存量機(jī)構(gòu)在增資潮、注銷潮中競爭和生存。

最近，針對互聯(lián)網(wǎng)貸款問題，銀保監(jiān)會在人民網(wǎng)(603000)“領(lǐng)導(dǎo)留言板”上的一則回復(fù)引起廣泛關(guān)注，其中最關(guān)鍵的說法是：“全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)”。

事實(shí)上，類似說法早在2017年就有文件提及，之后未有明確放開信號。隨著規(guī)范網(wǎng)絡(luò)貸款的文件增多，門檻和監(jiān)管要求不斷提高，只有零星幾家情況“特殊”的網(wǎng)絡(luò)小貸公司獲批，存量機(jī)構(gòu)則在增資潮、注銷潮中競爭和生存。

在招聯(lián)金融首席研究員董希淼看來，此次銀保監(jiān)會的說法只是再一次強(qiáng)調(diào)強(qiáng)監(jiān)管的態(tài)勢，并非新的監(jiān)管信號。目前，多個涉及小貸公司的規(guī)范文件正在征求意見當(dāng)中。他認(rèn)為，加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)監(jiān)管，可以減少相關(guān)的監(jiān)管套利行為，在維護(hù)市場公平、促進(jìn)網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)發(fā)展的同時，更好地保護(hù)金融消費(fèi)者合法權(quán)益，未來小貸公司的規(guī)范發(fā)展和正向作用值得期待。

監(jiān)管最新回復(fù)如何理解

10月9日，銀保監(jiān)會針對留言板上一則5月13日的網(wǎng)友留言作出回復(fù)，留言的主題是“加強(qiáng)網(wǎng)絡(luò)貸款平臺的管理”，大意是網(wǎng)絡(luò)上部分無抵押和無擔(dān)保貸款會主張非理性借貸行為，希望監(jiān)管嚴(yán)格平臺準(zhǔn)入制度并規(guī)范網(wǎng)絡(luò)借貸行為。

對此銀保監(jiān)會提到了《商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款管理暫行辦法》《關(guān)于進(jìn)一步規(guī)范商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)的通知》和《關(guān)于加強(qiáng)商業(yè)銀行互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)管理 提升金融服務(wù)質(zhì)效的通知》等文件，以及監(jiān)管對于銀行及合作機(jī)構(gòu)的互聯(lián)網(wǎng)貸款業(yè)務(wù)要求。

針對部分小額貸款公司在網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)中存在的問題，銀保監(jiān)會則組織各地方金融監(jiān)管部門開展專項(xiàng)整治和清理規(guī)范，全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu);針對校園貸等領(lǐng)域的亂象，銀保監(jiān)會也會同相關(guān)部門出臺文件，作出嚴(yán)格規(guī)定。

(圖片來源：人民網(wǎng))

可以看出，銀保監(jiān)會針對留言中提到的網(wǎng)絡(luò)借貸亂象問題作出了多維度回應(yīng)，不過其中關(guān)于“全面叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款從業(yè)機(jī)構(gòu)”的說法引起了業(yè)界廣泛關(guān)注。

記者梳理發(fā)現(xiàn)，這并非監(jiān)管首次提及叫停新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司。早在2017年12月，規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”被納入互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治，當(dāng)時互聯(lián)網(wǎng)金融風(fēng)險專項(xiàng)整治工作領(lǐng)導(dǎo)小組辦公室、網(wǎng)絡(luò)借貸風(fēng)險專項(xiàng)整治聯(lián)合工作辦公室發(fā)布《關(guān)于規(guī)范整頓“現(xiàn)金貸”業(yè)務(wù)的通知》(整治辦函〔2017〕141號)(下稱《通知》)。

《通知》明確，小額貸款公司監(jiān)管部門暫停新批設(shè)網(wǎng)絡(luò)(互聯(lián)網(wǎng))小額貸款公司;暫停新增批小額貸款公司跨省區(qū)市開展小額貸款業(yè)務(wù)。已經(jīng)批準(zhǔn)籌建的，暫停批準(zhǔn)開業(yè)，同時暫停發(fā)放小貸公司牌照。

此后未見相關(guān)文件公開放開新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司，不過銀保監(jiān)會在2020年9月發(fā)布的《關(guān)于加強(qiáng)小額貸款公司監(jiān)督管理的通知》中提到，在完善準(zhǔn)入管理方面，地方金融監(jiān)管部門應(yīng)按照現(xiàn)有規(guī)定，嚴(yán)把小額貸款公司準(zhǔn)入關(guān)，對股東資信水平、入股資金來源、風(fēng)險管控能力等加強(qiáng)審查。同年11月，央行、銀保監(jiān)會印發(fā)《網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)管理暫行辦法(征求意見稿)》(下稱《暫行辦法(征求意見稿)》)，其中也沒有明確提及新設(shè)立網(wǎng)絡(luò)小貸公司的要求。

隨后在2020年～2021年間，有山東國晟小貸(2020年12月)、撫州新浪網(wǎng)絡(luò)小貸(2020年10月)、深圳小贏小貸(2021年5月)等小貸公司零星成立。

董希淼認(rèn)為，從目前監(jiān)管導(dǎo)向來看，在《暫行辦法(征求意見稿)》正式出臺之前，新設(shè)網(wǎng)絡(luò)小貸公司不太可能會放開，尤其在2017年之后基本暫停新批設(shè)。上述幾家2020年下半年成立的小貸公司各有其特殊性。

以山東國晟小貸為例，該公司成立于2020年12月，并于2021年1月獲得青島市地方金融監(jiān)督管理局同意開展網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)。對此，青島市地方金融監(jiān)督管理局提到的依據(jù)是《關(guān)于網(wǎng)絡(luò)借貸信息中介機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型為小額貸款公司試點(diǎn)的指導(dǎo)意見》(整治辦函〔2019〕83號)，即國晟小貸系作為符合條件的P2P網(wǎng)貸機(jī)構(gòu)轉(zhuǎn)型而來。

“銀保監(jiān)會無非是在回應(yīng)網(wǎng)友提問的時候再次強(qiáng)調(diào)了一下，并不是新的政策信號，但這也表明在《暫行辦法(征求意見稿)》正式出臺之前，對小貸公司從事網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)仍然維持強(qiáng)監(jiān)管、嚴(yán)監(jiān)管的態(tài)勢。”董希淼分析稱。

根據(jù)《暫行辦法(征求意見稿)》，小額貸款公司經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)，應(yīng)當(dāng)經(jīng)監(jiān)督管理部門依法批準(zhǔn)，后者則應(yīng)當(dāng)至少提前60日向銀保監(jiān)會備案，跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)應(yīng)當(dāng)經(jīng)銀保監(jiān)會依法批準(zhǔn)。不過，從國晟小貸網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)(全國區(qū)域)的獲批依據(jù)來看，青島市金融監(jiān)督管理局并未明確提及銀保監(jiān)會方面意見。

小貸公司離規(guī)范經(jīng)營還差幾步?

從2005年試點(diǎn)起步，到2008年指導(dǎo)意見明確定義，小額貸款公司十余年來一直由地方金融監(jiān)管部門審批、監(jiān)管，不吸收公眾存款、經(jīng)營小額貸款業(yè)務(wù)，是普惠金融背景下服務(wù)小微和“三農(nóng)”的重要補(bǔ)充，直到2017年，因互聯(lián)網(wǎng)貸款風(fēng)險蔓延，監(jiān)管逐漸收緊。

因?yàn)槎ㄎ弧?zhǔn)入門檻等區(qū)別于傳統(tǒng)金融機(jī)構(gòu)，小貸公司經(jīng)歷了一個發(fā)展、擴(kuò)張較快的階段，但隨著銀行端和部分消費(fèi)金融公司業(yè)務(wù)下沉、互聯(lián)網(wǎng)小貸模式的發(fā)展，小貸公司一方面面臨經(jīng)營困境，另一方面則迎來嚴(yán)峻的監(jiān)管挑戰(zhàn)，各地金融監(jiān)管部門取消小貸公司試點(diǎn)資格的頻率大幅提升。

尤其對于網(wǎng)絡(luò)小額貸款公司來說，繼2019年銀保監(jiān)會表示將對網(wǎng)絡(luò)小額貸款進(jìn)行分級管理后，2020年11月出臺的《暫行辦法(征求意見稿)》具有標(biāo)志性意義，網(wǎng)貸業(yè)務(wù)逐漸進(jìn)入整改期，在《暫行辦法(征求意見稿)》中幾個關(guān)鍵條款的要求下，網(wǎng)貸公司注銷潮、增資潮成為一種趨勢。

首先是注冊資本要求。按照新規(guī)，小貸公司經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的前提是注冊資本不低于10億元，跨區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)則必須不低于50億元，且均為一次性實(shí)繳貨幣資本。而在對外融資方面，文件要求經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小貸公司通過銀行借款、股東借款等非標(biāo)準(zhǔn)化融資的余額不得超過其凈資產(chǎn)的1倍，發(fā)債、資產(chǎn)證券化產(chǎn)品等標(biāo)準(zhǔn)化債權(quán)類融資余額不得超過其凈資產(chǎn)的4倍。

為了給進(jìn)一步“開疆拓土”提供基礎(chǔ)，各網(wǎng)絡(luò)小貸公司紛紛增資。截至目前，已經(jīng)增資至50億元以上的小貸機(jī)構(gòu)主要來自螞蟻、騰訊、美團(tuán)、京東、度小滿、蘇寧、360數(shù)科、字節(jié)跳動等頭部互聯(lián)網(wǎng)公司，其中螞蟻小微小額貸款有限公司注冊資本早在2019年就已達(dá)到120億元。

其次是股權(quán)管理。文件明確要求，同一投資人及其關(guān)聯(lián)方、一致行動人作為主要股東參股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司數(shù)量不得超過2家，或控股跨省級行政區(qū)域經(jīng)營網(wǎng)絡(luò)小額貸款業(yè)務(wù)的小額貸款公司數(shù)量不得超過1家。

在此背景下，互聯(lián)網(wǎng)平臺也在加速整合旗下小貸公司。以京東科技為例，今年6月，其旗下京匯小貸申請取消試點(diǎn)資格獲得北京金融監(jiān)管局同意。對此，京東科技方面對第一財(cái)經(jīng)表示，此次取消試點(diǎn)申請主要是配合監(jiān)管部門的指導(dǎo)，整合同類型地方金融牌照，小貸公司牌照主體最終將僅保留一家。此外，度小滿、攜程等也有類似動作。

“近年來，我國部分小貸公司借助網(wǎng)絡(luò)小貸業(yè)務(wù)，一方面突破經(jīng)營區(qū)域限制，迅速將業(yè)務(wù)拓展至全國，另一方面以資產(chǎn)證券化等方式急劇放大杠桿倍數(shù)。”董希淼指出，部分互聯(lián)網(wǎng)公司通過小貸公司大肆進(jìn)入信貸領(lǐng)域，集聚了金融風(fēng)險，不規(guī)范的經(jīng)營方式也侵害了金融消費(fèi)者權(quán)益，“現(xiàn)金貸”“校園貸”已經(jīng)暴露了諸多問題。

《暫行辦法(征求意見稿)》明確規(guī)定，網(wǎng)絡(luò)小額貸款的主要功能定位是服務(wù)小微企業(yè)、農(nóng)民、城鎮(zhèn)低收入人群等普惠金融重點(diǎn)服務(wù)對象。董希淼認(rèn)為，要發(fā)揮小貸公司的積極作用，還需要更多政策落地進(jìn)行規(guī)范。

繼2020年最高人民法院《關(guān)于新民間借貸司法解釋適用范圍問題的批復(fù)》明確，小貸公司等7類地方金融組織屬于經(jīng)金融監(jiān)管部門批準(zhǔn)設(shè)立的金融機(jī)構(gòu)之后，去年年底央行發(fā)布的《地方金融監(jiān)督管理?xiàng)l例(草案征求意見稿)》首次明確了“7+4”類地方金融組織/機(jī)構(gòu)的定義，同時強(qiáng)化了央地合作監(jiān)管概念。董希淼認(rèn)為，這對小貸公司等依法合規(guī)展業(yè)具有重要作用。

不過，上述幾部文件多處于征求意見階段，正式落地的影響還有待觀察，其間不排除小貸公司數(shù)量進(jìn)一步減少。截至今年二季度末，我國共有小額貸款公司6150家，較一季度末的6232家進(jìn)一步減少。