4月13日，日元對美元匯率跌破1美元兌126日元的關(guān)口，創(chuàng)下近20年來新低，較年初110左右的水平，下跌近15%。“如果有人加了10倍杠桿，又賭錯了方向的話，這會兒本金基本沒了。”一位有著多年個人外匯交易經(jīng)驗的人士對記者表示。

這種市場大起大落的變化對于炒匯、炒黃金、炒貴金屬以及其他金融衍生品的人們來說并不是新鮮事兒。對于個人投資者而言，相比基金、股票，金融衍生品投資風(fēng)險確實大得多。

在中國銀行(601988)原油寶、青山鎳事件之后，越來越多的銀行更加審慎地對待金融衍生品業(yè)務(wù)。4月13日，工商銀行發(fā)布公告稱，即將關(guān)閉個人外匯買賣業(yè)務(wù)電話銀行和工銀E投資渠道。并于6月12日起，暫停個人外匯買賣業(yè)務(wù)新客戶簽約及全部交易品種的開倉交易。

2021年8月，華夏銀行(600015)、招商銀行(600036)等多家銀行也對個人外匯買賣業(yè)務(wù)做出了不同程度的調(diào)整。“自從原油寶事件之后，銀行一方面加強投資者教育工作，提示衍生品市場的風(fēng)險，另一方面也主動做出業(yè)務(wù)調(diào)整，比如適當(dāng)壓縮客戶的開倉行為，對新客戶進入交易場所更謹(jǐn)慎。”一位國有大行金融市場部人士對記者表示。

值得注意的是，個人外匯買賣業(yè)務(wù)，并不涉及個人結(jié)售匯業(yè)務(wù)，也就是人民幣購買外匯或以外匯兌換人民幣，根據(jù)各家銀行的通告，個人結(jié)售匯業(yè)務(wù)并不受影響。

多家銀行收緊個人外匯買賣業(yè)務(wù)

工商銀行官網(wǎng)4月13日發(fā)布通告稱，為順應(yīng)市場形勢變化，自北京時間2022年4月17日0時起，該行關(guān)閉個人外匯買賣業(yè)務(wù)電話銀行和工銀E投資渠道?？衫^續(xù)通過網(wǎng)上銀行、手機銀行渠道辦理業(yè)務(wù)。自北京時間2022年6月12日0時起，該行暫停個人外匯買賣業(yè)務(wù)新客戶簽約及全部交易品種的開倉交易，持倉客戶的平倉交易不受影響。

所謂個人外匯買賣，其實就是利用除了人民幣之外的其他外幣匯價的波動，擇機進行買賣賺取匯差。除了實盤交易，還可以通過外匯保證金交易等加杠桿，放大交易金額。

據(jù)了解，外匯保證金交易一般都是2%的保證金，有些黑平臺甚至?xí)o到200倍杠桿;相比之下，期貨需要5%～10%，而股票要100%的資金。而且，外匯交易時間為周一的6:00到周六的6:00，24小時不間斷交易。

此外，外匯市場是一個雙向交易的市場，有做空機制，無論是漲還是跌，投資者都有機會獲利。而且，由于外匯市場的波動比較頻繁，很多短線交易者往往利用匯市每日的波動，頻繁進出市場，求得一天內(nèi)多次獲利。這也是讓很多個人投資者趨之若鶩的原因。但同時，也伴隨著更高的風(fēng)險。

“國內(nèi)很多個人投資者非常瘋狂，但專業(yè)知識是比較欠缺的，而且喜歡加高倍的杠桿，但另一方面銀行有一些營銷人員喜歡夸大收益，對風(fēng)險揭示不充足。”中國外匯投資研究院副院長趙慶明對記者表示，近期隨著國際外匯市場波動加大，個人炒匯的風(fēng)險也隨之加大。

工行在去年8月，已經(jīng)對賬戶外匯業(yè)務(wù)規(guī)則和交易系統(tǒng)進行了調(diào)整。包括上調(diào)了外匯產(chǎn)品的風(fēng)險級別，到R5，也就是最高的等級;對應(yīng)地將客戶風(fēng)險承受力評估結(jié)果要求調(diào)整為進取型(C5);對于持倉份額為零、連續(xù)一定期限未進行任何交易、不滿足本產(chǎn)品的客戶風(fēng)險承受能力準(zhǔn)入標(biāo)準(zhǔn)等，將關(guān)閉其賬戶外匯業(yè)務(wù)功能。此外，工行還提高了部分外匯業(yè)務(wù)的交易起點。

事實上，那段時間，很多銀行都做出了類似的調(diào)整。2021年8月30日，華夏銀行表示暫停個人外匯買賣業(yè)務(wù)。招商銀行稱，關(guān)閉個人雙向外匯買賣業(yè)務(wù)新客戶簽約功能，并于8月11日(2021年)對個人雙向外匯買賣業(yè)務(wù)規(guī)則和交易系統(tǒng)進行調(diào)整。同時，招行還宣布了，該行個人外匯期權(quán)業(yè)務(wù)即日起停止發(fā)售新產(chǎn)品，已發(fā)售產(chǎn)品的買賣與到期結(jié)算不受影響。全部存續(xù)產(chǎn)品到期后，不再向個人客戶開放，已簽約客戶產(chǎn)品協(xié)議終止。

金融衍生品交易原則上不再面向個人投資者

不僅是個人外匯業(yè)務(wù)，銀行對于整個金融衍生品交易都在全面收緊。

去年6月，央行黨委書記、銀保監(jiān)會主席郭樹清在第十三屆陸家嘴(600663)論壇上表示，金融衍生品非常不適合個人投資理財，普通個人投資者參與其中，無異于變相賭博，損失的結(jié)果早已注定。那些炒作外匯、黃金及其他商品期貨的人，很難有機會發(fā)家致富。正像押注房價永遠不會下跌的人，最終會付出沉重代價一樣。

“包括個人外匯買賣在內(nèi)，還有貴金屬等金融衍生品交易，對于個人散戶來講，其交易地位是不對等的，風(fēng)險和利益之間的關(guān)系是不成比例的。”前述國有大行金融市場部人士對記者表示，原油寶、青山鎳等事件后，銀行除了加強投資者教育，也開始更加審慎地對待金融衍生品交易，各家銀行根據(jù)自身的情況不同，舉措各有不同，比如壓縮新開戶的數(shù)量等。

“原油寶事件”后，各大銀行相繼加強了對金融衍生品交易的風(fēng)險管控，工行、建行、農(nóng)行、交行、招行等紛紛公告，暫停個人賬戶貴金屬新客戶開立交易賬戶。平安銀行(000001)對上金所代理個人貴金屬交易業(yè)務(wù)進行調(diào)整，包括提高個人客戶合約保證金比例、下調(diào)持倉上限，并對近三個月無持倉無交易無欠款的客戶交易賬戶辦理清算注銷，并解除協(xié)議。

來自監(jiān)管的相關(guān)政策對未來金融衍生品業(yè)務(wù)的發(fā)展方向也可見一斑。去年12月，央行、銀保監(jiān)會、證監(jiān)會、外匯局共同起草了《關(guān)于促進衍生品業(yè)務(wù)規(guī)范發(fā)展的指導(dǎo)意見(征求意見稿)》，銀行保險機構(gòu)原則上不得開展場外衍生品跨境非套期保值交易。并且明確了，衍生品業(yè)務(wù)的原則是主要面向非個人投資者，擬禁止銀行保險機構(gòu)通過柜臺與個人客戶直接開展衍生品交易。

趙慶明認(rèn)為，盡管金融衍生品交易這一塊業(yè)務(wù)也能令銀行盈利，但對銀行來說這并不是主營業(yè)務(wù)，尤其是大行，這塊收入占比非常小，但一旦出現(xiàn)風(fēng)險，帶來的負(fù)面影響和后續(xù)處置，反而更大。

“實際上就是銀行停掉了一項吃力不討好的業(yè)務(wù)。”一位市場人士表示。

但前述國有大行金融市場部人士對記者表示，不管怎樣，停掉一項業(yè)務(wù)，對于銀行來說不是一件容易做決定的事情， 至少要有自上而下，從總行到分行的評估和流程。