在有增無(wú)減的購(gòu)買狂潮中，中國(guó)連續(xù)第七個(gè)月繼續(xù)擴(kuò)大黃金儲(chǔ)備，加強(qiáng)了全球央行對(duì)貴金屬的持續(xù)需求。

中國(guó)央行連續(xù)第七個(gè)月增持黃金

中國(guó)人民銀行周三公布的數(shù)據(jù)顯示，5 月份中國(guó)黃金持有量增加了約 16 噸。繼 11 月至上個(gè)月增加 144 噸之后，這一激增使總庫(kù)存達(dá)到約 2,092 噸。這已經(jīng)是中國(guó)央行黃金儲(chǔ)備連續(xù)第七個(gè)月增加，累計(jì)規(guī)模超過(guò)131噸。

(相關(guān)資料圖)

與此同時(shí)，中國(guó)人民銀行報(bào)告稱，中國(guó) 5 月底的外匯儲(chǔ)備有所減少，與上月相比從 3.20 萬(wàn)億美元下降至 3.18 萬(wàn)億美元。

在不斷升級(jí)的地緣政治不確定性和持續(xù)的全球通脹之后，全球央行去年創(chuàng)下了黃金購(gòu)買量的記錄。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，盡管今年第一季度黃金價(jià)格大幅下跌，但市場(chǎng)分析師預(yù)計(jì)強(qiáng)勁的購(gòu)買趨勢(shì)將持續(xù)下去。

去年各國(guó)央行的集體購(gòu)買量占全球黃金需求量的近四分之一。這種正在進(jìn)行的采購(gòu)預(yù)計(jì)將為金價(jià)提供支撐，金價(jià)在 5 月份創(chuàng)下歷史新高。今年第一季度，只有新加坡的黃金購(gòu)買量超過(guò)了中國(guó)。

全球央行搶購(gòu)黃金

世界黃金協(xié)會(huì)(WGC)發(fā)布的一份調(diào)查報(bào)告顯示，在央行黃金購(gòu)買量達(dá)到歷史高位之后，有24%的央行計(jì)劃在2023年增加黃金持有量。與此同時(shí)，央行對(duì)美元的看法比之前的調(diào)查更為悲觀。

在2月7日至4月7日期間，世界黃金協(xié)會(huì)對(duì)59家央行進(jìn)行的調(diào)查顯示，和去年一樣，地緣政治擔(dān)憂、利率擔(dān)憂和通脹壓力上升，仍然是央行看好黃金的主要原因。

在去年大舉購(gòu)入黃金之后，央行現(xiàn)在依然在買入。根據(jù)世界黃金協(xié)會(huì)的數(shù)據(jù)，今年第一季度，各國(guó)央行的全球黃金儲(chǔ)備增加了228噸。

世界黃金協(xié)會(huì)的央行業(yè)務(wù)主管Shaokai Fan表示，各國(guó)央行仍然認(rèn)為黃金具有吸引力。長(zhǎng)期以來(lái)，黃金一直被用作保值和對(duì)沖經(jīng)濟(jì)動(dòng)蕩風(fēng)險(xiǎn)的工具。Fan表示：“對(duì)于美元、以及黃金的作用，央行的看法已發(fā)生重大轉(zhuǎn)變?！?/p>

中郵證券分析師李帥華認(rèn)為，目前金價(jià)已充分定價(jià)美聯(lián)儲(chǔ)7月份的加息預(yù)期，探明底部。長(zhǎng)期看，失業(yè)率超預(yù)期、工資放緩等均反映美國(guó)經(jīng)濟(jì)趨緩，金價(jià)有望凸顯其配置價(jià)值，開(kāi)啟新一輪上漲。

倫敦金銀市場(chǎng)協(xié)會(huì)首席執(zhí)行官 Ruth Crowell 在接受彭博電視采訪時(shí)預(yù)測(cè)，央行的這種強(qiáng)勁需求將持續(xù)一整年。

此外，包括硅谷銀行倒閉引發(fā)的銀行業(yè)危機(jī)也是增持黃金的理由。不過(guò)持有黃金的首要考量是對(duì)利率的擔(dān)憂，調(diào)查中有97%的受訪者提到了這個(gè)因素。

去美元化將持續(xù)下去

對(duì)于美元的全球儲(chǔ)備地位，超過(guò)一半的發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體受訪者認(rèn)為，五年內(nèi)美元在全球儲(chǔ)備中的份額將保持不變，而新興市場(chǎng)和發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體的受訪者中認(rèn)同這一觀點(diǎn)的只有20%。

有央行認(rèn)為，隨著其他國(guó)家在全球舞臺(tái)上變得越來(lái)越重要，各國(guó)的外匯儲(chǔ)備正在多樣化，減少對(duì)美元的依賴。許多央行一直在通過(guò)增加歐元、日元、人民幣和黃金等其他儲(chǔ)備資產(chǎn)，積極實(shí)現(xiàn)外匯儲(chǔ)備多元化。

值得注意的是，害怕被制裁也是增持黃金的一大理由，在俄烏沖突中，西方國(guó)家凍結(jié)了俄羅斯3000多億美元的資產(chǎn)。有25%的新興市場(chǎng)央行對(duì)此表示擔(dān)心，而發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體的這一比例為0%。

世界黃金協(xié)會(huì)指出，新興市場(chǎng)的央行更有可能將“全球經(jīng)濟(jì)力量的轉(zhuǎn)變”等擔(dān)憂作為理由，而黃金作為地緣政治多樣化工具的作用也是一個(gè)常見(jiàn)的理由。相比之下，發(fā)達(dá)經(jīng)濟(jì)體更有可能提到環(huán)境、社會(huì)和治理方面的理由。

Fan表示：“總體而言，對(duì)美元的悲觀情緒出現(xiàn)大幅上升，而對(duì)黃金的樂(lè)觀情緒大幅上升?！彼硎荆谶^(guò)去幾年里，新興市場(chǎng)央行一直是黃金的主要買家，所以這些央行是“說(shuō)到做到”。

6月6日，美國(guó)財(cái)政部宣布擴(kuò)大最短期限國(guó)庫(kù)券招標(biāo)的規(guī)模，將期限為4周、8周及17周的國(guó)庫(kù)券拍賣額總共提高420億美元。其中4周期國(guó)庫(kù)券規(guī)模增加250億美元至600億美元，8周期國(guó)庫(kù)券發(fā)行規(guī)模增加150億美元至500億美元，17周期國(guó)庫(kù)券發(fā)行規(guī)模增加20億美元至460億美元。

盡管美國(guó)財(cái)政部發(fā)債將進(jìn)一步吸收市場(chǎng)流動(dòng)性，推高美債收益率，但是長(zhǎng)期看，美國(guó)大規(guī)模的貨幣超發(fā)行動(dòng)，仍將進(jìn)一步擴(kuò)大。在全球地緣沖突加劇等因素下，美元信用只會(huì)受到進(jìn)一步損害，甚至更多發(fā)展中國(guó)家為降低通脹影響，穩(wěn)定本國(guó)貨幣信用，各國(guó)央行購(gòu)金需求增加，成為未來(lái)推動(dòng)金價(jià)上行的重要因素。