臨近春節(jié)，按照慣例，銀行會(huì)借助節(jié)日順勢(shì)而為推出春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品。不過，1月26日，記者注意到，與往年不同的是，今年春節(jié)前夕，節(jié)前理財(cái)推銷普遍處于“啞火”狀態(tài)，部分銀行春節(jié)“特供”理財(cái)產(chǎn)品難覓蹤影，僅有少數(shù)銀行發(fā)售相關(guān)產(chǎn)品。

春節(jié)“特供”理財(cái)難覓蹤影

春節(jié)將至，銀行以往會(huì)通過定制專屬理財(cái)產(chǎn)品吸引投資者購入，不過今年的春節(jié)專享理財(cái)產(chǎn)品卻鮮少“露頭”。1月26日，記者查詢中國理財(cái)網(wǎng)發(fā)現(xiàn)，多數(shù)大中型銀行及理財(cái)子公司春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品都處于“啞火”狀態(tài)。目前僅有新疆銀行一家銀行推出的春節(jié)專享理財(cái)產(chǎn)品在售;預(yù)售列表中的春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品也只有7款，分別由河北銀行、廊坊銀行、浙江禾城農(nóng)商行推出，另有2款恒豐銀行、寧銀理財(cái)推出的春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品處于存續(xù)狀態(tài)。

線上產(chǎn)品“寥寥無幾”，線下情況如何?記者近日走訪北京地區(qū)部分銀行網(wǎng)點(diǎn)發(fā)現(xiàn)，目前各大銀行推出的春節(jié)專屬理財(cái)產(chǎn)品較為稀少。一位國有大行客戶經(jīng)理表示，“今年我行沒有春節(jié)‘特供’理財(cái)產(chǎn)品，2021年有，那時(shí)‘資管新規(guī)’還沒有正式實(shí)施，理財(cái)產(chǎn)品收益相對(duì)來說比較穩(wěn)定，春節(jié)推出的理財(cái)產(chǎn)品一般收益會(huì)高一些，‘資管新規(guī)’實(shí)施后都是凈值型理財(cái)產(chǎn)品，收益都是波動(dòng)的，只能分析大概趨勢(shì)”。

更有一位股份制銀行客戶經(jīng)理坦言，“春節(jié)理財(cái)只是宣傳‘噱頭’，”他解釋稱，以往春節(jié)理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)會(huì)比同類產(chǎn)品高幾個(gè)百分點(diǎn)，但現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品都是凈值型，收益都是波動(dòng)的，還要結(jié)合市場(chǎng)情況來看。

除鮮有銀行推出春節(jié)“特供”理財(cái)產(chǎn)品外，對(duì)代銷的新春專享理財(cái)產(chǎn)品銀行客戶經(jīng)理也較少主動(dòng)推薦。一位國有大行工作人員表示，現(xiàn)在理財(cái)產(chǎn)品都是凈值型表示方式，收益都是根據(jù)市場(chǎng)變化的，什么時(shí)候購買都可以。

談及春節(jié)理財(cái)推銷“啞火”、難覓蹤影的原因，融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平認(rèn)為，理財(cái)產(chǎn)品向凈值化轉(zhuǎn)型之后，產(chǎn)品的業(yè)績比較基準(zhǔn)不代表實(shí)際收益率，即使春節(jié)特供理財(cái)產(chǎn)品比其他理財(cái)產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)略高一點(diǎn)，也不代表其實(shí)際收益率要更高，這使得節(jié)日特供理財(cái)產(chǎn)品失去了原本的優(yōu)勢(shì)，發(fā)行意義不大。

部分節(jié)前理財(cái)“一元起購”

自2019年開始，在利率水平處于下行趨勢(shì)的背景下，理財(cái)產(chǎn)品收益率受到壓制“節(jié)節(jié)敗退”，銀行對(duì)節(jié)日特供理財(cái)產(chǎn)品的發(fā)行意愿就明顯不足。那么標(biāo)明春節(jié)理財(cái)字樣的產(chǎn)品情況又如何?記者注意到，當(dāng)前銀行發(fā)行的新春專享理財(cái)產(chǎn)品大多為固定收益類。例如，某家農(nóng)商行推出的喜迎新春理財(cái)產(chǎn)品，為固收非保本浮動(dòng)收益類，于1月21日起購，1月28日起息，起購金額為1萬元，投資期限為189天，業(yè)績比較基準(zhǔn)在3.25%-3.45%之間。

部分銀行推出或代銷的新春專享理財(cái)產(chǎn)品還降低了投資門檻，實(shí)現(xiàn)“一元起購”。記者查詢一家國有大行手機(jī)App發(fā)現(xiàn)，目前該行代銷旗下理財(cái)子公司一款中等風(fēng)險(xiǎn)的新春專享理財(cái)產(chǎn)品，于1月19日開始銷售，1月26日起息，該款產(chǎn)品起購金額為1元，業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.45%，投資期限為371天。

而從整個(gè)理財(cái)市場(chǎng)來看，普益標(biāo)準(zhǔn)數(shù)據(jù)顯示，截至2021年末，理財(cái)子公司存續(xù)的產(chǎn)品起購門檻較低，起購金額為一元及以下的產(chǎn)品占比達(dá)40.54%。對(duì)于理財(cái)產(chǎn)品投資門檻降低的原因，普益標(biāo)準(zhǔn)分析認(rèn)為，凈值化轉(zhuǎn)型前，產(chǎn)品多為剛性兌付，銀行往往通過劃分不同的起購門檻區(qū)分產(chǎn)品收益高低，起購金額與產(chǎn)品收益有較大相關(guān)性。然而，隨著理財(cái)產(chǎn)品凈值化，剛性兌付不再，產(chǎn)品收益只由產(chǎn)品自身凈值決定，因此發(fā)行機(jī)構(gòu)無需再對(duì)起購金額進(jìn)行劃分，為拓展更多的客戶群體，擴(kuò)大客戶規(guī)模，銀行理財(cái)的投資門檻顯著降低。

一般情況下，節(jié)日特供產(chǎn)品收益率略高于普通理財(cái)產(chǎn)品，但在凈值化全面轉(zhuǎn)型的背景下，這一吸引力也不復(fù)存在。一位發(fā)售春節(jié)專享理財(cái)產(chǎn)品的農(nóng)商行客戶經(jīng)理直言，2022年以后全都是凈值型理財(cái)，非保本浮動(dòng)收益，春節(jié)專享理財(cái)產(chǎn)品利率不會(huì)有太大的變動(dòng)，若是短期為了資金流動(dòng)可以考慮理財(cái)，長期穩(wěn)健增值可以考慮存款保險(xiǎn)類產(chǎn)品。

在調(diào)查過程中記者還注意到，部分銀行會(huì)將近期推出或代銷的理財(cái)產(chǎn)品作為節(jié)前特供理財(cái)產(chǎn)品推銷。一位股份制銀行客戶經(jīng)理告訴記者，目前該行雖不會(huì)在宣傳口徑上直接寫春節(jié)理財(cái)，但該行代銷的一款理財(cái)子公司產(chǎn)品仍是當(dāng)作節(jié)前特供理財(cái)推出的。該款產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)為4.35%，中低風(fēng)險(xiǎn)，100元起購，認(rèn)購期為1月24日至27日，1月28日起息，投資期限為14個(gè)月。

需考慮產(chǎn)品收益與風(fēng)險(xiǎn)

2022年，“資管新規(guī)”三年過渡期收官，從2022年1月1日，理財(cái)市場(chǎng)打破剛性兌付，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)品真凈值化全面轉(zhuǎn)型，投資者必須根據(jù)產(chǎn)品情況和自身實(shí)際，來選擇是否能夠承擔(dān)相應(yīng)風(fēng)險(xiǎn)的產(chǎn)品，在凈值化的趨勢(shì)下，節(jié)日理財(cái)產(chǎn)品是否還值得購買?購買時(shí)又應(yīng)該注意什么?劉銀平建議，對(duì)投資者來說，不能光憑表面上較高的業(yè)績比較基準(zhǔn)就去購買一款節(jié)日理財(cái)產(chǎn)品，還要綜合考慮產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)、流動(dòng)性等多方面因素，包括業(yè)績比較基準(zhǔn)多高、產(chǎn)品資金實(shí)際投資方向是什么、歷史凈值波動(dòng)大不大等。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員鄭哲涵則建議，投資者購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)，一方面應(yīng)注意各類資產(chǎn)的流動(dòng)性及配置比例，適當(dāng)提高低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)、短期限理財(cái)產(chǎn)品的配置比重;另一方面也應(yīng)在購買理財(cái)產(chǎn)品時(shí)看清合同條款具體內(nèi)容，以免造成決策失誤。對(duì)于穩(wěn)健型投資者，可考慮風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)較低的固定收益類理財(cái)產(chǎn)品、純債基金，以及國債、定期存單等理財(cái)產(chǎn)品。

1月20日，全面降息落地，1年期LPR利率為3.7%，5年期以上為4.6%，相較上月利率分別下調(diào)10基點(diǎn)和5基點(diǎn)。而在此前的1月17日，逆回購利率和MLF利率均相繼下降10個(gè)基點(diǎn)。受央行降息、公開市場(chǎng)逆回購操作等政策影響，未來理財(cái)產(chǎn)品收益率走勢(shì)將如何?

劉銀平分析指出，監(jiān)管仍在引導(dǎo)市場(chǎng)利率下行，短期內(nèi)固收類理財(cái)產(chǎn)品的收益率不會(huì)有明顯變動(dòng)，但是中長期收益率可能會(huì)小幅下降;對(duì)于配置了一定比例權(quán)益類資產(chǎn)的混合類、權(quán)益類理財(cái)產(chǎn)品來說，收益波動(dòng)相對(duì)較大，證券市場(chǎng)的大幅波動(dòng)會(huì)影響理財(cái)產(chǎn)品的實(shí)際收益，產(chǎn)品收益存在較大的不確定性。中低風(fēng)險(xiǎn)的固收類理財(cái)產(chǎn)品，產(chǎn)品凈值波動(dòng)相對(duì)較小，實(shí)際收益率可能不會(huì)偏離業(yè)績比較基準(zhǔn)太多。

“過去預(yù)期收益型產(chǎn)品在季末、年末等流動(dòng)性緊張時(shí)期收益率會(huì)高于平時(shí)，但是凈值型產(chǎn)品不會(huì)受這種因素影響，過去一年凈值型產(chǎn)品業(yè)績比較基準(zhǔn)波動(dòng)不大，投資者購買理財(cái)產(chǎn)品無需考慮買入時(shí)點(diǎn)問題，但不同產(chǎn)品的凈值波動(dòng)差異可能會(huì)較大。”劉銀平說道。(記者宋亦桐李海顏)