高盛表示，沙特此次額外減產(chǎn)顯示了將繼續(xù)對(duì)抗空頭的決心，而減產(chǎn)的價(jià)值取決于持續(xù)的時(shí)間。

沙特如期宣布減產(chǎn)，意在穩(wěn)定油價(jià)，但分析指出市場(chǎng)依舊疲軟，短期油價(jià)取決于“對(duì)沙特與空頭意志的考驗(yàn)”。

周一凌晨，OPEC+部長(zhǎng)會(huì)議結(jié)束，沙特7月額外自愿減產(chǎn)100萬(wàn)桶/日，其他成員國(guó)減產(chǎn)計(jì)劃延長(zhǎng)到2024年底，阿聯(lián)酋明年配額獲得提升，部分非洲國(guó)家配額減少。

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高盛認(rèn)為，本次減產(chǎn)顯示了沙特表現(xiàn)出了繼續(xù)對(duì)抗空頭的決心。但由于市場(chǎng)情緒仍然疲軟，本次會(huì)議可能僅意味著“溫和看漲”。沙特此次額外減產(chǎn)的價(jià)值取決于減產(chǎn)持續(xù)時(shí)間。

本次沙特減產(chǎn)幅度為該國(guó)數(shù)年以來(lái)之最，令其產(chǎn)量降至900萬(wàn)桶/日，為2021年6月以來(lái)的最低水平。

作為OPEC中唯一有能力自由增產(chǎn)和減產(chǎn)的國(guó)家，沙特表示，為了原油市場(chǎng)的穩(wěn)定，沙特將“采取一切有必要的行動(dòng)”。

受供給端刺激，WTI、布倫特原油周一高開(kāi)。

市場(chǎng)情緒疲軟

高盛認(rèn)為，本次OPEC+會(huì)議意味著“溫和看漲”，盡管減產(chǎn)將刺激油價(jià)走高，但高盛強(qiáng)調(diào)，當(dāng)下的市場(chǎng)情緒依然非常疲軟，倉(cāng)位也偏向空頭：

重要的是要把這些決定放在市場(chǎng)情緒和倉(cāng)位的背景下考慮，市場(chǎng)情緒和倉(cāng)位仍然非常疲弱和空頭。

盡管從基本面來(lái)看，沙特的額外提振油價(jià)1-6美元/桶，這取決于減產(chǎn)是否持續(xù)1-6個(gè)月，而現(xiàn)貨市場(chǎng)的強(qiáng)勢(shì)最終應(yīng)該會(huì)提振倉(cāng)位和價(jià)格。

商品端的逼空首先出現(xiàn)，其次能源股可能也將受到影響。

高盛最新數(shù)據(jù)顯示，原本能源股在對(duì)沖基金做空中的凈風(fēng)險(xiǎn)最低，但這一情況已經(jīng)發(fā)生了變化：

本周價(jià)格下跌，對(duì)沖基金加速了對(duì)美國(guó)能源股的拋售。本周美國(guó)能源股的名義凈賣(mài)出為十周以來(lái)最大。

沙特“堅(jiān)定對(duì)抗”

沙特能源部長(zhǎng)阿卜杜勒阿齊茲·本·薩勒在會(huì)議后的講話(huà)上稱(chēng)，將“采取一切必要措施（whatever is necessary）”來(lái)穩(wěn)定這個(gè)市場(chǎng)。

高盛表示，這顯示了作為OPEC主導(dǎo)者的沙特表現(xiàn)出了前所未有的持續(xù)對(duì)抗空頭的決心。

在庫(kù)存低至今日的情況下，沙特在3個(gè)月內(nèi)實(shí)施了首次減產(chǎn)，而沙特能源部長(zhǎng)“采取一切必要措施”的宣言表明，該集團(tuán)承諾繼續(xù)對(duì)抗空頭，并先發(fā)制人地利用其異常高的定價(jià)權(quán)。

總的來(lái)說(shuō)，今天溫和看漲的會(huì)議部分抵消了我們對(duì)2023年12月95美元/桶價(jià)格預(yù)測(cè)的一些看跌下行風(fēng)險(xiǎn)。

咨詢(xún)公司Rapidan Energy Group總裁、前白宮官員Bob McNally表示，這將是一場(chǎng)“尋求穩(wěn)定的沙特阿拉伯與看跌的交易員”之間的戰(zhàn)爭(zhēng)：

短期而言，原油價(jià)格將在很大程度上取決于對(duì)雙方意志的考驗(yàn)。

華爾街見(jiàn)聞稍早時(shí)候曾介紹，這一屆沙特能源部長(zhǎng)表現(xiàn)出了不同尋常的強(qiáng)硬姿態(tài)，而他工作的核心是保持油價(jià)上漲，以支持其國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)發(fā)展計(jì)劃。

據(jù)國(guó)際貨幣基金組織(IMF)，沙特阿拉伯需要油價(jià)高于每桶80美元，才能平衡預(yù)算，并為王儲(chǔ)希望能夠改變其經(jīng)濟(jì)的一些“千兆項(xiàng)目”提供資金。

華爾街日?qǐng)?bào)認(rèn)為，對(duì)金融市場(chǎng)的關(guān)注突顯出這位沙特首位掌管石油部的王子所面臨的壓力：

在他同父異母的兄弟、王儲(chǔ)穆罕默德·本·薩勒曼推行雄心勃勃的計(jì)劃，重塑沙特依賴(lài)石油的經(jīng)濟(jì)之際，阿卜杜勒阿齊茲必須將原油價(jià)格保持在一個(gè)經(jīng)濟(jì)上可行的水平。