自從上周末瑞銀、瑞銀官宣合并引發(fā)市場(chǎng)軒然大波后，一直保持沉默的瑞士金融市場(chǎng)監(jiān)管局（FINMA）終于在周四發(fā)聲，捍衛(wèi)該國全額減計(jì)瑞信AT1債券的決定。

（來源：FINMA）

作為這一聲明的背景，在上周日官宣瑞銀接手瑞信的同時(shí)，瑞士金融監(jiān)管部門除了批準(zhǔn)給予合并后的新瑞銀財(cái)政支持外，還下令全額減計(jì)瑞士信貸集團(tuán)的額外一級(jí)資本債（AT1），價(jià)值160億瑞士法郎（約合1200億人民幣）的資產(chǎn)隨之灰飛煙滅。

(資料圖)

由于瑞士監(jiān)管的處理邏輯中出現(xiàn)了“AT1債券先于股權(quán)資本減計(jì)”的情況，除了引發(fā)AT1債券市場(chǎng)出現(xiàn)恐慌性拋售，多家銀行也不得不推遲近期新發(fā)行此類債券的計(jì)劃，等待市況企穩(wěn)。隨著恐慌情緒蔓延，包括歐洲央行、英國央行以及中國香港的金管局均公開表態(tài)，股東會(huì)優(yōu)先承擔(dān)損失，然后才輪到債券持有人。

（來源：香港金管局）

就在全球金融監(jiān)管忙著與瑞士撇清關(guān)系的同時(shí)，蒙受損失的債權(quán)人也已經(jīng)啟動(dòng)了法律程序。

包括位于加州的Quinn Emanuel Urquhart & Sullivan律所在內(nèi)，已經(jīng)有多家律所著手啟動(dòng)針對(duì)瑞士監(jiān)管的法律程序。Quinn律所在本周三召開了一次電話會(huì)議，據(jù)悉參會(huì)人數(shù)達(dá)到750人。律所合伙人理查德·伊斯特對(duì)媒體表示：“瑞銀、瑞信的合并是‘披著合并外衣的清算’，當(dāng)其他金融監(jiān)管禮貌地指出在清算過程應(yīng)尊重償債優(yōu)先順序時(shí)，你就知道有些東西出錯(cuò)了?！?/p>

FINMA：這事兒沒毛?。?/strong>

FINMA周四的聲明，正是為了應(yīng)對(duì)外界如潮水般的質(zhì)疑和法律威脅。用一句話來概括，應(yīng)該是：我們的所作所一點(diǎn)兒錯(cuò)都沒有。

在周四的聲明中，F(xiàn)INMA給出的立場(chǎng)是：依據(jù)這些債券的發(fā)行文件，和瑞士聯(lián)邦委員會(huì)的緊急法令，全額減計(jì)AT1債券完全合法合規(guī)。

首先，如同財(cái)聯(lián)社在此前報(bào)道中解釋過的那樣，F(xiàn)INMA強(qiáng)調(diào)瑞信的AT1債券發(fā)行合同中，就有在“無法持續(xù)經(jīng)營事件”中全額減計(jì)的表述，特別是在需要政府額外提供援助的情況下。在瑞信案中，政府為央行提供的流動(dòng)性支持提供了違約擔(dān)保，此舉滿足了減計(jì)AT1債券的條款。

其次，F(xiàn)INMA也強(qiáng)調(diào)，在瑞士政府推出的緊急法令中同樣授權(quán)該機(jī)構(gòu)下令減計(jì)該機(jī)構(gòu)的AT1資本。

FINMA首席執(zhí)行官Urban Angehrn在聲明中表示，在上周日，各方找到一個(gè)保護(hù)客戶、瑞士金融中心和市場(chǎng)的方案。在此背景下，瑞信銀行能夠不間斷地持續(xù)運(yùn)轉(zhuǎn)十分重要，這正是現(xiàn)在的情況。