近日，廣西三威家居新材股份有限公司（以下簡(jiǎn)稱“三威新材”）披露了招股書(shū)，公司擬登陸深圳證券交易所主板。三威新材計(jì)劃募資9.01億元，將分別用于高端綠色家居新材智能制造項(xiàng)目及補(bǔ)充流動(dòng)資金。

實(shí)控人夫婦資本市場(chǎng)“老手”，因內(nèi)幕交易正被立案調(diào)查

截至招股說(shuō)明書(shū)簽署日，鼎惠投資直接持有公司51.76%股權(quán)，為三威新材的控股股東。實(shí)際控制人為李茂洪及其配偶劉雨華，其通過(guò)鼎惠投資間接持有公司51.76%的股。

(資料圖片)

資料顯示，李茂洪1969年出生，木材加工專業(yè)本科學(xué)歷，工商管理碩士學(xué)位。其曾任職于中國(guó)林業(yè)機(jī)械廣州公司、廣州市金林通貿(mào)易有限公司，2006年11月創(chuàng)辦弘亞有限，現(xiàn)任弘亞數(shù)控董事長(zhǎng)、總經(jīng)理，兼任四川德恩精工科技股份有限公司監(jiān)事、廣西三威家居新材股份有限公司董事等。

李茂洪的妻子劉雨華1970年出生，林產(chǎn)化工專業(yè)本科學(xué)歷。其曾任職于中國(guó)科學(xué)院植物研究所、中國(guó)林業(yè)機(jī)械廣州公司、廣州市金林通貿(mào)易有限公司，2009年10月起就職于弘亞有限，現(xiàn)任弘亞數(shù)控董事，兼任廣州楷德機(jī)械有限公司執(zhí)行董事兼總經(jīng)理和廣州鼎惠創(chuàng)業(yè)投資有限公司總經(jīng)理。

說(shuō)起實(shí)控人李茂洪、劉雨華夫婦，二者在資本市場(chǎng)上極為活躍。如果三威新材能順利登陸A股，這將是夫妻二人擁有的第四家上市企業(yè)。

目前，弘亞數(shù)控（002833.SZ）的實(shí)控人中就有李茂洪、劉雨華夫婦，同時(shí)李茂洪任職董事長(zhǎng)、劉雨華任職董事；德恩精工（300780.SZ）的股東中也有二人的身影，李茂洪曾任職監(jiān)事；二人參股的瀚秋股份（873795.NQ）此前也掛牌新三板。

在德恩精工2019年上市時(shí)，李茂洪、劉雨華夫婦合計(jì)持股10.91%；后夫婦二人多次減持，

到2022年三季報(bào)時(shí)，二者合計(jì)持有7.21%的股份。之后2022年11月17日德恩精工又披露了劉雨華擬以集中競(jìng)價(jià)方式減持德恩精工不超過(guò)155.35萬(wàn)股的減持計(jì)劃。

值得一提的是，在劉雨華減持德恩精工的同月，夫妻二人分別被證監(jiān)會(huì)立案調(diào)查。

這里就要引出另一家上市公司弘亞數(shù)控，2022年11月22日，弘亞數(shù)控發(fā)布實(shí)際控制人收到中國(guó)證券監(jiān)督管理委員會(huì)立案告知書(shū)的公告，公司實(shí)際控制人之一、董事長(zhǎng)、總經(jīng)理李茂洪，實(shí)際控制人之一、董事劉雨華因涉嫌內(nèi)幕交易A股某上市公司股票被證監(jiān)會(huì)立案。目前調(diào)查工作仍在進(jìn)行中。

雖然實(shí)控人夫婦李茂洪、劉雨華夫婦目前卻并未在三威新材任職，且原董事李茂洪于2022年11月因個(gè)人原因離職。但是若本次立案調(diào)查的結(jié)果確定實(shí)際控制人存在違法違規(guī)的情形，可能對(duì)三威新材本次發(fā)行上市工作造成嚴(yán)重不利影響。

增收不增利毛利率大幅下滑，產(chǎn)能不飽和仍募資擴(kuò)產(chǎn)

資料顯示，三威新材是一家專注于高端環(huán)保人造板研發(fā)、生產(chǎn)和銷售的高新技術(shù)企業(yè)，主要產(chǎn)品為纖維板和刨花板。

2019-2022年1-6月（以下簡(jiǎn)稱“報(bào)告期內(nèi)”），纖維板銷售收入占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為72.86%、74.11%、74.71%和80.41%，是三威新材的核心產(chǎn)品；刨花板銷售收入占同期主營(yíng)業(yè)務(wù)收入的比重分別為25.28%、25.89%、25.29%和19.59%，收入占比趨于下滑。

目前，三威新材主要客戶均為國(guó)內(nèi)外下游行業(yè)龍頭企業(yè)或知名企業(yè)，包括索菲亞、歐派家居、好萊客、尚品宅配等上市公司以及日本家居跨國(guó)企業(yè)驪住通世泰（LIXIL）等。同時(shí)，公司是宜家家居（IKEA）的中國(guó)合作工廠重要環(huán)保板材的供應(yīng)商，還通過(guò)專業(yè)合作伙伴向珠江鋼琴，乒乓球臺(tái)品牌紅雙喜、雙魚(yú)，音響行業(yè)品牌漫步者、LG、國(guó)光電器等廠家供應(yīng)板材。

2019-2021年，公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入分別為11.05億元、9.19億元和10.69億元，歸母凈利潤(rùn)分別為1.09億元、2.34億元和1.14億元。不難看出，三威新材的業(yè)績(jī)極為波動(dòng)，2020年?duì)I業(yè)收入較2019年下滑16.88%，甚至2021年的收入也未能恢復(fù)到2019年的水平。除此之外，在2021年收入增長(zhǎng)的情況下，公司的凈利潤(rùn)卻出現(xiàn)了增收不增利，較2020年下降了51.21%。

對(duì)此，三威新材解釋稱，公司主要是受疫情、子公司岑溪三威停產(chǎn)技改和剝離子公司三威林業(yè)不再?gòu)氖氯嗽炝謽I(yè)務(wù)等因素的綜合影響。

值得注意的是，2022年上半年，在公司營(yíng)業(yè)收入高達(dá)4.93億元的情況下，歸母凈利潤(rùn)卻只有1553.38萬(wàn)元。三威新材稱，子公司岑溪三威和賀州三威的技改項(xiàng)目運(yùn)行時(shí)間較短，上半年兩家子公司分別虧損388.32萬(wàn)元、610.22萬(wàn)元，也是導(dǎo)致公司業(yè)績(jī)下滑的重要原因。

與此同時(shí)，報(bào)告期內(nèi)，三威新材的毛利率也是較為波動(dòng)，分別為18.59%、22.37%、16.84%和9.67%。公司稱，由于木材、尿素等原材料價(jià)格同比大幅上漲，再加上燃煤發(fā)電上網(wǎng)電價(jià)市場(chǎng)化改革、動(dòng)力煤價(jià)格暴漲引發(fā)的電價(jià)上漲，導(dǎo)致產(chǎn)品毛利率下滑。

三威新材生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)的主要原材料為林區(qū)三剩物、次小薪材等木質(zhì)原料和甲醇、甲醛、尿素、三聚氰胺、無(wú)醛膠等化工原料。報(bào)告期內(nèi)，纖維板、刨花板的直接材料占比皆在70%左右，原材料價(jià)格波動(dòng)會(huì)對(duì)公司的盈利能力產(chǎn)生較大影響。

需要指出的是，三威新材的產(chǎn)能利用率目前并不飽和。2022年上半年，纖維板、刨花板的產(chǎn)能利用率分別為66.46%、83.47%，甚至2020年、2021年纖維板的產(chǎn)能利用率也僅有82.08%、80.35%，一路下滑。

本次IPO公司還計(jì)劃用近9成的募資款擴(kuò)大產(chǎn)能。三威新材擬新建一條年產(chǎn)50萬(wàn)m3的高強(qiáng)刨花板生產(chǎn)線，其中環(huán)保高強(qiáng)刨花板15萬(wàn)m3 /年，無(wú)醛環(huán)保高強(qiáng)刨花板35萬(wàn)m3 /年。不過(guò)，新產(chǎn)能又將如何消化？

除此之外，三威新材還曾多次因環(huán)境污染遭到國(guó)家機(jī)關(guān)重罰。

2020年12月26日，梧州市生態(tài)環(huán)境局出具行政處罰決定書(shū)，經(jīng)檢查發(fā)現(xiàn)三威有限2018年6月存在未采取有效防揚(yáng)塵措施的違法行為，對(duì)三威新材處以罰款2萬(wàn)元的行政處罰決定；2018年6月因存在未采取措施減少?gòu)U氣排放的違法行為，三威新材又被處以罰款2萬(wàn)元的行政處罰決定；2018年1月因存在COD實(shí)際檢測(cè)濃度超過(guò)自動(dòng)監(jiān)控設(shè)施設(shè)置的量程等違法行為，三威新材再次被處以罰款10萬(wàn)元的行政處罰決定。