蔚來調(diào)價、李想發(fā)文，連日來新能源汽車領(lǐng)域大事不斷。

從2022年的供應(yīng)鏈緊張、芯片短缺，到2023年的國補(bǔ)退坡、“價格戰(zhàn)”打響，汽車行業(yè)正在電動化、智能化轉(zhuǎn)型帶來的陣痛中不斷成長，今年一季度以來，新能源品牌也加速進(jìn)入分化期。

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4月上海車展前夕，“決賽圈”的概念火遍汽車行業(yè)。理想汽車董事長兼CEO李想于當(dāng)月16日在其微博發(fā)文稱，智能電動車的三年淘汰賽（2023-2025年）已經(jīng)開始，技術(shù)、產(chǎn)品、交付三大綜合能力缺一不可。 同日，小鵬汽車董事長、CEO何小鵬也在技術(shù)架構(gòu)發(fā)布會上表示，汽車行業(yè)殘酷的淘汰賽才剛剛開始，300萬輛年銷售規(guī)模將只是車企的入場券，到2030年，新能源主流車企將只有8家；依靠高效研發(fā)、成本平衡、高端體驗，才能有可能在競爭中勝出。

截至目前，主要新能源車企一季度業(yè)績悉數(shù)發(fā)布。從數(shù)據(jù)表現(xiàn)上看，特斯拉毛利率出現(xiàn)下滑、比亞迪營收凈利大增，“蔚小理”分水嶺漸顯，當(dāng)行業(yè)洗牌加速，車企又將如何出招？

比亞迪領(lǐng)跑自主品牌，“蔚小理”分化加劇

盡管市場預(yù)期受“價格戰(zhàn)”影響有所減弱，但新能源汽車銷售端仍呈現(xiàn)出增長態(tài)勢。據(jù)乘聯(lián)會發(fā)布數(shù)據(jù)，一季度國內(nèi)乘用車市場零售量同比下降13.4%至426.1萬輛，其中新能源乘用車零售銷量達(dá)131.3萬輛，同比增長22.4%。

比亞迪、理想汽車分別占據(jù)國內(nèi)新能源自主品牌和造車新勢力的頭部位置。

在自主品牌方面，比亞迪一騎絕塵。

一季度，比亞迪實現(xiàn)營業(yè)收入約1201.74億元，同比增長79.83%；歸母凈利潤約41.30億元，同比增長410.89%，已超過2022年一二季度歸母凈利潤之和。國補(bǔ)退坡的火似乎并沒有燒到比亞迪身上。

財報提及，新能源汽車銷量增長是比亞迪營業(yè)收入增長的主要原因。一季度，比亞迪累計銷量同比增長89.47%至55.21萬輛，其中純電動乘用車銷售26.46萬輛，同比增加84.78%；插電式混合動力乘用車銷售28.33萬輛，同比增加100.17%。

而在造車新勢力中，理想汽車領(lǐng)跑之勢愈發(fā)明顯。

一季度，理想汽車交付量突破五萬輛，同比漲超六成；蔚來、小鵬汽車受產(chǎn)品切換影響，銷售表現(xiàn)不及預(yù)期，分別交付新車31041輛及18230輛，同比分別增長20.5%、減少47.04%。

對應(yīng)來看，期內(nèi)理想汽車營收約為187.9億元，同比增長96.5%，規(guī)模和漲勢都居于新勢力之首；蔚來營收同比增長7.7%至106.77億元，連續(xù)四個季度突破百億，但漲勢并不明顯；因銷量下滑，小鵬汽車營收同比減少45.9%至40.3億元，與理想汽車、蔚來拉開明顯差距；零跑汽車營收約14.425億元，同比減少28%，與“蔚小理”仍存在一定距離。

6月9日，比亞迪官宣旗下專業(yè)個性化品牌正式定名“方程豹”。該品牌即是比亞迪內(nèi)部代稱的“F品牌”，定位介于騰勢與仰望之間，首款車型將在年內(nèi)上市，預(yù)計會與理想汽車、蔚來部分車型形成“對打”之勢。11日，蔚來方面也在一季度業(yè)績電話會上宣布，將通過第二品牌“阿爾卑斯”觸達(dá)20萬-30萬元的細(xì)分市場，欲與小鵬汽車、比亞迪分蛋糕。

當(dāng)越來越多新品牌和新車型加入戰(zhàn)局，決賽前的下半場比賽注定會更加激烈。

競爭加劇之下，毛利率重要性突顯

企業(yè)在發(fā)力規(guī)模增長的同時，也愈發(fā)重視經(jīng)營與管理效率。

在3月初舉辦的媒體溝通會上，李想就曾表示，毛利水平是支撐企業(yè)長期健康發(fā)展的基礎(chǔ)，“作為智能電動車企業(yè)，我們認(rèn)為一個健康的門檻是（毛利率）20個點?！?/p>

6月9日，李想再次在其社交媒體賬號發(fā)文稱，一個有基本常識的汽車企業(yè)，在產(chǎn)品立項的時候普遍會把產(chǎn)品的穩(wěn)定毛利率設(shè)定在15%-25%之間（對應(yīng)標(biāo)準(zhǔn)定價的零售價格，而不是促銷降價后的銷售價格），最差也不會低于15%的毛利率。

很長一段時間內(nèi)，國內(nèi)多家新能源汽車將特斯拉作為盈利能力的參照標(biāo)桿。

但今年一季度，因新工廠產(chǎn)能未充分利用，原材料、大宗商品、物流、保修等成本增加，車輛平均售價降低，4680電池生產(chǎn)成本增加以及向傳統(tǒng)汽車制造商銷售碳排放積分的收入減少等原因，特斯拉盈利能力下降，毛利率同比減少9.8個百分點至19.3%，甚至未達(dá)到其自己制定的20%“及格線”。

而在已公布業(yè)績的國內(nèi)新能源品牌中，盡管一季度毛利率有所下滑，但理想汽車的整體毛利率仍居于眾品牌之首，達(dá)到20.4%；單車毛利率為19.8%，較2022年四季度的20.0%有所下降。

“總體來說，我們對毛利率穩(wěn)態(tài)上升是很有信心的?！?理想汽車CFO李鐵曾在一季度業(yè)績會上表示，“一季度，理想ONE的銷售使得季度整體車輛毛利率下降1.6%，我們預(yù)計將在上半年完成全部理想ONE的銷售，所以基本可以剔除這部分的影響。關(guān)于理想L7和Air版本車型的利潤率爬坡，我們認(rèn)為依然有上升空間。”

僅隨理想汽車之后的是比亞迪。一季度，比亞迪整體毛利率同比增長5.46個百分點至17.86%。自2022年3月停止燃油車的整車生產(chǎn)以來，比亞迪盈利能力持續(xù)提升。

期內(nèi)，蔚來和小鵬汽車的整體毛利率均下滑超10個百分點，分別降至1.5%及1.7%；零跑汽車毛利率雖仍未轉(zhuǎn)正，但也實現(xiàn)了從2022年一季度-26.6%到2023年一季度-7.80%的大幅提升。

蔚來對產(chǎn)品售價及權(quán)益進(jìn)行調(diào)整后，有車主向蔚來CEO李斌詢問上述變動是否會影響蔚來的盈利能力，李斌稱，長期來看調(diào)價對公司毛利率影響不大，“如果大家看我們的毛利率，我們不光有整車毛利率、還有服務(wù)的毛利率，這件事長期來說對我們服務(wù)毛利率的改善是有好處的。”

李斌表示，“蔚來有信心在三季度實現(xiàn)兩位數(shù)毛利率，并在四季度超過15%；同時，受益于技術(shù)自研及創(chuàng)新供應(yīng)鏈帶來的成本優(yōu)勢，第二代技術(shù)平臺車型的毛利率目標(biāo)仍維持在20%。”