日前，受債券市場波動(dòng)影響，銀行理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)“贖回潮”，各大銀行理財(cái)子紛紛發(fā)文安撫投資者情緒。

在社交平臺(tái)上，不少投資者吐槽稱，“因?yàn)樽非蠓€(wěn)定才選擇銀行理財(cái)產(chǎn)品的，沒想到會(huì)回撤這么多”、“居然連穩(wěn)健理財(cái)都綠了”。更有投資者表示“把手里的短期理財(cái)產(chǎn)品都贖回了”。市場被焦慮情緒籠罩。

(資料圖片)

數(shù)據(jù)顯示，11月11日、14日兩天債券市場大幅調(diào)整，10年期國債收益率上行13Bp,對(duì)應(yīng)債券價(jià)格（10年國債期貨價(jià)格）下行1.07%，為近5年來單日調(diào)整的最大幅度。11月16日，10年國債收益率上行至2.86%，3年國債收益率上行至2.49%；國債期貨10年期主力合約下跌0.27%，5年期下跌0.31%。至此，債券市場已經(jīng)連續(xù)5個(gè)交易日下跌。

據(jù)每日經(jīng)濟(jì)新聞報(bào)道，截至11月16日，34364只理財(cái)產(chǎn)品里，有10954款產(chǎn)品在最新凈值公布日期的最近一周的回報(bào)為負(fù)，占比達(dá)到了31.88%。在固收類理財(cái)方面，中國理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至11月16日，25627只處于存續(xù)狀態(tài)的固收理財(cái)產(chǎn)品中，1118只產(chǎn)品凈值低于1。

由此，多家銀行理財(cái)子發(fā)布公告解釋理財(cái)產(chǎn)品出現(xiàn)回撤的原因。

中郵理財(cái)指出，理財(cái)產(chǎn)品主要投向存款、債券等固收類資產(chǎn)，債券價(jià)格受市場利率、宏觀經(jīng)濟(jì)環(huán)境等因素的變化而產(chǎn)生波動(dòng)，進(jìn)而傳導(dǎo)到產(chǎn)品凈值。債券價(jià)格和市場利率呈反方向變化關(guān)系，當(dāng)市場利率快速攀升時(shí)，債券價(jià)格下跌，理財(cái)產(chǎn)品凈值隨之下跌。

同時(shí)，中郵理財(cái)表示，產(chǎn)品凈值上下波動(dòng)是一種正?，F(xiàn)象，短期賬面的浮虧并不代表產(chǎn)品到期后最終會(huì)呈現(xiàn)負(fù)收益。要樹立“與時(shí)間為友”的投資觀念，拉長投資期限，用時(shí)間來換取收益空間。

中銀理財(cái)解釋稱，此次債券市場的回調(diào)原因，有近期寬松幅度暫不及市場預(yù)期帶來的資金面收斂和資金中樞邊際抬升，也有穩(wěn)樓市政策持續(xù)出臺(tái)推動(dòng)經(jīng)濟(jì)恢復(fù)斜率預(yù)期抬升，還包括防疫政策優(yōu)化提升市場風(fēng)險(xiǎn)偏好等方面。

農(nóng)銀理財(cái)在微信公眾號(hào)發(fā)布《致投資者的一封信》中解釋稱，11月以來，資金面邊際收斂，疊加防疫政策優(yōu)化與穩(wěn)樓市政策推出，引起市場預(yù)期出現(xiàn)較大變化，導(dǎo)致市場利率上行，使得債券價(jià)格出現(xiàn)下跌。另外，二季度以來債券利率持續(xù)下行，債券交易擁擠度上升，此輪調(diào)整引發(fā)部分獲利的投資者賣出債券，進(jìn)一步放大了市場波動(dòng)。

據(jù)悉，2022年是資管新規(guī)正式實(shí)施的第一年，理財(cái)產(chǎn)品全面凈值化轉(zhuǎn)型，理財(cái)產(chǎn)品凈值會(huì)根據(jù)市場情況每日調(diào)整。就在今年3月份，便已出現(xiàn)過超千只理財(cái)產(chǎn)品因受股市、債市波動(dòng)而“破凈”的情況。

面對(duì)此次回調(diào)，業(yè)內(nèi)分析認(rèn)為相比股票類資產(chǎn)，債券長期來看較為穩(wěn)健，此次回撤并不會(huì)改變長期向好的趨勢。

交銀理財(cái)表示，從中債-新綜合指數(shù)走勢可以看出，雖然債券市場有波動(dòng)，但由于債券本身是生息資產(chǎn)，能夠提供較為穩(wěn)定的票息收益，所以債券市場整體仍呈現(xiàn)震蕩向上的局面，本次的回撤并不會(huì)改變長期向好的趨勢。

西部證券分析稱，今年是“現(xiàn)金管理類產(chǎn)品新規(guī)”的整改收官之年，因此銀行和理財(cái)公司有望迎來贖回條款的集中調(diào)整期，從而使得贖回條件更為嚴(yán)格，有助于引導(dǎo)長期資金進(jìn)入市場，減少投資者的短期行為。

“此輪理財(cái)產(chǎn)品的‘贖回潮’主要是受到近期幾大政策因素的催化，長期來看，銀行理財(cái)仍將以低風(fēng)險(xiǎn)、低波動(dòng)的資產(chǎn)配置為主，后續(xù)階段性沖擊壓力將逐步得到緩解。11月17日央行開展1320億元逆回購，流動(dòng)性望保持合理充裕?！?西部證券補(bǔ)充道。

平安理財(cái)則表示，當(dāng)前，社融不及預(yù)期，基本面仍然存在諸多壓力。一方面，仍需要尊重短期債市可能還將面臨市場情緒進(jìn)一步釋放的可能，另一方面鑒于10月社融、通脹數(shù)據(jù)等數(shù)據(jù)較弱，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇速率還存在不確定性，中期來看債市調(diào)整的空間或許有限，且還難言債市“牛熊轉(zhuǎn)換”。本輪回撤雖然較大，但客觀來看，往后隨著時(shí)間推移，債市終將回歸理性，債券資產(chǎn)穩(wěn)健收益的優(yōu)勢將大概率逐步兌現(xiàn)，產(chǎn)品凈值也將力爭回歸穩(wěn)定上行的表現(xiàn)。

國泰君安指出，產(chǎn)品集中贖回反映出市場情緒的激烈，卻并不代表債市環(huán)境發(fā)生了根本性變化，因此拉長時(shí)間來看，中期債市中期暫無隱憂，票息資產(chǎn)或?qū)⑷杂酗@著的配置價(jià)值。