北京時(shí)間6月15日周四凌晨2點(diǎn)美聯(lián)儲(chǔ)如期公布6月利率決議，暫停加息。這是本輪美聯(lián)儲(chǔ)10次加息，聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間快速升至5%-5.25%后終于迎來了一次暫停。6月暫停加息，美股有所分化。7月底將再度重啟加息，目前還不太明確，但加息已是尾聲確定無疑，資本市場有望開啟新一輪大好行情。

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// 美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布內(nèi)容一覽 //

美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息，維持聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間在5%-5.25%不變，符合預(yù)期。但聯(lián)邦公開市場委員會(huì)（FOMC）在此次會(huì)議上決定暫緩加息的同時(shí)，預(yù)計(jì)今年年底前還會(huì)再加息兩次。

美聯(lián)儲(chǔ)6月FOMC貨幣政策會(huì)議聲明顯示，委員們一致同意將利率維持不變（5.00-5.25%），自2022年3月以來的連續(xù)10次加息暫停；保持利率不變是為了評(píng)估更多數(shù)據(jù)；進(jìn)一步收緊政策的力度將取決于經(jīng)濟(jì)狀況。通脹率居高不下，高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)；銀行體系穩(wěn)健且有韌性。

以下是美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布的聯(lián)邦公開市場委員會(huì)政策聲明全文：

最近的指標(biāo)顯示經(jīng)濟(jì)活動(dòng)繼續(xù)以和緩的步伐擴(kuò)張。近月來就業(yè)增長強(qiáng)勁，且失業(yè)率保持在低位，通脹仍然高企。

美國的銀行體系穩(wěn)固且具有韌性。居民和企業(yè)的信用環(huán)境收緊可能令經(jīng)濟(jì)活動(dòng)、招聘和通脹承壓。這些影響的程度依然無法確定。委員會(huì)依然高度關(guān)注通脹風(fēng)險(xiǎn)。

委員會(huì)力求實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)和通脹率在較長期內(nèi)達(dá)到2%。為支持這些目標(biāo)，委員會(huì)決定將聯(lián)邦基金利率的目標(biāo)區(qū)間維持在5%至5.25%。在本次會(huì)議上保持目標(biāo)區(qū)間穩(wěn)定，可以讓委員會(huì)評(píng)估更多信息及其對(duì)貨幣政策的影響。在確定對(duì)通脹率假以時(shí)日回到2%目標(biāo)或許合適的額外政策緊縮程度時(shí)，委員會(huì)將考慮貨幣政策的累計(jì)緊縮、貨幣政策在影響經(jīng)濟(jì)活動(dòng)和通脹上的滯后性，以及經(jīng)濟(jì)和金融狀況的發(fā)展。此外，如之前公布的計(jì)劃所述，委員會(huì)將繼續(xù)減持美國國債、機(jī)構(gòu)債券和機(jī)構(gòu)抵押貸款支持證券。委員會(huì)堅(jiān)定致力于讓通脹回歸2%的目標(biāo)。

在評(píng)估貨幣政策的適當(dāng)立場時(shí)，委員會(huì)將繼續(xù)監(jiān)測(cè)后續(xù)信息對(duì)經(jīng)濟(jì)前景的影響。如果出現(xiàn)可能阻礙實(shí)現(xiàn)委員會(huì)目標(biāo)的風(fēng)險(xiǎn)，委員會(huì)將準(zhǔn)備酌情調(diào)整貨幣政策立場。委員會(huì)的評(píng)估將考慮廣泛的信息，包括勞動(dòng)力市場狀況指標(biāo)、通脹壓力與通脹預(yù)期指標(biāo)，以及金融和國際動(dòng)態(tài)。

// 美股分化、黃金原油回落 //

隨著美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息落地，與市場預(yù)期基本一致。不過點(diǎn)陣圖顯示，2023年年底利率預(yù)期中值為5.6%，暗示仍有兩次加息，使得股市利好有所抵消。美三大股指有所分化。Wind行情顯示，納斯達(dá)克指數(shù)漲幅最大達(dá)0.39%，再創(chuàng)一年多新高，暫停加息對(duì)科技股利好最明顯。緊隨其后標(biāo)普500指數(shù)上漲0.08%，而道瓊斯工業(yè)指數(shù)較弱，小幅下跌0.68%。

（圖片來自Wind金融終端移動(dòng)APP）

此外黃金、原油等部分大宗商品出現(xiàn)下跌，其中COMEX黃金沖高回落，最終以下跌0.15%報(bào)收，仍在高位盤整。NYMEX WTI原油也如此，在美聯(lián)儲(chǔ)暫停加息落地后，快速回落，最終下跌1.07%。隨著美聯(lián)儲(chǔ)貨幣政策后期逐漸轉(zhuǎn)向，全球流動(dòng)性將充裕，有望帶動(dòng)多個(gè)資本市場開啟新一輪行情。

（圖片來自Wind金融終端移動(dòng)APP）

// 7月還會(huì)重啟加息？ //

最新美聯(lián)儲(chǔ)調(diào)查結(jié)果發(fā)現(xiàn)，盡管市場認(rèn)為7月份加息的可能性為68%，但63%的調(diào)查受訪者認(rèn)為利率將沒有變化。事實(shí)上，受訪者認(rèn)為美聯(lián)儲(chǔ)正處于加息周期的末尾。美國大公司的CFO們，看到了消費(fèi)者支出和信貸實(shí)力的跡象，表明美聯(lián)儲(chǔ)加息不僅奏效，而且數(shù)據(jù)中的證據(jù)表明，滯后和更顯著的經(jīng)濟(jì)影響即將到來。

CFO 的預(yù)測(cè)，通常更接近于美聯(lián)儲(chǔ)對(duì)市場和經(jīng)濟(jì)政策結(jié)果的更糟糕的情況。七個(gè)月來，受訪者第三次提前預(yù)測(cè)了衰退何時(shí)開始。在最新的調(diào)查中，54%的人預(yù)測(cè)未來12個(gè)月將出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)衰退，而現(xiàn)在的平均開始月是11月。

不過也有一些不同的觀點(diǎn)，包括Randy Kroszner在內(nèi)的幾位前美聯(lián)儲(chǔ)理事認(rèn)為，美聯(lián)儲(chǔ)很快將再次加息。

Randy Kroszner現(xiàn)在是芝加哥大學(xué)布斯商學(xué)院經(jīng)濟(jì)學(xué)教授，他表示：“無論是核心通脹率還是整體通脹率，通脹率都在下降，這是好事，但核心通脹率仍然相當(dāng)高?！彼€指出，美聯(lián)儲(chǔ)的首選指標(biāo)之一，個(gè)人消費(fèi)支出指數(shù)，一直高于預(yù)測(cè)，未來還會(huì)有更多的加息。