11月2日美元小幅上漲，美聯(lián)儲開始了為期兩天的政策會議，市場預(yù)計將宣布開始縮減在新冠疫情開始時實施的大規(guī)模資產(chǎn)購買計劃。在澳洲聯(lián)儲發(fā)出在緊縮政策方面保持耐心的信號后，澳元兌美元大跌1.40%，刷新近二周低點至0.7420。交易員關(guān)注重點還放在本周晚些時候美聯(lián)儲和英國央行的政策公告，這些公告可能會加強(qiáng)全球貨幣政策的鷹派轉(zhuǎn)變。

周二(11月2日)美元指數(shù)上漲0.26%，至94.11;市場已經(jīng)完全消化了美聯(lián)儲將發(fā)布縮減聲明的預(yù)期，并將尋找任何關(guān)于何時開始加息的線索。澳洲聯(lián)儲的態(tài)度較投資者預(yù)期的更加鴿派，導(dǎo)致澳元創(chuàng)下自9月29日以來的最大單日跌幅，這是本周第一個召開會議的主要央行。

美國2年期國債收益率邁向2020年3月以來最大單日跌幅之一，澳洲聯(lián)儲的鴿派政策引發(fā)了全球范圍內(nèi)短期利率下跌。

最近幾周，投資者已經(jīng)消化了各國央行將緊縮政策的預(yù)期，他們認(rèn)為決策者對通脹上升的擔(dān)憂，足以讓疫情時期的寬松政策畫下句點。

Oanda高級市場分析師Edward Moya稱，通脹失控、迫使各國央行采取行動的題材正在展開。

Western Union Business Solutions高級市場分析師Joe Manimbo表示，這將是一件有意思的事，考慮到市場在消化明年多次加息方面變得有點激進(jìn)，我們將不得不看看美聯(lián)儲是否會回?fù)暨@些預(yù)期。利率辯論不全是關(guān)于通脹的，也有關(guān)于就業(yè)市場的，我認(rèn)為美聯(lián)儲希望看到就業(yè)市場真正轉(zhuǎn)危為安，然后才會承認(rèn)決策者正在考慮升息。

澳洲聯(lián)儲沒有表現(xiàn)出許多人原本預(yù)期的那種鷹派傾向，澳元兌美元下跌1.29%，至0.7429，為10月19日以來最低，杠桿基金賣出澳元，之前澳洲聯(lián)儲主席Philip Lowe表示，通脹“可能需要一段時間”才能回到目標(biāo)水平。

澳洲聯(lián)儲強(qiáng)調(diào)指出通脹率仍然過低，盡管它也取消了關(guān)于2024年前不太可能加息的預(yù)測，并放棄了2024年4月到期國債的收益率目標(biāo)。

荷蘭國際集團(tuán)(ING_分析師在一份研究報告中稱，與其他央行(比如最近的歐洲央行)不同，澳洲聯(lián)儲傳遞的信息至少成功地小幅壓低了鷹派押注，不過市場仍然預(yù)期未來12個月內(nèi)加息76個基點。

英鎊兌美元一度下跌0.4%至1.3606，為10月13日以來最低，周四英國央行將召開會議，市場正在消化升息預(yù)期。

歐元兌美元跌0.23%，報1.1579;日元在日本當(dāng)?shù)丶倨谛菔星白邚?qiáng)，交易員為美聯(lián)儲政策會議進(jìn)行倉位調(diào)整，美元兌日元下跌不到0.1%至113.96。

瑞郎兌歐元短暫觸及18個月高位，歐元一度低見1.0544瑞郎，為2020年5月來最低，隨后反彈至1.05875，當(dāng)日上漲0.33%。瑞郎兌美元一直在上漲，當(dāng)日攀升0.6%，報0.9146。

BDSwiss Holding投資研究主管Marshall Gittler指出，活期存款數(shù)據(jù)表明，擔(dān)心瑞郎走強(qiáng)損害瑞士經(jīng)濟(jì)的瑞士央行并未像之前瑞郎走高時那樣積極進(jìn)行干預(yù)。這可能是瑞士央行順應(yīng)全球貨幣政策收緊趨勢的方式，只是通過匯率而不是通過其政策利率來干預(yù)。

在澳洲聯(lián)儲發(fā)出在緊縮政策方面保持耐心的信號后，澳元周二下跌，跌幅超過幾乎所有G-10貨幣。與此同時，美元和日元走高，交易員們在等待本周晚些時候至關(guān)重要的央行決策。

17:30 歐洲央行行長拉加德、管委森特諾、科斯塔發(fā)表講話

凌晨02:00 美聯(lián)儲公布利率決議

凌晨02:30 美聯(lián)儲主席鮑威爾召開新聞發(fā)布會

機(jī)構(gòu)觀點匯總

經(jīng)濟(jì)學(xué)家Anna Wong：美聯(lián)儲在縮債方面未透露的內(nèi)容將是關(guān)鍵

本次美聯(lián)儲會議幾乎肯定會宣布開始縮債，包括縮債的速度、時機(jī)和組成等關(guān)鍵細(xì)節(jié)。在我們看來，美聯(lián)儲很可能在11月中旬或12月中旬之間啟動縮債，但鑒于物價和工資方面的數(shù)據(jù)高企，我們傾向于認(rèn)為其將于11月中旬開始縮債。新聞發(fā)布會上沒有提及的內(nèi)容將是關(guān)鍵。委員會料不會引入任何定義達(dá)到充分就業(yè)的門檻。委員會也不會有關(guān)于對于開始縮債后何時加息的措辭。相反，其將保留在明年年中左右縮債完成后立即加息的選項。預(yù)計加息將在2022年第三季度開始。

美國銀行：美聯(lián)儲縮債預(yù)期將逐步提升，這將利多美元

美聯(lián)儲主席鮑威爾可能無法讓市場相信，預(yù)期中的縮債聲明并不意味著即將加息。盡管鮑威爾做出了最大努力，但市場可能不會將未來加息的時機(jī)和縮債當(dāng)做兩個獨立的決定，特別是如果鮑威爾“明顯提高”對于通脹風(fēng)險的評估，且討論可能加快縮債的速度，從而提前加息。我們預(yù)計，美聯(lián)儲的預(yù)期將逐步提升，這將利多美元。

分析師Hanson前瞻英國央行利率決議：加息并非板上釘釘

貨幣政策委員會就這周是否加息展開了激烈的辯論。金融市場認(rèn)為，由于英國央行行長貝利的一系列鷹派干預(yù)措施，加息已成定局。我們的基線預(yù)測是本周英國央行不會加息，而若休假計劃的結(jié)束不會使勞動力市場偏離軌道，那么12月將會加息。預(yù)計貨幣委員會將以5-4的投票結(jié)果支持將利率維持在0.1%不變。同時預(yù)計英國央行副行長拉姆斯登和英國央行委員桑德斯將支持提前結(jié)束當(dāng)前的QE。委員會其余成員可能投票支持維持8950億英鎊的資產(chǎn)購買目標(biāo)。

三菱日聯(lián)：預(yù)計美元兌日元將在年底見頂，并從2022年開始走軟

美元兌日元自9月以來大幅上漲，一度觸及四年高位114.69。三菱日聯(lián)經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為，該貨幣對很可能進(jìn)一步升至115—116，美元供需緊張將持續(xù)到今年年底，這也可能會使美元保持穩(wěn)定。不過，預(yù)計大宗商品價格的大幅上漲將在明年初減弱，這可能會為日元的穩(wěn)步反彈提供支撐。預(yù)計通脹預(yù)期將在2022年停止上升，并預(yù)計美元兌日元將在2021財年末(2022年3月底)回到當(dāng)前上升階段的起始點110—111