在上會前夕，2家擬北交所上市企業(yè)緊急下調(diào)發(fā)行底價(jià)，硅烷科技將發(fā)行底價(jià)降低了40%。已經(jīng)過會的天馬新材也迅速宣布下調(diào)發(fā)行底價(jià)。

創(chuàng)下發(fā)行底價(jià)“高價(jià)”記錄的康樂衛(wèi)士，同樣宣布修改公開發(fā)行方案，不過公司此次是新增設(shè)置超額配售選擇權(quán)。

(相關(guān)資料圖)

緊急調(diào)整發(fā)行底價(jià)

在上會前夕，中科美菱和硅烷科技同時(shí)宣布調(diào)整北交所公開發(fā)行方案，主要涉及發(fā)行底價(jià)的調(diào)整。

中科美菱公告表示，根據(jù)證券市場的情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的需要，公司計(jì)劃調(diào)整這次發(fā)行上市具體方案中的發(fā)行底價(jià)，即發(fā)行底價(jià)由17元/股調(diào)整為16元/股。除上述調(diào)整外，此次發(fā)行上市具體方案的其他內(nèi)容不變。

硅烷科技同樣表示根據(jù)證券市場的情況和維護(hù)股價(jià)穩(wěn)定的需要，公司計(jì)劃調(diào)整此次發(fā)行上市具體方案中的發(fā)行底價(jià)，由7.8元/股調(diào)整為4.7元/股，下調(diào)幅度為39.74%。這次發(fā)行上市具體方案的其他內(nèi)容不變。

中科美菱和硅烷科技均已經(jīng)于8月5日上會且分別成功通過。值得一提的是，硅烷科技這次是二次上會。

天馬新材也在過會幾天后快速宣布調(diào)整發(fā)行底價(jià)，成為繼則成電子之后第二家過會后下調(diào)發(fā)行底價(jià)的公司。天馬新材將發(fā)行底價(jià)由26.16元/股調(diào)整為21.38元/股，下調(diào)幅度為18%。

除了調(diào)整發(fā)行底價(jià)外，天馬新材這次發(fā)行上市具體方案的其他內(nèi)容不變。在發(fā)行底價(jià)下調(diào)后，公司預(yù)計(jì)募集資金總額也將減少，公司將項(xiàng)目計(jì)劃投資金額也相應(yīng)調(diào)整，計(jì)劃“補(bǔ)充流動資金項(xiàng)目”運(yùn)用的1億元，減少至3118.9萬元。

天馬新材調(diào)整公開發(fā)行方案還需公司股東大會審議通過，待發(fā)行底價(jià)調(diào)整通過后再向證監(jiān)會報(bào)送注冊申請。此前，則成電子是在注冊申請獲證監(jiān)會批復(fù)后調(diào)整發(fā)行底價(jià)，公開發(fā)行過程因此延長。

近期北交所新股普遍以發(fā)行底價(jià)或略高于發(fā)行底價(jià)確定發(fā)行價(jià)格，下調(diào)發(fā)行底價(jià)意味著發(fā)行價(jià)格下調(diào)。擬北交所上市企業(yè)在發(fā)行前的上述舉措，或與新股上市后頻頻出現(xiàn)破發(fā)有關(guān)。

二級市場上，則成電子自上市后持續(xù)跌破發(fā)行價(jià)，在8月4日收盤勉強(qiáng)守住發(fā)行價(jià)10.8元后，該股8月5日再度收于發(fā)行價(jià)以下。

一些擬申報(bào)北交所上市企業(yè)已經(jīng)提前行動，將發(fā)行底價(jià)進(jìn)行調(diào)整。秋樂種業(yè)在收到第一輪審核問詢函后，近日宣布調(diào)整北交所公開發(fā)行方案，將發(fā)行底價(jià)由7.9元/股調(diào)整為6元/股。

業(yè)內(nèi)人士認(rèn)為，近期市場下跌，導(dǎo)致企業(yè)一再下調(diào)發(fā)行價(jià)格。企業(yè)在上會前調(diào)整發(fā)行底價(jià)，以免影響過會后實(shí)施公開發(fā)行的進(jìn)程。

新增設(shè)置“綠鞋”機(jī)制

處于問詢階段的康樂衛(wèi)士，也對北交所公開發(fā)行方案進(jìn)行了修改，主要是設(shè)置了超額配售選擇權(quán)（又稱“綠鞋”機(jī)制）。

此前公司的發(fā)行方案為：以公司現(xiàn)行總股本13,360萬股為基數(shù)，擬發(fā)行股票數(shù)量不超過4453萬股，不高于發(fā)行后總股本的25%。

修改后的發(fā)行具體方案為：此次擬發(fā)行股票不超過3872.17萬股（未考慮行使超額配售選擇權(quán)），或不超過4453萬股（含行使超額配售選擇權(quán)）。公司及主承銷商可以根據(jù)具體情況擇機(jī)選擇超額配售選擇權(quán)，選擇超額配售選擇權(quán)發(fā)行的股數(shù)不超過本次發(fā)行股票的15%（即不超過580.83萬股）。

康樂衛(wèi)士發(fā)行底價(jià)仍為77.68元/股。公司同時(shí)稱，最終發(fā)行價(jià)格由股東大會授權(quán)董事會與主承銷商在發(fā)行時(shí)，綜合考慮市場情況、公司成長性等因素以及詢價(jià)結(jié)果，并參考發(fā)行前一定期間的交易價(jià)格協(xié)商確定；如果將來市場環(huán)境發(fā)生較大變化，公司將視情況調(diào)整發(fā)行底價(jià)。

值得注意的是，康樂衛(wèi)士的發(fā)行底價(jià)，創(chuàng)下北交所新股發(fā)行價(jià)格及擬北交所上市企業(yè)發(fā)行底價(jià)的記錄。二級市場上，康樂衛(wèi)士在公布上述發(fā)行底價(jià)后，公司股價(jià)出現(xiàn)下跌，公司的發(fā)行底價(jià)明顯高于公司停牌前一天的收盤價(jià)(57.97元)。

在上市審核問詢階段，發(fā)行底價(jià)是否合理、是否設(shè)置超額配售選擇權(quán)是必問問題。在第一輪問詢函中，公司被指出未設(shè)置超額配售選擇權(quán)，因此被要求說明發(fā)行底價(jià)的確定依據(jù)、合理性、與停牌前交易價(jià)格的關(guān)系；現(xiàn)有穩(wěn)價(jià)措施能否切實(shí)有效發(fā)揮穩(wěn)定作用；未考慮超額配售選擇權(quán)的原因。公司還被要求結(jié)合企業(yè)投資價(jià)值、股份限售情況，綜合分析說明現(xiàn)有發(fā)行規(guī)模、定價(jià)、穩(wěn)價(jià)措施和未適用超額配售選擇權(quán)等事項(xiàng)是否對此次公開發(fā)行并在北交所上市存在不利影響。

北交所新股在實(shí)施公開發(fā)行前，全部設(shè)置了超額配售選擇權(quán)，業(yè)內(nèi)認(rèn)為“綠鞋”機(jī)制有效地發(fā)揮了穩(wěn)定股價(jià)的作用。今年7月上市的多只新股，由于上市后持續(xù)遭遇破發(fā)，多家公司未行使或未全額行使超額配售選擇權(quán)。

7月12日上市的晨光電纜近日公告宣布，截至2022年7月25日日終，獲授權(quán)主承銷商已利用此次發(fā)行超額配售所獲得的部分資金以競價(jià)交易方式從二級市場買入公司股票700萬股，買入股票數(shù)量與本次超額配售選擇權(quán)實(shí)施數(shù)量相同，因此本次超額配售選擇權(quán)未行使，未涉及新增發(fā)行股票情形。

7月6日上市的則成電子，則部分實(shí)施了超額配售選擇權(quán)：截至2022年8月4日日終，興業(yè)證券已利用此次發(fā)行超額配售所獲得的部分資金以競價(jià)交易方式從二級市場買入發(fā)行人股票105.72萬股，發(fā)行人按照本次發(fā)行價(jià)格10.80元/股，新增發(fā)行股票數(shù)量119.28萬股，由此發(fā)行總股數(shù)擴(kuò)大至1619.28萬股。