北京時間周8月23日亞市早盤,美元指數(shù)微漲,目前交投于109.00附近。美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐,因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。投資者擔(dān)心,俄羅斯暫停天然氣供應(yīng)可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita稱,在杰克遜霍爾年會召開前,美元兌日元可能在134-139區(qū)間內(nèi)震蕩走強。
北京時間周二(8月23日)亞市早盤,美元指數(shù)微漲,目前交投于109.00附近。美元周一全線上漲,兌歐元再次升穿平價,投資者愈發(fā)擔(dān)心美國和歐洲加息以遏制通脹的行動會削弱全球經(jīng)濟,因此遠(yuǎn)離風(fēng)險較大資產(chǎn)。
美元指數(shù)在最近幾個交易日獲得支撐,因幾位美聯(lián)儲官員重申激進收緊貨幣政策的立場。周一美元指數(shù)一度上漲,觸及逾五周高位109.11 ,距離7月中觸及的20年高位109.29不遠(yuǎn)。
里奇蒙聯(lián)儲主席巴爾金上周五表示,美聯(lián)儲官員們的“強烈意愿”是傾向于加快加息速度,在前期發(fā)力。
Caxton市場情報主管Michael Brown表示:“市場從上周發(fā)言的美聯(lián)儲官員那里看到了現(xiàn)實情況,即馬上出現(xiàn)鴿派轉(zhuǎn)向是不可能的,隨后出現(xiàn)了避險情緒。”Brown表示:“投資者現(xiàn)在明顯預(yù)期美聯(lián)儲主席鮑威爾周五在杰克森霍爾將發(fā)出相對鷹派的信息,風(fēng)險厭惡情緒和美聯(lián)儲鷹派基調(diào)完美結(jié)合,美元將走高,特別是當(dāng)成長擔(dān)憂,尤其是對歐洲增長的擔(dān)憂繼續(xù)增加之際。”
俄羅斯國家能源巨頭俄羅斯天然氣工業(yè)上周五表示,俄羅斯向歐洲供應(yīng)天然氣的主要管道將在本月底停止供氣三天。投資者擔(dān)心,暫停供應(yīng)可能會加劇近幾個月來給歐元造成壓力的能源危機。
德國央行行長納格爾向德國《萊茵郵報》表示,德國經(jīng)濟是最容易受到俄羅斯天然氣供應(yīng)中斷影響的國家之一,如果能源危機繼續(xù)惡化,德國經(jīng)濟“可能”在冬季遭遇衰退。
周一歐元兌美元短暫跌破平價,為7月14日以來首次,最后收跌0.98%,報0.9940。
按照Caxton市場情報主管Michael Brown的說法,隨著歐元兌美元跌破0.9950,可能會看到進一步大跌,尤其是在歐洲央行收緊政策的窗口迅速關(guān)閉的情況下。
能源成本飆升和夏季罷工凸顯出英國的生活成本危機,加劇了對經(jīng)濟進一步放緩的擔(dān)憂。英鎊兌美元周一跌至7月中以來最低1.1741,最后收跌0.50%,報1.1766,距離7月中觸及的近兩年半最低1.1743僅咫尺之遙。
日元從7月中旬開始走出了一輪反彈,周一美元兌美元日元收漲0.45%,報137.49。根據(jù)商品期貨交易委員會的數(shù)據(jù),杠桿投資者手頭的凈空日元頭寸已經(jīng)跌至2021年3月以來的新低。
考慮到美聯(lián)儲到年底前至少還有上百個基點的加息預(yù)期,所以日元等主要非美貨幣繼續(xù)貶值也在意料之中,但如果本周鮑威爾幾句講話就推動美元兌日元升破140,日本央行無疑將被迫出招捍衛(wèi)其堅守的超寬松貨幣政策。不過分析師們并不認(rèn)為這將是最有可能的結(jié)果。
瑞穗證券首席外匯策略分析師Masafumi Yamamoto解讀稱,在鮑威爾的警告聲中,美元兌日元可能會接近139.39的年內(nèi)高點。但鑒于美元匯率的上漲速度快于美債收益率,所以當(dāng)市場完成對鮑威爾講話的定價后,美日貨幣對將承受更大的下跌風(fēng)險。
Resona控股首席策略分析師Shinsuke Kajita預(yù)期稱,在杰克遜霍爾年會召開前,美元兌日元可能會在預(yù)期的支撐下在134-139區(qū)間內(nèi)震蕩走強。但該貨幣對的持續(xù)走高也會變得“頭重腳輕”,畢竟美元上漲本身也包含避險因素,而這也構(gòu)成日元反彈的動力。
周二重點數(shù)據(jù)和大事前瞻
需要關(guān)注的大事件:8月24日(周三)07:00,明尼阿波利斯聯(lián)儲主席卡什卡利參與一場會議的問答環(huán)節(jié)。8月26日(周五)07:00開始的杰克遜霍爾全球央行年會。
機構(gòu)觀點匯總
1.三菱日聯(lián):未來幾個月鎊美恐跌至1.15
①三菱日聯(lián)的外匯分析師 Lee Hardman稱:“英鎊的前景看起來并不樂觀,未來幾個月英鎊兌美元的跌幅可能會超出我們的預(yù)期;
②他同時警告稱,未來幾個月英鎊兌美元可能跌至1.15低位
2.澳新銀行:市場預(yù)期新西蘭聯(lián)儲或接近結(jié)束緊縮,紐元因此承壓
①紐元兌美元維持跌勢,由于市場預(yù)計新西蘭聯(lián)儲緊縮周期已接近尾聲,澳新銀行經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計紐元仍將承壓。美聯(lián)儲持續(xù)的鷹派論調(diào),及接下來可能的加息行動(會使美聯(lián)儲利率在更長時間內(nèi)維持高位),都導(dǎo)致美元持續(xù)走強,與此同時,對加息道路崎嶇不平的擔(dān)憂助長了避險情緒;
②經(jīng)濟學(xué)家預(yù)計美聯(lián)儲將與新西蘭聯(lián)儲一樣,今年將再加息三次,每次50個基點。盡管經(jīng)濟學(xué)家并不認(rèn)為新西蘭聯(lián)儲已經(jīng)接近緊縮周期終點,但市場持相反看法,而這種觀點近期一直在打壓紐元
3.匯豐銀行:歐元和英鎊將持續(xù)走弱,但不會跌至年內(nèi)低點
①歐元區(qū)和英國都有可能走向衰退,因此歐洲央行和英國央行可能難以兌現(xiàn)市場加息定價,對歐元和英鎊造成壓力。匯豐銀行經(jīng)濟學(xué)家認(rèn)為,即使加速并前置收縮周期,這兩種貨幣也不太可能持續(xù)走高,大幅加息也不太可能產(chǎn)生超出“膝跳式”反應(yīng)的積極影響;相反,加速的前置收縮周期可能會加劇對經(jīng)濟增長擔(dān)憂和2023年出現(xiàn)政策逆轉(zhuǎn)風(fēng)險;
②隨著全球經(jīng)濟增長擔(dān)憂持續(xù),避險情緒升溫,預(yù)計歐元和英鎊將繼續(xù)以同樣方式下跌,但不會跌至年內(nèi)新低
4.摩根士丹利策略師:持有美元現(xiàn)金看起來相對于美股更具吸引力
①摩根士丹利的Andrew Sheets表示,持有美元現(xiàn)金看起來相對于美國股市更具吸引力。與此同時,投資者對全球股市反彈的信心開始動搖。與美國股票、美國國債和美國信用債相比,現(xiàn)金目前可提供較高的收益率、流動性和更好的12個月總回報率。在投資者開始意識到美聯(lián)儲加速縮表迫在眉睫之際,Sheets支持持有現(xiàn)金;
②所謂的量化緊縮將在下個月迎來高潮,加劇了加息預(yù)期帶給風(fēng)險資產(chǎn)的壓力。目前為止,加息已經(jīng)引起了市場的大部分關(guān)注
5.花旗:對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱,建議做多美元等
①花旗首席技術(shù)策略師Tom Fitzpatrick稱,美聯(lián)儲的工作遠(yuǎn)未完成,他們需要在9月份再加息75個基點,直到通脹(或其他因素)消退。在短期內(nèi)實現(xiàn)這一目標(biāo)而不出現(xiàn)衰退和失業(yè)率上升,這可能是一個困難的挑戰(zhàn)。近幾個月來,股市和信貸市場有所改善,同時10年期美債收益率從6月觸及的10年高點回落,因市場預(yù)期美聯(lián)儲將放慢加息步伐,通脹最嚴(yán)重的時期可能已經(jīng)過去;
②而上周和周一美債收益率上升表明,對美聯(lián)儲將采取更鴿派基調(diào)的預(yù)期可能正在減弱,市場可能再次開始顯得不穩(wěn)定。Fitzpatrick建議做空固定收益、做多美元、平倉或做空股票、做空黃金、做多能源。