股市里有句話叫:股市里,1贏2平7虧,然而現(xiàn)實更加殘酷。

清華五道口金融學(xué)院的一位教授曾聯(lián)合倫敦政經(jīng)學(xué)院和復(fù)旦國際金融學(xué)院的教授,發(fā)布過一篇題為《泡沫與崩潰中的財富轉(zhuǎn)移》(Wealth Redistribution in Bubbles and Crashes)的論文。研究發(fā)現(xiàn),在2014年7月到2015年12月的18個月中,通過主動交易,市場中0.5%的投資者盈利,而85%的普通投資者虧損,數(shù)額相當(dāng)干投資者期初賬戶市值的30%。

也就是說,0.5%的人把99.5%的人的收益賺走了。

論文中有兩個發(fā)人深省的觀點。

第一,機(jī)構(gòu)和企業(yè)賺走了大部分的錢。

統(tǒng)計顯示,在2014年到2016年的暴漲暴跌中,機(jī)構(gòu)賺走了2523億,公司賺走了1129億,而普通投資者只賺走了67億。

如圖所示,2014年牛市形成過程中,機(jī)構(gòu)和公司都沒怎么交易。但在2015年3月出現(xiàn)泡沫后,他們開始賣出,又在7月市場底部時大筆加倉,一波操作堪稱完美踩點。

反觀個人投資者這邊,從頭到尾一直在頻繁買賣,將“追漲殺跌”演繹得淋漓盡致,最后竹籃打水一場空。

第二,普通投資者中,只有很少人賺錢。

普通投資者共賺了67億。其中占總數(shù)0.5%的大資金投資者(1000萬資產(chǎn)以上)賺走了2540億。資金量最小、人數(shù)最多(占比85%)的50萬以下的小資金投資者,承擔(dān)了大部分虧損,總共虧了2500億。

那么普通投資者,有沒有什么提高勝率的方法?

論文給出了兩個方法:

第一,提高投資水平,成為投資專家。

可現(xiàn)實是:人人都能成為巴菲特,世上就不會有巴菲特了。

巴菲特曾經(jīng)被商學(xué)院的學(xué)生問:“如何入行投資”?

他是這樣回答的:“每天閱讀500頁書就行,這就是知識的運作方式。”

可見想要搞懂一家公司、一個行業(yè),所需要付出的時間和精力非常多的。

第二,通過買入指數(shù)基金參與股市。

這個方法更適合普通投資者分到資本市場增長的蛋糕。拿滬深300舉例,過去十年滬深300指數(shù)的累計收益率是55%,這個收益率或許并不算出彩,但它跑贏了同期超過7成的個股。

單個公司或行業(yè)想要長期保持競爭力比較難,但指數(shù)可以通過分散配置、定期優(yōu)勝劣汰的編制規(guī)則,布局優(yōu)秀行業(yè)的績優(yōu)股,保持活力,例如支付寶“幫你投”的【聰明指數(shù)】策略,可幫助投資者精選全市場指數(shù)基金,配置優(yōu)質(zhì)寬基指數(shù)和行業(yè)指數(shù),更好地應(yīng)對市場變化,追求超額收益。

網(wǎng)絡(luò)上有句流行的話“人賺不到認(rèn)知以外的錢”,很大部分原因在于,大部分普通投資者缺乏投資方面的知識,投資認(rèn)知不夠。然而要想通過系統(tǒng)學(xué)習(xí)成為投資專家再入行投資,顯然不現(xiàn)實。因此對于普通投資者來說,想提升投資勝率,選擇指數(shù)基金是一種兩全其美的方式,既可分散風(fēng)險,又便于追求超額收益。

此外,投資者還應(yīng)注意,牛市固然好,在把握牛市機(jī)遇的同時,留好后手,配置相應(yīng)的防守策略,在把控風(fēng)險的同時實現(xiàn)回報最大化。

免責(zé)聲明：市場有風(fēng)險，選擇需謹(jǐn)慎！此文僅供參考，不作買賣依據(jù)。