跨界涉鋰消息釋放，股價(jià)飛漲，精準(zhǔn)踩點(diǎn)清倉式減持，宋都股份(600077.SH)這一系列“空手套白狼”的操作引發(fā)監(jiān)管和市場高度關(guān)注。

記者獲悉，目前上海證券交易所(下稱“上交所”)就宋都股份信息披露不真實(shí)、不完整等違規(guī)行為，已向該公司及有關(guān)責(zé)任人員發(fā)出紀(jì)律處分意向書。

此外，根據(jù)宋都股份4月1日披露的公告，浙江證監(jiān)局認(rèn)定該公司信息披露存在不及時(shí)和重大遺漏的情形，已對公司、公司董事長俞建午、董秘鄭羲亮出具警示函。

房地產(chǎn)開發(fā)企業(yè)宋都股份多次發(fā)布跨界涉鋰公告，但是疑點(diǎn)重重，比如自身流動性緊張下急于推進(jìn)合作的動機(jī)存疑，合作方小股東背景及出資能力存疑，控股股東是否對股價(jià)有較強(qiáng)訴求，是否涉嫌內(nèi)幕交易等。另外，員工持股計(jì)劃精準(zhǔn)踩點(diǎn)清倉式減持，在前期異動和風(fēng)險(xiǎn)提示公告中只字未提，涉嫌信息披露不真實(shí)、不完整。

即使減持后董監(jiān)高捐贈收益，在業(yè)內(nèi)看來，宋都股份此次董監(jiān)高捐贈收益的目的或?yàn)闇p少市場負(fù)面輿論，但事后捐贈收益的行為無法改變前期信息披露違規(guī)事實(shí)。

跨界涉鋰后股價(jià)飛漲，反手清倉式減持

2022年1月起，宋都股份在不具備發(fā)展鋰電產(chǎn)業(yè)所需的技術(shù)、人員等方面的情況下，多次發(fā)布涉及鋰電概念的公告，在引起市場關(guān)注的同時(shí)，股價(jià)也逆勢大漲。

1月5日，該公司披露公告稱，擬出資5億元設(shè)立全資鋰業(yè)子公司浙江宋都鋰業(yè)有限公司，上述金額占最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的10.60%，恰好達(dá)到信息披露標(biāo)準(zhǔn)。

盡管宋都股份在公告中表示，本次對外投資僅系公司新設(shè)全資子公司，未涉及具體的投資項(xiàng)目，未簽訂投資協(xié)議，尚未具備發(fā)展鋰業(yè)的人員、技術(shù)、設(shè)備和資源，存在多重風(fēng)險(xiǎn)。

但是自1月4日開始，宋都股份便連續(xù)4個(gè)交易日漲停。這意味著，該公司在未出一分錢的情況下，以零成本，拉出4個(gè)漲停板。

而該公司在較多核心條款未明確、董事會存在較大分歧、后續(xù)進(jìn)展較大不確定性的情況下，再次發(fā)布涉及鋰電的合作公告，又連續(xù)拉出7個(gè)漲停板。

3月14日，宋都股份披露簽訂合作協(xié)議暨對外提供財(cái)務(wù)資助公告稱，擬墊資16億元參與西藏珠峰位于阿根廷的鹽湖提鋰項(xiàng)目。上述金額占公司最近一期經(jīng)審計(jì)凈資產(chǎn)的33.93%。

但是該公司三名獨(dú)立董事對上述事宜均投出棄權(quán)票，理由在于：此次對外提供財(cái)務(wù)資助增加了未知風(fēng)險(xiǎn)，公司應(yīng)該結(jié)合自身現(xiàn)金流，做好盡職調(diào)查，并考慮國際形勢、經(jīng)濟(jì)風(fēng)險(xiǎn)等慎重決策。

也就是說，從獨(dú)董意見來看，此次合作可能存在資金安排不明確、盡調(diào)程序不充分(公司未進(jìn)行現(xiàn)場考察)、地緣政治風(fēng)險(xiǎn)較高等問題。

上述公告披露后，3月14日~3月22日，宋都股份股價(jià)連拉7個(gè)漲停板。但是從3月23日開始，該公司股價(jià)大幅震蕩下行，至4月1日累計(jì)下跌34.9%。

然而就在3月22日，宋都股份2018年員工持股計(jì)劃已出售3242.92萬股，成交金額為2.20億元，成交均價(jià)為6.77元/股。截至2022年3月23日，該公司2018年員工持股計(jì)劃所持有的3302.87萬股已全部出售完畢。

這次精準(zhǔn)踩點(diǎn)清倉式減持，宋都股份相關(guān)員工獲利近1億元。2018年員工持股計(jì)劃購入金額為1.284億元。截至2022年3月24日賬戶余額約2.26億元，總收益9767.81萬元，收益率76.07%。

因跨界涉“鋰”以及未提前披露減持計(jì)劃就逢高出貨，宋都股份相關(guān)行為受到監(jiān)管的高度關(guān)注，接連收到上交所的問詢函、 監(jiān)管工作函和浙江證監(jiān)局的監(jiān)管關(guān)注函。

在此情況下，宋都股份在3月29日又披露了一個(gè)令人迷惑的公告，該公司現(xiàn)任董監(jiān)高俞建午等7人自愿放棄2018年員工持股計(jì)劃實(shí)際出資份額對應(yīng)全部收益2720萬元，將收益無償無條件贈與公司，并于2022年4月15日前將款項(xiàng)劃轉(zhuǎn)至公司，用于補(bǔ)充營運(yùn)資金，支持業(yè)務(wù)發(fā)展。

疑點(diǎn)重重

不管是監(jiān)管層，還是市場投資者，均對宋都股份的這一系列動作充滿質(zhì)疑。

疑點(diǎn)之一，宋都股份在自身流動性較為緊張的情況下，大額對外提供財(cái)務(wù)資助缺乏合理性，動機(jī)不明。

截至2021年9月底，宋都股份賬面非受限貨幣資金37.82億元，但該公司短期帶息債務(wù)20.41億元，其中有一筆規(guī)模為3.93億元的公司債將于2022年5月30日將到期，存在較大資金壓力。

此外，該公司融資能力較弱，據(jù)其披露，2021年公司用于周轉(zhuǎn)的債券未能足額發(fā)行，僅完成新發(fā)2億債券。再綜合前期公司為保流動性損失5000萬元保證金退地、回購計(jì)劃未完成等情況，綜合判斷其目前流動性較為緊張。

“在自身流動性緊張、融資能力較弱的情況下，公司急于推進(jìn)合作的動機(jī)存疑，且倘若最終向外提供了大額借款，或進(jìn)一步增加公司流動性風(fēng)險(xiǎn)。”有業(yè)內(nèi)人士分析稱。

疑點(diǎn)之二，合作方小股東背景及出資能力存疑。

此次合作主體為宋都股份新設(shè)的控股子公司浙江宋都鋰業(yè)科技有限公司 (下稱“宋都鋰科”)，上市公司持股51%，少數(shù)股東為2家近期新成立的合伙企業(yè)，規(guī)模較小且背景不明，穿透過后為6個(gè)自然人。

對此交易所和市場提出疑問，若后續(xù)宋都鋰科需對外提供16億元財(cái)務(wù)資助，自然人是否有對應(yīng)的出資能力?若無需少數(shù)股東出資，全部由上市公司出資，是否具有商業(yè)合理性?少數(shù)股東背后是否與控股股東存在關(guān)聯(lián)關(guān)系或其他利益安排，相關(guān)資金是否存在被占用的風(fēng)險(xiǎn)?

疑點(diǎn)之三，后續(xù)進(jìn)展存在重大不確定性。從公司對目前的信息披露情況來看，相關(guān)合作后續(xù)存在較多的風(fēng)險(xiǎn)隱患，進(jìn)展存在重大不確定性。比如，存在諸多可能導(dǎo)致項(xiàng)目實(shí)施受阻的不可預(yù)見風(fēng)險(xiǎn);與合作方啟迪清源的費(fèi)用結(jié)算、收益分配機(jī)制尚未明確;后續(xù)16億元財(cái)務(wù)資助資金具體來源和支付安排尚未明確。

疑點(diǎn)四，控股股東是否對股價(jià)有較強(qiáng)訴求?

一方面，控股股東及實(shí)控人流動性較緊張?？毓晒蓶|及其一致行動人目前質(zhì)押比例已達(dá)79.15%;宋都股份為控股股東提供的存單質(zhì)押擔(dān)保尚有28.37億元未解決。實(shí)控人為緩解自身流動性壓力，曾把自己所持的私募基金份額曾以1.31億元對價(jià)轉(zhuǎn)讓給上市公司;實(shí)控人前期因參與內(nèi)幕交易被處罰的1.1億元罰款尚未繳納。

另一方面，宋都股份兩期員工持股計(jì)劃已多次延期，“根據(jù)股價(jià)可判斷延期的主要原因?yàn)楣竟蓛r(jià)長期低于前期買入均價(jià)(5.41元/股和3.89元/股)，員工存在較強(qiáng)的變現(xiàn)訴求，也會使得實(shí)控人對股價(jià)訴求進(jìn)一步增強(qiáng)。”有業(yè)內(nèi)觀點(diǎn)稱。

質(zhì)疑五，員工持股計(jì)劃清倉式減持，但在前期異動和風(fēng)險(xiǎn)提示公告中只字未提，涉嫌信息披露不真實(shí)、不完整。

3月14日~22日，宋都股份股價(jià)連續(xù)漲停，期間該公司3次披露異動公告，并均稱不存在董監(jiān)高等買賣公司股票的情況，未發(fā)現(xiàn)其他可能對公司股票交易價(jià)格產(chǎn)生較大影響的重大事項(xiàng)，也未在2次風(fēng)險(xiǎn)提示公告中提示任何有關(guān)近期員工持股計(jì)劃股減持的風(fēng)險(xiǎn)。

質(zhì)疑六，宋都股份股票是否存在內(nèi)幕交易嫌疑?

在業(yè)內(nèi)看來，設(shè)立鋰業(yè)子公司披露前20個(gè)交易日，宋都股份股價(jià)漲幅約27%，并于公告前一日，股價(jià)漲停。本次涉鋰合作事項(xiàng)披露前10個(gè)交易日，宋都股份股價(jià)漲幅超過30%，其間5個(gè)交易日漲停，且股票成交量明顯放大，不排除存在內(nèi)幕交易的可能性。