2月7日早盤(pán)，大基建板塊盤(pán)中大幅走強(qiáng)。截至發(fā)稿，水泥、鋼鐵、建筑裝飾等板塊個(gè)股多數(shù)實(shí)現(xiàn)上漲。其中，建筑裝飾板塊表現(xiàn)最為強(qiáng)勢(shì)，華藍(lán)集團(tuán)、設(shè)研院、重慶建工等14股漲停。

新華社報(bào)道，國(guó)家發(fā)展改革委有關(guān)負(fù)責(zé)人日前表示，今年一季度面臨的不確定因素較多，要把政策發(fā)力點(diǎn)適當(dāng)向前移，做到早安排、早動(dòng)手、早見(jiàn)效，以穩(wěn)定的經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)應(yīng)對(duì)各種挑戰(zhàn)。抓緊出臺(tái)實(shí)施擴(kuò)大內(nèi)需戰(zhàn)略的一系列政策舉措。及時(shí)研究提出振作工業(yè)運(yùn)行的針對(duì)性措施。適度超前開(kāi)展基礎(chǔ)設(shè)施投資，力爭(zhēng)在一季度形成更多實(shí)物工作量。

“雖然當(dāng)前外部環(huán)境更趨復(fù)雜嚴(yán)峻和不確定，國(guó)內(nèi)發(fā)展面臨多年未見(jiàn)的需求收縮、供給沖擊、預(yù)期轉(zhuǎn)弱三重壓力，但支撐發(fā)展的有利因素和條件仍然不少，我國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展韌性強(qiáng)、潛力大、前景廣闊、長(zhǎng)期向好的特點(diǎn)沒(méi)有變，完全有基礎(chǔ)有條件、有信心有能力保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)健康可持續(xù)發(fā)展。”這位負(fù)責(zé)人說(shuō)。

天風(fēng)證券表示，2022Q1經(jīng)濟(jì)穩(wěn)增長(zhǎng)需求或強(qiáng)于過(guò)去5年，在專項(xiàng)債提速、財(cái)政前置和重大項(xiàng)目?jī)?chǔ)備充分前提下，預(yù)計(jì)2022Q1基建增速環(huán)比有望顯著改善，單季度同比增速或超5%。

東吳公司指出，新型基礎(chǔ)設(shè)施以及保障性住房建設(shè)、城市管道改造和建設(shè)是新一輪基建發(fā)力的重點(diǎn)，預(yù)期基建鏈條穩(wěn)增長(zhǎng)、逆周期調(diào)節(jié)提振需求。

(1)近期中央提及新增專項(xiàng)債重點(diǎn)涉及水利、交通、市政基礎(chǔ)設(shè)置建設(shè)、保障性安居工程等領(lǐng)域，水利部提及實(shí)施國(guó)家水網(wǎng)重大工程等，預(yù)計(jì)十四五期間地下管網(wǎng)及海綿城市建設(shè)帶來(lái)持續(xù)性增量。

(2)地產(chǎn)竣工端保持韌性，但新開(kāi)工及銷售維持偏弱運(yùn)轉(zhuǎn)。地產(chǎn)方面逐步釋放寬松信號(hào)，政策底部已現(xiàn)，預(yù)計(jì)后續(xù)房企和消費(fèi)者融資端有望邊際放松，此外十四五期間加快保障性租賃住房建設(shè)帶來(lái)部分增量。

(3)此前裝修建材板塊受需求放緩、原材料上行、現(xiàn)金流壓力等影響估值已處在歷史中樞偏下位置，在地產(chǎn)邊際放松預(yù)期、原料成本高位回落、壞賬計(jì)提和現(xiàn)金流風(fēng)險(xiǎn)預(yù)期逐漸釋放之下，板塊整體有望迎來(lái)業(yè)績(jī)及估值修復(fù)。

配置方面，東興證券表示，當(dāng)下基建產(chǎn)業(yè)鏈的行情遠(yuǎn)沒(méi)有結(jié)束。關(guān)注新老基建發(fā)力的方向：軌交設(shè)備、消費(fèi)建材(市政管材、防水材料)、特高壓、充電樁。