(宋亞芬)被業(yè)內(nèi)稱為“妖鎳”的鎳價(jià)本色不改，近期繼續(xù)開啟大漲大跌模式。倫鎳周一(11月14日)大漲12%，周三(11月16日)又拐頭急跌12%。11月17日，倫鎳?yán)^續(xù)大跌近8%，中國市場也受到波及，滬鎳盤中大幅下挫近4%。

“妖鎳”為何大漲大跌？

隨著電動(dòng)汽車的普及，2021年全球?qū)︽嚨男枨蠹ぴ觯?dāng)前全球鎳供應(yīng)已顯現(xiàn)供過于求勢(shì)頭。世界金屬統(tǒng)計(jì)局(WBMS)11月16日公布的最新報(bào)告數(shù)據(jù)顯示，2022年1—9月全球鎳市場供應(yīng)盈余1.05萬噸，而2021年全年為短缺18.03萬噸。

(資料圖片僅供參考)

2021年的短缺也順利將“鎳”推上“妖鎳”寶座，如今供過于求，為何倫鎳仍然大漲大跌呢？國投安信期貨有色金屬高級(jí)分析師范潤澤在接受中新經(jīng)緯采訪時(shí)表示，倫鎳上漲的原因主要有三個(gè)方面。一是LME(倫敦金屬交易所)市場的流動(dòng)性匱乏。自3月發(fā)生極端行情后，LME成交量急轉(zhuǎn)直下，全球鎳顯性庫存仍處于歷史低位，低庫存、低流動(dòng)性狀態(tài)下鎳價(jià)上漲彈性較大，容易受資金情緒影響；二是一些消息面的炒作，如印尼推動(dòng)加征鎳產(chǎn)品出口關(guān)稅、鎳生產(chǎn)商或減產(chǎn)等；三是短期產(chǎn)業(yè)的旺盛需求。而下跌的原因，也和價(jià)格大幅上漲相關(guān)。價(jià)格上漲后，市場擔(dān)憂下游需求銳減，過高的價(jià)格會(huì)吞噬掉整個(gè)行業(yè)的利潤，這時(shí)就會(huì)失去產(chǎn)業(yè)支撐，因?yàn)樾袠I(yè)不支持過高的鎳價(jià)。此外，中長期印尼鎳新增項(xiàng)目產(chǎn)量提升也加劇了遠(yuǎn)期過剩預(yù)期，抑制了鎳價(jià)的上行空間。

華泰期貨有色研究總監(jiān)陳思捷也持類似觀點(diǎn)。“倫鎳經(jīng)過3月份極端行情之后，流動(dòng)性較差，資金很容易就可以拉起來，后面LME大幅提高鎳的保證金后，這種非理性的價(jià)格波動(dòng)就回歸了?！?/p>

如何守護(hù)中國“鎳”穩(wěn)定？

此次倫鎳的大幅波動(dòng)也影響到了中國鎳價(jià)的穩(wěn)定，但幅度稍小。對(duì)此，陳思捷解釋，主要還是這段時(shí)間鎳的基本面并沒有什么實(shí)質(zhì)性的變化，所以國內(nèi)市場是相對(duì)理性的。現(xiàn)在市場對(duì)于LME鎳價(jià)的認(rèn)可度明顯下降了，沒有真實(shí)供需推動(dòng)的大漲大跌，對(duì)中國影響并不大。

不過，據(jù)范潤澤介紹，由于全球鎳原料價(jià)格都依據(jù)LME來定價(jià)，極端行情發(fā)生時(shí)，原先購買上述原材料來生產(chǎn)成品的企業(yè)，如果無法毀單或者重新談價(jià)格，則必須承受巨額虧損，而原料的生產(chǎn)商也面臨保值帶來的巨額虧損。

長期來看，范潤澤認(rèn)為，鎳的大幅波動(dòng)顯然不利于產(chǎn)業(yè)發(fā)展?！叭蜴嚹甓裙┙o接近300萬噸了，但盤面交易標(biāo)的一級(jí)鎳僅僅80-90萬噸左右體量，二級(jí)鎳合計(jì)超過200萬噸，因此二級(jí)鎳上市的呼聲越來越高?！?中新經(jīng)緯APP)

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