身陷囹圄的比克動(dòng)力第三次向A股發(fā)起沖擊。

11月24日晚間，新力金融(600318.SH)披露與比克動(dòng)力的重組預(yù)案，上市公司擬將旗下類(lèi)金融業(yè)務(wù)的五家公司股權(quán)置出，并置入比克動(dòng)力75.6234%股權(quán)，差額部分由新力金融以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)，同時(shí)募集配套資金。目前，本次交易價(jià)格尚未確定。

記者注意到，這已經(jīng)是比克動(dòng)力第三次計(jì)劃委身A股上市公司。此前在2017年和2018年，長(zhǎng)信科技(300088.SZ)和中利集團(tuán)(002309.SZ)分別計(jì)劃拿下比克動(dòng)力控股權(quán)，但均未能成行，僅實(shí)現(xiàn)了小部分持股。

2019年，受眾泰汽車(chē)及華泰汽車(chē)未付貨款影響，比克動(dòng)力與多家上市公司陷入“連環(huán)債”，資金鏈問(wèn)題隨即爆發(fā)。

盡管身處熱門(mén)新能源鋰離子電池賽道，但作為重組標(biāo)的而言，比克動(dòng)力的資產(chǎn)質(zhì)量依然不佳，“連環(huán)債”后遺癥仍存。本次重組預(yù)案中也披露，2019年至2021年前九月，比克動(dòng)力持續(xù)虧損，歸母凈利潤(rùn)累計(jì)虧損17.76億元。

目前，比克動(dòng)力仍然存在大量未決訴訟以及大額未清償債務(wù)，且部分債務(wù)已經(jīng)逾期，存在銀行賬戶(hù)被凍結(jié)情形，累計(jì)被質(zhì)押股份數(shù)量占公司總股本的61.57%，被凍結(jié)股份數(shù)量占公司總股本的54.8831%，其中公司大股東比克電池和西藏浩澤所持公司股份已全部被質(zhì)押及凍結(jié)。

新力金融借殼五年擬重組轉(zhuǎn)型

新力金融與比克動(dòng)力的重組將分為重大資產(chǎn)置換、發(fā)行股份購(gòu)買(mǎi)資產(chǎn)及募集配套資金三個(gè)部分。

具體來(lái)看，新力金融擬將其持有的主要從事融資擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)和融資租賃等類(lèi)金融業(yè)務(wù)的5家公司股權(quán)置出上市公司，并與比克電池或西藏浩澤持有的標(biāo)的公司全部股權(quán)的等值部分進(jìn)行置換。

擬置入資產(chǎn)則是比克動(dòng)力75.6234%股權(quán)，新力金融擬向交易對(duì)方以發(fā)行股份的方式購(gòu)買(mǎi)擬置入資產(chǎn)與擬置出資產(chǎn)交易價(jià)格的差額部分。本次交易完成后，比克動(dòng)力將成為上市公司的控股子公司。

此外，新力金融還擬向不超過(guò)35名特定投資者非公開(kāi)發(fā)行股票募集配套資金，用于標(biāo)的公司項(xiàng)目建設(shè)、補(bǔ)充流動(dòng)資金及支付中介機(jī)構(gòu)費(fèi)用。

交易完成后，比克動(dòng)力的相關(guān)股東比克電池、西藏浩澤、長(zhǎng)信科技、中利集團(tuán)和陳奇預(yù)計(jì)將持有上市公司5%以上的股份。但交易前后，新力金融的控股股東和實(shí)控人仍為新力集團(tuán)和安徽省供銷(xiāo)合作社聯(lián)合社。

記者注意到，主打類(lèi)金融業(yè)務(wù)的新力金融，近年來(lái)成長(zhǎng)性偏弱。在原有業(yè)務(wù)轉(zhuǎn)型較為緩慢的背景下，上市公司亟需通過(guò)注入差異化資產(chǎn)，提升競(jìng)爭(zhēng)力。

資料顯示，新力金融前身是巢東股份，2016年完成借殼上市，目前公司主要從事融資擔(dān)保、小額貸款、典當(dāng)、融資租賃、軟件和信息技術(shù)服務(wù)等業(yè)務(wù)。

借殼上市首年，新力金融2016年實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入8.11億元，凈利潤(rùn)1.63億元。但次年公司就虧損3.09億元，隨后雖然扭虧為盈，但盈利能力明顯下滑。

2018年至2020年，新力金融分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入5.33億元、5.18億元、4.92億元，同比減少15.77%、2.97%、4.89%;凈利潤(rùn)5297.13萬(wàn)元、3228.07萬(wàn)元、-800萬(wàn)元。

今年前三季度，新力金融實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入3.05億元，同比減少14.34%;凈利潤(rùn)888.46萬(wàn)元，同比減少69.51%。

此次重組完成后，新力金融將注入鋰離子電池業(yè)務(wù)，從而為公司提供新的業(yè)務(wù)增長(zhǎng)點(diǎn)，如比克動(dòng)力發(fā)展符合預(yù)期，則將提升公司盈利能力。

“連環(huán)債”爆發(fā)兩年后遺癥仍存

事實(shí)上，這已經(jīng)是比克動(dòng)力第三次沖擊A股。但與前兩次相比，受“連環(huán)債”拖累元?dú)獯髠谋瓤藙?dòng)力作為重組標(biāo)的明顯失色。

2017年，長(zhǎng)信科技計(jì)劃作價(jià)67.5億元收購(gòu)比克動(dòng)力75%股權(quán)。2018年2月，中利集團(tuán)宣布作價(jià)100億元收購(gòu)比克動(dòng)力100%股權(quán)。雖然兩筆收購(gòu)均未能成行，但兩家上市公司均完成了對(duì)比克動(dòng)力的入股，目前持股比例分別為11.674%、8.2927%，為比克動(dòng)力第三和第四大股東，也是此次重組的股份出讓方。

直至2019年，比克動(dòng)力與多家上市公司陷入“連環(huán)債”，因受眾泰汽車(chē)及華泰汽車(chē)未付貨款影響，比克動(dòng)力曝出現(xiàn)金流問(wèn)題，當(dāng)時(shí)為比克動(dòng)力提供鋰電池材料的A股上市公司容百科技、當(dāng)升科技、新宙邦、杭可科技等多家上市公司被比克動(dòng)力拖欠貨款，應(yīng)收賬款逾期的問(wèn)題相繼曝光。

今年6月28日，容百科技披露，公司對(duì)于比克動(dòng)力的2.08億元逾期賬款已經(jīng)實(shí)現(xiàn)全部收回。以此來(lái)看，比克動(dòng)力對(duì)于資金壓力問(wèn)題似乎松了一口氣。

不過(guò)，“連環(huán)債”后遺癥仍存，比克動(dòng)力依舊沒(méi)有放棄沖擊資本市場(chǎng)。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2019年至2021年前九月，比克動(dòng)力分別實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入13.83億元、15.64億元、16.9億元，歸母凈利潤(rùn)分別為-7.68億元、-10億元、-736.28萬(wàn)元，累計(jì)虧損17.76億元。各報(bào)告期內(nèi)，公司毛利率分別為-12.04%、-0.41%、13.62%，其中今年前9月已經(jīng)回正。

截至今年9月末，比克動(dòng)力總資產(chǎn)47.32億元，凈資產(chǎn)21.41億元，合并資產(chǎn)負(fù)債率54.58%。

比克動(dòng)力坦言，受部分客戶(hù)*ST眾泰(000980.SZ，原眾泰汽車(chē))、華泰汽車(chē)等自身經(jīng)營(yíng)困局影響，比克動(dòng)力應(yīng)收賬款回款受阻，導(dǎo)致拖欠部分供應(yīng)商貨款、無(wú)法及時(shí)歸還銀行借款，資金壓力極大。2021年以來(lái)，比克動(dòng)力債務(wù)壓力已有所緩解，但是由于目前仍有較大資本性支出及大額應(yīng)收賬款回收的不確定性，比克動(dòng)力經(jīng)營(yíng)資金仍較為緊張。

目前，比克動(dòng)力的股份大部分都已被質(zhì)押或凍結(jié)。重組預(yù)案顯示，比克電池、西藏浩澤、中利集團(tuán)、陳建亞持有的比克動(dòng)力29.1434%、22.6369%、8.29%、1.5%股權(quán)均處于質(zhì)押狀態(tài)，占比克動(dòng)力總股本的61.57%。其中，比克電池和西藏浩澤所持全部公司股份以及陳建亞持有的3.1028%股份均處于司法凍結(jié)狀態(tài)，占公司總股本的54.8831%。

作為比克動(dòng)力的新買(mǎi)家，新力金融的實(shí)力遠(yuǎn)不及前幾家收購(gòu)方，但對(duì)于目前的比克動(dòng)力而言，以資產(chǎn)置換的方式重組，似乎已經(jīng)是其再次接近資本市場(chǎng)的不二之選。

由于目前比克動(dòng)力仍存在大量未決訴訟以及大額未清償債務(wù)，且部分債務(wù)已經(jīng)逾期，存在銀行賬戶(hù)被凍結(jié)情形，本次交易完成后，新力金融雖然取得比克動(dòng)力控制權(quán)實(shí)現(xiàn)轉(zhuǎn)型，但仍需承接比克動(dòng)力上述經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，二者之間的整合效果是否能達(dá)到預(yù)期，依舊需要時(shí)間來(lái)檢驗(yàn)。(記者蔡嘉)