上市公司和投資者是魚與水的關(guān)系，同生共榮。

作為商業(yè)銀行“領(lǐng)頭羊”的國有六大行年報(bào)披露收官，經(jīng)營業(yè)績依次揭曉的同時(shí)，六家銀行投資者關(guān)系這項(xiàng)必修課的年度答卷也同步出爐。

大手筆分紅回饋投資者

現(xiàn)金分紅是投資者獲得上市公司發(fā)展成果的主要方式之一，也是上市公司展現(xiàn)自身功力及提振投資者信心的重要途徑。

近年來，證監(jiān)會(huì)一直鼓勵(lì)上市公司通過分紅等方式回饋投資者。證監(jiān)會(huì)主席易會(huì)滿曾表示，上市公司質(zhì)量的提升，最終要體現(xiàn)在價(jià)值創(chuàng)造和價(jià)值分配能力上。上市公司要繼續(xù)通過現(xiàn)金分紅、股份回購等方式增強(qiáng)對(duì)股東的回報(bào)。

監(jiān)管大力倡導(dǎo)之下，作為金融“國家隊(duì)”的國有六大行，持續(xù)穩(wěn)定分紅，提升投資者獲得感。2021年，在經(jīng)營業(yè)績穩(wěn)步提升的基礎(chǔ)上，國有六大行拿出“真金白銀”回報(bào)投資者。

據(jù)了解，六家銀行2021年度擬合計(jì)派發(fā)現(xiàn)金分紅高達(dá)3821.93億元，較2020年分紅金額增長403億元。值得一提的是，六家銀行現(xiàn)金分紅比例均保持在30%以上。

“優(yōu)秀的上市銀行要考慮長遠(yuǎn)發(fā)展，適度合理的現(xiàn)金分紅比例既能滿足長期投資者需要，也能滿足價(jià)值投資者需要。”工商銀行董秘官學(xué)清在業(yè)績發(fā)布會(huì)上表示，保持合理的現(xiàn)金分紅，有助于增強(qiáng)內(nèi)源資本補(bǔ)充能力，為公司的長期價(jià)值奠定穩(wěn)健、堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)。

根據(jù)利潤分配預(yù)案，工商銀行、建設(shè)銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行(601988)、交通銀行、郵儲(chǔ)銀行每股派現(xiàn)金額分別為0.2933(含稅)、0.364元(含稅)、0.2068(含稅)、0.221元(含稅)、0.355元(含稅)及0.2474元(含稅)。以4月14日收盤價(jià)為準(zhǔn)計(jì)算，交通銀行、中國銀行、農(nóng)業(yè)銀行、工商銀行四家銀行股息率均超6%。

在財(cái)經(jīng)評(píng)論員郭施亮看來，國有大行投資更注重股息率，股息率高則具有一定的投資安全邊際。長期持股并通過現(xiàn)金分紅再投資，更容易感受到股息率優(yōu)勢，這類投資者更適宜銀行股投資。

多渠道溝通傳遞公司價(jià)值

作為上市公司，不僅要做得好，更要“講得好”。

過去的2021年，國有六大行編制并披露各項(xiàng)定期報(bào)告及臨時(shí)公告，及時(shí)向投資者傳遞公司戰(zhàn)略規(guī)劃、業(yè)務(wù)特色亮點(diǎn)等。據(jù)上交所公布的上市公司信息披露工作評(píng)價(jià)結(jié)果(2020-2021)，六家銀行信息披露工作表現(xiàn)優(yōu)秀，評(píng)價(jià)結(jié)果均為最高等級(jí)“A”(評(píng)價(jià)期間為2020年7月1日至2021年6月30日)。

相較于信息單向傳遞的溝通渠道，雙向互動(dòng)的溝通渠道更能夠拉近上市公司與投資者之間的距離。2021年，國有六大行召開業(yè)績說明會(huì)、依托“上證 e 互動(dòng)”等多種溝通渠道，與投資者廣泛交流。此外，國有六大行持續(xù)深化與資本市場溝通交流，接待機(jī)構(gòu)調(diào)研，傳遞公司價(jià)值。

據(jù)郵儲(chǔ)銀行披露，2021年全年該行共計(jì)組織線上路演交流46場，參加投資論壇峰會(huì)23場，接待調(diào)研56場，累計(jì)通過125場會(huì)議與境內(nèi)外投資者、分析師約1650人次進(jìn)行溝通交流。

2021年，交通銀行投資者關(guān)系團(tuán)隊(duì)日常接待33場次投資者、分析師的現(xiàn)場與線上調(diào)研、參加4場投資策略會(huì)，與境內(nèi)外近400人次的投資者和分析師溝通交流。

中國銀行深度開展機(jī)構(gòu)投資者交流，全年完成各種形式溝通活動(dòng)170余次。農(nóng)業(yè)銀行以現(xiàn)場會(huì)議、電話會(huì)議等多種形式組織近百場投資者、分析師見面會(huì)，覆蓋市場主流投研機(jī)構(gòu)。

建設(shè)銀行與境內(nèi)外投資者及分析師交流千余人次，積極傾聽市場聲音，展現(xiàn)長期發(fā)展和競爭能力的優(yōu)勢。工商銀行積極回應(yīng)投資者、分析師問題，增進(jìn)投資者對(duì)中國經(jīng)濟(jì)發(fā)展和工商銀行高質(zhì)量發(fā)展的全面、客觀了解與認(rèn)知，推動(dòng)市場價(jià)值向公司長期內(nèi)在價(jià)值合理回歸。

“無論是主觀上消除信息不對(duì)稱或者是避免誤解角度，還是從客觀上降低同行業(yè)公司市值差距角度，各上市公司都把投資者關(guān)系管理上升到了新的高度。”市場分析人士認(rèn)為，是否開展調(diào)研或調(diào)研的頻次，也說明公司對(duì)投關(guān)工作的重視程度。

誠然，國有六大行在投資者關(guān)系管理工作方面做出諸多有益探索，但仍存較大的提升空間。

2021年，國有六大行中僅郵儲(chǔ)銀行和交通銀行錄得上漲。今年以來，銀行板塊逐漸復(fù)蘇，國有六大行年內(nèi)均實(shí)現(xiàn)上漲，但仍處于破凈狀態(tài)。郵儲(chǔ)銀行、建設(shè)銀行、工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國銀行、交通銀行市凈率分別為0.81倍、0.63倍、0.59倍、0.52倍、0.51倍及0.48倍。

良好的投資者關(guān)系能增進(jìn)投資者對(duì)公司的了解和認(rèn)同，進(jìn)而助力上市公司在資本市場享受估值溢價(jià)。然而，在良好基本面的支撐下，國有六大行依然集體“破凈”，這意味著投資者信心不足，導(dǎo)致公司被低估。

道阻且長，行則將至。面對(duì)2億數(shù)量的證券市場投資者，國有六大行仍需以實(shí)際行動(dòng)破解難題，將自身投資價(jià)值全面、準(zhǔn)確地傳遞給投資者，建立良好的市場預(yù)期，提升公司整體價(jià)值，和投資者相互成就。