杭州的張先生最近正在翻修房子,借著近期杭州市政府的補(bǔ)貼政策,不光領(lǐng)到了超過1萬元的家電補(bǔ)貼,還領(lǐng)到了招行信用卡的補(bǔ)貼券,把家里的家電家具都“煥新”了一遍。“以舊換新正當(dāng)時(shí)啊!”

張先生的感慨背后,是政府的持續(xù)發(fā)力。加力提效實(shí)施宏觀政策、進(jìn)一步擴(kuò)大內(nèi)需、加大助企幫扶力度、促進(jìn)房地產(chǎn)市場(chǎng)止跌回穩(wěn)、努力提振資本市場(chǎng)……三季度以來,國(guó)家一攬子增量政策落地落實(shí),在提振市場(chǎng)信心、提升發(fā)展質(zhì)量方面發(fā)揮了重要作用,更成為提振消費(fèi)的重要引擎。

政策成效顯著,“可選消費(fèi)”正當(dāng)時(shí)

2023年,我國(guó)內(nèi)需穩(wěn)步擴(kuò)大,消費(fèi)持續(xù)恢復(fù)向好,對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)起到強(qiáng)大拉動(dòng)作用,消費(fèi)這匹傳統(tǒng)“馬車”對(duì)于發(fā)展的意義不言而喻。在凱恩斯經(jīng)濟(jì)學(xué)的理論框架中,需求不足是導(dǎo)致衰退的主要原因,經(jīng)濟(jì)刺激政策的核心就在于激活市場(chǎng)的需求端。因此,近期政府持續(xù)通過增加公共支出、減稅或提供補(bǔ)貼等方式,直接增加市場(chǎng)上的總需求。

本輪政策對(duì)需求的刺激主要有兩個(gè)顯著特征,一是通過財(cái)政補(bǔ)貼、稅收優(yōu)惠、發(fā)放消費(fèi)券等手段,把促消費(fèi)和惠民生結(jié)合起來,促進(jìn)中低收入群體增收,讓消費(fèi)者有更多資金用于消費(fèi),從而激發(fā)市場(chǎng)活力,提振消費(fèi)行為。二是結(jié)合大規(guī)模設(shè)備更新和消費(fèi)品以舊換新的“兩新”政策推動(dòng)大宗商品消費(fèi)持續(xù)擴(kuò)大。

整體看,本輪政策成效顯著。國(guó)家統(tǒng)計(jì)部門數(shù)據(jù)顯示,在消費(fèi)品以舊換新政策的作用下,前三季度,限額以上單位家用電器和音像器材類零售額同比增長(zhǎng)4.4%,其中9月份涉及以舊換新政策的汽車、家電、家居等產(chǎn)品的零售表現(xiàn)尤為搶眼。11月1日,中證1000可選消費(fèi)指數(shù)報(bào)出4267.80點(diǎn),該市場(chǎng)板塊近一個(gè)月上漲7.32%,近三個(gè)月上漲24.17%,出現(xiàn)顯著漲幅。該指數(shù)由1000家中證內(nèi)地企業(yè)的可選消費(fèi)品公司組成,專注于可選消費(fèi)領(lǐng)域,涵蓋了從電器、家居到電子商務(wù)的多個(gè)行業(yè)。可以看出,“可選消費(fèi)”這股活水的潛能正被激發(fā)。

美好生活向往,蘊(yùn)藏巨大消費(fèi)潛力

宏觀數(shù)據(jù)的變化背后,也存在微觀個(gè)體選擇的影響。近期,中消協(xié)發(fā)布調(diào)研報(bào)告顯示,情緒釋放成為影響年輕一代消費(fèi)者決策的重要因素。對(duì)消費(fèi)者來說,保障溫飽的“必需消費(fèi)”之外,“可選消費(fèi)”承載的是平淡生活中的美好。它不只是物質(zhì)的堆砌,更是生活品質(zhì)的映射,是平凡日子里對(duì)幸福的無限憧憬。以“種草美好生活”為主題的內(nèi)容平臺(tái)小紅書為例,近年家居家裝內(nèi)容蓬勃生長(zhǎng),3年來相關(guān)內(nèi)容的筆記規(guī)模增長(zhǎng)了6倍,相關(guān)品類的搜索量增加了3倍多。在今年“6·18”期間,有著51.8萬粉絲的居家博主單場(chǎng)直播成交額破3000萬元,帶動(dòng)了不少小眾居家品牌成為百萬品牌。數(shù)十萬粉絲便能撬動(dòng)千萬元銷售,一方面與此類商品單價(jià)有關(guān),另一方面則是粉絲對(duì)于博主居家理念與品味的認(rèn)可和贊同。

與家居消費(fèi)類似,旅行消費(fèi)表現(xiàn)出同樣的反饋?！敖陙?我們看到中國(guó)旅行者的跨國(guó)旅行方式更加個(gè)性和多元。”對(duì)于今年的冬季旅行季,Airbnb聯(lián)合創(chuàng)始人柏思齊提到,除了東南亞的陽光和沖浪,瑞士、奧地利等歐洲滑雪勝地和日本北海道的熱度也在快速攀升,更多人也選擇奔赴南半球的反季之旅。人們對(duì)于世界的好奇心、對(duì)于品質(zhì)生活的向往、對(duì)于人生意義的價(jià)值追尋,最終會(huì)在一次又一次“可選消費(fèi)”的選擇中顯化。

《中國(guó)銀行保險(xiǎn)報(bào)》日前刊載的《釋放可選消費(fèi)潛力背后的金融邏輯》中曾分析,今天,隨著社會(huì)生產(chǎn)力的發(fā)展,中國(guó)社會(huì)已經(jīng)擺脫了基本生存的焦慮,更多的人開始追問人生之于溫飽之上的價(jià)值和意義?？此品潜匦璧摹翱蛇x消費(fèi)”,事實(shí)上正是社會(huì)高質(zhì)量再生產(chǎn)的必需,也正是馬斯洛需求金字塔頂端的幸福感、滿足感、愉悅感、療愈感、松弛感……從原來滿足人類基本生存所需的大工業(yè)生產(chǎn)中,衍生出更加符合個(gè)性化和精細(xì)化的生產(chǎn)力和生產(chǎn)關(guān)系,商業(yè)肌理更加豐富而飽滿。

金融的邏輯,為可選消費(fèi)注入動(dòng)能

政府的引領(lǐng)對(duì)于激活消費(fèi)需求至關(guān)重要,但僅靠政府之力難以全面激發(fā)社會(huì)活力。作為“血液”的金融工具,亦發(fā)揮著重要作用。它不僅是連接供需的橋梁,更是激發(fā)消費(fèi)潛力的催化劑。通過合理利用金融工具,可以在確保風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下接力放大釋放消費(fèi)需求,激發(fā)經(jīng)濟(jì)活力,推動(dòng)社會(huì)經(jīng)濟(jì)持續(xù)健康發(fā)展。

金融監(jiān)管部門表示,將優(yōu)化對(duì)消費(fèi)重點(diǎn)領(lǐng)域的金融支持,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)積極開發(fā)符合不同消費(fèi)群體特點(diǎn)的金融產(chǎn)品和服務(wù),支持大宗商品消費(fèi),圍繞教育、文化、體育、娛樂等重點(diǎn)領(lǐng)域,加強(qiáng)對(duì)服務(wù)消費(fèi)的綜合金融支持。

一方面,金融聚焦制造業(yè)、數(shù)字經(jīng)濟(jì)、科技創(chuàng)新、民營(yíng)小微、交通物流領(lǐng)域,充分發(fā)揮金融要素保障和資源配置作用,統(tǒng)籌推進(jìn)消費(fèi)供給端擴(kuò)容提升。如浙江地區(qū)持續(xù)加大對(duì)餐飲、文旅、文娛、體育及會(huì)展等傳統(tǒng)線下行業(yè),尤其是小微企業(yè)和個(gè)體工商戶的信貸投放力度,通過靈活實(shí)施貸款展期、延期及續(xù)貸等方式,減輕其財(cái)務(wù)負(fù)擔(dān)。上海地區(qū)印發(fā)關(guān)于更好發(fā)揮消費(fèi)信貸促進(jìn)消費(fèi)提質(zhì)升級(jí)作用的實(shí)施意見,鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)發(fā)揮各自的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)和差異化、專業(yè)化定位,推出個(gè)性化、定制化的消費(fèi)信貸產(chǎn)品支持,例如支持金融機(jī)構(gòu)與家裝公司等合作聯(lián)動(dòng),將消費(fèi)信貸嵌入“家裝鏈”等。

另一方面,通過改變“流動(dòng)性約束”,加大信用卡金融服務(wù)力度、合理優(yōu)化小額消費(fèi)信貸利率、還款期限、授信額度等安排,并配合發(fā)放各類利息優(yōu)惠券等舉措,顯著提高消費(fèi)靈活性和便利性。例如,為踐行金融工作的政治性、人民性,發(fā)揮信用卡在“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”的作用,招商銀行信用卡一方面積極響應(yīng)國(guó)家政策,推出以舊換新、分期購車活動(dòng);另一方面聚焦節(jié)假日、電商大促等多個(gè)熱門消費(fèi)檔期,多渠道、多形式開展消費(fèi)促動(dòng),持續(xù)促進(jìn)各類民生領(lǐng)域的消費(fèi)。

近期,招商銀行信用卡在國(guó)家“以舊換新”財(cái)政補(bǔ)貼的基礎(chǔ)上進(jìn)一步加碼,為消費(fèi)者提供60元-100元的額外優(yōu)惠?？蛻粼诨顒?dòng)指定的門店,使用62開頭招商銀行銀聯(lián)信用卡付款,可享受以舊換新招行專屬加碼補(bǔ)貼,目前已覆蓋廣東、深圳、浙江、湖南、四川、重慶、大連、福建、廈門、陜西、吉林等11個(gè)地區(qū),將優(yōu)惠傳遞給更多持卡人。為充分挖掘購車需求,促動(dòng)客戶汽車消費(fèi)意愿,招商銀行信用卡還積極試點(diǎn)靈活調(diào)整汽車分期產(chǎn)品首付比例,并開展線上、線下限時(shí)補(bǔ)貼活動(dòng),成功助力上萬客戶優(yōu)惠購車。

與此同時(shí),近期招行信用卡還推出了“禮迎新年 大集大鯉”活動(dòng)?；顒?dòng)期間特邀用戶完成集喵任務(wù)即可獲得“錦鯉喵”,并可使用“錦鯉喵”參與限時(shí)拍好禮及隨心兌優(yōu)惠。通過這種互動(dòng)方式,為持卡人的新年消費(fèi)帶來一層“儀式感”,支持人們更好地追求美好生活。

加大消費(fèi)信貸支持,金融機(jī)構(gòu)仍需關(guān)注風(fēng)險(xiǎn)

在發(fā)力“擴(kuò)內(nèi)需”之余,金融機(jī)構(gòu)也需對(duì)風(fēng)險(xiǎn)保持警惕。有效消費(fèi)需求暫未完全復(fù)蘇,疊加貸款利率持續(xù)下降,將使風(fēng)險(xiǎn)防控壓力攀升。2024年前三季度,上市銀行大部分的凈息差仍在下降,甚至出現(xiàn)了與不良率的倒掛。以信用卡為例,其行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)從十年前就出現(xiàn)苗頭。2014年起,伴隨著互聯(lián)網(wǎng)金融的興起,消費(fèi)金融行業(yè)加速擴(kuò)張,以P2P網(wǎng)絡(luò)貸款平臺(tái)、小額貸款公司為代表的非持牌機(jī)構(gòu)紛紛涌入,帶來了多頭授信、共債風(fēng)險(xiǎn)的持續(xù)累積;2017年,P2P、互聯(lián)網(wǎng)金融整治等又加速風(fēng)險(xiǎn)擠出,并傳導(dǎo)至信用卡行業(yè)。部分銀行選擇了下沉客戶策略,做大生息資產(chǎn)規(guī)模,客觀上以規(guī)模增長(zhǎng)帶來的分母擴(kuò)張,緩釋了實(shí)際加速累積的風(fēng)險(xiǎn);也有銀行選擇與互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)合作,借助流量的優(yōu)勢(shì)實(shí)現(xiàn)快速獲客擴(kuò)張,進(jìn)一步埋下了風(fēng)險(xiǎn)傳導(dǎo)的隱患。金融機(jī)構(gòu)如若按照傳統(tǒng)模式繼續(xù)加大消費(fèi)信貸支持,未來將面臨較大的風(fēng)險(xiǎn)防控壓力。為維護(hù)市場(chǎng)秩序和金融業(yè)自身安全,加強(qiáng)宏觀研判和風(fēng)險(xiǎn)防控尤為重要。

我國(guó)金融監(jiān)管部門在銀行業(yè)、信用卡發(fā)展的不同階段陸續(xù)出臺(tái)的相關(guān)規(guī)范性指引,已經(jīng)逐漸形成了具有中國(guó)特色的信用卡行業(yè)監(jiān)管模式,也為中國(guó)特色的信用卡行業(yè)健康有序發(fā)展提供了堅(jiān)實(shí)的制度保障。相信在監(jiān)管的有力領(lǐng)導(dǎo)下,信用卡行業(yè)能夠邁入高質(zhì)量發(fā)展新階段,在風(fēng)險(xiǎn)可控、發(fā)展穩(wěn)健的前提下,不斷促進(jìn)供需兩端的雙向奔赴,持續(xù)發(fā)揮“擴(kuò)內(nèi)需、促消費(fèi)”的助推器作用。

消費(fèi),不僅是生產(chǎn)的動(dòng)力,也是產(chǎn)業(yè)鏈升級(jí)進(jìn)化的起點(diǎn)和落腳點(diǎn)。金融以信貸之手,為消費(fèi)者的選擇權(quán)賦能,也為企業(yè)的產(chǎn)能擴(kuò)張?zhí)峁﹦?dòng)力。近期數(shù)據(jù)已然顯示出,一攬子增量政策“含金量”正不斷提升,消費(fèi)潛力得到大幅釋放,內(nèi)需紅利逐步顯現(xiàn)?？梢灶A(yù)見,金融對(duì)消費(fèi)的支撐作用將越來越明顯,同時(shí)消費(fèi)與金融的良性協(xié)同也將越來越順暢,金融機(jī)構(gòu)將持續(xù)踐行金融工作的政治性、人民性,幫助人民實(shí)現(xiàn)對(duì)美好生活的追求。