多家券商申請(qǐng)?jiān)O(shè)立另類投資子公司。

昨日，中郵證券另類投資子公司獲得證監(jiān)會(huì)批準(zhǔn)。中郵證券可以通過設(shè)立子公司從事另類投資業(yè)務(wù)，不過范圍僅限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投。除中郵外，幾天前，世紀(jì)證券的這一業(yè)務(wù)申請(qǐng)也獲得了監(jiān)管的反饋意見。甬興證券則在不久前也獲批了這一業(yè)務(wù)。

“部分中小券商發(fā)力另類投資子公司業(yè)務(wù)，主要是與注冊(cè)制有關(guān)，有的注冊(cè)制新股需要券商另類投資子公司進(jìn)行跟投，缺乏這一業(yè)務(wù)可能會(huì)限制投行的展業(yè)”，一券商資深人士向記者表示。

(資料圖)

記者注意到，目前，部分券商的另類投資子公司通過投行項(xiàng)目的跟投，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)盈利。

中小券商發(fā)力另類投資業(yè)務(wù)

11月11日，證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)了中郵證券通過子公司從事另類投資業(yè)務(wù)。證監(jiān)會(huì)表示，《中郵證券有限責(zé)任公司關(guān)于設(shè)立另類投資子公司的申請(qǐng)報(bào)告》及相關(guān)文件收悉。根據(jù)有關(guān)規(guī)定，經(jīng)審核，核準(zhǔn)中郵證券通過設(shè)立子公司從事另類投資業(yè)務(wù)（限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投）。

根據(jù)相關(guān)要求，中郵證券應(yīng)當(dāng)依法辦理子公司工商設(shè)立登記，修改公司章程，并報(bào)住所地證監(jiān)局備案。應(yīng)當(dāng)依法完成另類子公司籌建工作，配備人員、系統(tǒng)、場(chǎng)所，籌建情況通過住所地證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查前，不得實(shí)際開展業(yè)務(wù)。應(yīng)當(dāng)切實(shí)履行母公司的管控責(zé)任，加強(qiáng)對(duì)子公司的合規(guī)管理和風(fēng)險(xiǎn)控制，制定措施切實(shí)防范與子公司的利益沖突和利益輸送風(fēng)險(xiǎn)，督促子公司穩(wěn)健經(jīng)營(yíng)、依法展業(yè)。子公司如擬擴(kuò)大另類投資范圍的，應(yīng)當(dāng)依法報(bào)證監(jiān)會(huì)核準(zhǔn)。

記者注意到，在此前的反饋意見中，監(jiān)管要求中郵證券結(jié)合公司近年來(lái)保薦業(yè)務(wù)開展情況，以及科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目?jī)?chǔ)備情況，進(jìn)一步論證公司設(shè)立另類子公司的必要性、可行性。

除中郵證券外，世紀(jì)證券也在申請(qǐng)另類投資業(yè)務(wù)。11月4日，證監(jiān)會(huì)對(duì)世紀(jì)證券申請(qǐng)從事另類投資業(yè)務(wù)反饋了3點(diǎn)意見。

監(jiān)管表示，根據(jù)公司材料，另類子公司設(shè)立必要性包括促進(jìn)公司投行業(yè)務(wù)的發(fā)展，滿足公司開展科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板保薦業(yè)務(wù)的需要。此外，由于另類子公司業(yè)務(wù)范圍擬包括股權(quán)投資，亦與公司投行業(yè)務(wù)能力、發(fā)現(xiàn)項(xiàng)目的能力相關(guān)。請(qǐng)補(bǔ)充說明公司近年來(lái)投行業(yè)務(wù)（尤其是股權(quán)融資類）的開展情況，以及公司相關(guān)另類投資人員儲(chǔ)備情況。

此外，監(jiān)管還要求說明世紀(jì)證券股票質(zhì)押式回購(gòu)及投資信用債等資本消耗型業(yè)務(wù)的規(guī)模、風(fēng)險(xiǎn)情況及應(yīng)對(duì)安排，并結(jié)合有關(guān)情況論證公司是否有能力管控自有資金投資業(yè)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)。

甬興證券也在不久之前獲得了另類投資業(yè)務(wù)資格。今年8月，監(jiān)管表示，核準(zhǔn)甬興證券通過設(shè)立子公司從事另類投資業(yè)務(wù)（限參與創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板項(xiàng)目跟投）。公司應(yīng)當(dāng)依法完成另類子公司籌建工作，配備人員、系統(tǒng)、場(chǎng)所，籌建情況通過你公司住所地證監(jiān)局現(xiàn)場(chǎng)檢查前，不得實(shí)際開展業(yè)務(wù)等。

與投行業(yè)務(wù)高度相關(guān)

據(jù)了解，券商的另類投資子公司，主要是用來(lái)跟投公司所參與保薦的投行項(xiàng)目。比如，中郵證券的另類投資子公司展業(yè)范圍就僅限跟投科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板項(xiàng)目。在科創(chuàng)板、創(chuàng)業(yè)板的相關(guān)發(fā)行規(guī)則中，也規(guī)定了券商如果跟投，只能是以另類投資子公司的形式出現(xiàn)。

“這個(gè)業(yè)務(wù)與投行業(yè)務(wù)是高度相關(guān)的，尤其在現(xiàn)在注冊(cè)制的背景下，投行保薦了項(xiàng)目，如果沒有跟投的子公司，可能會(huì)對(duì)業(yè)務(wù)形成一定的限制?！蹦迟Y深投行人士向記者表示。

該人士稱，目前，投行業(yè)務(wù)做得比較好的頭部券商，都早已布局了另類投資子公司?，F(xiàn)在部分中小券商申請(qǐng)開展這一業(yè)務(wù)，估計(jì)就是想發(fā)力投行業(yè)務(wù)，在注冊(cè)制的背景下也謀求分一杯羹。

“當(dāng)時(shí)在科創(chuàng)板相關(guān)保薦跟投的規(guī)則出來(lái)之后，就有一波另類投資子公司的設(shè)立潮，”上述人士表示。

記者注意到，正因?yàn)楦兜拇嬖?，使得券商的投行業(yè)務(wù)不再僅僅是輕資本業(yè)務(wù)，也變成了資本消耗型業(yè)務(wù)。另類投資子公司對(duì)擬上市公司進(jìn)行投資需要大量資金，部分券商的另類投資子公司還先后進(jìn)行增資。

去年7月，東方證券發(fā)布公告稱，擬對(duì)東證創(chuàng)投新增注冊(cè)資本9.5億元，完成增資后，東證創(chuàng)投注冊(cè)資本變更為人民幣72.00億元。東證創(chuàng)投為東方證券旗下從事另類投資業(yè)務(wù)的全資子公司。

去年6月，中銀證券表示，中銀資本為公司全資另類投資子公司，注冊(cè)資本為3億元。為滿足中銀資本業(yè)務(wù)發(fā)展需要，公司擬以現(xiàn)金方式出資14億元向中銀資本增資，將中銀資本注冊(cè)資本增至17億元。

跟投科創(chuàng)板實(shí)現(xiàn)盈利

券商另類投資子公司在部分項(xiàng)目投資上，已經(jīng)實(shí)現(xiàn)了盈利。

2019年7月22日，科創(chuàng)板首批25家公司正式上市，包括容百科技、瀾起科技、中國(guó)通號(hào)、中微公司等。時(shí)隔三年，這25家首批上市的科創(chuàng)板公司于今年7月22后陸續(xù)迎來(lái)解禁。根據(jù)公告，已經(jīng)有超過20家公司發(fā)布了首次公開發(fā)行限售股上市流通的公告，涉及股份超過29億股，以7月21日收盤價(jià)計(jì)算，解禁市值超百億元。

科創(chuàng)板在設(shè)立之初就引入了保薦“跟投”機(jī)制，強(qiáng)化保薦機(jī)構(gòu)的把關(guān)責(zé)任，要求券商專門的另類子公司真金白銀跟投，跟投比例為首次公開發(fā)行股票數(shù)量的2%到5%，鎖定期2年。那么此前參與首發(fā)戰(zhàn)略配售的券商跟投收益如何？

券商中國(guó)記者根據(jù)Wind數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，在首批25家科創(chuàng)板公司中，券商合計(jì)跟投13.34億元，若以鎖定兩年期2021年7月22日為鎖定終止日計(jì)，14家券商跟投浮盈合計(jì)達(dá)到29.16億元，2年投資收益達(dá)到118.6%。