A股市場(chǎng)的第三季度，在陰跌中落下帷幕。

(相關(guān)資料圖)

從各大指數(shù)前9月表現(xiàn)來看，基本都比較慘淡，板塊內(nèi)的基金年內(nèi)大多出現(xiàn)虧損。

受A股市場(chǎng)下行震蕩影響，今年三季度公募基金凈利潤下滑至-8966億元，持有A股股票市值縮水至5.30萬億元。

市場(chǎng)的大幅震蕩，拖累了各類基金的表現(xiàn)。根據(jù)犀牛之星研究院的不完全統(tǒng)計(jì)，今年前三季度投入運(yùn)行的基金共計(jì)14275只，累計(jì)前三季度的區(qū)間單位凈值增長合計(jì)為-2720.1個(gè)點(diǎn)；從基金數(shù)量上的虧損占比情況看，只有少部分基金扛住波動(dòng)斬獲了收益，但是占比不到兩成。

從時(shí)間線上看，上證指數(shù)從2022年開年達(dá)到頂點(diǎn)3600點(diǎn)。但高光之后，在國內(nèi)外各種不利因素共同作用下，2022年呈現(xiàn)出震蕩下跌的走勢(shì)。

而在主流指數(shù)紛紛下挫的背景下，犀牛之星研究院簡單以基金專注板塊為主題，分創(chuàng)業(yè)板、科創(chuàng)板、北交所（主板數(shù)量基數(shù)過大，后續(xù)另起篇幅單獨(dú)討論）板塊內(nèi)的基金，今年前三季的收益情況分別是什么情況？

各板塊基金收益概況一覽

首先從目前來看創(chuàng)業(yè)板內(nèi)84只權(quán)益基金，科創(chuàng)板內(nèi)113只權(quán)益基金，北交內(nèi)10只主題基金，以今年以來的累計(jì)單位凈值增長情況看，全線宣告虧損。

更具體的看板塊內(nèi)的情況，基金量級(jí)上看科創(chuàng)板內(nèi)的基金規(guī)模最大，與另外兩個(gè)板塊的規(guī)模量級(jí)拉開了比較大的差距。

從收益情況上看，投了創(chuàng)業(yè)板的基金是三個(gè)板塊中最傷的，前三季的累計(jì)單位凈值損失最高；回撤幅度最大的是科創(chuàng)板，超30%的回撤幅度，風(fēng)險(xiǎn)波動(dòng)上和板塊調(diào)性比較一致。

創(chuàng)業(yè)板

創(chuàng)業(yè)板內(nèi)共計(jì)84只權(quán)益基金，單位凈值增長率平均數(shù)為-27.33%，年內(nèi)虧損最多的基金為融通創(chuàng)業(yè)板指數(shù)C，前三季的單位凈值增長率為-43.88%。

科創(chuàng)板

科創(chuàng)板內(nèi)共計(jì)113只權(quán)益基金，單位凈值增長率平均數(shù)為-24.56%，虧損最高的基金為萬家科技創(chuàng)新混合C，前三季的單位凈值增長率為-39.33%。

北交所

北交所內(nèi)加上第二批入市的基金，共計(jì)10只主題基金，單位凈值增長率平均數(shù)為-19.25%，虧損最高的基金為嘉實(shí)北交所精選兩年定期混合A，前三季度的凈值減少了32.99%。

逆市收益飆升：幸運(yùn)基金有什么特點(diǎn)

但盡管今年前三季基金規(guī)模、收益都處于下行的行情，但也有少數(shù)幸運(yùn)兒逆勢(shì)飆升。

再比如跌幅較小的紅利指數(shù)，雖說也是在下跌，但對(duì)比大盤行情，指數(shù)內(nèi)的貝塔行情還是能輕松跑贏大盤，也因此主題基金走出了整體跌幅較低，53只紅利基金區(qū)間單位凈值增長均數(shù)為-13.12%；板塊內(nèi)部還出現(xiàn)了結(jié)構(gòu)性的分化行情，其中的創(chuàng)金合信紅利低波動(dòng)、華泰柏瑞紅利低波動(dòng)ETF、大成中證紅利指數(shù)A、萬家中證紅利LOF、天宏中證紅利低波動(dòng)100A和易方達(dá)改革紅利在內(nèi)的6只紅利指數(shù)基金截至三季度實(shí)現(xiàn)了上漲，抗跌能力凸顯。

還有中庚小盤價(jià)值、建信中小盤等量級(jí)不大，實(shí)行價(jià)值投資策略這一類的中小基金。在今年復(fù)雜動(dòng)蕩的A股市場(chǎng)中，投資過程以成長性、確定性、高性價(jià)比為關(guān)鍵發(fā)掘全市場(chǎng)中小盤價(jià)值型公司，構(gòu)建組合標(biāo)的，這類基金從市場(chǎng)今年三季度基金資產(chǎn)規(guī)模激增，增速基本位居行業(yè)前列。

究其原因，此舉與市場(chǎng)風(fēng)格偏好有較大的關(guān)系。在今年市場(chǎng)操作難度較大的情況下，中小規(guī)模基金被認(rèn)為“船小好調(diào)頭”，基金經(jīng)理調(diào)倉換股比較靈活；動(dòng)蕩的行情中，投資者本能的傾向于逃避風(fēng)險(xiǎn)，也因此確定性和成長性更成為追捧的重點(diǎn)。

而基于以上種種特點(diǎn)，打造服務(wù)型專精特新中小企業(yè)的北交所成了最接近“穩(wěn)穩(wěn)的幸?！钡膶?shí)現(xiàn)地。

特別是在今年9月中旬，A股市場(chǎng)在高波動(dòng)下不少資金出逃，北交所承接了一部分外溢資金，除了促進(jìn)交易之余，其中的廣告效應(yīng)也讓其開始步入A股投資者們的視線。

雖然板塊內(nèi)的基金收益不算好，但市場(chǎng)的長線投資邏輯不變的基礎(chǔ)下，或許換個(gè)視角看，會(huì)有不一樣的驚喜，比如新股發(fā)行前的戰(zhàn)略配售。

注冊(cè)制下IPO審核速度加快，領(lǐng)航計(jì)劃的加持，使得北交所內(nèi)新股發(fā)行時(shí)的戰(zhàn)略配售更頻繁的出現(xiàn)在眾人眼前。

相對(duì)于二級(jí)市場(chǎng)投資來說，這個(gè)階段的業(yè)績確定性高、投資持有時(shí)間短；還有買入方式上上相比網(wǎng)上競(jìng)價(jià)和詢價(jià)，戰(zhàn)配可以對(duì)企業(yè)進(jìn)行盡職調(diào)查，有效識(shí)別和控制投資風(fēng)險(xiǎn)。

但從目前板塊內(nèi)的新股分化行情看，想要獲得收益，需要的還不止是入局的信心，還得挑的對(duì)。

夠不夠?qū)I(yè)，很重要。

作為深耕北交所與新三板超過7年的互聯(lián)網(wǎng)證券資訊平臺(tái)與投資管理公司，犀牛之星有著豐富的研究、投資與基金管理經(jīng)驗(yàn)。

在今年全線臥倒的基金市場(chǎng)中，犀牛之星旗下的第一期基金--北交精選巨鹿1號(hào)逆市而行，斬獲了高達(dá)68.02%的收益！

漂亮的上行曲線離不開扎實(shí)的研究功底，犀牛之星戰(zhàn)配基金主要聚焦于新能源汽車中上游產(chǎn)業(yè)鏈、光風(fēng)鋰儲(chǔ)等高成長、處于高景氣周期的賽道，再在賽道上立足企業(yè)基本面，通過分析企業(yè)的核心競(jìng)爭力、行業(yè)環(huán)境、所處的產(chǎn)業(yè)周期，搭建公司的跟蹤框架，持續(xù)調(diào)研、深入產(chǎn)業(yè)、前瞻布局，才有了北交精選巨鹿1號(hào)的靚麗成績。

結(jié)語

事實(shí)上做時(shí)間的朋友，所謂長期主義的真正內(nèi)涵不是“長期”，而是賺企業(yè)持續(xù)成長的錢，是股價(jià)隨著業(yè)績的兌現(xiàn)而不斷上漲。假如早期過度透支未來的估值，則很難稱之為“賺成長的錢”，而是依靠市場(chǎng)行情博弈的結(jié)果。

從犀牛之星戰(zhàn)配基金投資范圍看，北交所內(nèi)新股發(fā)行價(jià)下調(diào)折價(jià)頻繁，價(jià)格上具備價(jià)差空間，性價(jià)比尤其突出；二級(jí)市場(chǎng)內(nèi)的則有大批次新股估值處于歷史低點(diǎn)，配置價(jià)值突顯，在北交指數(shù)、指數(shù)基金、做市制度等機(jī)制擦拳磨掌準(zhǔn)備入市的未來，板塊內(nèi)的修復(fù)行情相當(dāng)值得關(guān)注。

基于對(duì)過去判斷準(zhǔn)確的強(qiáng)收益以及未來市場(chǎng)預(yù)期向好的行情，我們?cè)诋?dāng)下抓緊時(shí)間趁勢(shì)推出了二期基金，目前基金的推進(jìn)進(jìn)展處于申購認(rèn)購階段。

假設(shè)您對(duì)北交所的新股戰(zhàn)略配售系列基金有關(guān)注、疑問或興趣，都可以通過下方的聯(lián)系方式直接咨詢我們IR人員，雖然相不相信只是一念之間，但在這一念中卻存在著各種價(jià)值體系、市場(chǎng)經(jīng)驗(yàn)、行情認(rèn)知等反復(fù)拉扯，北交所這個(gè)新興市場(chǎng)目前是什么情況？有什么變化？為什么值得期待？

最前線的我們有著充分的答案，也從一期基金中實(shí)踐出了成果。市場(chǎng)機(jī)會(huì)稍縱即逝，了解的成本遠(yuǎn)遠(yuǎn)低于錯(cuò)過的成本，而我們相信您的判斷，期待著各位的咨詢。