對(duì)于醫(yī)藥企業(yè)來(lái)說(shuō)，銷售費(fèi)用及研發(fā)情況一直是市場(chǎng)關(guān)注的焦點(diǎn)。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2021年，逾八成醫(yī)藥企業(yè)研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)，其中百濟(jì)神州(688235)研發(fā)投入最多，約為95.38億元;從銷售費(fèi)用來(lái)看，上海醫(yī)藥銷售費(fèi)用最高，約為133.18億元，其中逾62億元是市場(chǎng)推廣及廣告費(fèi)。此外，亞虹醫(yī)藥、前沿生物、邁威生物3股銷售費(fèi)用率超過(guò)100%。值得注意的是，部分個(gè)股出現(xiàn)重營(yíng)銷輕研發(fā)的情況，諸如*ST恒康投入逾5000萬(wàn)元用于市場(chǎng)推廣，而研發(fā)費(fèi)用卻不足百萬(wàn)元。

逾八成藥企研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2021年，逾八成A股上市藥企研發(fā)費(fèi)用出現(xiàn)同比增長(zhǎng)。

具體來(lái)看，根據(jù)同花順iFinD披露的數(shù)據(jù)，A股共有425家上市醫(yī)藥企業(yè)，其中，404家公司披露了2021年的研發(fā)費(fèi)用情況，有78家公司研發(fā)費(fèi)用同比下降，326家公司研發(fā)費(fèi)用同比增長(zhǎng)，占比超過(guò)八成。

景峰醫(yī)藥系2021年研發(fā)費(fèi)用同比下降最多的個(gè)股。數(shù)據(jù)顯示，景峰醫(yī)藥2021年實(shí)現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用3863.18萬(wàn)元，同比下降84.72%;信邦制藥、大理藥業(yè)、廣譽(yù)遠(yuǎn)、振德醫(yī)療四股研發(fā)費(fèi)用下降比例在四成以上，分別下降81.66%、49.07%、42.01%、41.03%。相對(duì)應(yīng)的，大參林、西藏藥業(yè)、光正眼科等個(gè)股2021年研發(fā)費(fèi)用增長(zhǎng)較快，同比增長(zhǎng)率位于上市醫(yī)藥企業(yè)前列。

從研發(fā)投入來(lái)看，百濟(jì)神州系2021年研發(fā)費(fèi)用最多的個(gè)股。同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，百濟(jì)神州2021年實(shí)現(xiàn)研發(fā)費(fèi)用95.38億元，同比增長(zhǎng)6.66%。其中，臨床研究及服務(wù)費(fèi)約為31.8億元;員工工資與福利約為23.41億元;合作研發(fā)費(fèi)用、材料費(fèi)分別約為13.51億元、12.32億元。百濟(jì)神州表示，公司自設(shè)立以來(lái)專注于藥品研發(fā)，研發(fā)管線較多，研發(fā)費(fèi)用支出呈現(xiàn)遞增趨勢(shì)。

資料顯示，百濟(jì)神州是一家全球性、商業(yè)階段的生物科技公司，專注于研究、開(kāi)發(fā)、生產(chǎn)及商業(yè)化創(chuàng)新性藥物，旨在為全球患者改善治療效果、提高藥物可及性。據(jù)了解，百濟(jì)神州上市于2021年12月，至今仍未實(shí)現(xiàn)盈利。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2021年，百濟(jì)神州實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入約為75.89億元，同比增長(zhǎng)257.94%;對(duì)應(yīng)實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)約為-97.48億元，同比增長(zhǎng)14.37%。

此外，從研發(fā)費(fèi)用率來(lái)看，2021年，9家上市藥企研發(fā)費(fèi)用超過(guò)當(dāng)年的營(yíng)業(yè)收入，其中亞虹醫(yī)藥、迪哲醫(yī)藥、邁威生物、首藥控股4股研發(fā)費(fèi)用率超過(guò)1000%。

上海醫(yī)藥銷售費(fèi)用最高

同花順iFinD數(shù)據(jù)顯示，2021年，共有417家上市藥企披露了銷售費(fèi)用，合計(jì)約為3163.1億元，其中上海醫(yī)藥銷售費(fèi)用最高，約為133.18億元。

經(jīng)同花順iFinD數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，A股上市藥企中，有306家公司2021年的銷售費(fèi)用超過(guò)1億元，占比約為73.38%。此外，超過(guò)10億元的公司有86家，超過(guò)50億元的公司有9家，僅上海醫(yī)藥一家公司銷售費(fèi)用超過(guò)百億元。

具體來(lái)看，上海醫(yī)藥2021年實(shí)現(xiàn)的銷售費(fèi)用約為133.18億元，銷售費(fèi)用率約為6.17%。從銷售費(fèi)用構(gòu)成來(lái)看，其中62.04億元用于市場(chǎng)推廣及廣告成本，占公司銷售費(fèi)用的比例約為46.55%。此外，銷售費(fèi)用中，37.58億元用于職工薪酬及相關(guān)福利，11.94億元用于差旅和會(huì)議費(fèi)用等。

北京商報(bào)記者注意到，市場(chǎng)推廣及廣告等方面的支出成為不少上市藥企銷售費(fèi)用中的重要部分，復(fù)星醫(yī)藥、人福醫(yī)藥、白云山等個(gè)股2021年市場(chǎng)費(fèi)用超過(guò)10億元，分別約為57.78億元、28.72億元、10.54億元。其中，復(fù)星醫(yī)藥2021年市場(chǎng)費(fèi)用占公司當(dāng)期銷售費(fèi)用的比例為63.5%。

投融資專家許小恒表示，銷售費(fèi)用高企早已成為醫(yī)藥行業(yè)的普遍現(xiàn)象，其中以市場(chǎng)推廣之名推動(dòng)背后的市場(chǎng)營(yíng)銷，是醫(yī)藥行業(yè)的潛規(guī)則，這一問(wèn)題也被監(jiān)管重點(diǎn)關(guān)注。

從銷售費(fèi)用率來(lái)看，亞虹醫(yī)藥、前沿生物、邁威生物3股2021年銷售費(fèi)用率超過(guò)100%，其中，亞虹醫(yī)藥銷售費(fèi)用率高達(dá)76840.6%。實(shí)際上，亞虹醫(yī)藥高銷售費(fèi)用率背后的秘密是公司2021年?duì)I業(yè)收入僅有4575元。亞虹醫(yī)藥表示，公司核心產(chǎn)品均處于在研狀態(tài)，2021年的營(yíng)業(yè)收入僅為?？送?APL-1706)在海南博鰲樂(lè)城國(guó)際醫(yī)療旅游先行區(qū)作為臨床急需進(jìn)口藥品申報(bào)并實(shí)現(xiàn)的收益。

*ST恒康等重銷售輕研發(fā)

北京商報(bào)記者注意到，如*ST恒康、信邦制藥等個(gè)股2021年出現(xiàn)了銷售費(fèi)用遠(yuǎn)高于研發(fā)費(fèi)用的情況。

以*ST恒康為例，*ST恒康2021年銷售費(fèi)用約為2.81億元，其中市場(chǎng)費(fèi)用約為5575.84萬(wàn)元，而公司報(bào)告期內(nèi)的研發(fā)費(fèi)用僅為44.45萬(wàn)元。值得一提的是，*ST恒康近年來(lái)業(yè)績(jī)承壓嚴(yán)重，歸屬凈利潤(rùn)已連續(xù)四年出現(xiàn)虧損。財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)顯示，2018-2021年，*ST恒康實(shí)現(xiàn)的歸屬凈利潤(rùn)分別約為-14.18億元、-25.2億元、-5224萬(wàn)元、-3.71億元。

資料顯示，*ST恒康立足于醫(yī)療服務(wù)和藥品制造“雙輪驅(qū)動(dòng)”大健康產(chǎn)業(yè)，以醫(yī)療服務(wù)為核心，構(gòu)建大專科、強(qiáng)綜合戰(zhàn)略布局，業(yè)務(wù)涵蓋診斷、治療、護(hù)理、康復(fù)、醫(yī)養(yǎng)等全產(chǎn)業(yè)鏈，藥品制造為公司基礎(chǔ)產(chǎn)業(yè)，公司致力于藥品的研發(fā)、生產(chǎn)、銷售。

針對(duì)公司相關(guān)問(wèn)題，北京商報(bào)記者致電*ST恒康董秘辦公室進(jìn)行采訪，不過(guò)對(duì)方電話并未有人接聽(tīng)。

此外，2021年，信邦制藥、鷺燕醫(yī)藥2股銷售費(fèi)用也遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于研發(fā)費(fèi)用，銷售費(fèi)用超過(guò)3億元，研發(fā)費(fèi)用卻只有不足300萬(wàn)元。具體來(lái)看，信邦制藥2021年銷售費(fèi)用約為3.6億元，研發(fā)費(fèi)用約為193.76萬(wàn)元;鷺燕醫(yī)藥2021年銷售費(fèi)用約為3.79億元，研發(fā)費(fèi)用約為297.22萬(wàn)元。

獨(dú)立經(jīng)濟(jì)學(xué)家王赤坤表示，從市場(chǎng)和行業(yè)角度看，藥審改革、國(guó)際標(biāo)準(zhǔn)接軌、國(guó)家醫(yī)保局?jǐn)U大影響力、帶量采購(gòu)等政策和市場(chǎng)直接倒逼市場(chǎng)創(chuàng)新，醫(yī)藥企業(yè)必須加大科研投入，以確保不被市場(chǎng)、政策淘汰。若公司銷售費(fèi)用過(guò)高，而研發(fā)投入較少，長(zhǎng)期來(lái)看，公司核心產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)力可能會(huì)下降，將不利于公司的長(zhǎng)期發(fā)展。(記者 董亮 丁寧)