上周五，隨著印度孟買敏感30指數(shù)終于捅破最后一層“窗戶紙”，強(qiáng)勢收于63384.58點(diǎn)，該國基準(zhǔn)股指的歷史最高收盤紀(jì)錄，被又一次刷新……

雖然印度股市年內(nèi)的整體漲幅在亞洲市場上并不算拔尖，但毫無疑問，時(shí)隔大半年再度刷新歷史收盤高位，依然吸引到了越來越多海外投資者的密切關(guān)注。這一有望成為未來數(shù)年全球經(jīng)濟(jì)增長主要推動(dòng)引擎之一的南亞最大經(jīng)濟(jì)體市場，似乎已經(jīng)成為了不少全球投資者眼中的“搖錢樹”。

有著“新興市場教父”之稱的Mobius Capital Partners聯(lián)合創(chuàng)始人Mark Mobius上周五在接受采訪時(shí)就表示，“印度的優(yōu)勢是它有著14億人口，你可以進(jìn)入任何行業(yè)，在印度國內(nèi)都有市場?！?/p>

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今年4月，蘋果公司首席執(zhí)行官蒂姆·庫克在印度出席了該國首家蘋果專賣店的開業(yè)儀式，一臉笑意地看著眼前人們的歡呼。在那次印度之行結(jié)束后，庫克曾在與分析人士的電話會議上說，印度正處于一個(gè)“轉(zhuǎn)變點(diǎn)”。而就在同一個(gè)月，印度也獲得了世界上人口最多國家的“新頭銜”，令那些目標(biāo)人群在新興中產(chǎn)階級和年輕消費(fèi)者的行業(yè)，吸引力有所增強(qiáng)。

這一里程碑提醒著人們，隨著印度開始加速在全球制造業(yè)和消費(fèi)市場中占據(jù)更大的蛋糕，市值高達(dá)3.4萬億美元的印度股市——最近市值重新躋身了世界前五，可能具備無窮的潛力。

印度14億人口中有三分之二處于工作年齡，該國的“活力”與“動(dòng)力”——庫克造訪印度時(shí)提到的兩點(diǎn)，與許多努力正在應(yīng)對人口減少的東亞經(jīng)濟(jì)體形成了鮮明的對比。

此外，印度目前擁有5000多家上市公司，為全球投資者提供了廣泛的選擇。消費(fèi)、金融服務(wù)、基礎(chǔ)設(shè)施、數(shù)字化和醫(yī)療保健，目前已經(jīng)被不少市場人士視為未來幾年印度市場從人口結(jié)構(gòu)中受益的主要領(lǐng)域。

以下是業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，在合理的政策組合下，未來印度經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型過程中有望創(chuàng)造出的一些風(fēng)口主題和市場贏家：

消費(fèi)

根據(jù)布魯金斯學(xué)會的數(shù)據(jù)顯示，目前印度人口的年齡中位數(shù)僅為28歲，而相比之下中國則為38歲。預(yù)計(jì)到2030年，印度將有望成為全球最大的“年輕群體消費(fèi)市場”。而可支配收入的快速增長，無疑有望推動(dòng)印度從汽車到手機(jī)乃至奢侈品的一切消費(fèi)需求。

花旗全球財(cái)富投資(Citi Global Wealth Investments)亞太區(qū)投資策略主管Ken Peng表示，從基本生活用品升級為奢侈品和家居裝修，將是他希望抓住的印度市場“大趨勢”之一。

這一背景下可能受益的印度股票包括了Maruti Suzuki India Ltd.和Tata Motors Ltd.等汽車制造商，以及Titan Co.等珠寶制造商。此外，印度斯坦聯(lián)合利華(Hindustan Unilever Ltd.)等快速消費(fèi)品公司也有望成為一個(gè)亮點(diǎn)，因?yàn)樗麄儗⒛軌蜾N售更多利潤率更高的產(chǎn)品。

金融服務(wù)

投資者目前還看到了印度金融業(yè)充滿希望的回報(bào)前景，因?yàn)樵搰挟a(chǎn)階級數(shù)量的不斷膨脹，以及印度家庭將儲蓄進(jìn)行金融化投資的需求日益強(qiáng)烈。

評級公司Crisil Ltd.的數(shù)據(jù)顯示，到2027年，印度包括共同基金、人壽保險(xiǎn)和退休基金在內(nèi)的管理型投資將從去年3月的135萬億盧比大幅增至315萬億盧比(合3.8萬億美元)。

印度工業(yè)信貸投資銀行(ICICI)、HDFC銀行和印度國家銀行(State Bank of India)被普遍認(rèn)為有著進(jìn)一步擴(kuò)張的潛力。隨著金融業(yè)的成熟，影子銀行Bajaj Finance Ltd.和印度人壽保險(xiǎn)(Life Insurance Corp of India)和HDFC人壽保險(xiǎn)等保險(xiǎn)公司也將繼續(xù)受到密切關(guān)注。

數(shù)字化

一些沖勁十足的印度科技公司，目前也正在與全球的競爭對手們展開激烈的博弈。

自2021年以來，多家印度初創(chuàng)企業(yè)的上市讓海外投資者有機(jī)會參與印度的數(shù)字化故事。隨著疫情時(shí)期的科技股熱潮隨著央行持續(xù)的加息而降溫，包括Paytm、Zomato Ltd.和Nykaa在內(nèi)的許多印度初創(chuàng)科技企業(yè)，已經(jīng)從上市后的高點(diǎn)大幅回落。不過，新一批數(shù)字消費(fèi)者的出現(xiàn)仍令一些投資者對未來信心滿滿。

美銀證券(BofA Securities)的Sachin Salgaonkar上月在一份報(bào)告中寫道，在過去兩三年里，更多的在線購物者出現(xiàn)了。雖然印度的許多嬰兒潮一代已經(jīng)回歸到了疫情前的線下購物習(xí)慣中，但該國的“Z世代”——1996年以后出生的人，和許多小城鎮(zhèn)上年逾40的家庭婦女，正在為電子商務(wù)提供新的動(dòng)力。

基礎(chǔ)設(shè)施

印度試圖打造全球制造業(yè)中心的雄心也正在獲得更多的關(guān)注。據(jù)媒體報(bào)道，特斯拉公司的官員在5月再度訪問了印度，討論了在當(dāng)?shù)夭少徚悴考目赡苄砸约坝《日芴峁┑募?lì)措施，并最終希望在印度建立工廠。

供應(yīng)鏈多元化下的產(chǎn)業(yè)鏈轉(zhuǎn)移，可能正給印度帶來機(jī)遇。Pictet Wealth Management的亞洲投資主管Evelyn Yeo表示，“我認(rèn)為這在很大程度上可能會影響到印度和東盟。”然而他也警告說，印度最大的問題是缺乏基礎(chǔ)設(shè)施和完整的供應(yīng)鏈。

在莫迪推動(dòng)基礎(chǔ)設(shè)施升級的過程中，ABB India Ltd.、Siemens Ltd.、Larsen & Toubro Ltd.和一些印度國營企業(yè)正被視為受益者。

醫(yī)療保健

雖然根據(jù)聯(lián)合國的數(shù)據(jù)，目前印度60歲以上的老年人口比例僅略高于10%，但隨著預(yù)期壽命的延長，這一群體預(yù)計(jì)將快速增長，這表明印度國內(nèi)的醫(yī)療保健需求將會大幅上升。

ICICI證券預(yù)計(jì)，在專科手術(shù)數(shù)量增加和床位需求增加的提振下，印度醫(yī)療公司的利潤在未來三年將增長17%以上。

Apollo Hospitals Enterprise Ltd.、Fortis Healthcare Ltd.和HealthCare Global Enterprises Ltd.等醫(yī)院連鎖企業(yè)被認(rèn)為是有望受益于需求增長的公司。Sun Pharmaceutical Industries Ltd.、Cipla Ltd.及Dr Reddy "s Laboratories Ltd.等制藥商也有望成為潛在的贏家。