周一(12月13日)亞洲時段，現(xiàn)貨黃金持穩(wěn)于1783附近。上周五(12月11日)金價小幅上漲，因美國通脹飆升至近40年最高，不過美國12月消費(fèi)者信心指數(shù)從十年低點回升，美股當(dāng)天也大幅上漲，這限制了金價的漲勢。

基本面利多

【美國11月通脹率達(dá)到近40年最高】

美國11月消費(fèi)物價以近40年來最快速度上漲，通脹正在持續(xù)、快速侵蝕薪資，加大了美聯(lián)儲收緊貨幣政策的壓力。

根據(jù)勞工部周五發(fā)布的數(shù)據(jù)，11月消費(fèi)價格指數(shù)(CPI)較2020年11月增長6.8%。這個受到廣泛關(guān)注的通脹指標(biāo)比10月上漲0.8%，超出預(yù)期，延續(xù)了今年早些時候開始的大幅升高趨勢。接受調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家中值預(yù)期為同比增長6.8%，環(huán)比增長0.7%。

CPI報告顯示，多數(shù)類別的價格出現(xiàn)廣泛上漲，情況與10月報告類似。汽油，住房，食品和汽車是推動CPI環(huán)比增長的主要因素。

數(shù)據(jù)增強(qiáng)了市場對美聯(lián)儲下周在今年最后一次政策會議上加快結(jié)束購債計劃的預(yù)期。事實上，全球各國央行和政府都面臨著越來越大的對抗通脹壓力。

牛津經(jīng)濟(jì)研究院首席美國金融經(jīng)濟(jì)學(xué)家KathyBostjancic在彭博電視上，最新的通脹數(shù)據(jù)“令美聯(lián)儲承受更大壓力”，他們處在一個非常艱難的位置上。

她預(yù)計，明年第一季度通貨膨脹“將保持高位”。

更快的減碼將為美聯(lián)儲打開加息大門。與此同時，投資者下調(diào)了對2022年美聯(lián)儲加息速度的押注，因為周五的數(shù)據(jù)顯示CPI月環(huán)比小于10月份，說明未來通脹逐步放緩的可能性更大。

【美元下跌，此前美國通脹數(shù)據(jù)大體符合預(yù)期】

美元指數(shù)周五下跌，此前美國11月消費(fèi)者物價指數(shù)(CPI)漲幅大體符合預(yù)期，曾擔(dān)心通脹大幅攀升的投資者押注實際讀數(shù)不會改變加息步伐。

勞工部數(shù)據(jù)顯示，隨著商品和服務(wù)價格在供應(yīng)受限的情況下普遍上漲，CPI不斷攀升，創(chuàng)下自1982年以來最大的同比漲幅。

“在這份報告發(fā)布前，有人擔(dān)心通脹可能會更熾熱一些，”道明證券高級外匯策略師MazenIssa表示，“鑒于美元在報告發(fā)布前的交易情況，這在更大程度上是其他貨幣的一輪釋然上漲。”

Issa稱：“今天不會改變下周的信息。我們將看到一個鷹派的美聯(lián)儲。我們將看到一個升高的點陣圖。”

Issa承認(rèn)“很多已經(jīng)被消化了”，但由于其他央行看起來沒有美聯(lián)儲那么鷹派，外匯投資者沒有可信的替代選擇。

他表示，“面對預(yù)計將至少持續(xù)到第二季初的高通脹，美元漲勢將很難消退。這是挑戰(zhàn)。”

基本面利空

【美國12月消費(fèi)者信心指數(shù)從十年低點回升】

由于經(jīng)濟(jì)前景改善，美國12月初的消費(fèi)者信心上升幅度超過預(yù)期，但通脹擔(dān)憂繼續(xù)令家庭承壓。

周五公布的數(shù)據(jù)顯示，密歇根大學(xué)消費(fèi)者信心指數(shù)從11月觸及的十年低點67.4升至70.4，超過了調(diào)查的經(jīng)濟(jì)學(xué)家68的中值預(yù)估。

密歇根大學(xué)報告顯示，消費(fèi)者預(yù)計CPI未來一年將增長4.9%，與上個月報告中的數(shù)據(jù)持平，即2008年以來最大漲幅。他們預(yù)計未來5-10年的年通脹率為3%，也與11月持平。

負(fù)責(zé)消費(fèi)者信心調(diào)查的RichardCurtin在一份聲明中說，“消費(fèi)者繼續(xù)對未來通脹形勢表達(dá)出相當(dāng)程度的不確定性，主要是近期而非長期的通脹率”。

報告中的現(xiàn)狀指標(biāo)升至74.6，未來預(yù)期指標(biāo)升至67.8。

【道明證券：預(yù)計美聯(lián)儲將加快縮債步伐，聲明措辭料更加鷹派】

預(yù)計美聯(lián)儲本周將宣布加快縮債速度，達(dá)到每月300億美元，與明年3月結(jié)束QE的步伐一致。美聯(lián)儲官員們可能還會通過聲明、經(jīng)濟(jì)預(yù)測和點圖來傳達(dá)更鷹派的基調(diào)。

預(yù)計點陣圖將顯示，2022年可能會加息50個基點。通脹和經(jīng)濟(jì)增長的放緩足以將加息推遲到2023年，但就目前而言，強(qiáng)勁的數(shù)據(jù)正在鼓勵美聯(lián)儲持鷹派態(tài)度。

從實際情況來看，鷹派的經(jīng)濟(jì)預(yù)測、更快的縮債步伐以及來自奧密克戎變異株的威脅減少，仍使美元受到青睞。

【標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)紀(jì)錄收盤新高】

美國股市上周五走高，標(biāo)普500指數(shù)收在歷史高位，因市場人士消化了符合預(yù)期的通脹數(shù)據(jù)，美國上月消費(fèi)者物價錄得近40年來最大的年度漲幅。

上周五收盤時，指標(biāo)標(biāo)普500指數(shù)創(chuàng)下了自2月5日當(dāng)周以來的最大單周百分比漲幅，對Omicron變種的擔(dān)憂消退，推動了本周早些時候的廣泛反彈。

HorizonInvestmentServices首席執(zhí)行官ChuckCarlson表示：“今日的反應(yīng)似乎表明市場未理會(CPI)數(shù)據(jù)，市場總是在向前看，或許今天的讀數(shù)顯示達(dá)到了峰值，而不是一個將持續(xù)下去的水平。”

InvernessCounsel駐紐約高級投資組合策略師TimGhriskey表示：“顯然，這主要是由供應(yīng)鏈問題推動的，但這些問題似乎正在緩和，隨著時間的推移，我們應(yīng)該會看到它們緩和下來。這應(yīng)該會讓踩在通脹油門上的腳松開。”

分析師的調(diào)查顯示，美聯(lián)儲將在明年第三季度將指標(biāo)利率從接近零的水平上調(diào)至0.25-0.50%，然后在第四季再升息。

“美聯(lián)儲已暗示要盡早收緊政策，”Carlson補(bǔ)充道，“如果美聯(lián)儲收緊貨幣政策能降低通脹預(yù)期，市場就會更放心。”

道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.6%，標(biāo)普500指數(shù)上漲0.95%，納斯達(dá)克指數(shù)上漲0.73%。

本周走勢前瞻

根據(jù)Kitco的金價調(diào)查，華爾街在本周黃金市場達(dá)成一致的一件事是，當(dāng)美聯(lián)儲宣布加速縮減規(guī)模時，貴金屬不太可能下跌。

華爾街方面的13位分析師主要分為金價走高和金價橫盤，各陣營各占46%。其余8%的人表示價格可能會下降。

散戶方面則更為果斷樂觀。Kitco的調(diào)查顯示，在1039名參與的散戶投資者中，53.6%看好本周價格，23.9%看跌，22.5%持中立態(tài)度。

值得關(guān)注的主要事件將是周三美聯(lián)儲的利率決議。在鮑威爾放棄“通脹是暫時的”并在美國國會面前作證可能需要更積極的縮減計劃之后，市場已經(jīng)在很大程度上消化了加速縮減計劃。

阿德里安戴資產(chǎn)管理公司總裁阿德里安戴表示，隨著通脹達(dá)到1982年以來的最高水平，投資者最終必將轉(zhuǎn)向黃金以尋求保護(hù)。

“越來越多的投資者意識到通脹是真實存在的，而且會比最初的敘述更加持久;同樣，美聯(lián)儲、歐洲央行和其他主要央行在打擊他們認(rèn)為不存在的現(xiàn)象方面嚴(yán)重滯后。”

RJO期貨高級商品經(jīng)紀(jì)人丹尼爾·帕維洛尼斯表示，歸根結(jié)底，美聯(lián)儲陷入困境，在加息之前必須讓經(jīng)濟(jì)過熱。

“美國經(jīng)濟(jì)將繼續(xù)注入更多資金。通脹將走高。但美聯(lián)儲不想做任何事情來撼動美國股市。因此，明年加息將猶豫不決，”帕維洛尼斯說。

DarinNewsomAnalysisInc.總裁DarinNewsom表示，本周黃金的初始阻力位將是每盎司1794美元。

“2月合約似乎正在進(jìn)入其5波短期上升趨勢的第3波。初始阻力位于本周高點1794.30美元。一旦突破，下一個上行目標(biāo)將接近1808.00美元，”Newsom解釋說。

一位本周看空黃金的分析師表示，美聯(lián)儲的鷹派立場是造成這種前景的原因。“我認(rèn)為本周金價在鷹派的FOMC政策下走低。金價從200天移動平均線(1794美元)、20天移動平均線(1803)美元回落，”班諾克本全球外匯董事總經(jīng)理馬克·錢德勒說。

總的來看，金價繼續(xù)維持橫盤震蕩的走勢不變，通脹將繼續(xù)成為目前重要的支撐因素，而美聯(lián)儲的態(tài)度轉(zhuǎn)鷹將繼續(xù)給金價施加壓力，本周金價的走勢仍將取決于美聯(lián)儲決議的結(jié)果。

北京時間8:45，現(xiàn)貨黃金報1783.33美元/盎司。