受近期醫(yī)藥行業(yè)反腐力度持續(xù)提升影響，今日港股醫(yī)藥板塊再度重挫。截至發(fā)稿，恒生醫(yī)療保健指數(shù)下跌近6%，遠(yuǎn)超上周3.69%的累計跌幅。

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板塊方面，細(xì)分行業(yè)再度出現(xiàn)集體重挫，其中藥品及醫(yī)藥外包板塊跌幅均在4%以上。

自7月底醫(yī)藥領(lǐng)域掀起反腐“風(fēng)暴”以來，市場對醫(yī)藥類上市公司的預(yù)期便始終處于巨大的不確定性中。

消息面上，在本輪醫(yī)藥反腐壓力下，醫(yī)藥行業(yè)內(nèi)如“學(xué)術(shù)推廣”活動延期、銷售團(tuán)隊解散等情形屢見不鮮。

而進(jìn)入8月后，廣東省衛(wèi)健委等13部門發(fā)布《關(guān)于調(diào)整廣東省糾正醫(yī)藥購銷領(lǐng)域和醫(yī)療服務(wù)中不正之風(fēng)聯(lián)席機(jī)制成員單位及職責(zé)分工的通知》。

隨后浙江、海南、湖北等多省陸續(xù)跟進(jìn)發(fā)布政策，要求集中整治地方醫(yī)藥領(lǐng)域腐敗亂象。

短期來看，醫(yī)藥反腐“余震”影響未知，情緒恐慌已經(jīng)成為了市場對醫(yī)藥行業(yè)最為主要的擔(dān)憂因素。

值得注意的是，短期情緒影響下，市場也開始出現(xiàn)“無差別”的拋售行情。

藥品零售龍頭國藥控股(01099.HK)身為央企，也出現(xiàn)了大幅跳水行情，截至發(fā)稿跌近16%。短期市場情緒的“崩潰”盡顯。

然而目前市場機(jī)構(gòu)的主流觀點，依舊認(rèn)為醫(yī)藥反腐的利空影響集中于短期，長期來看將更有利于行業(yè)發(fā)展。

上海證券醫(yī)藥團(tuán)隊在8月6日發(fā)布的報告中稱，嚴(yán)監(jiān)管有望減少不合理競爭，促使真正有價值的品種脫穎 而出，有利于行業(yè)中長期健康發(fā)展。

上海證券認(rèn)為，在疫情后診療需求復(fù)蘇的背景下，合規(guī)性較強(qiáng)，研發(fā)費用較高，銷售費用較低，產(chǎn)品剛需或臨床價值高的公司有望保持高增長。

東吳證券分析師則在8月6日的分析中指出，從短期看，由于醫(yī)藥板塊剛性需求，總量不會改變，但結(jié)構(gòu)將有明顯變化，對高性價比集采藥品、療效確切的創(chuàng)新藥品相對利好。

東吳證券還表示，中期層面利于醫(yī)藥行業(yè)銷售費用率下降、凈利潤率提升，利于真創(chuàng)新公司脫穎而出。從醫(yī)藥配置角度看，選擇真創(chuàng)新、競爭格局好的標(biāo)的，也可以選擇醫(yī)療服務(wù)、CXO及藥店等遠(yuǎn)離“反腐”領(lǐng)域的標(biāo)的避險。