養(yǎng)老理財(cái)“亮相”在即!近期，工銀理財(cái)、建信理財(cái)相繼披露，首批試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品已報(bào)備，預(yù)計(jì)將于近期正式發(fā)行。即將“面市”的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品有何亮點(diǎn)?11月24日，記者從試點(diǎn)地區(qū)多家承銷銀行處獲悉，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)大多只推出一款產(chǎn)品，產(chǎn)品投資期限普遍為五年期、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，相較于其他理財(cái)產(chǎn)品，還特設(shè)提前贖回、分紅條款。在分析人士看來(lái)，即將推出的養(yǎng)老理財(cái)雖定位為養(yǎng)老，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)較小，但因理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，該類產(chǎn)品的收益依然會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化，建議投資者不宜過(guò)度關(guān)注產(chǎn)品短期內(nèi)的凈值波動(dòng)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力進(jìn)行選擇。

部分試點(diǎn)機(jī)構(gòu)定檔發(fā)行時(shí)間

從明確試點(diǎn)至今已兩月有余，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)進(jìn)展如何?11月23日，獲批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)發(fā)行機(jī)構(gòu)之一的建信理財(cái)宣布，養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)方案已獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。首批養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)備，預(yù)計(jì)將于近期正式發(fā)行。至于產(chǎn)品特色，建信理財(cái)提到，將在首批發(fā)行產(chǎn)品中同時(shí)試點(diǎn)封閉式和開放式產(chǎn)品，兼顧單筆購(gòu)買和小額定投模式，并嵌入定投、分紅、申贖場(chǎng)景等功能，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品將在建設(shè)銀行和招商銀行(600036,股吧)“雙渠道”公募發(fā)行。

而在不久前的11月19日，工銀理財(cái)也披露了養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品進(jìn)展，工銀理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)方案已獲監(jiān)管機(jī)構(gòu)認(rèn)可。首支養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品已經(jīng)報(bào)備，相關(guān)負(fù)責(zé)人透露預(yù)計(jì)12月初正式問(wèn)市。據(jù)介紹，首支試點(diǎn)理財(cái)產(chǎn)品為五年期限封閉運(yùn)作產(chǎn)品，產(chǎn)品將采取公募發(fā)行。投資運(yùn)作方面，產(chǎn)品將重點(diǎn)投向高等級(jí)信用債券，也將持有部分權(quán)益類資產(chǎn)。

按照《關(guān)于開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的通知》(以下簡(jiǎn)稱《通知》)，9月15日起，工銀理財(cái)將在武漢市和成都市，建信理財(cái)和招銀理財(cái)將在深圳市，光大理財(cái)將在青島市開展養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)。對(duì)于養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)的進(jìn)展，10月21日，銀保監(jiān)會(huì)新聞發(fā)言人王朝弟也曾透露，目前，養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)產(chǎn)品已進(jìn)入報(bào)備階段，可能將于本月底或下月在“四地四機(jī)構(gòu)”與消費(fèi)者見面。

如今，工銀理財(cái)、建信理財(cái)均“劇透”了產(chǎn)品進(jìn)展，招銀理財(cái)、光大理財(cái)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品何時(shí)“面市”?對(duì)此，招銀理財(cái)、光大理財(cái)均表示，暫不便回復(fù)，具體要等官方消息。

產(chǎn)品設(shè)計(jì)有何特色?

根據(jù)《通知》要求，試點(diǎn)理財(cái)公司制定的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)方案，報(bào)經(jīng)銀保監(jiān)會(huì)相關(guān)機(jī)構(gòu)監(jiān)管部門認(rèn)可后，應(yīng)按照公募理財(cái)產(chǎn)品信息登記要求，于銷售前10個(gè)工作日，在銀行業(yè)理財(cái)登記托管中心“全國(guó)銀行業(yè)理財(cái)信息登記系統(tǒng)”進(jìn)行產(chǎn)品登記。

11月24日記者以“養(yǎng)老”為關(guān)鍵詞在銀行業(yè)理財(cái)登記托管中心查詢，目前暫無(wú)相關(guān)產(chǎn)品登記信息。不過(guò)，記者從試點(diǎn)地區(qū)多家承銷銀行處獲悉，部分參與試點(diǎn)的多家理財(cái)子公司養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品定檔時(shí)間已敲定12月。

記者從試點(diǎn)地區(qū)多家承銷銀行方面獲悉，首批養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)機(jī)構(gòu)大多只推出一款產(chǎn)品，產(chǎn)品投資期限普遍為五年期、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為中低風(fēng)險(xiǎn)，相較于其他理財(cái)產(chǎn)品，還特設(shè)提前贖回、分紅條款。

某參與試點(diǎn)的理財(cái)子公司母行網(wǎng)點(diǎn)人員表示，目前客戶已可以預(yù)約登記產(chǎn)品擬購(gòu)買額度，期限為五年期，銷售起點(diǎn)為1元，單個(gè)投資者購(gòu)買上限為100萬(wàn)元。該工作人員介紹，為對(duì)應(yīng)試點(diǎn)地區(qū)，該產(chǎn)品僅面向持有限定地區(qū)身份證的投資者銷售，產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3(即平衡型)，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)為年化5.0%-7.0%。同時(shí)該款產(chǎn)品收取2BP的托管費(fèi)，但不收取超額業(yè)績(jī)報(bào)酬，產(chǎn)品投向固定收益品種的比例占到80%-100%，有0-20%的權(quán)益或衍生品配置。值得注意的是，相較于其他理財(cái)產(chǎn)品，雖然該款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品投資期限較長(zhǎng)，但設(shè)立了提前贖回和分紅條款，患有重大疾病等投資者可以提供相關(guān)證明材料，申請(qǐng)?zhí)崆摆H回;產(chǎn)品成立滿兩年后，每年還將進(jìn)行現(xiàn)金分紅。

另一家參與試點(diǎn)的理財(cái)子公司母行業(yè)務(wù)人員表示，該理財(cái)子公司推出的試點(diǎn)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品為五年期、風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)為R3。該人士介紹，產(chǎn)品為“固收+”型，配置了一定的股票類資產(chǎn)，但波動(dòng)會(huì)比較小。產(chǎn)品有五年封閉期，但有贖回機(jī)制，持有不滿三年因?yàn)橹丶?、本人?gòu)房等可以提供相應(yīng)資料申請(qǐng)贖回，贖回費(fèi)持有不滿三年是1%，運(yùn)作滿一年之后每季度會(huì)根據(jù)運(yùn)作收益情況進(jìn)行分紅。同時(shí)該款養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品設(shè)有A、C兩個(gè)份額，A份額前端收取申購(gòu)費(fèi);C份額不收取申購(gòu)費(fèi)但后端要收取投資管理費(fèi)，具體情況要以正式公布的產(chǎn)品信息為準(zhǔn)。

在此次參與試點(diǎn)的產(chǎn)品中，也有理財(cái)子公司退出了“本金+收益”按年返還的產(chǎn)品。根據(jù)一家理財(cái)子公司母行人員介紹，相關(guān)產(chǎn)品預(yù)計(jì)在12月上旬發(fā)行，期限是五年期，每年會(huì)返20%的“本金+收益”，產(chǎn)品定位是中低風(fēng)險(xiǎn)。另一家試點(diǎn)理財(cái)子機(jī)構(gòu)的母行客戶經(jīng)理則表示，該行理財(cái)子公司試點(diǎn)發(fā)行的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品可能會(huì)對(duì)年滿60歲以上的長(zhǎng)者持有期間設(shè)置分紅、提前贖回等相關(guān)制度，但具體要等相關(guān)的產(chǎn)品說(shuō)明。

資深銀行業(yè)分析人士卜振興認(rèn)為，新面市的養(yǎng)老理財(cái)試點(diǎn)具有如下特點(diǎn)：產(chǎn)品風(fēng)險(xiǎn)等級(jí)相對(duì)較低，一般是低風(fēng)險(xiǎn)等級(jí);投資門檻相對(duì)較低，1元起購(gòu);期限相對(duì)較長(zhǎng)，是傳統(tǒng)存款的替代;資產(chǎn)投向放，主要是投資高等級(jí)、高收益類資產(chǎn);收益率水平越高，同時(shí)波動(dòng)較小。

投資者應(yīng)結(jié)合自身需求選擇

事實(shí)上，在此次養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品試點(diǎn)前，部分銀行和理財(cái)子公司曾推出過(guò)養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品。據(jù)融360數(shù)字科技研究院分析師劉銀平介紹，此前發(fā)布的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品三年、五年封閉期產(chǎn)品較為常見，業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)在4%-6%之間,個(gè)別產(chǎn)品申贖規(guī)則較為靈活，例如，滿兩年之后每年返還25%本金和收益。

不過(guò)，由于一些養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品存在養(yǎng)老屬性不突出、發(fā)行營(yíng)銷不規(guī)范等問(wèn)題。監(jiān)管機(jī)構(gòu)曾要求，規(guī)范養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品名稱使用，持續(xù)清理名不符實(shí)的“養(yǎng)老”字樣理財(cái)產(chǎn)品，同時(shí)開展業(yè)務(wù)創(chuàng)新試點(diǎn)，大力發(fā)展真正具備養(yǎng)老功能的專業(yè)養(yǎng)老產(chǎn)品。

隨著試點(diǎn)政策的落地，真正帶有養(yǎng)老特點(diǎn)的理財(cái)產(chǎn)品將在試點(diǎn)地區(qū)“面市”，投資者該如何參與?中國(guó)理財(cái)網(wǎng)此前發(fā)布文章指出，投資者需根據(jù)自身實(shí)際情況進(jìn)行選擇，一是要考慮自身養(yǎng)老需求，判斷是否需要進(jìn)行長(zhǎng)期養(yǎng)老投資;二是要考慮自身的資金情況，選擇適合自己的投資方式;三是要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好關(guān)注養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品的風(fēng)險(xiǎn)收益特征，選擇與風(fēng)險(xiǎn)情況相匹配的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。

普益標(biāo)準(zhǔn)研究員董加發(fā)建議，投資者不宜過(guò)度關(guān)注產(chǎn)品短期內(nèi)的凈值波動(dòng)，應(yīng)結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)偏好關(guān)注養(yǎng)老理財(cái)的風(fēng)險(xiǎn)收益特征。即將推出的養(yǎng)老理財(cái)雖定位為養(yǎng)老，風(fēng)險(xiǎn)預(yù)計(jì)較小，但因理財(cái)產(chǎn)品凈值化轉(zhuǎn)型，該類產(chǎn)品的收益依然會(huì)隨著市場(chǎng)的變化而變化。同時(shí)，投資者應(yīng)結(jié)合自身資金情況及養(yǎng)老需求，需仔細(xì)研究該類產(chǎn)品的投向、流動(dòng)性、風(fēng)險(xiǎn)、收益等各方面情況，對(duì)于長(zhǎng)期養(yǎng)老投資進(jìn)行合理的資金分配?？偟膩?lái)說(shuō)，投資者如果要投資養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品，主要需考慮自身的養(yǎng)老需求、能否堅(jiān)持長(zhǎng)期投資，以及該產(chǎn)品是否符合自己的投資理念，既要選擇適合自己的投資方式也要選擇風(fēng)險(xiǎn)偏好相匹配的養(yǎng)老理財(cái)產(chǎn)品進(jìn)行投資。

“投資者一是要結(jié)合自身流動(dòng)性需求選擇合適的產(chǎn)品期限;二是要結(jié)合自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力，選擇與自身匹配的產(chǎn)品;三是要承受一定的波動(dòng)和回撤，畢竟不是存款，凈值化產(chǎn)品有一定波動(dòng);四是要選擇專業(yè)的機(jī)構(gòu)，更加注意投資的安全性和收益的穩(wěn)定性。”卜振興也建議道。(記者 孟凡霞 李海顏)