上市公司數(shù)量突破百家，邁入“百企時代”的北京證券交易所(下稱“北交所”)下一步發(fā)展指向何方?據(jù)北交所官網(wǎng)，截至6月29日，北交所公司家數(shù)已達100家，總股本146.53億股，總市值2108.04億元。

“隨著北交所配套改革政策逐步完善，以及分層制度改后創(chuàng)新層的大規(guī)模擴容，北交所的上市步伐將會加快、質(zhì)地也會越來越好。”北京南山投資創(chuàng)始人周運南認為。

對于北交所未來發(fā)展、政策預期，有新三板業(yè)內(nèi)人士對記者表示，發(fā)布北交所指數(shù)方案、引進做市交易落地混合交易制度等是市場關(guān)切。

部分機構(gòu)正在加緊布局北交所相關(guān)業(yè)務(wù)，具體舉措包括：私募基金籌備北交所相關(guān)私募基金產(chǎn)品，券商代銷北交所私募基金等。

后備上市力量充足

北交所開市至今8個月有余，新增上市公司數(shù)量19家。去年11月15日，北交所開市運行，首批81家企業(yè)亮相，其中71家平移自精選層。

證監(jiān)會近期表示，目前，新三板基礎(chǔ)層、創(chuàng)新層及北京證券交易所“層層遞進”的市場格局更加清晰，新三板掛牌公司新興產(chǎn)業(yè)亮點突出、公司質(zhì)量持續(xù)提升、向上發(fā)展動力強勁，北京證券交易所運行平穩(wěn)、上市公司數(shù)量已達100家、“龍頭”撬動作用逐步顯現(xiàn)。

對于北交所體量規(guī)模、數(shù)量增速等情況，周運南認為，自精選層2020年7月27日開市已近2年，目前北交所上市公司數(shù)量達100家屬于正常速度。

邁入“百企時代”的同時，擴大企業(yè)數(shù)量規(guī)模是北交所當前階段的重點任務(wù)之一。

今年2月，新三板、北交所明確了2022年重點工作思路和五方面重點工作，其一便是擴大北交所企業(yè)規(guī)模，提升市場活力與韌性。

目前，北交所后備上市力量充足，在輔、在審企業(yè)合計超三百家，掛牌公司尤其是創(chuàng)新層企業(yè)成為上市“后備軍”。

數(shù)據(jù)顯示，截至6月22日，北交所在輔企業(yè)310余家，在審企業(yè)68家?，F(xiàn)有掛牌公司情況方面，根據(jù)2021年年度報告，符合北交所上市財務(wù)條件的有1300余家，剔除在審企業(yè)、終止審核、未按期披露定期報告等情形外，后備企業(yè)數(shù)量有1100余家，其中超七成目前處于創(chuàng)新層。

年內(nèi)新增掛牌公司方面，今年前五月受理的195家新申請掛牌公司中，有141家公司符合北交所上市財務(wù)條件，占比超七成。

對于北交所下一步的政策預期，多位業(yè)內(nèi)人士在與記者交流時曾表示，目前非常關(guān)注北交所擴大企業(yè)數(shù)量規(guī)模、明確創(chuàng)新標準、加快推出北交所相關(guān)指數(shù)等相關(guān)舉措。

“北交所的‘工具箱’里政策很多。”周運南說，他期待進一步落地的舉措有：降低交易手續(xù)費;發(fā)布混合交易制度征詢意見稿;進一步完善企業(yè)轉(zhuǎn)板;引導大型機構(gòu)資金進一步進場;推出北交所指數(shù)方案;改革現(xiàn)金打新模式;加速優(yōu)質(zhì)企業(yè)上市;合理引導公開發(fā)行價格等。

機構(gòu)加速布局

機構(gòu)投資者是北交所市場的重要參與者。以公募基金為例，去年11月中旬，北交所開市之際，首批8只北交所主題公募基金獲批。

但目前，北交所上市企業(yè)數(shù)量仍然相對較少，符合機構(gòu)投資者要求可供投資的標的有限。機構(gòu)投資者的參與度仍較為有限。

“目前北交所的容量和流動性不支持公募基金類型的機構(gòu)做大規(guī)模布局，對北交所及新三板市場的熟悉需要一個過程。”指南基金董事長王軍國表示。

記者同時了解到，部分私募和券商正在加速布局北交所業(yè)務(wù)。

從布局時點來看，王軍國指出，年內(nèi)A股市場整體出現(xiàn)調(diào)整，北交所市場整體表現(xiàn)低迷，個股估值水平大幅回落，正是募集資金提前布局的好時機。

結(jié)合市場流動性，他提到，市場流動性的改善將為機構(gòu)參與北交所投資提供了更多便利和選擇，市場及個股得以承載更大的資金量出入，形成了正向循環(huán)，市場活力得以進一步提升。

流動性提升也會縮短基金封閉周期。“比如，以往我們的產(chǎn)品都采取封閉式運作，因為三板公司需要轉(zhuǎn)板在滬深交所上市退出，最早投資新三板時封閉期5年，后來縮短到3年?，F(xiàn)在伴隨著流動性提升，以及北交所企業(yè)上市公司地位明確后，直接就可以在北交所市場退出。”王軍國提到。

近期，由券商代銷的首只北交所私募基金“指南創(chuàng)遠私募證券投資基金”正式完成備案并成立。資料顯示，該基金管理人為上海指南行遠私募基金管理有限公司，華創(chuàng)證券獨家代銷，封閉期兩年。該基金是北交所設(shè)立后券商代銷的首只專注于北交所及新三板市場的私募基金。

北交所轉(zhuǎn)板機會也被機構(gòu)所關(guān)注。華安證券資管業(yè)務(wù)相關(guān)負責人表示，北交所作為新設(shè)立的證券交易所，擁有一批估值較便宜的優(yōu)質(zhì)專精特新高成長企業(yè)，其中蘊藏著豐富的投資機會有待挖掘。

“北交所第一個轉(zhuǎn)板科創(chuàng)板的企業(yè)觀典防務(wù)已經(jīng)轉(zhuǎn)板完成，第一個轉(zhuǎn)板創(chuàng)業(yè)板的泰祥股份也即將轉(zhuǎn)板完成，滬深交易所有更好的流動性，轉(zhuǎn)板開啟也帶來許多投資機會。”該負責人稱。

王軍國同時指出，伴隨投資者對北交所上市公司關(guān)注度提升，機構(gòu)挖掘北交所個股價值也變得更為困難。

“投北交所比投新三板更難，不再那么容易找到大幅低估的投資機會，明顯的價值洼地會被資本飛速占領(lǐng)。這也倒逼機構(gòu)對個股開展更為深入的研究和判斷，發(fā)現(xiàn)其中蘊藏的潛在價值。”他說。