今年上半年，得益于需求回暖，人民同泰(600829,股吧)(600829.SH)的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)了近七成，一改過(guò)去幾年低迷的業(yè)績(jī)表現(xiàn)。目前國(guó)內(nèi)醫(yī)藥零售和批發(fā)的業(yè)態(tài)正在發(fā)生巨大變化，人民同泰仍將面臨眾多挑戰(zhàn)。

需求回暖 凈利潤(rùn)增長(zhǎng)七成

8月7日，人民同泰發(fā)布了2020年半年度業(yè)績(jī)報(bào)告，今年上半年，該公司實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入46.6億元，同比增長(zhǎng)33.16%;歸屬于上市公司股東的扣非前和扣非后凈利潤(rùn)分別為1.34億元和1.36億元，同比分別增長(zhǎng)了69.12%和71.55%;報(bào)告期內(nèi)，該公司經(jīng)營(yíng)活動(dòng)產(chǎn)生的現(xiàn)金流量?jī)纛~為-5295萬(wàn)元，歸屬于上市公司股東的凈資產(chǎn)20.6億元。

對(duì)于業(yè)績(jī)大幅增長(zhǎng)的原因，人民同泰在年報(bào)中解釋?zhuān)紫?，批發(fā)板塊中的醫(yī)療業(yè)務(wù)持續(xù)發(fā)力，公司緊跟國(guó)家政策，豐富品種資源，在穩(wěn)固原有銷(xiāo)售網(wǎng)絡(luò)的同時(shí)，加強(qiáng)銷(xiāo)售運(yùn)營(yíng)管理，采取積極的營(yíng)銷(xiāo)策略、豐富市場(chǎng)活動(dòng)，增強(qiáng)上下游企業(yè)的合作粘性;其次，公司批發(fā)板塊中的商業(yè)調(diào)撥業(yè)務(wù)積極拓展，公司借助處方外流的市場(chǎng)趨勢(shì)，增加商業(yè)市場(chǎng)份額，提升院外市場(chǎng)占比。

對(duì)于公司凈利潤(rùn)同比增長(zhǎng)的主要原因，人民同泰則表示，首先，去年同期受新冠肺炎疫情影響，公司凈利潤(rùn)降低，報(bào)告期內(nèi)疫情得到控制，銷(xiāo)售回暖，凈利潤(rùn)較去年同期恢復(fù)性增長(zhǎng)，目前公司經(jīng)營(yíng)已經(jīng)恢復(fù)到疫情前水平。其次，公司營(yíng)業(yè)收入規(guī)模增長(zhǎng)，整體毛利額同比增加，使公司凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng);最后，公司持續(xù)提升精細(xì)化管理水平，有效控制各項(xiàng)費(fèi)用開(kāi)支，使公司凈利潤(rùn)有所增長(zhǎng)。

資料顯示，1994年上市的人民同泰是一家國(guó)內(nèi)知名的區(qū)域性醫(yī)藥流通企業(yè)，是黑龍江省最大的醫(yī)藥商業(yè)企業(yè)。主要經(jīng)營(yíng)醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)、醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)及提供醫(yī)療服務(wù)。今年上半年，該公司主要銷(xiāo)售中西成藥、中藥飲片、貴細(xì)藥材等中西藥品，同時(shí)銷(xiāo)售醫(yī)療器械、保健品、日用品、玻璃儀器、化學(xué)試劑等產(chǎn)品。

2020年，該公司有近99%的收入來(lái)自醫(yī)藥商業(yè)，其中，來(lái)自醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)的收入占比為82.7%，來(lái)自醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)的收入占比為16.04%。

業(yè)態(tài)正發(fā)生變化 未來(lái)面臨眾多挑戰(zhàn)

今年上半年，人民同泰的醫(yī)藥批發(fā)業(yè)務(wù)實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入39.9億元，同比增長(zhǎng)41.82%。該公司根據(jù)疫情及行業(yè)政策變化，及時(shí)調(diào)整和推進(jìn)客戶(hù)服務(wù)方案，深入挖掘上游品種資源，增加基藥品種、國(guó)談品種、帶量采購(gòu)品種，提高配送占比，增強(qiáng)進(jìn)藥點(diǎn)覆蓋力度，持續(xù)擴(kuò)大公司品種優(yōu)勢(shì)，報(bào)告期內(nèi)，公司經(jīng)營(yíng)基藥品種占基藥總品種的89%。

在醫(yī)藥零售業(yè)務(wù)方面，上半年，人民同泰實(shí)現(xiàn)營(yíng)業(yè)收入6.15億元，同比降低3.68%。主要原因?yàn)閳?bào)告期內(nèi)疫情得到初步緩解，部分疫情防控儲(chǔ)備藥品、防護(hù)消殺用品等銷(xiāo)售回落，內(nèi)部管理體系優(yōu)化及運(yùn)營(yíng)體系調(diào)整。目前，公司旗下直營(yíng)門(mén)店354家，其中哈爾濱市內(nèi)門(mén)店249家，市外門(mén)店105家，截止本報(bào)告期末，該公司的零售會(huì)員人數(shù)為260余萬(wàn)人。

在物流配送業(yè)務(wù)方面，上半年，該公司得物流配送中心共計(jì)實(shí)現(xiàn)吞吐221.1萬(wàn)件，完成出庫(kù)訂單215萬(wàn)行，日均配送客戶(hù)895家。物流配送中心實(shí)施數(shù)字化轉(zhuǎn)型項(xiàng)目，完成運(yùn)輸管理系統(tǒng)(TMS)項(xiàng)目及溫濕度平臺(tái)一體化項(xiàng)目，進(jìn)一步提高企業(yè)精細(xì)化管理水平。另外，在專(zhuān)業(yè)醫(yī)療業(yè)務(wù)方面，人民同泰的醫(yī)療業(yè)務(wù)板塊持續(xù)加強(qiáng)醫(yī)療、護(hù)理質(zhì)量管理，不斷提高技術(shù)水平和服務(wù)質(zhì)量。

事實(shí)上，作為A股市場(chǎng)上的老兵，近年來(lái)，人民同泰的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)并不太如人意，從2017年至2020年，該公司的扣非后凈利潤(rùn)分別為2.47億元、2.56億元、2.64億元和1.4億元;同比增速分別為9.58%、3.96%、2.95%和-47.1%。

今年下半年，人民同泰的業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)能否繼續(xù)?該公司在半年報(bào)中表示，疫情之下世界經(jīng)濟(jì)格局發(fā)生了巨大的變化，國(guó)內(nèi)醫(yī)藥市場(chǎng)在“兩票制”、“帶量采購(gòu)”、“支付制度改革”等系列政策疊加影響下，行業(yè)洗牌進(jìn)一步加速，作為醫(yī)藥行業(yè)的重要組成部分，醫(yī)藥流通雖然面臨行業(yè)變革加劇、市場(chǎng)集約化轉(zhuǎn)型的挑戰(zhàn)，仍然保持了增長(zhǎng)趨勢(shì)，但增速放緩。“十四五”時(shí)期，我國(guó)將進(jìn)入新發(fā)展階段，醫(yī)療行業(yè)開(kāi)啟了“以治療為中心向以人民健康為中心”的全面變革，同時(shí)受新冠肺炎疫情的影響，預(yù)計(jì)在后疫情期財(cái)政對(duì)衛(wèi)生的投入力度會(huì)進(jìn)一步增加，醫(yī)療健康市場(chǎng)持續(xù)擴(kuò)容，宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)向好發(fā)展，是醫(yī)藥產(chǎn)業(yè)持續(xù)向好發(fā)展的前提和保障。

隨著我國(guó)醫(yī)改進(jìn)入深水區(qū)，醫(yī)藥行業(yè)的政策密集出臺(tái)，加速對(duì)整個(gè)醫(yī)藥行業(yè)的調(diào)整，壓縮流通環(huán)節(jié)，規(guī)范行業(yè)管理，行業(yè)集中度將進(jìn)一步提升，頭部集中趨勢(shì)更加明顯。疫情防控加速了居民對(duì)于線上醫(yī)療服務(wù)的接受程度，作為醫(yī)藥流通行業(yè)的重要一環(huán)，隨著醫(yī)保納入線上醫(yī)療服務(wù)，醫(yī)藥電商行業(yè)市場(chǎng)規(guī)模將進(jìn)一步擴(kuò)大。

同時(shí)，通過(guò)數(shù)字化技術(shù)助力業(yè)務(wù)模式升級(jí)，提升客戶(hù)體驗(yàn)，讓客戶(hù)獲得更多的增值服務(wù)，將成為適應(yīng)市場(chǎng)發(fā)展的需要。醫(yī)藥零售面臨著更多跨界經(jīng)營(yíng)的挑戰(zhàn)，零售藥店已經(jīng)逐漸拓展到以醫(yī)藥電商平臺(tái)為主的B2C業(yè)務(wù)和在線消費(fèi)+線下藥店的O2O業(yè)務(wù)，傳統(tǒng)零售藥房在不斷向DTP專(zhuān)業(yè)藥房、慢病管理藥房等創(chuàng)新模式轉(zhuǎn)型，零售藥店產(chǎn)業(yè)鏈不斷重塑升級(jí)。

從今年年初至8月6日收盤(pán)，人民同泰的股價(jià)下降了27.1%，同期所屬行業(yè)板塊的漲幅為14.09%。