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近日，國家金融監(jiān)管管理總局披露的最新數(shù)據(jù)顯示，2023年上半年，保險業(yè)實現(xiàn)保費收入3.2萬億元，同比增長12.5%。其中，財險行業(yè)實現(xiàn)原保險保費收入7206億元，同比增長9.75%。

與此同時，藍鯨財經對已披露二季度償付能力報表的72家險企進行梳理發(fā)現(xiàn)，行業(yè)馬太效應持續(xù)顯現(xiàn)：前十家非上市財險公司的保費收入占據(jù)了全部非上市財險公司保費收入的接近70%，凈利潤則占據(jù)約九成份額。同時，藍鯨財經關注到，今年上半年，非上市財險投資收益表現(xiàn)回暖明顯，業(yè)內預計下半年將對利潤表現(xiàn)有進一步支撐作用，但從綜合成本率表現(xiàn)來看，中小公司承保端壓力不可忽視。

(資料圖)

非上市財險公司半年合攬62億凈利潤，頭部公司拿走近九成份額

先聚焦于保費規(guī)模，據(jù)藍鯨財經統(tǒng)計，剔除數(shù)據(jù)為負的安心財險后，已披露償付能力報告的71家非上市財險公司，在上半年合計攬入保險業(yè)務收入2275.44 億元，較去年同期增長9.63%。

從具體表現(xiàn)來看，2023年上半年，共有36家險企保險業(yè)務實現(xiàn)超10億元收入，66家險企保險業(yè)務實現(xiàn)超1億元收入，保費收入不足1億元的財險公司僅有5家，占比不到一成。

從同比增速情況來看，上半年，共有50家非上市財險公司的保費有著不同程度的上漲，而其余21家財險公司的保費收入則呈現(xiàn)同比下滑趨勢，占比近三成，其中，負增長超過兩位數(shù)的公司數(shù)量占比也超過了10%。

榜單之中，國壽財險以559億元的保費收入位列第一，同比增速為6.4%，緊隨其后的是中華聯(lián)合財險，保費收入達到395億元，同比增速7.1%，這也是唯二達到百億級別保費收入的財險企業(yè)。此外，華安財險、英大財險以93.4億元、91.6億元的保費收入位列第三、四名，同比增速分別為13.9%、6.5%。排名第五的國任財險雖然保費收入達到66億元，但相比去年同期的69億元，增速下降了3.6個百分點。

同時，需要注意的是，排在榜單前10位的險企，但其保費收入合計已經達到1494.4億元，占71家非上市財險公司保費收入總和近七成。

凈利潤方面，71 家公司在今年上半年合計實現(xiàn)凈利潤62億元，相比去年同期增長近14億元。且利潤端行業(yè)馬太效應仍在持續(xù)，前10家非上市財險公司的凈利潤合計達到56億元，約占據(jù)全部利潤的90%。

從上半年數(shù)值看，保費收入第一的國壽財險以凈利潤20.8億元同樣位列利潤榜第一，相比去年同期增長9億元，同比大增76.89%，同時也是僅有的一家凈利潤破十億級別的企業(yè)。

緊隨其后的是英大財險、鼎和財險與中華聯(lián)合財險，凈利潤分別為7.8億元、6.9億元、5.9億元，除英大財險較去年凈利潤同比略有下滑外，另兩家增長額分別為0.6億元、2.1億元。

與去年同期相比，有52家財險公司實現(xiàn)凈利潤正增長，占比超七成。眾惠財險、泰山財險、匯友相互、安誠財險、北部灣財險、恒邦財險等6家財險公司實現(xiàn)轉虧為盈。另有20家公司出現(xiàn)虧損，同時也有7家公司由盈轉虧，中原農險以1.73億元的虧損排名第一，安心財險以0.88億元的虧損緊隨其后。

值得關注的是，安心財險上半年第一季度其評級結果為D，償付能力未達標。對此，安心財險表示，公司目前主要面臨償付能力嚴重不足，短期健康險、車險等主要業(yè)務停滯，流動性壓力較大等風險。當前，公司高度重視并全力推進增資工作，以期盡快實現(xiàn)實質性進展。

投資收益回暖，過半險企承保端虧損仍存

伴隨著財險公司的利潤表現(xiàn)回暖，投資收益也正呈現(xiàn)整體向好趨勢。非上市財險公司中，除安心財險未披露投資收益情況外，其余71家公司中，有18家公司的投資收益率高于2%，43家公司的投資收益率分布在1%-2%，9家公司的投資收益率分布在0%-1%，較2022年末整體有所回升。

投資收益率最高的是黃河財險，達到6.08%，隨后是廣東能源財險與永安財險分別以4.67%、2.97%的投資收益率位列第二、第三。國元農險以2.59%的投資收益率排名第四，這也是前十名中僅有的農險公司。

值得注意的是，華農財險2023年上半年投資收益率跌至-1.69%，在行業(yè)墊底，同期，綜合投資收益率、凈資產收益率分別僅有-2.45%、-6.22%，值得關注。鑫安汽車保險以0.27%的投資收益率排在倒數(shù)第二位，但較去年同期已上升1.67個百分點。而中煤保險的投資收益率僅為0.48%，較去年同期的1.43%出現(xiàn)負增長。

“在調整疫情防控政策之后，國民經濟和保險業(yè)發(fā)展的確定性明顯好轉，股市有所回暖，但是上半年漲幅較小。而且，上半年無論是國債利率還是存貸款利率都處于下行之中”，首都經貿大學農村保險研究所副所長李文中向藍鯨財經分析提出，財險公司的利潤增長不能簡單歸因為資本市場回暖。

但李文中同時也提出，“下半年，國民經濟與保險業(yè)發(fā)展的確定還是可預見的，因此財險行業(yè)的利潤持續(xù)增長也是可預見的，也許投資端貢獻會進一步提升”。

在對利潤的驅動因素中，承保端的成本表現(xiàn)也尤為值得關注。那么今年上半年，各財險公司承保端表現(xiàn)如何？

據(jù)藍鯨財經統(tǒng)計，在可獲數(shù)據(jù)的68家財險公司中，共有25家非上市財險企業(yè)綜合成本率低于100%，作為一家外資險企，美亞保險的綜合成本率為68.1%，在已統(tǒng)計數(shù)據(jù)中最低。日本財險、中石油專屬、蘇黎世財險、鼎和財險與三星財險的綜合成本率也表現(xiàn)較優(yōu)，分別為72.9%、77.4%、77.6%、80.1%與86.4%。

值得注意的是，安心財險2023年上半年綜合成本率為-238.89%。凱本保險2023年上半年的綜合成本率為-87.03%，或主要受財產險-551.51%的綜合成本率拖累。

同時，共有43家非上市財險公司今年上半年的綜合成本率仍高于100%，占比約63%，大部分為中小財險公司。綜合成本率越低說明公司盈利能力越強，而如果綜合成本率高于100%，則意味著保費收入未能覆蓋支出，承保端面臨虧損。

廣東能源財險、瑞再企商與太平科技綜合成本率超過200%，分別達到233.7%、231.8%、213.6%?，F(xiàn)代財產財險與東海航運財險的綜合成本率均超過132%。綜合成本率在100%-110%、110%-120%、120%-130%的公司依次有30家、3家、5家。

“保險公司的綜合成本主要包括賠付成本和費用成本。對于很多中小險企來說，綜合成本率過高是這兩部分都比較高造成的，一方面業(yè)務銷售獲取成本較高，另一方面賠付成本控制上能力不足”，李文中分析道。

因此，李文中同時提出建議，“一些中小險企降低成本，提升市場競爭力，首先需要調整經營理念，不要再追求上速度、上規(guī)模和市場位次，更需要注重營利能力的提升。其次，中小險企有必要降低，甚至放棄規(guī)模效益明顯利潤空間狹窄的車險業(yè)務和對賠付控制能力有很高要求的健康險業(yè)務，做好市場細分，專心挖掘那些市場潛力和利潤空間都較大的業(yè)務，做好市場深度開發(fā)，不斷提升自己的專業(yè)能力?！?/p>