周一(10月25日)美元溫和走高，美債漲跌互見，歐元、日元和瑞郎兌美元均下跌?，F(xiàn)貨黃金漲超15美元，收?qǐng)?bào)1807.73美元/盎司，因美債收益率回落和對(duì)通脹的持續(xù)擔(dān)憂在本周主要央行會(huì)議之前提振了黃金這一避險(xiǎn)資產(chǎn)。油價(jià)觸及多年高位，隨后回吐漲幅，全球供應(yīng)緊張，以及美國(guó)及其他地區(qū)燃料需求增強(qiáng)，帶來支撐;不過伊朗與歐盟即將舉行的會(huì)談備受市場(chǎng)關(guān)注，這可能使得伊朗原油出口得以恢復(fù)。

商品收盤方面，COMEX 12月黃金期貨收漲0.6%，報(bào)1806.80美元/盎司。WTI 12月原油期貨收平，報(bào)83.76美元/桶;布倫特12月原油期貨收漲0.46美元，漲幅0.54%，報(bào)85.99美元/桶。

美股收盤情況：標(biāo)普500指數(shù)上漲0.5%，報(bào)4566.48點(diǎn);道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲0.2%，報(bào)35741.15點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.9%，報(bào)15226.71點(diǎn);納斯達(dá)克100指數(shù)上漲1%，報(bào)15514.19點(diǎn);羅素2000指數(shù)上漲0.9%，報(bào)2311.659點(diǎn)。

美國(guó)股市再創(chuàng)新高，交易員翹首等待Facebook等科技巨頭的財(cái)報(bào)發(fā)布，不過人們也在留心通脹和疫情風(fēng)險(xiǎn)上升。非必需消費(fèi)品，能源和材料板塊領(lǐng)漲標(biāo)普500指數(shù)。

Principal Global Investors首席策略師Seema Shah表示，今年以來，企業(yè)強(qiáng)勁的盈利增長(zhǎng)提振了大盤走勢(shì) ，但隨著經(jīng)濟(jì)放緩和市場(chǎng)環(huán)境變得更加嚴(yán)峻，精挑細(xì)選變得至為關(guān)鍵，對(duì)于希望平衡投資組合風(fēng)險(xiǎn)的市場(chǎng)人士來說，保持對(duì)股票的高配，同時(shí)關(guān)注質(zhì)量等因素將越來越重要。

貴金屬與原油

黃金連續(xù)第五天上漲，為7月份以來最長(zhǎng)連漲，因通脹持續(xù)走高的風(fēng)險(xiǎn)增強(qiáng)了黃金的吸引力?，F(xiàn)貨金價(jià)升破每盎司1800美元--2020年中以來的關(guān)鍵技術(shù)水平。雖然美元走勢(shì)尚未反映出對(duì)持續(xù)通脹和加息預(yù)期的上升，但金價(jià)正在攀升，因?yàn)槭袌?chǎng)擔(dān)心美聯(lián)儲(chǔ)行動(dòng)太慢。

道明證券大宗商品策略全球主管Bart Melek周一表示，在產(chǎn)出缺口開始向充分就業(yè)邁進(jìn)之前，美聯(lián)儲(chǔ)較有可能會(huì)讓經(jīng)濟(jì)過熱，鑒于債券目前的收益率為負(fù)，黃金可以起到保護(hù)作用。

美油自2014年以來首次觸及每桶85美元后回吐漲幅，伊朗與歐盟即將舉行的會(huì)談備受市場(chǎng)關(guān)注，此次會(huì)談可能使伊朗原油出口得以恢復(fù)。

美油收盤持平，日內(nèi)一度上漲2%;伊朗首席談判代表表示，伊朗與歐盟將于周三在布魯塞爾舉行會(huì)談，呼吁美國(guó)取消制裁。美國(guó)的伊朗事務(wù)特使Robert Malley表示，重啟核協(xié)議的談判處于“關(guān)鍵階段”，即將展開一段“更密集的外交行動(dòng)”以打破僵局;瑞穗證券美國(guó)公司期貨部門董事Bob Yawger稱，只要他們?cè)谡劊涂赡苓_(dá)成協(xié)議。

沙特能源大臣薩勒曼周末表示，生產(chǎn)商不應(yīng)該認(rèn)為油價(jià)理所當(dāng)然會(huì)上漲，因?yàn)樾枨笕钥赡苁艿?span id="f7l7nfj" class="keyword">疫情沖擊。OPEC+正將每月日產(chǎn)量提高40萬桶，部分成員未能達(dá)到產(chǎn)量配額，也加劇了油市的緊張。

外匯

周一美元從一個(gè)月低位反彈，交易員在權(quán)衡不同貨幣加息的前景，并考慮即將公布的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)和央行評(píng)論可能給他們的倉位帶來何種影響。歐元、日元和瑞郎兌美元均下跌。這一變化似乎表明，市場(chǎng)認(rèn)為最近美元的下跌有些過頭，引發(fā)這輪美元跌勢(shì)的誘因是市場(chǎng)預(yù)期美國(guó)以外地區(qū)的通脹將推動(dòng)這些國(guó)家比美國(guó)更快升息。

美元指數(shù)尾盤漲0.23%至93.84;10年期美債收益率也回吐漲幅，盤尾報(bào)1.63%左右，日內(nèi)基本持平。如果周四公布的美國(guó)國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值(GDP)數(shù)據(jù)如預(yù)期般顯示增長(zhǎng)放緩，則可能會(huì)在一定程度上減輕美聯(lián)儲(chǔ)的壓力，即使通脹仍偏高。

Western Union Business Solutions高級(jí)市場(chǎng)分析師Joseph Manimbo表示，本周將有很多事件風(fēng)險(xiǎn)，過去兩周美元表現(xiàn)不佳，市場(chǎng)開始重新買入美元。最近導(dǎo)致美元吸引力下降的是這樣一種觀點(diǎn)，即其他央行似乎準(zhǔn)備在美聯(lián)儲(chǔ)之前加息。

歐元兌美元跌0.30%至1.1608，受企業(yè)和投機(jī)資金流影響;風(fēng)險(xiǎn)逆轉(zhuǎn)擴(kuò)大，投資者在本周歐洲央行會(huì)議前有認(rèn)沽需求;重大交易包括2.15億歐元執(zhí)行價(jià)1.1400的12月20日到期合約。歐洲央行周四的會(huì)議預(yù)計(jì)不會(huì)宣布重大消息，但央行的評(píng)論或改變?nèi)藗儗?duì)通脹壓力可能在多大程度上影響利率的看法。

美元兌日元上揚(yáng)0.19%，報(bào)113.71;日本央行本周晚些時(shí)候?qū)⒄匍_會(huì)議，但與歐洲央行一樣，預(yù)計(jì)日本央行也不會(huì)改變其鴿派政策立場(chǎng)。

大宗商品出口國(guó)的貨幣跑贏G-10貨幣，因?yàn)樘烊粴饣謴?fù)上行、美國(guó)原油價(jià)格自2014年以來首次突破每桶85美元。美元溫和走高，美國(guó)國(guó)債漲跌互見。

澳元兌美元上漲0.33%至0.7491，稍早一度上漲0.5%;能源價(jià)格推動(dòng)澳元上漲，尤其是天然氣和煤炭?jī)r(jià)格。紐元兌美元漲

加元與大宗商品貨幣走勢(shì)相反，兌美元跌至1周低點(diǎn);在加拿大央行周三會(huì)議前，隱含波動(dòng)率走軟，因分析師調(diào)低加元預(yù)期。

國(guó)際要聞

【格林斯潘認(rèn)為將出現(xiàn)遠(yuǎn)高于美聯(lián)儲(chǔ)2%目標(biāo)的持續(xù)性通脹】前美聯(lián)儲(chǔ)主席格林斯潘表示，他認(rèn)為存在通脹明顯上升的持續(xù)性威脅。他說，雖然一些推高物價(jià)的因素可能是暫時(shí)的，但政府債務(wù)上升和其他潛在壓力可能會(huì)使通脹長(zhǎng)期保持較高水平。他在Advisors Capital Management周一發(fā)布的一份報(bào)告中寫道，不幸的是，通貨膨脹的趨勢(shì)仍然指向遠(yuǎn)高于過去20年約2%的平均水平。

【圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)經(jīng)濟(jì)學(xué)家：通脹高企所涉及的范圍正在擴(kuò)大】美國(guó)圣路易斯聯(lián)儲(chǔ)的一位經(jīng)濟(jì)學(xué)家通過多種方法對(duì)通脹趨勢(shì)進(jìn)行研究，包括消除最大變化值以及疫情期間的服務(wù)商品價(jià)格，發(fā)現(xiàn)某些漲幅較大的異常值(如二手車)對(duì)總體通脹高企的影響正在減弱，表明今年的通脹飆升所涉及的范圍似乎更加廣泛。美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾上周承認(rèn)通脹持續(xù)時(shí)間比美聯(lián)儲(chǔ)官員預(yù)期的要長(zhǎng)，并指出了價(jià)格上漲將繼續(xù)存在的風(fēng)險(xiǎn)。市場(chǎng)預(yù)計(jì)下周FOMC的會(huì)議上將宣布縮減目前每月1200億美元的資產(chǎn)購買規(guī)模，朝著取消疫情期間的貨幣支持措施邁進(jìn)一步。

【美國(guó)原油對(duì)布倫特原油的貼水收窄至接近1美元】隨著庫欣原油庫存降至低位，美國(guó)原油期貨較布倫特原油期貨的貼水收窄至接近1美元。美國(guó)原油與12月到期布倫特期貨合約的差價(jià)周一最低跌至每桶-1.09美元，為2020年5月以來的最小價(jià)差。這兩個(gè)基準(zhǔn)原油的價(jià)差會(huì)左右進(jìn)口，出口和套利交易的經(jīng)濟(jì)性。較小的價(jià)差通常意味著美國(guó)對(duì)歐洲的出口下降。隨著國(guó)際對(duì)美國(guó)石油需求的增長(zhǎng)以及煉廠利潤(rùn)率從全球疫情期間的低點(diǎn)回升，庫欣的石油庫存已降至三年來最低水平。

國(guó)內(nèi)要聞

【基金三季報(bào)：劉格菘預(yù)計(jì)高端制造業(yè)需求可能會(huì)迎來較長(zhǎng)一段時(shí)間的“黃金成長(zhǎng)期”，黃家興增持利基型邏輯芯片公司】10月26日最新發(fā)布的基金三季報(bào)，劉格菘、黃興亮、鄒曦、陳一峰等知名基金經(jīng)理持倉動(dòng)向曝光。廣發(fā)中小盤成長(zhǎng)基金經(jīng)理劉格菘對(duì)資源品價(jià)格快速上漲的趨勢(shì)保持謹(jǐn)慎，認(rèn)為“”可能已經(jīng)接近尾聲”;但他認(rèn)為，隨著未來生產(chǎn)過程中綠色能源的比例提高，預(yù)計(jì)光伏、儲(chǔ)能、新能源汽車等高端制造業(yè)的需求可能會(huì)迎來較長(zhǎng)一段時(shí)間的“黃金成長(zhǎng)期”。黃家興管理的萬家行業(yè)優(yōu)選基金降低了傳統(tǒng)行業(yè)如商業(yè)服務(wù)類公司的持倉，增持了半導(dǎo)體行業(yè)中的模擬芯片和利基型邏輯芯片公司。截至季度末，基金風(fēng)格偏成長(zhǎng)。融通領(lǐng)先基金經(jīng)理鄒曦三季度維持了對(duì)長(zhǎng)期趨勢(shì)向好的新能源相對(duì)高位的配置，而對(duì)短期價(jià)格快速上漲的上游資源品給予了較低倉位，同時(shí)由于經(jīng)濟(jì)回落，基金也降低了順周期的中游制造等方向。安信價(jià)值發(fā)現(xiàn)兩年定開基金經(jīng)理陳一峰三季度增加了醫(yī)藥、地產(chǎn)、輕工、交運(yùn)等行業(yè)的配置，減少了銀行、食品飲料、紡織服裝等行業(yè)的配置。(中國(guó)基金報(bào))

【發(fā)改委：電廠供煤持續(xù)大于耗煤 存煤水平快速提升】發(fā)改委：10月5日以來，全國(guó)統(tǒng)調(diào)電廠供煤已連續(xù)20日大于耗煤，其中10月19日以來電廠供煤大于耗煤均超過100萬噸，10月23日達(dá)到200萬噸，電廠存煤水平快速提升，電煤安全保障能力大幅提升。10月24日，統(tǒng)調(diào)電廠供煤714萬噸，電廠存煤達(dá)到9569萬噸，比9月底增加1700萬噸，可用17天。隨著煤炭產(chǎn)能進(jìn)一步釋放，大秦線檢修完畢，電廠供煤將進(jìn)一步提升。