中航電子(600372.SH)與中航機電(002013.SZ)之間的重組整合正在穩(wěn)步推進。

9月28日晚間，中航電子披露重組草案，釋出更多交易細節(jié)。此次中航電子將以發(fā)行A股方式作價489億元換股吸收合并中航機電。同時，中航電子還擬定增募集配套資金不超過50億元。

截至9月29日收盤，兩家公司的總市值合計為815.48億元。

長江商報記者注意到，中航電子和中航機電分別為國內(nèi)航空電子系統(tǒng)、航空機電系統(tǒng)的龍頭企業(yè)。兩家上市公司的合并，不僅是落實國企改革的重要舉措，更為關(guān)鍵的是將打造重要機載系統(tǒng)上市平臺，致力成為世界一流的航空機載企業(yè)。

從財務(wù)數(shù)據(jù)上來看，兩家公司都具備較強的經(jīng)營實力。今年上半年，中航機電和中航電子分別實現(xiàn)營業(yè)收入84.99億元、51.87億元，凈利潤6.68億元、5.2億元。截至今年6月末，兩家公司的資產(chǎn)總額合計達到615.2億元。

擬吸并中航機電并募資50億元

根據(jù)重組方案，中航電子以發(fā)行A股方式換股吸收合并中航機電，同時，本次換股吸收合并完成后，機載公司將其原持有中航電子的股份以及原持有中航機電的股份，按照換股比例換成的中航電子股份對應(yīng)的表決權(quán)委托給中航科工。

本次換股吸收合并的成交金額為489.1億元。其中，中航電子的換股價格為19.06元/股，中航機電的換股價格為12.59元/股，中航機電與中航電子的換股比例為1:0.6605，即每1股中航機電股票可以換得0.6605股中航電子股票。

另外，中航電子擬采用詢價的方式向包括中航科工、航空投資等在內(nèi)的不超過35名特定投資者非公開發(fā)行A股股票募集配套資金不超過50億元。

本次換股吸收合并完成后，中航機電將終止上市并注銷法人資格，中航電子將承繼及承接中航機電的全部資產(chǎn)、負債、業(yè)務(wù)、人員、合同及其他一切權(quán)利與義務(wù)。

長江商報記者注意到，在國企改革三年行動的最后一年，中航系通過資產(chǎn)整合，打造重要機載系統(tǒng)上市平臺。

資料顯示，中航電子和中航機電分別為國內(nèi)航空電子系統(tǒng)、航空機電系統(tǒng)的龍頭企業(yè)。其中，中航電子是航空工業(yè)旗下航空電子系統(tǒng)的專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺，多年來為國內(nèi)外眾多航空主機廠所及其他軍工產(chǎn)品平臺提供配套系統(tǒng)級產(chǎn)品，形成了國內(nèi)領(lǐng)先的航空電子產(chǎn)品研發(fā)生產(chǎn)制造能力。

中航機電則是航空工業(yè)旗下航空機電系統(tǒng)業(yè)務(wù)的專業(yè)化整合和產(chǎn)業(yè)化發(fā)展平臺，是我國軍用和民用航空機電產(chǎn)品的系統(tǒng)級供應(yīng)商，在我國航空機電產(chǎn)業(yè)中具有絕對領(lǐng)導地位。

當前，全球航空機載產(chǎn)業(yè)呈現(xiàn)系統(tǒng)化、集成化、智能化發(fā)展趨勢，國際航空產(chǎn)業(yè)巨頭大多形成了專業(yè)化的機載系統(tǒng)研制生產(chǎn)體系。

近年來，中航電子與中航機電也通過資產(chǎn)注入、托管等方式，已分別陸續(xù)開展了各自細分領(lǐng)域的專業(yè)化整合。而本次交易則將在機載系統(tǒng)層面實現(xiàn)航空電子系統(tǒng)和航空機電系統(tǒng)的深度融合，有助于進一步提升航空工業(yè)機載系統(tǒng)的綜合實力。

2021年合并凈利潤已超過20億元

兩家A股上市公司合并之后，作為存續(xù)公司的中航電子將向世界一流的航空機載企業(yè)進軍。

資料顯示，被吸并方中航機電近年來陸續(xù)開展了12家航空機電企業(yè)的資產(chǎn)整合，通過資產(chǎn)注入和管理，公司的航空軍品業(yè)務(wù)收入從2013年的24.45億元，逐年提升至2021年的111.63億元，航空主業(yè)占比從36%提升至74.46%。

2021年，中航機電實現(xiàn)營業(yè)收入149.92億元，同比增長22.64%;凈利潤12.71億元，同比增長18.27%。截至2021年末，中航機電資產(chǎn)總額約為348.94億元，凈資產(chǎn)172.36億元。

同期，中航電子實現(xiàn)營業(yè)收入98.39億元，同比增長12.49%;凈利潤7.99億元，同比增長26.62%。截至2021年末，中航電子資產(chǎn)總額約為262.63億元，凈資產(chǎn)116.52億元。

簡單計算，若兩家公司合并，2021年存續(xù)公司的營業(yè)收入、凈利潤和期末資產(chǎn)總額將分別達到248.31億元、20.7億元、611.57億元。

今年上半年，中航機電和中航電子分別實現(xiàn)營業(yè)收入84.99億元、51.87億元，同比增長8.1%、12.38%;凈利潤6.68億元、5.2億元，同比增長26.31%、35.1%。

截至今年6月末，兩家公司的資產(chǎn)總額分別為350.47億元、264.73億元，合計為615.2億元;資產(chǎn)凈額分別為174.28億元、120.42億元，合計為294.7億元。

截至9月29日收盤，中航機電和中航電子的股價分別為11.67元/股、18.78元/股，市值分別為453.36億元、362.12億元，合計815.48億元。

中航電子表示，交易完成后存續(xù)公司的資產(chǎn)規(guī)模和盈利能力大幅提升，有助于充分發(fā)揮上市平臺融資功能和資源配置作用，提升融資效率，增強資本運作反哺產(chǎn)業(yè)發(fā)展的能力，為存續(xù)公司的長遠發(fā)展提供保障。

值得關(guān)注的是，航空工業(yè)是國家的戰(zhàn)略性高技術(shù)產(chǎn)業(yè)，兩家公司合并完成后研發(fā)實力也將得到提升。今年上半年，中航機電和中航電子的研發(fā)費用分別為5.43億元、3.83億元，合計為9.26億元。(記者蔡嘉)