6月17日，江西贛鋒鋰業(yè)集團(tuán)股份有限公司（以下簡稱“贛鋒鋰業(yè)”）發(fā)布公告表示，公司與澳礦企PMI此前簽訂的代加工合同提前終止，贛鋒鋰業(yè)此后不再將后者包銷的鋰輝石加工為雙方約定的鋰化合物產(chǎn)品并代為銷售。

6月19日，澎湃新聞?dòng)浾邚闹槿耸刻幜私獾剑@份代加工合同之所以突然終止，主要是PMI方面認(rèn)為，在目前碳酸鋰等鋰鹽價(jià)格已經(jīng)大幅下跌的情況下，將鋰輝石原礦委托加工成鋰化合物再銷售，不如直接賣原礦更劃算。

“市場行情一般是，漲價(jià)的時(shí)候，碳酸鋰等鋰鹽產(chǎn)品漲得快，跌價(jià)的時(shí)候，原礦跌得慢?！痹撊耸窟M(jìn)一步補(bǔ)充說。

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在公告中，贛鋒鋰業(yè)也表示，合同終止后，PMI將以市場價(jià)格向贛鋒鋰業(yè)銷售原代加工部分鋰輝石。

2022年2月，贛鋒鋰業(yè)及全資子公司贛鋒國際與PMI簽署了《合作協(xié)議》，約定由 PMI向贛鋒鋰業(yè)提供其在澳洲Mt Marion鋰輝石項(xiàng)目包銷的鋰輝石，并由贛鋒鋰業(yè)加工為雙方約定的鋰化合物產(chǎn)品，且由贛鋒鋰業(yè)負(fù)責(zé)銷售，銷售價(jià)格為市場價(jià)格。

PMI成立于1994年，是澳洲上市公司澳大利亞礦產(chǎn)資源有限公司（MRL）的全資子公司，主營業(yè)務(wù)為采礦服務(wù)、礦產(chǎn)品生產(chǎn)和基礎(chǔ)建設(shè)。目前，贛鋒鋰業(yè)與PMI各持有澳大利亞Reed Industrial Minerals Pty Ltd(以下簡稱“RIM”) 50%股權(quán)，而RIM 旗下Mt Marion鋰輝石項(xiàng)目是目前全球最大的鋰輝石項(xiàng)目之一。

目前，贛鋒鋰業(yè)包銷Mount Marion鋰精礦總產(chǎn)量的49%，PMI包銷51%。贛鋒鋰業(yè)此前表示，Mount Marion鋰精礦為公司鋰鹽生產(chǎn)原材料的重要來源。該項(xiàng)目鋰輝石精礦產(chǎn)能正由原 45—48萬噸/年擴(kuò)建為90萬噸/年，預(yù)計(jì)新增產(chǎn)能的爬坡工作將從2023年二季度開始，2023年全年鋰輝石精礦產(chǎn)出以及鋰輝石精礦平均品位均有望較2022年有所提升。

Mt Marion鋰輝石項(xiàng)目

那么，這份代加工合同當(dāng)初為何要簽訂？

上述知情人士表示，“對于作為最上游鋰礦企的PMI而言，不滿足于僅僅賣原礦，而是希望能夠在碳酸鋰行情較旺的情況下，也想分享一部分鋰鹽的利潤?！?/p>

而對贛鋒鋰業(yè)而言，其也在當(dāng)時(shí)的公告中表示，合同簽訂是雙方本著互利共贏的態(tài)度，在充分考慮現(xiàn)階段鋰市場情況后達(dá)成的合作。合同的簽訂有利于強(qiáng)化贛鋒鋰業(yè)與PMI之間長期穩(wěn)定的合作關(guān)系，有利于提升公司的持續(xù)盈利能力，將對公司 2022 年度的經(jīng)營業(yè)績產(chǎn)生積極影響。

可以看到，在當(dāng)初簽訂合同的2022年2月9日，碳酸鋰價(jià)格在當(dāng)年元旦站上30萬元/噸之后開啟跳漲模式，2月中旬沖上40萬元/噸，并在3月初突破50萬元/噸大關(guān)，較年初上漲近7成。對比2021年年初5.5萬元/噸的低價(jià)更是直接暴漲8倍，漲幅高達(dá)809%。2022年11月底，碳酸鋰價(jià)格更是漲到了58萬元/噸的歷史最高位點(diǎn)。

在此背景下，2023年1月，贛鋒國際又與PMI簽署了新的《合作協(xié)議》，將原協(xié)議中的合作期限更新至2023年底，且可以經(jīng)雙方同意后進(jìn)一步續(xù)期12個(gè)月至2024年底。

今年以來，受到傳統(tǒng)燃油車購置稅優(yōu)惠和新能源汽車補(bǔ)貼等政策退出的影響，中國新能源汽車需求增速驟降。作為電動(dòng)汽車動(dòng)力來源的鋰電池的主要原材料，國內(nèi)電池級碳酸鋰價(jià)格一度暴跌至4月末的18萬元/噸的低位，下跌幅度接近79%。6月19日，上海有色網(wǎng)的數(shù)據(jù)顯示，電池級碳酸鋰持平報(bào)31.4萬元/噸。

據(jù)業(yè)內(nèi)人士分析，相對于碳酸鋰價(jià)格的定價(jià)機(jī)制，澳洲鋰輝石精礦的價(jià)格通常由長協(xié)合同價(jià)格指引，價(jià)格變動(dòng)具有一定的滯后性，此外，澳洲鋰輝石精礦的供需狀況在短期內(nèi)也相對偏緊。

贛鋒鋰業(yè)2022年年報(bào)顯示，澳洲是全球最大的鋰礦石生產(chǎn)國，在過去三年里，位于澳洲西部的幾座新的鋰礦山陸續(xù)投產(chǎn)，一些現(xiàn)有的項(xiàng)目也宣布或執(zhí)行了擴(kuò)張計(jì)劃。根據(jù)亞洲金屬網(wǎng)的數(shù)據(jù)，截至2023年2月，5%—6%鋰輝石精礦的中國到岸價(jià)格約合5960—5980美元/噸，較2022年初價(jià)格2550—2570美元/噸上漲132%—134%。

預(yù)計(jì)2022年至2023年，澳大利亞鋰輝石供給依然是全球鋰資源供應(yīng)的主要增量之一，目前已公布的鋰輝石產(chǎn)能擴(kuò)建計(jì)劃或者新建產(chǎn)能計(jì)劃的項(xiàng)目包括 Greenbushes、Mt Marion、Pilgangoora、Ngungaju、Wodgina、Finniss 等。但是受到運(yùn)輸不暢、勞動(dòng)力及設(shè)備短缺、礦山品位下降等因素影響，澳洲鋰輝石項(xiàng)目新產(chǎn)能或復(fù)產(chǎn)產(chǎn)能的投產(chǎn)及爬坡速度存在低于預(yù)期的可能性。

同時(shí)由于鋰資源開發(fā)周期較長，其他種類的鋰資源項(xiàng)目產(chǎn)能無法在短期內(nèi)釋放。總體而言，隨著新能源車行業(yè)及儲(chǔ)能行業(yè)下游需求的不斷增長，預(yù)計(jì)短期內(nèi)鋰輝石精礦的供給仍然較為緊張。

以贛鋒鋰業(yè)此次涉及到的Mt Marion項(xiàng)目為例，據(jù)上海有色網(wǎng)報(bào)告，Mt Marion在2022年Q4鋰精礦產(chǎn)量環(huán)比增長9.01%至12.1萬噸。但由于加工設(shè)備供應(yīng)延遲和勞動(dòng)力短缺，Mt Marion 90萬噸的產(chǎn)能計(jì)劃略有推遲，預(yù)計(jì)2023年4月開始調(diào)試，7月開始滿產(chǎn)。2023財(cái)年，Mt Marion出貨量指引從Q3的58.8—64.7萬噸降至最新50-56萬噸，即2023年Q1和Q2平均出貨指引為15.05萬噸。

在澳鋰精礦的定價(jià)方面，據(jù)上海有色網(wǎng)分析，Marion因?yàn)榇嬖诖罅康推肺讳嚲V的緣故，銷售價(jià)格仍處于業(yè)內(nèi)較低的位置，2022Q4定價(jià)為4151美元/噸。 Cattlin以長協(xié)為主，但客戶沒有股權(quán)關(guān)系，2022Q4平均銷售價(jià)格約5982美元/噸（CIF，SC6）。 PLS由于股權(quán)分散，在經(jīng)歷Q3價(jià)格小幅波動(dòng)后，Q4又隨著碳酸鋰價(jià)格的上升進(jìn)行了大幅漲價(jià)，2022Q4平均銷售價(jià)格達(dá)6273美元/噸。

那么，此次合同的突然中止，對贛鋒鋰業(yè)而言，自然會(huì)蒙受加工費(fèi)用的相應(yīng)損失，不過在業(yè)內(nèi)人士看來，也不是全然沒有好處?！按饲暗暮贤?，贛鋒鋰業(yè)承擔(dān)的不僅是代加工，還要代銷售，這個(gè)環(huán)節(jié)中規(guī)則較多，比如生產(chǎn)什么樣種類的產(chǎn)品——是氫氧化鋰還是碳酸鋰，是電池級碳酸鋰還是工業(yè)級碳酸鋰，還有產(chǎn)品的定價(jià)調(diào)價(jià)，都由對方來定，”上述知情人士就分析表示，“這就不如加工和銷售自己的產(chǎn)品來得靈活，自由度更高?！?/p>