日前，五部門(mén)聯(lián)合印發(fā)《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》，并自印發(fā)之日起施行。我國(guó)“第三支柱”養(yǎng)老體系建設(shè)加速落地，養(yǎng)老金融產(chǎn)品即將迎來(lái)快速擴(kuò)容。

上海證券報(bào)記者了解到，銀行業(yè)正積極備戰(zhàn)個(gè)人養(yǎng)老金市場(chǎng)，而四家國(guó)有大行11月20日將在全國(guó)五個(gè)城市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)。這意味著，個(gè)人養(yǎng)老金可投資的銀行系養(yǎng)老金融產(chǎn)品即將補(bǔ)全。

與保險(xiǎn)、公募基金相比，銀行系養(yǎng)老金融產(chǎn)品起步晚，但發(fā)展迅速。隨著各類(lèi)養(yǎng)老金融產(chǎn)品即將齊全，商業(yè)銀行已開(kāi)始“賣(mài)力”爭(zhēng)取養(yǎng)老金賬戶(hù)，積極“搶灘”個(gè)人養(yǎng)老金這一“藍(lán)?！笔袌?chǎng)。

(資料圖)

銀行養(yǎng)老產(chǎn)品“貨架”即將補(bǔ)全

從今年11月20日起，工商銀行、農(nóng)業(yè)銀行、中國(guó)銀行和建設(shè)銀行將在合肥、廣州、成都、西安和青島五個(gè)城市開(kāi)展特定養(yǎng)老儲(chǔ)蓄試點(diǎn)，試點(diǎn)期限暫定一年。

養(yǎng)老儲(chǔ)蓄存款為低風(fēng)險(xiǎn)偏好客群增加了一種本息有保障的投資選擇。相比而言，養(yǎng)老理財(cái)、養(yǎng)老基金、養(yǎng)老保險(xiǎn)這三種產(chǎn)品投資屬性更強(qiáng)，適用于風(fēng)險(xiǎn)偏好較高、對(duì)養(yǎng)老金的積累更關(guān)注預(yù)期收益的群體。

“從滿(mǎn)足不同客戶(hù)需求的角度看，商業(yè)銀行需要對(duì)各類(lèi)產(chǎn)品都有所布局，讓各類(lèi)客戶(hù)都可以在本機(jī)構(gòu)購(gòu)買(mǎi)到相應(yīng)的金融產(chǎn)品，同時(shí)根據(jù)自身客戶(hù)結(jié)構(gòu)特點(diǎn)有所側(cè)重某一類(lèi)或多類(lèi)金融產(chǎn)品?！编]儲(chǔ)銀行研究員、中國(guó)養(yǎng)老金融50人論壇特邀研究員婁飛鵬認(rèn)為。

銀行系養(yǎng)老金融產(chǎn)品主要面向穩(wěn)健型客戶(hù)。從試點(diǎn)地區(qū)已推出的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品發(fā)行看，養(yǎng)老理財(cái)市場(chǎng)產(chǎn)品盡管在加速擴(kuò)容，仍供不應(yīng)求。據(jù)粗略統(tǒng)計(jì)，今年以來(lái)，招銀理財(cái)、光大理財(cái)、中銀理財(cái)、交銀理財(cái)?shù)染{(diào)整了旗下養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模上限，調(diào)整幅度多在10億元至幾十億元不等。

例如，中銀理財(cái)于9月8日將其“福”固收增強(qiáng)（封閉式）養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品2022年003期理財(cái)產(chǎn)品的募集規(guī)模上限由20億元調(diào)整至30億元。此外，招銀理財(cái)于6月1日，將招睿頤養(yǎng)睿遠(yuǎn)穩(wěn)健五年封閉4號(hào)固定收益類(lèi)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行規(guī)模調(diào)整，由10億元調(diào)整至70億元。

當(dāng)前，第二批試點(diǎn)的理財(cái)公司大部分已經(jīng)推出了養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。中國(guó)理財(cái)網(wǎng)數(shù)據(jù)顯示，截至10月27日，共有9家銀行理財(cái)公司發(fā)行并存續(xù)的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有48只，累計(jì)募集規(guī)模約950億元。據(jù)普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，僅今年第三季度就有23只養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品成立，合計(jì)募集金額超380億元，形勢(shì)喜人。

積極“備戰(zhàn)”個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)

《個(gè)人養(yǎng)老金實(shí)施辦法》明確，參加人參加個(gè)人養(yǎng)老金，可以選擇一家商業(yè)銀行開(kāi)立或者指定本人唯一的個(gè)人養(yǎng)老金資金賬戶(hù)，也可以通過(guò)其他符合規(guī)定的個(gè)人養(yǎng)老金產(chǎn)品銷(xiāo)售機(jī)構(gòu)指定。

個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)具有唯一性，商業(yè)銀行可借此具備與保險(xiǎn)、基金公司等其他金融機(jī)構(gòu)競(jìng)爭(zhēng)的天然優(yōu)勢(shì)。因此，“搶占”個(gè)人養(yǎng)老金唯一賬戶(hù)成為銀行機(jī)構(gòu)內(nèi)部的“主戰(zhàn)場(chǎng)”。

婁飛鵬表示，從客戶(hù)的角度看，銀行金融服務(wù)的便利程度，包括線(xiàn)上和線(xiàn)下渠道的便利程度、銀行金融產(chǎn)品的豐富程度等，都對(duì)單家銀行吸引個(gè)人養(yǎng)老金客戶(hù)有直接影響。

在營(yíng)銷(xiāo)方面，銀行等機(jī)構(gòu)也通過(guò)手機(jī)銀行、App等渠道積極宣傳。記者查閱多家銀行App發(fā)現(xiàn)，招商銀行、平安銀行、中信銀行、興業(yè)銀行等股份制銀行的官方App已經(jīng)推出養(yǎng)老金融專(zhuān)屬模塊，提供的服務(wù)包括個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)訂閱通知、養(yǎng)老規(guī)劃等。此外，國(guó)有大行已經(jīng)率先面向首批小部分客群內(nèi)測(cè)個(gè)人養(yǎng)老金賬戶(hù)功能。

如何增厚收益是競(jìng)爭(zhēng)力的關(guān)鍵

梳理來(lái)看，當(dāng)前發(fā)布的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品主要投向固收資產(chǎn)。考慮到“養(yǎng)老”這一產(chǎn)品屬性，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的共同特點(diǎn)，是從投資策略、風(fēng)控機(jī)構(gòu)等各方面確保產(chǎn)品的穩(wěn)健性。

這意味著，目前階段的銀行養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品同質(zhì)化較為明顯，產(chǎn)品貨架還有待進(jìn)一步多元。而國(guó)外養(yǎng)老投資經(jīng)驗(yàn)表明，權(quán)益類(lèi)投資品種可以更好地幫助長(zhǎng)期投資者獲得收益。

未來(lái)，銀行養(yǎng)老理財(cái)將如何較為穩(wěn)健地配置權(quán)益資產(chǎn)，以增厚收益保持產(chǎn)品競(jìng)爭(zhēng)力，是銀行理財(cái)子公司“搶灘”養(yǎng)老金市場(chǎng)的重要課題。

“考慮到養(yǎng)老理財(cái)對(duì)凈值穩(wěn)定性與收益增長(zhǎng)性的特殊要求，銀行養(yǎng)老理財(cái)在權(quán)益資產(chǎn)的配置中遵循以穩(wěn)為主、穩(wěn)中有進(jìn)的總體思路?！苯汇y理財(cái)相關(guān)投資經(jīng)理告訴記者：具體而言，一是前期積累足夠的凈值安全墊，確保產(chǎn)品不破凈；二是聚焦實(shí)體經(jīng)濟(jì)、高新科技和“雙碳”目標(biāo)。

“在權(quán)益資產(chǎn)投資比例不斷提高的背景下，為應(yīng)對(duì)公募基金、保險(xiǎn)等養(yǎng)老產(chǎn)品的競(jìng)爭(zhēng)，銀行理財(cái)子公司要繼續(xù)完善投研體系建設(shè)、豐富產(chǎn)品渠道，增強(qiáng)自身競(jìng)爭(zhēng)力。”中信證券明明債券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，相對(duì)公募基金，銀行理財(cái)子公司在投研體系的建設(shè)方面較為滯后，尤其是在權(quán)益類(lèi)資產(chǎn)投資方面，劣勢(shì)明顯。

針對(duì)此點(diǎn)，明明債券研究團(tuán)隊(duì)認(rèn)為，銀行理財(cái)子公司必須加強(qiáng)投研體系建設(shè)，引進(jìn)相關(guān)人才，完善培訓(xùn)機(jī)制，盡快建立一支經(jīng)得起市場(chǎng)考驗(yàn)的投研隊(duì)伍，才能夠在養(yǎng)老理財(cái)?shù)母?jìng)爭(zhēng)中占得先機(jī)。