周一(1月17日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金微跌，交投于1815附近。上周五(1月14日)金價連續(xù)第二個交易日下跌，因美元指數(shù)結(jié)束三連跌，并從兩個月低位回升。不過，美國方面公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)普遍不及預(yù)期，這限制了金價的跌勢。

日內(nèi)重點關(guān)注中國2021年GDP等一系列重要中國數(shù)據(jù)。

基本面利空

【摩根大通CEO：美聯(lián)儲可能加息多達(dá)七次】

華爾街最大銀行的掌門人預(yù)測美聯(lián)儲實際升息次數(shù)會比目前市場預(yù)估的更多，其還警告稱，政策緊縮的過程不一定會像部分人可能以為的那樣“和風(fēng)細(xì)雨”。

摩根大通首席執(zhí)行官杰米·戴蒙周五對分析師表示，美聯(lián)儲可能會加息多達(dá)七次以對抗不斷上升的通脹率，但他沒有透露加息會在多快時間內(nèi)發(fā)生。

隨著美聯(lián)儲多次對抗擊通脹做出承諾，利率交易員已經(jīng)提高了他們對美聯(lián)儲今年收緊政策的預(yù)期。本周的數(shù)據(jù)顯示，美國通脹率目前處于7%這一近四十年高位。

掉期市場目前顯示，今年料進(jìn)行3-4次加息，每次幅度25基點，到2023年底累計將升息6次左右。

戴蒙稱，“我預(yù)計加息次數(shù)會比市場認(rèn)為的更多，很可能大于四次，也許會是六次或七次”。

“消費(fèi)非常強(qiáng)勁，企業(yè)狀況也相當(dāng)好，”戴蒙說，“就經(jīng)濟(jì)增長而言，現(xiàn)在的局面很不錯，比較顯眼的負(fù)面因素就是通脹。”他認(rèn)為，不能假設(shè)加息周期內(nèi)經(jīng)濟(jì)不會增長。

【美元結(jié)束三日連跌走勢，因賣壓減弱】

美元上周五結(jié)束三日連跌走勢，因引發(fā)近期拋售的美聯(lián)儲收緊政策預(yù)期已基本被消化的觀點減弱，且金融市場風(fēng)險偏好減弱，導(dǎo)致投資者回避風(fēng)險較高的貨幣。

美元在2021年上漲逾6%，但本周承壓，盡管美聯(lián)儲主席鮑威爾說，美國經(jīng)濟(jì)已為開始收緊貨幣政策做準(zhǔn)備，且數(shù)據(jù)顯示，去年12月美國通脹創(chuàng)近四十年來最高水平。

加拿大豐業(yè)銀行外匯策略師在報告中稱，“投資者似乎認(rèn)為美元已見頂，美聯(lián)儲的緊縮舉措已被消化，歐元等貨幣未來可能提供更好的回報。”

“我們不同意這種看法，但必須承認(rèn)美元遭受了挫折-至少在心理上是這樣-美元與其他貨幣之間的支撐性收益率差被打破，且跌破了近期盤整區(qū)間的底部，”他們表示。

分析師表示，本周對沖基金的美元倉位接近2020年初以來的最高水平，增加了美元的賣壓。

基本面利多

【美國12月制造業(yè)產(chǎn)值意外下降】

美國12月制造業(yè)產(chǎn)值意外下滑，新冠疫情升溫令本已面臨原料和供應(yīng)短缺的制造商承受了更大壓力。

美聯(lián)儲周五公布的數(shù)據(jù)顯示，12月制造業(yè)產(chǎn)值下降0.3%，前月數(shù)據(jù)修正后為增長0.6%。包括礦業(yè)和公用事業(yè)產(chǎn)值在內(nèi)的總工業(yè)產(chǎn)值下降0.1%。

接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值為12月份制造業(yè)產(chǎn)值增長0.3%，工業(yè)產(chǎn)值增長0.2%。

在截至12月的一年中，制造業(yè)產(chǎn)值增長3.5%，工業(yè)產(chǎn)值增長3.7%。

這些數(shù)據(jù)凸顯了商品領(lǐng)域從供需失衡邁向正常化的艱難。omicron只是最新出現(xiàn)的一個障礙，工廠管理者正在處理感染者激增對員工人手和生產(chǎn)班次的影響。此外，與運(yùn)輸網(wǎng)絡(luò)和各種材料短缺相關(guān)的挑戰(zhàn)也阻礙了增加供應(yīng)的努力。

【美國零售銷售大幅下滑，通脹對消費(fèi)者構(gòu)成壓力】

美國12月份零售銷售創(chuàng)10個月最大降幅，表明在新冠感染激增之際，數(shù)十年來最快的通貨膨脹正在對消費(fèi)者造成更大的影響。

美國商務(wù)部周五發(fā)布的數(shù)據(jù)顯示，12月份零售銷售總額下降1.9%，前一個月修正為增長0.2%。這些數(shù)據(jù)沒有經(jīng)過通脹調(diào)整，表明價格調(diào)整后的銷售額會更低。

接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)期中值是12月份零售銷售環(huán)比下降0.1%。

年終零售銷售的下滑給今年第一季度帶來涼意，再加上omicron變異株的影響——打擊了旅游和外出就餐等服務(wù)支出，有助于解釋經(jīng)濟(jì)學(xué)家為什么預(yù)測家庭支出將放緩。

此外，物價調(diào)整后的工資下降、儲蓄萎縮和政府抗疫紓困項目結(jié)束，預(yù)示消費(fèi)支出步伐將更加溫和。

【美國1月初消費(fèi)者信心指數(shù)低于預(yù)期，受通脹和疫情擔(dān)憂影響】

美國1月初消費(fèi)者信心指數(shù)下降幅度超過預(yù)期，因市場對通脹飆升和omicron迅速擴(kuò)散的擔(dān)憂升溫。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)初值從去年12月的70.6降至68.8，為十年來倒數(shù)第二低，遜于接受彭博調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家70的預(yù)期中值。

美國人預(yù)計未來一年通脹率將為4.9%，追平2008年以來最高水平。他們預(yù)計未來五到十年的年通脹率將為3.1%，創(chuàng)2011年以來最高水平。

消費(fèi)者信心還受到了新冠病例激增的影響。當(dāng)前狀況指標(biāo)跌至73.2，為2011年以來最低，未來預(yù)期指標(biāo)跌至65.9。

該報告繼續(xù)反映出鮮明的黨派差異。雖然民主黨人的信心降至一年來最低，但他們對經(jīng)濟(jì)的看法仍然遠(yuǎn)比共和黨人樂觀。

【道指收低，受累于摩根大通等大銀行業(yè)績令人失望】

美國股市道瓊斯工業(yè)指數(shù)周五收低，金融股造成較大拖累，美國大型銀行第四季業(yè)績令投資者失望，財報季黯淡開場。

納斯達(dá)克指數(shù)和標(biāo)普500指數(shù)收高，在午后交易中收復(fù)了稍早失地。非必需消費(fèi)品股整個交易日令股指承壓，稍早的數(shù)據(jù)顯示，美國12月零售銷售下滑，消費(fèi)者信心惡化。

WedBushSecurities股市交易董事總經(jīng)理MichaelJames表示：“在(摩根大通)公布業(yè)績前，市場預(yù)期非常高。表面上看，業(yè)績不錯，但深入看，情況并非那么好。”預(yù)期今年將開始加息周期，進(jìn)入財報季之時，“多頭頭寸非常擁擠”。

對于消費(fèi)股的疲軟表現(xiàn)，James歸因為“明顯令人失望”的零售銷售數(shù)據(jù)。由于商品短缺和新冠感染的爆炸性增長，12月美國零售銷售下降1.9%。另有數(shù)據(jù)顯示，受通脹急升打擊，1月美國消費(fèi)者信心指數(shù)初值降至10年來的第二低水平。

Globalt投資組合經(jīng)理KeithBuchanan稱，零售銷售和銀行貸款增長令他對當(dāng)前季度和2022年的經(jīng)濟(jì)前景產(chǎn)生了懷疑。

他表示，“問題是，在縮減財政和貨幣刺激之際，美國經(jīng)濟(jì)是否有足夠的力道經(jīng)受住Omicron帶來的風(fēng)險。”

道瓊斯工業(yè)指數(shù)收跌0.56%，標(biāo)普500指數(shù)收高0.08%，納斯達(dá)克指數(shù)收高0.59%。

本周走勢前瞻

根據(jù)最新的每周黃金調(diào)查，黃金市場在新的一年開始時基礎(chǔ)穩(wěn)固，上周金價收于每盎司1800美元上方，并且短期情緒仍然顯著看漲。

一些分析師認(rèn)為，不僅黃金出現(xiàn)了一些新的技術(shù)看漲勢頭，而且通脹上升和消費(fèi)疲軟以及地緣政治不確定性等因素也為貴金屬提供了一些基本面支撐。

然而，其他分析師表示，美聯(lián)儲將大舉加息的鷹派預(yù)期將為美元提供一些支撐，從而對黃金造成不利影響。

上周，16位華爾街分析師參與了黃金調(diào)查。在參與者中，有9位分析師(或58%)認(rèn)為本周金價上漲。與此同時，三位分析師或19%的人在短期內(nèi)看空黃金，四位分析師或25%的人對金價持中性態(tài)度。

與此同時，在線民意調(diào)查中，共有928票投出。其中，529名受訪者(即57%)預(yù)計黃金本周會上漲。另有225人，即24%的人表示會下跌，而174人，即19%的人持中立態(tài)度。

對許多分析師來說，到2022年，通脹仍然是對黃金的最大支撐。周二，美國消費(fèi)者物價指數(shù)顯示，12月份的年度通脹率上升了7%，為1982年6月以來的最高水平。

SIAWealthManagement首席市場策略師ColinCieszynski表示：“總體而言，我認(rèn)為黃金在高通脹的推動下處于溫和上升趨勢，通脹仍然居高不下，并且可能會隨著本周商品價格再次上漲而繼續(xù)回升。”

對其他分析師而言，金價能夠回升至每盎司1815美元上方，可能會在短期內(nèi)吸引更多技術(shù)動能。

盛寶銀行商品策略主管OleHansen表示：“是時候讓金屬升破1830-35阻力位了。大多數(shù)鷹派消息現(xiàn)在已經(jīng)被消化，這使市場更加平衡并接受潛在的價格利好消息。”

BannockburnGlobalForex董事總經(jīng)理MarcChandler表示，市場不確定性的增加可能會在短期內(nèi)為黃金提供一些支撐，因為他認(rèn)為金價將測試每盎司1830美元的阻力位。

“市場情緒的鐘擺從美聯(lián)儲落后于低失業(yè)率的繁榮經(jīng)濟(jì)曲線到美聯(lián)儲將通過加息和資產(chǎn)負(fù)債表調(diào)整扼殺經(jīng)濟(jì)。事實證明，加密貨幣并不是對通脹的良好對沖并且仍然不穩(wěn)定，”他說，“世界看起來一團(tuán)糟，俄羅斯顯然要奪取烏克蘭的另一塊土地，而拜登的支持率正在下降。如果黃金能突破1830美元，它看起來不錯。”

然而，并非所有分析師都對近期黃金持樂觀態(tài)度。ABCBullion全球總經(jīng)理NicholasFrappell表示，他正在觀察美元在經(jīng)歷了動蕩的一周之后能否找到一些支撐。

他說：“美元最近的跌勢似乎略微過度，而金價迄今尚未突破1829美元的61.80%斐波那契關(guān)口。”

DarinNewsomAnalysis總裁DarinNewsom表示，他對黃金持中立態(tài)度，因為看起來價格正在等待“發(fā)生一些事情”。他補(bǔ)充說，他看到有跡象表明黃金市場正在密切關(guān)注東歐地緣政治的不確定性。

總的來看，金價繼續(xù)維持在1800上方，目前傾向于高位整固。不過隨著美元指數(shù)探底回升，金價上漲壓力將逐步變大，不過技術(shù)面仍然看漲，金價本周或有望震蕩上行。

北京時間8:47，現(xiàn)貨黃金報1815.36美元/盎司。