近期，地緣風(fēng)險(xiǎn)導(dǎo)致滯脹擔(dān)憂增加，全球資產(chǎn)價格出現(xiàn)一定波動。受此傳導(dǎo)，A股市場也處于震蕩下跌狀態(tài)。

在此情況下，A股市場多數(shù)公司提交價值信息類公告，其中包括業(yè)績快報(bào)、年報(bào)、首度披露月度經(jīng)營數(shù)據(jù)、增持和回購相關(guān)公告。在業(yè)內(nèi)看來，上市公司此舉有提振市場信心之意。

3月7日~3月11日期間，滬市共計(jì)232家公司提交價值信息類公告，主板210家，科創(chuàng)板22家。其中，91家披露業(yè)績快報(bào)和年報(bào)，涉及中遠(yuǎn)?？?、中國銀河、中國船舶等多家大中型公司;96家披露了經(jīng)營數(shù)據(jù)，涉及貴州茅臺、通威股份、瀾起科技、大全能源等多家大中型企業(yè)。

記者發(fā)現(xiàn)，部分年度數(shù)據(jù)和月度經(jīng)營數(shù)據(jù)均靚麗的公司，近期的股價也表現(xiàn)得較為抗跌，甚至是逆勢上漲。

多方業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，短期行情難以把握，投資A股需要具有中長期思維。中國市場估值處在歷史相對低位，且通脹壓力整體可控。具體布局上，短期低估值的穩(wěn)增長領(lǐng)域可能相對更有韌性，注重倉位控制;若未來宏觀風(fēng)險(xiǎn)逐步化解，市場風(fēng)格可能逐步重回成長。

上市公司頻傳捷報(bào)

今年以來，A股市場經(jīng)歷1月的大幅調(diào)整之后，2月維持寬幅震蕩，但到了3月份又大幅震蕩下行。其中，3月7日開始連續(xù)大幅下挫，3月10日和3月11日有所反彈，但3月14日再回跌勢。

3月7日至3月14日期間，上證指數(shù)累計(jì)下跌6.50%，深證成指累計(jì)下跌7.35%，創(chuàng)業(yè)板指累計(jì)下跌6.48%。

在市場情緒偏弱之下，A股市場多數(shù)上市公司發(fā)布了價值信息類公告。

3月7日~3月11日期間，滬市共計(jì)232家公司提交價值信息類公告，主板210家，科創(chuàng)板22家。其中，91家為業(yè)績快報(bào)和年報(bào)、96家為經(jīng)營數(shù)據(jù)、 45家為披露重大合同、項(xiàng)目進(jìn)展等事項(xiàng)、 80家公司提交增持和回購相關(guān)公告。

其中，91家公司披露了業(yè)績快報(bào)和年報(bào)，涉及中遠(yuǎn)海控、中國銀河、中國船舶等多家大中型公司。中遠(yuǎn)?？毓娣Q，2021年度營收和歸母凈利潤分別同比增長94.85%、799.52%;中國銀河稱，2021年度營收和歸母凈利潤分別增長51.07%、42.87%。

96家公司披露了月度經(jīng)營數(shù)據(jù)，這是A股市場上市公司首秀月度經(jīng)營數(shù)據(jù)。其中，2022年1至2月，貴州茅臺營業(yè)總收入和歸母凈利潤均同比增長20%左右;瀾起科技實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別同比增長211%和157%左右;通威股份實(shí)現(xiàn)營收和歸母凈利潤分別同比增130%、650%左右。

另外，華峰測控、通威股份、瀾起科技、山西汾酒等公司今年前兩個月的營收和凈利潤規(guī)模均超過去年第一季度的規(guī)模。

從股價上來看，雖然目前A股市場大面積下跌，但是部分年度數(shù)據(jù)和月度經(jīng)營數(shù)據(jù)均靚麗的公司，近期的股價也表現(xiàn)的較為抗跌，甚至是逆勢上漲。

比如：3月7日~3月14日期間，瀾起科技下跌2.58%、貴州茅臺下跌4.52%，均跑贏大盤;華峰測控上漲1.49%、通威股份上漲3.04%。

在業(yè)內(nèi)人士看來，基本面優(yōu)質(zhì)且行業(yè)前景較好的公司，在短期股市下跌時有些仍表現(xiàn)的抗跌或者股價上漲，長期而言趨勢一般是向上的，所以投資者可選擇優(yōu)質(zhì)龍頭股或者是優(yōu)質(zhì)龍頭基金做價值投資。

“在短期市場下跌的時候保持一個低倉位，避免凈值回撤，是短期避險(xiǎn)的一個策略。但是從長期來看，我們還是要做好公司的股東或者持有優(yōu)質(zhì)基金，才能取得長期投資的勝利。” 前海開源基金首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家楊德龍也稱。

“需要具備中長期思維”

A股市場此輪下跌會持續(xù)多久，后市市場風(fēng)格如何轉(zhuǎn)變，需要關(guān)注哪些領(lǐng)域的投資機(jī)會，這些都是目前投資者較為關(guān)注的問題。

“要把握短期行情，是很難的，尤其是在由外圍因素沖擊的時候。所以，很多時候我們需要中長期思維。”海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根稱，比如看未來兩年，A股當(dāng)前的位置是相對低位。以長遠(yuǎn)眼光看的話，這個位置掙到錢的概率還是非常大的。如果資金不著急用，能扛住中間的波動，著眼長遠(yuǎn)一點(diǎn)，可能更能夠獲得較高回報(bào)。

“短期仍需耐心等待情緒底，市場中期轉(zhuǎn)機(jī)可能需待漲價壓力緩解和通脹水平見頂。”中金公司也在研報(bào)中指出。

中金公司認(rèn)為，中國市場中期在全球市場中可能相對有韌性，主要體現(xiàn)在三個方面：一是中國當(dāng)前所處的增長與政策周期相比海外更有利;二是中國市場估值絕對估值處在歷史相對低位，與其他主要市場相比相對估值也具有吸引力;三是中國的通脹壓力整體可控。

海通證券首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家荀玉根也稱，隨著外部擾動因素逐步褪去，內(nèi)因?qū)⒊蔀橛绊慉股走勢的正能量，全年震蕩格局，過去2個多月的回調(diào)，為后面行情留出了空間。“兩會”中政府工作報(bào)告提出了全年GDP增長目標(biāo)是5.5%左右，是市場預(yù)期值5%~5.5%的上沿，相關(guān)穩(wěn)增長政策持續(xù)發(fā)力。

在中金公司看來，短期市場在宏觀風(fēng)險(xiǎn)和不確定性仍存的背景下，低估值“穩(wěn)增長”板塊可能會有相對收益，若未來宏觀層面供應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)逐步緩解，增長預(yù)期逐漸企穩(wěn)，風(fēng)格可能逐步重回景氣度較高的成長風(fēng)格相關(guān)領(lǐng)域;另一方面，中下游制造業(yè)對成本上升的風(fēng)險(xiǎn)近期再度充分反應(yīng)，若上游價格未來出現(xiàn)見頂信號，中下游制造業(yè)在盈利反轉(zhuǎn)驅(qū)動下有望迎來轉(zhuǎn)機(jī)。

“關(guān)注價值板塊，成長進(jìn)攻。”荀玉根分析稱，一方面，低估值、低配置的銀行和地產(chǎn)未來仍可能繼續(xù)上漲，只是超額收益的空間可能不大， 站在當(dāng)下，大金融中應(yīng)當(dāng)重視券商，券商受益于政策且盈利不錯。

“另一方面，在政策和業(yè)績的催化下，成長有望逐漸占優(yōu)。不過成長內(nèi)部也會有分化，結(jié)合當(dāng)前成長行業(yè)內(nèi)部基本面差異、政策支持力度以及前期表現(xiàn)，我們認(rèn)為接下來低碳經(jīng)濟(jì)中風(fēng)電、光伏、特高壓等，數(shù)字經(jīng)濟(jì)中的云計(jì)算、數(shù)據(jù)中心等值得關(guān)注。”他同時稱。