虎年首只翻倍股浙江建投(002761.SZ)九天八板，引領大基建概念板塊。

自2月7日春節(jié)后開市以來，浙江建投連拉六個漲停板，2月15日開板后，2月16日和17日公司股票繼續(xù)漲停，九個交易日內(nèi)收獲八個漲停板。截至2月17日收盤，浙江建投報收17.53元/股，節(jié)后累計上漲123.88%，成為A股虎年首只翻倍股。

記者注意到，2022年以來，基建板塊頻吹政策暖風，各地基建項目近期開工火熱。在此帶動下，A股基建板塊整體進入強勢爆發(fā)期。

不過，對于個股而言，短期內(nèi)股價大漲，帶來的估值風險仍值得警惕。2月16日晚間，浙江建投再次進行風險提示稱，截至2月16日收盤，公司所屬證監(jiān)會行業(yè)E建筑業(yè)最新靜態(tài)市盈率為9.92倍，公司最新市盈率為16.03倍，行業(yè)市凈率為0.95倍，公司最新市凈率為2.64倍，均大幅高于同行業(yè)上市公司水平。

基本面上，自2015年登陸資本市場以來，浙江建投盈利能力穩(wěn)健提升。但截至2021年9月末，公司資產(chǎn)負債率為91.42%，高于同行業(yè)上市公司平均水平。

節(jié)后基建板塊火熱首只翻倍股現(xiàn)身

2022年以來，基建板塊頻吹政策暖風，板塊整體進入強勢爆發(fā)期。

消息面上，1月10日召開的國務院常務會議提出，加快推進“十四五”規(guī)劃《綱要》確定的102項重大工程項目和專項規(guī)劃重點項目實施。

2月14日召開的國務院常務會議提出，推進制造業(yè)強鏈補鏈和產(chǎn)業(yè)基礎再造，加快新型基礎設施建設、重點領域節(jié)能降碳技術改造等，擴大有效投資。

此外，多個省市地區(qū)舉行省級重點建設項目集中開工儀式，十余省市公布了2022年重大項目投資名單。

在此推動下，春節(jié)后A股基建概念板塊掀起漲停潮，而虎年A股首只翻倍股也在基建板塊中出現(xiàn)。

自2月7日春節(jié)后開市以來，浙江建投連拉六個漲停板，2月15日開板后，2月16日和17日公司股票繼續(xù)漲停，九個交易日內(nèi)收獲八個漲停板。截至2月17日收盤，浙江建投報收17.53元/股，節(jié)后累計上漲123.88%，成為A股虎年首只翻倍股。

在此期間，浙江建投多次進行股票交易異常波動的風險提示。2月16日晚間，浙江建投繼續(xù)披露，經(jīng)核查，公司、控股股東及實際控制人不存在關于本公司的應披露而未披露的重大事項或處于籌劃階段的重大事項。

浙江建投提示，公司股價近期波動幅度大。2月16日的換手率為50.05%，顯著高于公司股票異動前20個交易日(自1月12日至2月15日)平均換手率7.24%的水平，且春節(jié)后2月7日至16日，區(qū)間換手率為169.52%。

根據(jù)中證指數(shù)有限公司相關估值數(shù)據(jù)，截至2月16日收盤，浙江建投所屬證監(jiān)會行業(yè)E建筑業(yè)最新靜態(tài)市盈率為9.92倍，公司最新市盈率為16.03倍，行業(yè)市凈率為0.95倍，公司最新市凈率為2.64倍，均大幅高于同行業(yè)上市公司水平。

公告披露次日，雖然浙江建投繼續(xù)漲停，但其交易熱度有所降低。數(shù)據(jù)顯示，2月17日浙江建投換手率32.07%，成交量78.05萬手，成交額13.62億元，最新市盈率15.69倍。

借殼上市三年盈利能力穩(wěn)步提升

公開資料顯示，浙江建投前身是家紡公司多喜愛，2015年上市。2019年，歷經(jīng)兩次上會，浙江建投集團成功借殼。百億重組完成，公司主營業(yè)務也完成了從家紡到建筑施工、工程服務的轉(zhuǎn)變。

作為浙江省成立最早、經(jīng)營規(guī)模最大的國有建筑企業(yè)，浙江建投經(jīng)營業(yè)績表現(xiàn)突出。

記者注意到，在借殼多喜愛時，協(xié)議約定2019年至2021年，浙江建投集團的扣非凈利潤分別不低于6.87億元、7.84億元、8.61億元，三年合計為23.32億元。

2019年，借殼上市第一年，浙江建投集團實現(xiàn)的扣非凈利潤為8.07億元，超出承諾數(shù)1.20億元，業(yè)績完成率達117.50%。次年，浙江建投集團實現(xiàn)扣非凈利潤9.3億元，超出承諾數(shù)1.45億元，完成率118.53%，連續(xù)兩年超額完成業(yè)績承諾。

在此推動下，2018年至2020年，上市公司分別實現(xiàn)營業(yè)收入656.75億元、756.49億元、795.5億元，同比增長32.61%、15.19%、5.16%;凈利潤8.2億元、8.35億元、10.75億元，同比增長3443.92%、1.85%、28.73%。

2021年前三季度，已經(jīng)由多喜愛更名為浙江建投的上市公司實現(xiàn)營業(yè)收入683.82億元，同比增長15.18%;凈利潤9.14億元，同比增長17.1%。

盡管經(jīng)營實力穩(wěn)步提升，但處于建筑行業(yè)的浙江建投仍存在著應收款項減值、負債率較高的風險。

截至2021年9月末，浙江建投應收賬款、應收票據(jù)、合同資產(chǎn)分別為318.9億元、27.47億元、214.29億元，三者合計為560.67億元，占當期總資產(chǎn)的比例高達58.59%。同時，2021年前九月，其經(jīng)營活動產(chǎn)生的現(xiàn)金流量凈額為-37.84億元。

浙江建投提示，公司所處的建筑行業(yè)一般項目工程工期都比較長，工程的完工、驗收、審計決算有一定滯后期，因此公司應收賬款余額較大，且受房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控影響，應收賬款周轉(zhuǎn)速度較慢，存在一定的應收賬款回收風險。

此外，截至2021年9月末，浙江建投資產(chǎn)負債率為91.42%，高于同行業(yè)上市公司平均水平，且近年來一直維持在90%以上的高位，流動資金壓力不容小覷。