當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(11月24日)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了11月2-3日美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議紀(jì)要，在上次會(huì)議上，F(xiàn)OMC決定開始縮減購(gòu)債規(guī)模，目標(biāo)是在2022年年中收官。自那次會(huì)議以來，通脹形勢(shì)惡化導(dǎo)致一些人呼吁加快減碼。會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于加速減碼多持開放態(tài)度，與此同時(shí)，周三公布的政府?dāng)?shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

當(dāng)?shù)貢r(shí)間周三(11月24日)，美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)布了11月2-3日美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議紀(jì)要，在上次會(huì)議上，F(xiàn)OMC決定開始縮減購(gòu)債規(guī)模，目標(biāo)是在2022年年中收官。自那次會(huì)議以來，通脹形勢(shì)惡化導(dǎo)致一些人呼吁加快減碼。會(huì)議紀(jì)要顯示美聯(lián)儲(chǔ)官員對(duì)于加速減碼多持開放態(tài)度，與此同時(shí)，周三公布的政府?dāng)?shù)據(jù)表現(xiàn)強(qiáng)勁。

美聯(lián)儲(chǔ)上次會(huì)議對(duì)加速減碼持開放態(tài)度 強(qiáng)調(diào)加息時(shí)機(jī)亦需靈活

就在數(shù)據(jù)顯示美國(guó)通脹加速上升之前，美聯(lián)儲(chǔ)官員在上次會(huì)議上對(duì)加快縮減購(gòu)債以保持通脹受控展現(xiàn)了開放態(tài)度。

周三發(fā)布的11月2-3日美聯(lián)儲(chǔ)政策會(huì)議紀(jì)要顯示：“多位與會(huì)者指出，如果通脹持續(xù)上升，委員會(huì)應(yīng)該準(zhǔn)備好以快于與會(huì)者當(dāng)前預(yù)期的速度來調(diào)整資產(chǎn)購(gòu)買步伐和上調(diào)聯(lián)邦基金利率目標(biāo)區(qū)間。”

紀(jì)要寫道：“與會(huì)者強(qiáng)調(diào)，在風(fēng)險(xiǎn)管理考量的基礎(chǔ)上，保持實(shí)施適當(dāng)政策調(diào)整的靈活性，應(yīng)當(dāng)是政策執(zhí)行的指導(dǎo)原則。與會(huì)者指出，委員會(huì)將毫不猶豫地采取適當(dāng)行動(dòng)，解決對(duì)長(zhǎng)期價(jià)格穩(wěn)定和就業(yè)目標(biāo)構(gòu)成風(fēng)險(xiǎn)的通脹壓力。”

自那次會(huì)議以來，通脹形勢(shì)出現(xiàn)惡化。美國(guó)商務(wù)部周三公布數(shù)據(jù)顯示，10月價(jià)格水平同比上漲5%，為1990年以來最大漲幅。

德意志銀行首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Matthew Luzzetti表示：“我們現(xiàn)在預(yù)計(jì)美聯(lián)儲(chǔ)將在12月會(huì)議上加快減碼，只要數(shù)據(jù)接近我們的預(yù)期，我們的基本假設(shè)是美聯(lián)儲(chǔ)將宣布把月度縮減規(guī)模提高一倍，并在3月末前完成減碼。”

在11月會(huì)議上，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)決定維持利率在接近零的水平不變，并開始縮減去年推出的每月1200億美元的購(gòu)債計(jì)劃，目標(biāo)是到2022年中完成減碼。

如果美聯(lián)儲(chǔ)更早完成減碼，將擁有更早加息的選擇余地。在9月份，認(rèn)為需要明年或2023年加息和不需要的美聯(lián)儲(chǔ)官員數(shù)量相當(dāng)。最新點(diǎn)陣圖將在下月美聯(lián)儲(chǔ)會(huì)議上公布。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾周一在得到總統(tǒng)拜登提名連任后于白宮發(fā)表講話，稱“將使用我們的工具來支持經(jīng)濟(jì)和強(qiáng)大的勞動(dòng)力市場(chǎng)，并防止通脹上升狀況加深。”

會(huì)議紀(jì)要顯示，官員們“普遍繼續(xù)預(yù)計(jì)通脹率將在2022年大幅下降，”同時(shí)“許多與會(huì)者提到一些考量因素或許顯示高通脹情況可能持續(xù)更久。”

摩根大通首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家 Michael Feroli表示：“即使是在10月強(qiáng)勁(通脹)數(shù)據(jù)公布前，已經(jīng)有人傾向于支持如果通脹繼續(xù)高企就加快減碼。”

美聯(lián)儲(chǔ)鴿派官員稱如數(shù)據(jù)保持強(qiáng)勁 將贊同美聯(lián)儲(chǔ)加快減碼

對(duì)通脹的擔(dān)憂導(dǎo)致一些美聯(lián)儲(chǔ)官員稱，在12月14-15日政策會(huì)議上討論加速減碼可能是合適的，包括即將卸任的副主席克拉里達(dá)、理事沃勒、圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)主席布拉德和舊金山聯(lián)儲(chǔ)主席戴利。其中，戴利被視為美國(guó)聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)(FOMC)較為鴿派的成員之一。

戴利在周三表示，如果下月初將發(fā)布的就業(yè)和CPI報(bào)告繼續(xù)走強(qiáng)，很難說美聯(lián)儲(chǔ)不應(yīng)該加快縮減購(gòu)債規(guī)模。

戴利表示：“看起來就業(yè)市場(chǎng)真的在開足馬力”。在談到勞工部發(fā)布的10月份消費(fèi)者價(jià)格指數(shù)時(shí)，她說“在環(huán)比下跌幾個(gè)月后，CPI數(shù)據(jù)再次走高。如果這種情況持續(xù)下去，看起來我們需要更快的減碼”。

戴利表示：“我的心態(tài)很開放，事實(shí)上，我傾向于在明年年底提高利率”。她今年在FOMC有投票權(quán)。

凱投宏觀首席美國(guó)經(jīng)濟(jì)學(xué)家Paul Ashworth表示：“鑒于最新數(shù)據(jù)顯示第四季度GDP折合年率增速可能高達(dá)6.5%，我們預(yù)計(jì)會(huì)有更多官員加入這個(gè)行列，聯(lián)邦公開市場(chǎng)委員會(huì)顯然已經(jīng)意識(shí)到，即使通脹率有所回落，也可能在相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)間內(nèi)高于目標(biāo)水平。”

薩默斯稱美聯(lián)儲(chǔ)官員進(jìn)入了承認(rèn)經(jīng)濟(jì)過熱的“新時(shí)代”

美國(guó)前財(cái)長(zhǎng)薩默斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)決策者正在發(fā)出一個(gè)“新時(shí)代”的信號(hào)，在通脹達(dá)到30年最高水平的情況下，承認(rèn)當(dāng)前美國(guó)經(jīng)濟(jì)過熱。薩默斯表示，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾和理事布雷納德本周使用的措辭“預(yù)示著美聯(lián)儲(chǔ)進(jìn)入了一個(gè)新時(shí)代”。

他說。“他們知道我們確實(shí)經(jīng)濟(jì)過熱，新的問題是如何平穩(wěn)著陸。”總統(tǒng)拜登周一提名鮑威爾連任美聯(lián)儲(chǔ)主席，提名布雷納德出任美聯(lián)儲(chǔ)副主席。薩默斯贊許了這兩個(gè)人選。

鮑威爾周一在白宮的活動(dòng)上表示，美聯(lián)儲(chǔ)將尋求防止通脹上升變得更為根深蒂固。布雷納德表示，重要的是“在人們擔(dān)憂他們的工作、關(guān)注以他們的薪水可以維持多久的時(shí)候，將通脹率壓低。”

薩默斯全年都在警告稱，包括鮑威爾在內(nèi)的貨幣政策制定者忽視了一個(gè)風(fēng)險(xiǎn)：若不加以遏制，通脹飆升會(huì)變得非常持久。薩默斯表示，在承認(rèn)經(jīng)濟(jì)過熱方面，美聯(lián)儲(chǔ)遲到了，如何放緩正在過熱的經(jīng)濟(jì)是一個(gè)挑戰(zhàn)。

許多美聯(lián)儲(chǔ)官員曾表示，通脹沖擊將是“暫時(shí)的”，并表示愿意讓經(jīng)濟(jì)比平常更熱，以促進(jìn)就業(yè)。但決策者本月決定開始撤回大規(guī)模資產(chǎn)購(gòu)買計(jì)劃。一些人后來表示，他們可能需要比當(dāng)前速度更快減碼。美聯(lián)儲(chǔ)尚未宣布加息時(shí)間表，而是將這一決定與實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)掛鉤。

薩默斯說表示：“美聯(lián)儲(chǔ)非常愚蠢地聲稱在實(shí)現(xiàn)充分就業(yè)之前不加息，他們將不得不設(shè)法在自己的框框內(nèi)尋找回旋余地。”

周三公布的政府?dāng)?shù)據(jù)顯示，美國(guó)消費(fèi)者在10月繼續(xù)開支消費(fèi)，持續(xù)申領(lǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)本月降至疫情期最低水平。薩默斯表示：“所有的數(shù)字都表明很強(qiáng)勁，所有數(shù)據(jù)都表明產(chǎn)能有限。”

FOMC會(huì)議紀(jì)要公布后，美元指數(shù)周三上漲0.38%，一度創(chuàng)近四個(gè)月新高。目前因感恩節(jié)假期美國(guó)休市，本周剩下的時(shí)間預(yù)計(jì)市場(chǎng)交投較為清淡。

北京時(shí)間11月25日08:44，美元兌日元報(bào)96.76。