周二(5月10日)美元指數(shù)現(xiàn)報(bào)103.74，周一美元指數(shù)觸及20年新高至104.1921，部分源于對(duì)美聯(lián)儲(chǔ)抗擊高通脹能力的擔(dān)憂，引發(fā)避險(xiǎn)情緒，提振美元的避險(xiǎn)吸引力。美元已連續(xù)五周上漲，美國(guó)國(guó)債收益率攀升。

明尼亞波利斯聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席卡什卡利(NeelKashkari)周一表示，美聯(lián)儲(chǔ)在努力將通脹率降至2%的目標(biāo)時(shí)，供應(yīng)鏈問(wèn)題的緩解可能不會(huì)給它所希望的那樣帶來(lái)的那么多幫助。

亞特蘭大聯(lián)邦儲(chǔ)備銀行主席博斯蒂克周一表示，他預(yù)計(jì)，為應(yīng)對(duì)通脹，美聯(lián)儲(chǔ)將需要再進(jìn)行兩到三次50個(gè)基點(diǎn)的加息，但不會(huì)再有更大規(guī)模的行動(dòng)。

俄烏沖突持續(xù)和對(duì)新冠疫情蔓延的擔(dān)憂也助長(zhǎng)了避險(xiǎn)基調(diào)。Oanda資深市場(chǎng)分析師EdwardMoya表示，“目前看來(lái)，有三大因素將持續(xù)為美元提供堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，有一種看法認(rèn)為，你不會(huì)看到任何主要風(fēng)險(xiǎn)因素得到解決，絕對(duì)不會(huì)在本周，這可能會(huì)讓結(jié)束美元統(tǒng)治地位變得更加復(fù)雜。”

根據(jù)芝商所(CME)的FedWatch工具，市場(chǎng)完全消化了美聯(lián)儲(chǔ)在6月議息會(huì)議上至少加息50個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期。

澳元跌至2020年7月以來(lái)的最低水平，因美國(guó)股市走低、油價(jià)下跌和交叉匯率賣盤。澳元兌美元早間一度下跌至0.6942，為2020年7月16日以來(lái)最低水平，因止損盤被觸發(fā)、隱含波動(dòng)率上升;歐元兌澳元也觸及盤中高點(diǎn)，在持續(xù)的空頭回補(bǔ)中上漲1.6%;美元兌加元上漲1.0%，站上1.30的心理水平，波動(dòng)率上升。交易員稱，突破這一水平可能預(yù)示美元會(huì)繼續(xù)走高

機(jī)構(gòu)觀點(diǎn)匯總

美國(guó)銀行策略師：強(qiáng)勁的美國(guó)公司業(yè)績(jī)無(wú)法掩蓋經(jīng)濟(jì)放緩跡象

美國(guó)銀行策略師表示，盡管美國(guó)公司業(yè)績(jī)良好，但經(jīng)濟(jì)放緩的跡象很明顯，因?yàn)轭I(lǐng)先指標(biāo)急劇下降，利潤(rùn)率預(yù)期降溫。對(duì)“需求疲軟”一詞的提及躍升至2020年第二季度以來(lái)的最高水平。美國(guó)銀行的指引率、盈利修正率和企業(yè)信心指數(shù)均降至2020年第二季度以來(lái)的最低水平，加劇了對(duì)經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂。即便在沒(méi)有經(jīng)濟(jì)衰退的情況下，2023年盈利增長(zhǎng)也面臨風(fēng)險(xiǎn)，預(yù)計(jì)會(huì)比共識(shí)預(yù)期低8%。第一季度業(yè)績(jī)依然穩(wěn)健，比共識(shí)預(yù)期高6%，所有11個(gè)行業(yè)都高于預(yù)期。

高盛：美國(guó)市場(chǎng)前景不是特別光明

高盛集團(tuán)策略師DavidKostin認(rèn)為，即使美國(guó)避免了經(jīng)濟(jì)全面衰退，但美國(guó)市場(chǎng)的前景也不是特別光明。Kostin表示，對(duì)經(jīng)濟(jì)和市場(chǎng)價(jià)格來(lái)說(shuō)，最好的情況可能是回報(bào)持續(xù)受限。即使在我們的基本情況、非衰退情況下，圍繞估值的風(fēng)險(xiǎn)也傾向于下行。

標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)連續(xù)第五周錄得下跌，為2011年6月以來(lái)最長(zhǎng)跌勢(shì)，周一美國(guó)股指期貨暗示跌勢(shì)可能延續(xù)。今年以來(lái)，由于創(chuàng)紀(jì)錄的通脹數(shù)據(jù)、經(jīng)濟(jì)放緩以及美聯(lián)儲(chǔ)為抑制通脹飆升而采取的積極緊縮措施，風(fēng)險(xiǎn)偏好和估值都受到了拖累。同期，基準(zhǔn)股指已累計(jì)下跌逾13%。

Kostin表示，在通膨回落的路徑明朗之前，美國(guó)市場(chǎng)的波動(dòng)幅度仍將很大，Kostin補(bǔ)充稱，金融狀況趨緊和市場(chǎng)流動(dòng)性不佳，使市場(chǎng)很難出現(xiàn)3月底那種規(guī)模的短期反彈。高盛認(rèn)為，對(duì)投資者來(lái)說(shuō)，唯一的好消息是在最近的回落之后，大部分壞消息現(xiàn)在可能已經(jīng)體現(xiàn)在市場(chǎng)上。

大摩警告：當(dāng)下處于數(shù)十年來(lái)最難預(yù)測(cè)的宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)代

對(duì)全球經(jīng)濟(jì)衰退的擔(dān)憂持續(xù)升溫，在過(guò)去三個(gè)月中，摩根士丹利將全球增長(zhǎng)預(yù)測(cè)下調(diào)了170個(gè)基點(diǎn)，而通脹壓力卻在上升。該行的全球首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家警告，我們生活在幾十年來(lái)最混亂、最難以預(yù)測(cè)的宏觀經(jīng)濟(jì)時(shí)代。導(dǎo)致全球經(jīng)濟(jì)走向衰退的因素是顯而易見(jiàn)的。即使在沒(méi)有衰退的基本預(yù)測(cè)情景下，美國(guó)股市也會(huì)出現(xiàn)進(jìn)一步大幅拋售。

這意味著，從疫情中復(fù)蘇并超額盈利的、尤其是那些針對(duì)消費(fèi)者需求飆升的快消公司，他們的好運(yùn)行將不久。此外，上升的利率和下降的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)，從來(lái)都不利好公司估值。大摩的基準(zhǔn)預(yù)測(cè)情景是，美國(guó)將避免經(jīng)濟(jì)衰退，但無(wú)論如何，市場(chǎng)都將不得不面對(duì)衰退不斷上升可能性。

分析認(rèn)為，目前，即使部分國(guó)家二季度GDP出現(xiàn)連續(xù)的小幅度收縮，加強(qiáng)財(cái)政政策與疫情的消退應(yīng)該會(huì)帶動(dòng)經(jīng)濟(jì)反彈。分析認(rèn)為，歐洲對(duì)俄羅斯石油的禁運(yùn)并不是既定事實(shí)，只有當(dāng)從俄羅斯進(jìn)口的所有能源，包括天然氣都突然被切斷的情況出現(xiàn)時(shí)，歐洲才會(huì)步入衰退。而美聯(lián)儲(chǔ)正在探索通過(guò)讓經(jīng)濟(jì)放緩以控制通脹的貨幣政策，但一旦“用藥過(guò)猛”，美聯(lián)儲(chǔ)愿意改變策略。