[ “以后發(fā)行機構和代銷機構之間對接就方便多了。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，平臺一方面有助于發(fā)行平臺擴大產品銷售渠道，另一方面可以讓代銷機構接入更多發(fā)行機構，最終的意義在于擴大理財市場整體的銷售規(guī)模。 ]

銀行理財市場基礎設施建設取得重要進展。

1月18日，銀行業(yè)理財登記托管中心(下稱“托管中心”)舉辦理財產品中央數據交換平臺(下稱“中央數據交換平臺”)啟動會。據介紹，該平臺是銀行理財市場機構之間實現(xiàn)業(yè)務數據標準化、保密化、自動化傳輸的集中統(tǒng)一平臺，目前已有交銀理財、三湘銀行作為首批客戶與中央數據交換平臺共同上線。

理財新規(guī)出臺之后，各銀行逐漸從理財“發(fā)行+銷售”轉變?yōu)榇N角色，加上凈值化轉型期產品吸引力變化，行業(yè)銷售痛點與機遇共存。

有銀行業(yè)人士對記者表示，統(tǒng)一數據標準與接口，一方面有助于理財公司擴大產品銷售渠道，一方面可以幫助更多代銷機構尤其中小銀行快速接入發(fā)行機構，進一步促進理財業(yè)務互聯(lián)互通，提升市場規(guī)模。

支持理財公司批量拓展銷售渠道

2021年5月，銀保監(jiān)會發(fā)布《理財公司理財產品銷售管理暫行辦法》，對系統(tǒng)聯(lián)網、信息披露、銷售宣傳及業(yè)務信息的傳輸提出了明確要求。

其中在去年12月即資管新規(guī)過渡期結束前夕，信銀理財產品端直聯(lián)系統(tǒng)通過了托管中心現(xiàn)場驗收并上線，成為首家實現(xiàn)理財產品直聯(lián)的理財公司，標志著銀行理財正式進入全面、實時、動態(tài)、穿透管理階段。

所謂“系統(tǒng)直聯(lián)”，即通過系統(tǒng)對接，數據由銀行的內部系統(tǒng)直接傳輸至理財登記系統(tǒng)，免去人工錄入過程，即可實現(xiàn)銀行理財產品的統(tǒng)一報告、統(tǒng)一登記、統(tǒng)一編碼、統(tǒng)一披露和從業(yè)人員的統(tǒng)一登記。

據托管中心相關負責人介紹，中央數據交換平臺由托管中心在監(jiān)管部門和中央結算公司指導下自主設計研發(fā)，將通過專有網絡實現(xiàn)參與機構間的互聯(lián)互通，為各參與機構提供數據信息和文本信息的發(fā)送、校驗、轉發(fā)和接收。

通過建立理財行業(yè)統(tǒng)一的數據交換標準，平臺可支持市場機構批量拓展銷售渠道，有效解決發(fā)行機構與代銷機構數據交換標準不統(tǒng)一、接口不規(guī)范的問題，消除機構之間需要逐一對接的行業(yè)痛點，降低信息傳輸成本，提高市場運行效率。同時，平臺完整記載發(fā)行機構與代銷機構的數據傳輸過程，可以進一步規(guī)范理財產品銷售活動，便于投資者購買理財產品，有利于明晰雙方權責，保護投資者的合法權益。

記者此前了解到，隨著理財子公司在理財新規(guī)下誕生，理財產品原本“總行設計發(fā)行+分行銷售”的模式被打破，銀行角色轉變?yōu)榧兇N機構，在代銷自家理財子公司產品的同時也會代銷其他理財公司產品，機構之間業(yè)務交叉、重疊大幅增加，但因為數據交換標準和接口不統(tǒng)一，幾乎每一次合作都需要一對一專門“定制”，效率較低。

“以后發(fā)行機構和代銷機構之間對接就方便多了。”招聯(lián)金融首席研究員董希淼對記者表示，平臺一方面有助于發(fā)行平臺擴大產品銷售渠道，另一方面可以讓代銷機構接入更多發(fā)行機構，最終的意義在于擴大理財市場整體的銷售規(guī)模。

托管中心此前公布的理財市場數據顯示，截至去年9月底，銀行理財市場存續(xù)規(guī)模達27.95萬億元，同比增長9.27%，凈值化比例達86.56%。其中，21家正式開業(yè)的理財公司產品存續(xù)規(guī)模達13.69萬億元，占比達48.97%。

中小銀行或率先發(fā)力

事實上，隨著凈值化轉型進入尾聲，理財銷售也迎來陣痛期。

數據顯示，進入資管新規(guī)過渡期后，全市場理財產品收益率不斷走低，加上流動性監(jiān)管新規(guī)影響，理財產品尤其現(xiàn)金管理類產品吸引力大幅下降。東亞前海證券統(tǒng)計數據顯示，截至2022年1月9日，3個月期產品預期年化收益率為1.92%，較前一周持平，但6個月期預期收益率較前一周再次下行26BP，降至2.98%。此前，大型銀行1個月期理財產品收益率已經降至近5年新低。

記者在走訪中也發(fā)現(xiàn)，隨著理財產品收益率整體走低，加上大額存單、結構性存款等被動或主動壓降，各大銀行理財經理更傾向于向客戶推薦保本型保險產品與基金組合，二者因為預期收益率更高、風險相對穩(wěn)定也更受客戶歡迎。

中國銀行北京某支行理財經理向客戶展示的代銷產品列表顯示，該行代銷產品以中銀理財為主，且代銷他行理財子公司產品多為開放類產品。該理財經理表示，一般情況下，各行對客戶還是首推自家理財子產品。

多位業(yè)內人士對記者表示，中央數據交換平臺的上線對擴大代銷規(guī)模、提升市場化具有重要意義。據托管中心披露，目前交銀理財、三湘銀行作為首批客戶已與中央數據交換平臺共同上線;華夏理財、百信銀行已完成聯(lián)調測試工作;蘇州銀行(002966)、南銀理財等機構已經進入聯(lián)調測試階段; 27家理財公司等市場機構與理財登記中心簽署《合作備忘錄》。

董希淼認為，未來中小銀行對擴大理財代銷規(guī)模將起到重要作用，從率先接入平臺的銀行也可以看出中小銀行正在積極參與其中。“中小銀行尤其是沒有理財子的小銀行，不能發(fā)行(理財產品)之后代銷就會成為主要發(fā)力的方向，但是按照原來的對接模式，如果一家小農商行想代銷某頭部理財子的產品，對方考慮到系統(tǒng)對接成本，因為太麻煩可能合作意愿就不高，現(xiàn)在平臺能解決這個問題。”董希淼補充說。