國內(nèi)人工智能龍頭企業(yè)科大訊飛(002230.SZ)出人意料地變臉了!

8月22日晚，科大訊飛披露了2022年半年度報(bào)告。上半年，公司實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80.23億元，再創(chuàng)歷史新高。不過，與營業(yè)收入不相匹配的是，歸屬于上市公司股東的凈利潤(簡稱凈利潤)為2.78億元，同比下降幅度超過30%。

單純中期報(bào)告而言，今年上半年，是科大訊飛的凈利潤首次下滑。

長江商報(bào)記者發(fā)現(xiàn)，上半年，公司包括政府補(bǔ)助、軟件退稅在內(nèi)的其他收益達(dá)5.94億元，同比增長2.22億元，財(cái)務(wù)費(fèi)用-0.54億元。銷售費(fèi)用、研發(fā)費(fèi)用、管理費(fèi)用等三項(xiàng)費(fèi)用均有所增長。

導(dǎo)致科大訊飛業(yè)績下滑的罪魁禍?zhǔn)资?span id="e9yjyiw" class="keyword">投資。受寒武紀(jì)、三人行股價(jià)下跌影響，公司的投資虧損1.62億元，較上年同期減少2.73億元。

私募大佬葛衛(wèi)東曾持股科大訊飛四年有余，從2020年四季度開始，不間斷減持。今年上半年，其累計(jì)減持808.60萬股股份，套現(xiàn)約3.50億元。

公允價(jià)值變動(dòng)凈收益同比減少2.73億

投資有風(fēng)險(xiǎn)，科大訊飛也體會(huì)到了。

根據(jù)半年報(bào)，今年上半年，科大訊飛實(shí)現(xiàn)營業(yè)收入80.23億元，較上年同期的63.19億元增加17.04億元，增長幅度為26.97%。對(duì)應(yīng)的凈利潤為2.78億元，較上年同期的4.19億元減少1.41億元，同比下降幅度為33.57%。不過，扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤并沒有隨之下降，其為2.79億元，同比增長33.21%。

凈利潤下降、扣非凈利潤增長，二者的背道而馳源于投資收益。

今年上半年，科大訊飛的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為-1.62億元，較上年同期的1.11億元減少2.73億元。這一數(shù)據(jù)，直接影響到營業(yè)利潤。

導(dǎo)致公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為負(fù)數(shù)的主因，源于科大訊飛持股寒武紀(jì)、三人行兩只公司股票。

截至今年6月底，科大訊飛分別持有上述兩家公司426.88萬股、319.19萬股。

今年年初到6月底，寒武紀(jì)的股價(jià)從95.10元/股跌至64.70元/股，跌幅為31.97%，科大訊飛的持股市值縮水約1.30億元。

今年初，三人行的股價(jià)為168.99元/股，今年6月底為108.13元/股，綜合考慮送轉(zhuǎn)股等因素，科大訊飛的持股市值縮水約0.28億元。

其實(shí)，投資這兩家公司，科大訊飛獲得的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益曾經(jīng)較為可觀。2020年上半年，公司的公允價(jià)值變動(dòng)凈收益為2.66億元，去年上半年為1.11億元。

正是因?yàn)?span id="glwjrui" class="keyword">投資虧損，導(dǎo)致科大訊飛在近五年中期凈利潤首次下降。

數(shù)據(jù)顯示，2018年中期至2021年中期，公司實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為1.31億元、1.89億元、2.58億元、4.19億元，同比增長幅度為21.74%、45.06%、36.28%、62.12%。

主營業(yè)務(wù)方面，科大訊飛表現(xiàn)不錯(cuò)。據(jù)披露，上半年，科大訊飛AI學(xué)習(xí)機(jī)銷售額增長超101%，在部分重點(diǎn)銷售平臺(tái)已超過傳統(tǒng)學(xué)習(xí)機(jī)品牌。渠道方面，京東、天貓的GMV同比增長超170%，銷量同比增長超100%。公司訊飛智能錄音筆繼續(xù)保持錄音筆行業(yè)領(lǐng)跑者地位，用戶遍布全球180個(gè)國家，1644個(gè)城市。

目前，科大訊飛還在順利拓展布局。

政府補(bǔ)助三年半28億

科大訊飛的經(jīng)營業(yè)績與政府補(bǔ)助有有一定關(guān)聯(lián)。

2019年至今年上半年，科大訊飛實(shí)現(xiàn)的凈利潤分別為8.19億元、13.64億元、15.56億元、2.78億元，除了今年上半年下降外，其余三個(gè)年度同比分別增長51.12%、66.48%、14.13%。

上述三年半，公司獲得的其他收益分別為6.63億元、7.41億元、8.24億元、5.94億元，三年半合計(jì)為28.22億元，約占同期凈利潤之和的70.08%。

科大訊飛獲得的其他收益，主要是計(jì)入當(dāng)期損益的政府補(bǔ)助、軟件退稅、個(gè)稅手續(xù)費(fèi)返還等。

近年來，科大訊飛的研發(fā)投入持續(xù)增長。2019年至今年上半年，公司的研發(fā)支出分別為21.43億元、24.16億元、29.36億元、15.99億元。對(duì)應(yīng)的研發(fā)費(fèi)用為16.40億元、22.11億元、28.30億元、14.39億元，研發(fā)支出與研發(fā)費(fèi)用之間的差額部分進(jìn)行了資本化。

與之對(duì)應(yīng)的是，科大訊飛的銷售費(fèi)用也在大幅增加。上述同期，公司的銷售費(fèi)用分別為17.80億元、20.84億元、26.93億元、13.71億元。

由此可見，近年來，公司業(yè)績不斷增長，也與其極力營銷有關(guān)。

二級(jí)市場上，去年初至當(dāng)年6月18日，科大訊飛的股價(jià)從40.87元/股一路上漲至68.50元/股，市值約為1592億元。此后，股價(jià)回落，到今年8月22日，股價(jià)為39.10元/股，市值約為909億元。一年多時(shí)間，市值縮水683億元，跌破千億。

備受關(guān)注的是，私募大佬葛衛(wèi)東曾“十分看好”科大訊飛，一度長期持有。

2017年四季度，葛衛(wèi)東大手筆購進(jìn)科大訊飛2358.10萬股，成為其第5大股東，持股比例為1.70%。

2019年7月，科大訊飛實(shí)施定增，葛衛(wèi)東出資4億元獲配1476萬股，因此，他的持股數(shù)量增加至5015.17萬股，占總股本的2.28%。

隨后，葛衛(wèi)東多次加倉。到2020年三季度末，其持股比為2.33%。

從2020年四季度開始，葛衛(wèi)東開始頻繁減持。截至目前，最大規(guī)模的一次減持出現(xiàn)在2021年四季度，減持883.40萬股。今年一二季度，其合計(jì)減持808.60萬大約套現(xiàn)3.50億元。

據(jù)長江商報(bào)記者粗略估算，7次減持，葛衛(wèi)東已經(jīng)累計(jì)套現(xiàn)約10億元。(記者明鴻澤)