在本輪震蕩行情中，持續(xù)吸引目光的“私募大腕”李蓓，8日再次出現(xiàn)在渠道的路演現(xiàn)場(chǎng)。

而這次路演吸引了超6000人參與。

受到高度關(guān)注的李蓓，今年以來(lái)的大勢(shì)判斷較為準(zhǔn)確，尤其是9、10月份的操作和市場(chǎng)節(jié)拍高度吻合，深受市場(chǎng)關(guān)注。

(相關(guān)資料圖)

本周以來(lái)，李蓓在短短24小時(shí)兩度“發(fā)聲”，7日半夏投資撰文認(rèn)為，A股很可能已經(jīng)走過了本輪下跌的最低點(diǎn)。

而在8日的路演中，李蓓行情、回撤、機(jī)會(huì)、挑戰(zhàn)做了“更細(xì)化”的解讀。

磨底階段可以作為

李蓓在路演中指出：現(xiàn)在處于一個(gè)機(jī)會(huì)大于風(fēng)險(xiǎn)階段，投資者需要再耐心等待震蕩磨底過程。

而且，她認(rèn)為，震蕩磨底的過程可作為的。

通過一些工具和手段，有可能實(shí)現(xiàn)一個(gè)收益率的慢慢積累。

對(duì)于下跌空間，她判斷：“市場(chǎng)總體來(lái)說下跌空間是有限的，應(yīng)該就在10%，所以未來(lái)幾個(gè)月是一個(gè)震蕩的磨底過程”。

先做多A股

對(duì)于操作策略，李蓓有如下預(yù)判：

先做多A股，然后做多港股，最后做多商品。

為何做多港股需要等待，她認(rèn)為：

第一，港股它需要等待流動(dòng)性改善的局面，A股有流動(dòng)性寬松利率下行的支撐，港股沒有，因?yàn)楦酃墒敲媾R著美元利率，美元利率還在上升；

第二，港股結(jié)構(gòu)里更多的是比如說銀行、地產(chǎn)、消費(fèi)，這些都是后周期，而A股結(jié)構(gòu)里早周期的東西更多一些。”

中國(guó)競(jìng)爭(zhēng)力在提升

在李蓓看來(lái)，之所以預(yù)判A股長(zhǎng)期牛市起點(diǎn)，背后與制造業(yè)的新周期啟動(dòng)有關(guān)。

她提示，全球投資者將在未來(lái)迎來(lái)制造業(yè)的新一輪投資周期，同時(shí)還有新興市場(chǎng)的規(guī)劃和工業(yè)化帶來(lái)的需求，這可以使經(jīng)濟(jì)持續(xù)上升。

經(jīng)過了這輪調(diào)整后，中國(guó)制造業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)力提升了，后續(xù)不僅僅是股票牛市，商品也會(huì)是長(zhǎng)期牛市，利率會(huì)大周期上行。

新周期邏輯何在？

她詳細(xì)給出了制造業(yè)新周期啟動(dòng)的三大邏輯：

1）各個(gè)國(guó)家的主要制造業(yè)大國(guó)的貿(mào)易差額正在變化，和國(guó)際上傳統(tǒng)的幾個(gè)制造業(yè)的強(qiáng)國(guó)，歐洲的德法，亞洲的日韓相比，我們的表現(xiàn)比較好。

2）歐洲現(xiàn)在貿(mào)易逆差的最主要的構(gòu)成部分，是化工類，因?yàn)楹Ｍ獾哪茉次C(jī)，有一些化工廠開始東遷。

3）中國(guó)在新的這一輪的產(chǎn)業(yè)變革中是處在非常有利的位置。在高端的化工材料，高端的電子材料，以及新能源、新能源汽車領(lǐng)域，處于強(qiáng)有力的位置。

兩大需求來(lái)源

李蓓還對(duì)未來(lái)需求周期的變化，指出以下方向：

下一輪需求來(lái)源之一是新興市場(chǎng)城鎮(zhèn)化和工業(yè)化

印度、東南亞、印尼、越南、菲律賓、緬甸等新興市場(chǎng)正在加速城鎮(zhèn)化和工業(yè)化。

下一輪需求另一個(gè)來(lái)源之一是全球的產(chǎn)能投資周期

中國(guó)的制造業(yè)投資的增速在2005年到2011年高達(dá)30%，后面收縮到2020年是負(fù)的，這兩年小幅上升。

所謂的朱格拉達(dá)周期，它的下降周期能夠長(zhǎng)達(dá)10年，它的上升周期應(yīng)該至少也會(huì)持續(xù)若干年。

從貸款的角度，看到了一些先行指標(biāo)的跡象。政策是非常鼓勵(lì)制造業(yè)新增貸款，所以新的一輪制造業(yè)周期它就已經(jīng)開始了。