周五(10月15日)美元小幅下跌，因美國零售銷售上個(gè)月意外增長和企業(yè)盈利強(qiáng)勁提振了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好，日元跌至三年低位，英鎊在G-10貨幣中表現(xiàn)最佳。隨著美債收益率與美股走強(qiáng)，COMEX 黃金期貨價(jià)格錄得四個(gè)交易日來首次下跌，但本周的黃金期貨價(jià)格仍錄得上漲，并創(chuàng)下六周以來的最大單周漲幅。油價(jià)延續(xù)漲勢并升至多年高位，美國WTI原油與ICE布倫特原油均錄得連續(xù)第8周上漲?；窘饘俦局艽鬂q，倫鋅漲逾20%，倫銅漲超9%，因能源短缺導(dǎo)致更多減產(chǎn)發(fā)生，從鋅、鋁到鋼鐵在內(nèi)的生產(chǎn)商都因電力限制或能源成本上漲而限產(chǎn)。

商品收盤方面，COMEX 12月黃金期貨收跌將近1.7%，報(bào)1768.30美元/盎司;WTI 11月原油期貨收漲0.97美元，漲幅1.19%，報(bào)82.28美元/桶;布倫特12月原油期貨收漲0.86美元，漲幅1.02%，報(bào)84.86美元/桶。

美股收盤情況：標(biāo)普500指數(shù)上漲0.8%，報(bào)4471.37點(diǎn);道瓊斯工業(yè)平均指數(shù)上漲1.1%，報(bào)35294.76點(diǎn);納斯達(dá)克綜合指數(shù)上漲0.5%，報(bào)14897.34點(diǎn);納斯達(dá)克100指數(shù)上漲0.6%，報(bào)15146.92點(diǎn);羅素2000指數(shù)下跌0.4%，報(bào)2265.654點(diǎn)。

北京時(shí)間周六21:00-22:00，英國央行行長貝利和歐洲央行行長拉加德將在G20財(cái)長和央行行長會議發(fā)表講話。

全球主要市場行情一覽

美國股市創(chuàng)下7月以來最大周漲幅，企業(yè)盈利強(qiáng)勁和零售銷售意外增長提振了那些更可能從經(jīng)濟(jì)反彈中受益的公司股價(jià)。密歇根大學(xué)10月初消費(fèi)者信心指數(shù)創(chuàng)十年來倒數(shù)第二低，但這似乎沒有對股市產(chǎn)生影響。零售、銀行、工業(yè)板塊領(lǐng)漲標(biāo)普500指數(shù)。

Instant Advisor Alliance首席投資官Chris Zaccarelli表示，我們認(rèn)為做多股票是最好的做法，金融，工業(yè)，能源、材料等周期性股票有望進(jìn)一步上漲，公用事業(yè)和消費(fèi)必需品板塊將面臨利率和通脹上升帶來的阻力。

貴金屬與原油

金價(jià)周五大跌，現(xiàn)貨黃金一度跌逾30美元，刷新近二日低點(diǎn)至1764.92美元/盎司，因美債收益率反彈，且美國9月零售銷售意外增加，削弱了黃金的避險(xiǎn)吸引力。

Blue Line Futures首席市場策略師Phillip Streble表示，黃金面臨種種不利因素。實(shí)際利率正在上升，股市走高，比特幣也攀升。

美國9月零售銷售出人意料地增長，提振了股市，推動(dòng)黃金擴(kuò)大跌幅。 美國指標(biāo)10年期美債收益率從周四觸及的逾一周低位回升，令持有黃金的機(jī)會成本增加。

周五布倫特原油期貨自2018年以來首次突破每桶85美元，成為全球能源危機(jī)中最新一座里程碑;美國原油期貨連續(xù)第八周上漲，為2015年以來最長按周連漲紀(jì)錄。

天然氣和煤炭短缺導(dǎo)致電力市場對石油產(chǎn)品需求上升，并消耗了庫存：在美國最大倉儲中心庫欣，本周庫存出現(xiàn)不同于往年同期的大幅異常下降;與此同時(shí)，美國表示將允許完全接種了新冠疫苗的外國旅客入境，進(jìn)一步表明隨著經(jīng)濟(jì)從疫情中反彈，需求會更強(qiáng)。

Price Futures Group Inc高級市場分析師Phil Flynn表示，進(jìn)入冬季有更多全球能源供應(yīng)緊張的跡象，這對油價(jià)形成了支撐。

外匯

美元連續(xù)第三天下跌，因美國零售銷售上個(gè)月意外增長和企業(yè)盈利強(qiáng)勁提振了市場的風(fēng)險(xiǎn)偏好。日元領(lǐng)跌，亞洲股市上漲抑制了日元的避險(xiǎn)需求，而且有消息稱日本央行可能會考慮調(diào)低其經(jīng)濟(jì)增長和通脹預(yù)測。英鎊在G-10貨幣中表現(xiàn)最佳。

美元指數(shù)在零售數(shù)據(jù)公布后應(yīng)聲走高，但隨后下跌，尾盤下跌0.04%，報(bào)93.94;美元在過去五周連升，但本周下跌了0.19%，周二曾觸及94.56的一年高點(diǎn)。10年期美債收益率上漲6個(gè)基點(diǎn)至1.57%，止住三天連跌。

美國9月零售銷售數(shù)據(jù)意外強(qiáng)勁，也提振了市場人氣。上月零售銷售較前月增長0.7%，這在一定程度上得益于物價(jià)上漲，預(yù)期為下降0.2%。

BK Asset Management外匯策略部門董事總經(jīng)理Boris Schlossberg表示，目前風(fēng)險(xiǎn)偏好仍然非常非常強(qiáng)勁。這扶助了英鎊、歐元和澳元等風(fēng)險(xiǎn)較高貨幣，僅僅因?yàn)槭袌龈杏X更為樂觀。

Bannockburn的Marc Chandler在一份報(bào)告中說，雖然整體情緒看漲，但“我意見是，市場已經(jīng)消化了很多的美元利好，并且在預(yù)期美聯(lián)儲收緊政策的積極性方面有點(diǎn)過頭了”。

歐元兌美元漲0.03%至1.1601;美元兌日元升至三年高點(diǎn)，但縮減稍早的部分漲幅，美元兌日元尾盤報(bào)114.22，漲0.48%，日元是一種避險(xiǎn)貨幣，受到包括亞洲市場在內(nèi)的風(fēng)險(xiǎn)情緒反彈的打擊。歐元兌日元連續(xù)第七天上漲，為2020年6月以來最長連漲。

英鎊兌美元漲0.56%至1.3750，盤中觸及9月17日以來最高1.3773;加拿大皇家銀行的Adam Cole寫道，英鎊走勢與利率周期的脫鉤表明，要么是短期的周期性壓力，要么是市場試圖告訴我們有關(guān)英國的長期通脹前景或其獲得國際資本渠道的問題，不管怎樣，我們認(rèn)為英鎊有中期下行空間。

美元兌加元跌0.02%至1.2368，由于獲利回吐，加元縮減了稍早的漲幅，美元兌加元一度上漲0.2%至1.2397;不過隨著WTI油價(jià)保持在每桶80美元上方，該貨幣對已經(jīng)連續(xù)第四周下跌。

風(fēng)險(xiǎn)敏感貨幣澳元兌美元上漲0.08%，至0.7422，盤中稍早曾攀升至0.7439;紐元兌美元漲0.43%至0.7066，為連續(xù)第三天上漲;BDSwiss的Marshall Gittler寫道，雖然市場一直在上調(diào)對新西蘭聯(lián)儲政策正?；俣鹊念A(yù)期，但“通脹進(jìn)一步上升可能會進(jìn)一步推高這些預(yù)期”，這可能會提振紐元。

國際要聞

【美聯(lián)儲巴爾金稱前財(cái)長薩默斯“覺醒”說是無稽之談，關(guān)注就業(yè)為職責(zé)范圍】美聯(lián)儲里士滿聯(lián)儲主席巴爾金指出，前財(cái)政部長薩默斯說美聯(lián)儲“覺醒”，過度關(guān)注社會問題，是對美聯(lián)儲的錯(cuò)誤描述。美聯(lián)儲專注于充分就業(yè)的職責(zé)以及如何在參與率較低的地區(qū)增加勞動(dòng)力。巴爾金表示，“我們非常關(guān)注我們的小城鎮(zhèn)，那里的人口就業(yè)率比其他地方低約10至11個(gè)百分點(diǎn);我們專注于我們的舊城區(qū)，那里有同樣的問題。通脹有所增加，有些擴(kuò)大到其他領(lǐng)域。我確實(shí)認(rèn)為通脹方面存在風(fēng)險(xiǎn)。”

【歐洲央行管委維勒魯瓦：物價(jià)壓力應(yīng)該是暫時(shí)的，全球經(jīng)濟(jì)不處于滯脹狀態(tài)，歐洲央行的工具箱在面臨壓力時(shí)需要靈活性】

【伴隨美債收益率上升，利率掉期顯示美聯(lián)儲明年6月加息幾率料為50%】美國利率交易員對美聯(lián)儲明年6月加息25個(gè)基點(diǎn)的預(yù)期幾率上升至近50%。利率掉期顯示，市場預(yù)測美聯(lián)儲明年6月會議加息12個(gè)基點(diǎn)左右。預(yù)期9月加息25個(gè)基點(diǎn)的幾率為百分百，不晚于2023年2月將第二次加息。與此同時(shí)，2年期美國國債收益率周五一度上升4個(gè)基點(diǎn)，自2020年3月以來首次突破0.40%。歐洲美元期貨交易中，利率一度上漲10個(gè)基點(diǎn)，也反映出對美聯(lián)儲加息的預(yù)期升溫。

【供應(yīng)危機(jī)迫在眉睫 歐洲冶煉廠減產(chǎn)】鋅價(jià)飆升至2007年以來的最高水平，此前金屬生產(chǎn)商嘉能可(Glencore Plc)可表示，由于能源成本飆升，正在削減歐洲產(chǎn)量，這加劇了用于鍍鋅鋼的金屬供應(yīng)危機(jī)。在金屬生產(chǎn)商N(yùn)yrstar周三開始將其在法國、比利時(shí)和荷蘭的工廠產(chǎn)量削減多達(dá)50%之后，嘉能可削減其三個(gè)歐洲鋅冶煉廠的產(chǎn)量將進(jìn)一步加劇該地區(qū)的供應(yīng)壓力?；ㄆ旃烙?jì)，在宣布該消息之前，明年全球市場預(yù)計(jì)將大致平衡，但僅Nyrstar的減產(chǎn)就可能減少每年約2.5%的鋅供應(yīng)量。

國內(nèi)要聞

【證券時(shí)報(bào)頭版評論：社融增速觸底反彈，信用就能“寬”了嗎?】短時(shí)間內(nèi)恐怕難見關(guān)于寬信用的明顯趨勢。一方面，經(jīng)濟(jì)增速下行壓力加大，PPI同比持續(xù)走高，不斷擠壓企業(yè)尤其是中小微企業(yè)的利潤空間，一些企業(yè)更是受到限電限產(chǎn)因素的影響，企業(yè)經(jīng)營端承壓自然會減少對投融資的需求。另一方面，恐怕也是更為重要的，則是在遏制地方政府隱性債務(wù)和房地產(chǎn)調(diào)控兩大政策基調(diào)未松動(dòng)的背景下，過去依靠地產(chǎn)和基建拉動(dòng)信用脈沖的“老路”不再行得通;而與此同時(shí)，優(yōu)質(zhì)的信用擴(kuò)張新路徑尚未成氣候。雖說自去年以來，制造業(yè)貸款特別是高新技術(shù)制造業(yè)貸款增速遠(yuǎn)高于同期平均貸款增速，但尚不足以扛起寬信用的大旗。因此，即使在專項(xiàng)債發(fā)行放量的作用下，四季度社融存量同比增速有望觸底反彈，但其上行力度也會較為羸弱，年底前依然難現(xiàn)明顯的寬信用。