不變。

經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇方面，一些初步跡象表明，英國(guó)經(jīng)濟(jì)活動(dòng)已開始受到奧密克戎毒株出現(xiàn)和傳播的影響。英國(guó)央行在聲明中指出，連續(xù)幾波新冠肺炎疫情似乎對(duì)GDP的影響較小，盡管這一次疫情的影響程度尚不確定。

此外，聲明還顯示，英國(guó)央行將2021年第四季度GDP增長(zhǎng)預(yù)期從1%下調(diào)至0.6%。

通脹方面，聲明指出，有跡象表明國(guó)內(nèi)價(jià)格仍在持續(xù)上漲。有跡象顯示國(guó)內(nèi)成本和價(jià)格壓力持續(xù)加大。新的毒株可能進(jìn)一步加劇通脹壓力。預(yù)計(jì)明年下半年CPI仍將回落。英國(guó)通脹率可能在明年4月份達(dá)到6%左右的峰值。

有分析師認(rèn)為這次加息并不是很令人驚訝。分析師Lena Komileva指出，在美聯(lián)儲(chǔ)召開了非常強(qiáng)硬的新聞發(fā)布會(huì)之后，英國(guó)央行今天的加息并不出人意料。下一波疫情是在增長(zhǎng)勢(shì)頭減弱、成本急劇受限、財(cái)政支持減弱和銀行迅速淘汰刺激措施的環(huán)境下發(fā)生的。后續(xù)需要系好安全帶。

也有分析師認(rèn)為在奧密克戎持續(xù)擴(kuò)散之際加息令人意外。分析師Douglas Lytle認(rèn)為，考慮到過(guò)去幾天的奧密克戎毒株消息，此次加息的時(shí)機(jī)有點(diǎn)出人意料，但并不完全是一個(gè)沖擊，考慮到英國(guó)加速的通貨膨脹和有彈性的實(shí)體經(jīng)濟(jì)，這是合理的。

分析師Vassilis Karamanis指出，我們?cè)詾?span id="rd1jtcz" class="keyword">央行今天會(huì)因?yàn)閷?duì)奧密克戎毒株的擔(dān)憂而拖延時(shí)間，而今天卻加息了。持續(xù)的不可靠性問題可能會(huì)轉(zhuǎn)變?yōu)榭尚哦葐栴}，但對(duì)英國(guó)央行而言，這完全與通脹預(yù)期有關(guān)。由于價(jià)格壓力首先源于供應(yīng)方面的動(dòng)態(tài)，由于新冠病例激增而采取的進(jìn)一步限制很可能只會(huì)讓情況變得更糟。

英國(guó)宣布加息當(dāng)天，英國(guó)央行行長(zhǎng)貝利也有重磅發(fā)言。通脹方面，貝利表示，看到通脹“更加持久”的跡象;未來(lái)幾個(gè)月英國(guó)通脹率可能達(dá)到6%。貝利還指出，與俄羅斯的緊張關(guān)系加劇了通貨膨脹。對(duì)于疫情對(duì)通脹的影響，貝利直言，奧密克戎毒株對(duì)通脹的影響尚不清楚。

嚴(yán)峻的英國(guó)疫情形勢(shì)給英鎊壓力。英國(guó)本周三報(bào)告了78，610例新增新冠病例，為大流行病爆發(fā)以來(lái)新高，凸顯出奧密克戎變異毒株的高傳播性。之前的紀(jì)錄高點(diǎn)是在1月8日的68，053例，當(dāng)時(shí)英國(guó)正處于阿爾法變種引發(fā)疫情浪潮、英國(guó)進(jìn)入封鎖狀態(tài)幾天之后。

科研顧問警告稱，首相鮑里斯?約翰遜稱之為“海嘯般的”一波奧密克戎感染浪潮將導(dǎo)致住院人數(shù)增加。目前尚不清楚疫苗對(duì)這種變異毒株有多大效力，不過(guò)早期研究表明，兩劑疫苗加一劑加強(qiáng)針可以提供針對(duì)奧密克戎毒株75%的保護(hù)。

雖然英國(guó)的陽(yáng)性檢測(cè)結(jié)果正在加速增長(zhǎng)，但死亡人數(shù)遠(yuǎn)低于大流行病早期的水平?？茖W(xué)家們希望即使在病例數(shù)上升的情況下，快速推進(jìn)加強(qiáng)針的接種能夠幫助將重癥病例數(shù)保持在較低水平。

法國(guó)政府發(fā)言人Gabriel Attal周四表示，將對(duì)自英國(guó)入境的旅客實(shí)施更嚴(yán)格的防疫規(guī)定，以延緩變異株奧密克戎的傳播，給法國(guó)人留出接種疫苗加強(qiáng)針的更多時(shí)間。

Gabriel稱， 我們將在與英國(guó)的邊境實(shí)施更為嚴(yán)格的管控，從英國(guó)入境法國(guó)的旅客必須提供24小時(shí)內(nèi)的新冠檢測(cè)報(bào)告，而不再是之前的48小時(shí)。從英國(guó)入境法國(guó)的旅客還須進(jìn)行為期七天的自我隔離。如果能在48小時(shí)后提供陰性檢測(cè)證明，則這一條可以免除。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間15日，據(jù)英國(guó)衛(wèi)生安全局發(fā)布的數(shù)據(jù)，奧密克戎變異株已經(jīng)成為在倫敦地區(qū)傳播的主要的新冠病毒。該機(jī)構(gòu)在本月11日和12日所采集的樣本中發(fā)現(xiàn)，奧密克戎變異株的感染病例占倫敦地區(qū)新冠肺炎病例總數(shù)的51.8%;而在整個(gè)英格蘭地區(qū)，這一數(shù)字為24%。15日，英國(guó)政府衛(wèi)生官員稱，奧密克戎變異株是疫情暴發(fā)以來(lái)對(duì)英國(guó)公共健康的最大威脅。

美元兌加元本周維持震蕩攀升，受益于強(qiáng)勢(shì)美元。不過(guò)加拿大通脹飆升，加之加拿大政府財(cái)政狀況強(qiáng)于預(yù)期支持加元，限制了該貨幣對(duì)上漲

加拿大11月份通脹率創(chuàng)30年來(lái)的最高紀(jì)錄。加拿大統(tǒng)計(jì)局當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月15日發(fā)布的統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，11月份加拿大消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)比上年同期增長(zhǎng)4.7%，與10月份的增長(zhǎng)率相當(dāng)，是18年來(lái)的最高值。

然而，4.72%的通脹率是1991年9月以來(lái)的最高值，創(chuàng)下了30年來(lái)的新高。構(gòu)成消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)的所有8個(gè)大項(xiàng)都在上漲。自4月以來(lái)，通貨膨脹率已經(jīng)超過(guò)了加拿大銀行1%至3%的目標(biāo)范圍。

統(tǒng)計(jì)報(bào)告顯示，食品雜貨的價(jià)格上漲還在加速，從10月份的3.9%，升到了11月份的4.7%。新鮮或冷凍牛肉的價(jià)格上漲了15.4%。另外，通貨膨脹率高于平均工資增長(zhǎng)，這意味著加拿大人的購(gòu)買力已經(jīng)被削弱。

加拿大銀行擔(dān)心，這種工資-價(jià)格螺旋式上升可能會(huì)影響到通脹預(yù)期，并促使工資壓力增加，從而導(dǎo)致第二輪價(jià)格上漲。

加拿大政府財(cái)政狀況強(qiáng)于預(yù)期也是加元支撐。加拿大總理特魯多政府發(fā)布的新版預(yù)算估計(jì)顯示，經(jīng)濟(jì)狀況改善，赤字低于預(yù)期，不過(guò)數(shù)百億美元的競(jìng)選承諾尚未考慮在內(nèi)。

周二在渥太華公布的財(cái)政數(shù)據(jù)更新顯示，加拿大在4月1日開始的財(cái)政年度料將錄得1445億加元(1120億美元)的赤字，缺口小于4月預(yù)算預(yù)測(cè)的1547億加元。上一財(cái)年最終的赤字3277億加元也小于預(yù)期，之前預(yù)測(cè)為3542億加元。財(cái)政狀況好于預(yù)期反映了收入增長(zhǎng)更為強(qiáng)勁，背后部分原因是油價(jià)上漲。

此次財(cái)政預(yù)測(cè)更新之際，加拿大的通脹率達(dá)到了二十年以來(lái)的最高水平，這令特魯多政府面臨削減支出的壓力，同時(shí)還要解決食品、天然氣和住房?jī)r(jià)格飆升問題。就在上述預(yù)算文件發(fā)布的前一天，F(xiàn)reeland重申了加拿大央行2%的通脹目標(biāo)，并稱此舉是抵御通脹壓力的堡壘。

但政府也面臨一些支出壓力，其中包括高傳染性奧密克戎變種可能引發(fā)新一輪大量新增病例，以及為控制病毒傳播而實(shí)施的公共衛(wèi)生防疫措施可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)中斷。加拿大聯(lián)邦債務(wù)占經(jīng)濟(jì)總產(chǎn)值的比例今年將達(dá)到48%的峰值，到2026年將降至44%。在4月的預(yù)算中，這一比例為51.2%。

土耳其里拉重挫，土耳其央行反其道而行繼續(xù)降息，華爾街對(duì)里拉已經(jīng)失去信心

當(dāng)?shù)貢r(shí)間12月16日，在土耳其總統(tǒng)埃爾多安的壓力下，該國(guó)央行宣布將政策利率下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至14%。決議公布后，土耳其里拉匯率再創(chuàng)新低。

土耳其里拉一再暴跌，金融機(jī)構(gòu)似乎已經(jīng)不抱希望了。瑞銀集團(tuán)的財(cái)富管理部門周二證實(shí)，將停止對(duì)美元兌土耳其里拉貨幣對(duì)的研究。

同樣對(duì)里拉失去信心的還有惠譽(yù)和標(biāo)普。12月11日，標(biāo)普將土耳其主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景展望調(diào)降至“負(fù)面”。更早時(shí)候，惠譽(yù)將土耳其的前景從“穩(wěn)定”下調(diào)至“負(fù)面”，因該國(guó)貨幣政策方向存在風(fēng)險(xiǎn)。

華爾街的失望并不意外，畢竟土耳其的貨幣問題越來(lái)越嚴(yán)重了。自2018年以來(lái)，里拉對(duì)美元匯率就進(jìn)入了下降通道，今年更是連探新低，9月以來(lái)，呈現(xiàn)近乎直線跳水的姿態(tài)。年初至今，土耳其里拉對(duì)美元累計(jì)已貶值約47%，僅9月以來(lái)就貶值了40%，最近的一個(gè)月則貶值了28%。

與此同時(shí)，土耳其的通脹仍高燒難退。伊斯坦布爾市政府公布的數(shù)據(jù)顯示，該市民眾生活成本一年來(lái)上漲了超過(guò)50%。許多生活必需品，如葵花油、白糖、衛(wèi)生紙等，價(jià)格漲幅都超過(guò)了90%。

土耳其官方公布的數(shù)據(jù)顯示，11月該國(guó)的年度通脹率已經(jīng)超過(guò)了20%，升至21.3%。而獨(dú)立分析機(jī)構(gòu)ENAGrup則認(rèn)為，該國(guó)11月同比通脹率已經(jīng)超過(guò)58%。

而在全球央行紛紛啟動(dòng)加息步伐對(duì)抗通脹之時(shí)，土耳其央行卻反其道而行之，采取了“降息抗通脹”的做法，這讓外界大跌眼鏡。

按照主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論，央行降息能夠刺激借貸、增加貨幣流通、導(dǎo)致本幣貶值，這一結(jié)果有利于出口，但也會(huì)增加進(jìn)口成本，并給國(guó)內(nèi)市場(chǎng)帶來(lái)通貨膨脹。土耳其總統(tǒng)埃爾多安認(rèn)同降息可以有利出口，另一方面卻認(rèn)為通過(guò)降息轉(zhuǎn)向?qū)捤傻呢?span id="jebvatu" class="keyword">幣周期可以緩解眼下的通貨膨脹，這恰恰和主流經(jīng)濟(jì)學(xué)理論相反。

在11月22日的全國(guó)電視講話中，埃爾多安繼續(xù)為自己的貨幣政策辯護(hù)，還將利率問題形容為一場(chǎng)“經(jīng)濟(jì)獨(dú)立戰(zhàn)爭(zhēng)”。他指出，政府致力于“為國(guó)家做正確的事情”，經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該“側(cè)重于投資、生產(chǎn)、出口和就業(yè)，而不是高利率和低利率的循環(huán)中”。

于是，在通脹近乎失控的局面下，今年9月開始，土耳其央行連續(xù)3個(gè)月降息。上月18日，土耳其央行將利率再次下調(diào)100個(gè)基點(diǎn)至15%，年初時(shí)的利率則是19%，年內(nèi)3次降息，累計(jì)達(dá)400個(gè)基點(diǎn)。

而每次降息之后，里拉都應(yīng)聲大跌。就在11月22日電視講話的第二天，土耳其里拉狂瀉，對(duì)美元匯率單日跌幅超過(guò)10%，至13.44里拉兌換1美元的歷史新低。

不僅如此，據(jù)報(bào)道，12月1日，埃爾多安更換了該國(guó)財(cái)長(zhǎng)，因?yàn)檎畠?nèi)部因大幅降息而導(dǎo)致貨幣貶值并助長(zhǎng)通脹的分歧不斷加深。

標(biāo)普指出，土耳其央行在通脹加速飆升情況下仍然選擇降息，是調(diào)降其主權(quán)信用評(píng)級(jí)前景的關(guān)鍵因素。標(biāo)普稱，目前的貨幣寬松和土耳其里拉的大幅貶值將進(jìn)一步拖累通貨膨脹，在2022年初可能達(dá)到同比上升25%-30%左右的峰值。

惠譽(yù)也持有類似的看法，認(rèn)為土耳其央行提前實(shí)行貨幣寬松計(jì)劃，而且還有可能在2023年總統(tǒng)大選之前進(jìn)一步降準(zhǔn)或?qū)嵤┙?jīng)濟(jì)刺激，可能最終導(dǎo)致土耳其里拉大幅貶值，通貨膨脹率不斷上升。

該機(jī)構(gòu)預(yù)計(jì)，到2021年年底，土耳其的通脹率可能會(huì)達(dá)到25%，而2022-2023年的平均通脹預(yù)期為20%。穆迪的看法更悲觀，在未來(lái)幾個(gè)月，土耳其通脹率可能超過(guò)25%。

土耳其央行近日對(duì)市場(chǎng)參與者的調(diào)查顯示，人們對(duì)該國(guó)年底通脹率的預(yù)期值是23.85%，高于一個(gè)月之前的預(yù)測(cè)值19.31%。