根據(jù)勞工部周三(1月13日)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年消費(fèi)者價格指數(shù)上漲7%，為1982年6月以來的最大12個月漲幅。12月份CPI環(huán)比上漲0.5%，超出預(yù)期。投資者對這一大致符合預(yù)期的數(shù)據(jù)表現(xiàn)得較為樂觀。在美聯(lián)儲尋求應(yīng)對數(shù)十年來最熱通脹形勢之際，舊金山聯(lián)儲主席戴利等官員加入了公開討論最早3月加息的官員隊列。

在2021年創(chuàng)下近四十年來最大漲幅后，美國消費(fèi)者價格可能會延續(xù)令人瞠目的漲勢，進(jìn)一步給美國人帶來負(fù)擔(dān)，并加大決策者采取行動的壓力。

根據(jù)勞工部周三(1月13日)發(fā)布的數(shù)據(jù)，2021年消費(fèi)者價格指數(shù)上漲7%，為1982年6月以來的最大12個月漲幅。12月份CPI環(huán)比上漲0.5%，超出預(yù)期。投資者對這一大致符合預(yù)期的數(shù)據(jù)表現(xiàn)得較為樂觀。

盡管許多經(jīng)濟(jì)學(xué)家預(yù)計通脹率會在2022年放緩至3%左右，但消費(fèi)者可能需要再過幾個月才能獲得實(shí)質(zhì)性的喘息機(jī)會，特別是在新冠病毒奧密克戎變種加劇了勞動力和商品短缺的情況下。

如果通脹放緩的跡象未能出現(xiàn)，美聯(lián)儲決策者可能會被迫走上更陡峭的加息和縮表道路。這也將使美國總統(tǒng)喬·拜登和民主黨人更難以在11月的中期選舉中保留國會多數(shù)席位或通過其稅收和支出計劃。

富國銀行高級經(jīng)濟(jì)學(xué)家Sarah House說，“近幾個月來物價上漲的廣泛程度形成了難以打破的通脹慣性，”“我們預(yù)計未來幾個月CPI將保持在接近7%的水平。”

通脹報告確實(shí)為美國家庭帶來了一些安慰。能源價格上個月出現(xiàn)4月份以來的首次下跌，而隨著肉價的下降，食品價格的上漲速度有所放緩。拜登說，這反映了其政府取得的“進(jìn)展”，但也承認(rèn)還有更多工作要做。

工人的工資并沒有跟上。盡管隨著企業(yè)努力填補(bǔ)眾多空缺職位，去年薪資大幅上漲，但12月份經(jīng)通脹調(diào)整的薪資同比下降2.4%。

通脹率是否會像預(yù)期的那樣下降將取決于供應(yīng)鏈正?；湍茉磧r格企穩(wěn)。然而，租金上漲，薪資增長強(qiáng)勁，后續(xù)的新冠疫情以及持續(xù)的供應(yīng)緊張局面，都對通脹前景構(gòu)成上行風(fēng)險。

雖然汽車和服裝等一些商品的價格漲幅預(yù)計會放緩，但“沒有特別理由預(yù)計其他核心商品價格會明顯降溫，”Amherst Pierpont Securities LLC首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家Stephen Stanley在一份報告中表示。

“確實(shí)，一旦今年晚些時候供應(yīng)瓶頸開始緩解，有一些商品類別會降溫，但與此同時，工資對價格的壓力只會加大，”Stanley說。

奧密克戎勢將進(jìn)一步擾亂本就脆弱的供應(yīng)鏈，部分原因在于隔離和患病導(dǎo)致許多人無法工作，外出就餐等服務(wù)的需求也受到限制。彭博經(jīng)濟(jì)研究的每日國內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)跟蹤指標(biāo)顯示，2022年第一周經(jīng)濟(jì)活動大幅下滑。

鑒于奧密克戎通過人力因素對供給側(cè)造成的沖擊，House表示，“庫存水平可能需要更長時間才能恢復(fù)正常，從而在全年都給價格帶來上行壓力”。

2021年，CPI的上漲主要是商品價格高漲造成的。該機(jī)構(gòu)不包括食品和能源的商品價格指數(shù)去年飆升10.7%，為1975年以來最大12個月漲幅。服務(wù)成本攀升3.7%。但今年，經(jīng)濟(jì)學(xué)家們預(yù)計，隨著房價成為通脹的主要推動因素，服務(wù)業(yè)價格的上漲將會升溫.

數(shù)位美聯(lián)儲官員預(yù)期最早3月加息陣營，美聯(lián)儲官員戴利稱通脹已高得令人不安

在美聯(lián)儲尋求應(yīng)對數(shù)十年來最熱通脹形勢之際，舊金山聯(lián)儲主席戴利加入了公開討論最早3月加息的官員隊列。

戴利周三晚間在接受采訪時說，“我確定預(yù)計會迎來加息，甚至最早會在3月，因?yàn)榇_實(shí)很明顯通脹已經(jīng)高得令人不安，美國消費(fèi)者正在感受到這種沖擊。”

她此番講話與最近幾天美聯(lián)儲其他官員的表態(tài)遙相呼應(yīng)，而且這類信息已被金融市場完全消化。投資者預(yù)計決策者將在3月的會議上加息，并暗示在2022年晚些時候收縮規(guī)模8.8萬億美元的資產(chǎn)負(fù)債表。

戴利拒絕透露她青睞的加息次數(shù)。她在去年底之前一直對政策前景持鴿派立場。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德早些時候告訴媒體，在通脹居高不下的情況下，今年可能需要加息四次。

美聯(lián)儲主席杰羅姆·鮑威爾周二(1月11日)告訴美國議員，美聯(lián)儲將采取必要措施來遏制通脹壓力，但沒有給出將何時采取行動的具體指引。

聯(lián)邦公開市場委員會(FOMC)的所有成員都預(yù)計今年利率會從接近零的水平上調(diào)。預(yù)期中值是有三次分別為25個基點(diǎn)的加息。

周三早些時候發(fā)表講話的克利夫蘭聯(lián)儲主席梅斯特也證實(shí)了她在這一陣營。

相比在9月的預(yù)期，當(dāng)時18位官員中有9位預(yù)計2022年不加息，如今態(tài)度的轉(zhuǎn)變預(yù)示著美聯(lián)儲官員控制通脹的決心。

官員們還討論了允許其資產(chǎn)負(fù)債表以比金融危機(jī)后更快的速度收縮。

梅斯特說，美聯(lián)儲應(yīng)該在不影響金融市場的情況下，盡可能快的收縮資產(chǎn)負(fù)債表，并重申支持3月加息。

梅斯特在周三表示，“現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)形勢比我們上次開始縮表時要強(qiáng)得多。坦率地說，我希望盡快進(jìn)行，只要它不會破壞金融市場的運(yùn)作”。

梅斯特是美聯(lián)儲中更鷹派的成員之一，不過最近幾周，隨著通脹率飆升，其他官員也發(fā)表了類似觀點(diǎn)。