北京時(shí)間28日(本周四)凌晨2:00，美聯(lián)儲(chǔ)將公布利率決議結(jié)果，半小時(shí)后，美聯(lián)儲(chǔ)主席鮑威爾將召開(kāi)貨幣政策新聞發(fā)布會(huì)。考慮到美國(guó)6月份CPI飆高至9.1%的40年來(lái)高位，本次利率決議美聯(lián)儲(chǔ)加息75基點(diǎn)的概率較高。當(dāng)前美聯(lián)儲(chǔ)基準(zhǔn)利率區(qū)間為(1.5%~1.75%)，果真加息75基點(diǎn)的話(huà)，則基準(zhǔn)利率區(qū)間將調(diào)升至(2.25%~2.5%)。

加息100基點(diǎn)的概率同樣存在，就像歐央行沒(méi)有選擇加息25基點(diǎn)而是超預(yù)期加息50基點(diǎn)一樣。美國(guó)的通脹率太高了，又臨近中期選舉，民眾和白宮都會(huì)向美聯(lián)儲(chǔ)施壓。如果在11月份之前美聯(lián)儲(chǔ)沒(méi)能讓通脹率拐頭下降，美國(guó)現(xiàn)任總統(tǒng)拜登恐怕很難獲得連任。

美國(guó)經(jīng)濟(jì)衰退的觀(guān)點(diǎn)越來(lái)越多。因?yàn)槊缆?lián)儲(chǔ)已經(jīng)加息3次，美國(guó)通脹率沒(méi)有出現(xiàn)絲毫拐頭跡象。當(dāng)下，美國(guó)經(jīng)濟(jì)不單要面對(duì)高通脹的打擊，還需要面對(duì)高利率的壓力。高通脹疊加高利率，極有可能觸發(fā)經(jīng)濟(jì)衰退。

衡量經(jīng)濟(jì)是否衰退的關(guān)鍵指標(biāo)是GDP增速和失業(yè)率數(shù)據(jù)。本周四20：30將公布美國(guó)二季度GDP環(huán)比增速數(shù)據(jù)，前值-1.6%，預(yù)期值0.4%，預(yù)期正增長(zhǎng)可能性較大。一季度GDP同比增速3.5%，如果環(huán)比如預(yù)期一樣正增長(zhǎng)的話(huà)，則同比增速將高于3.5%。這意味著美國(guó)的GDP數(shù)據(jù)正在趨好，不符合前述經(jīng)濟(jì)衰退的判斷。不過(guò)，美國(guó)財(cái)政部官員昨日講話(huà)稱(chēng)：哪怕本周公布的美國(guó)GDP數(shù)據(jù)顯示連續(xù)第二個(gè)季度下滑，考慮到整體的收入和就業(yè)數(shù)據(jù)，經(jīng)濟(jì)可以說(shuō)仍處于健康良好狀態(tài)。這意味著美國(guó)財(cái)政部對(duì)即將公布的GDP表示悲觀(guān)，有可能GDP環(huán)比增速繼續(xù)保持負(fù)值。最終結(jié)果如何，目前尚難判斷。

勞動(dòng)力市場(chǎng)看，美國(guó)6月失業(yè)率3.6%，與四月份和五月份數(shù)值持平。失業(yè)率警戒線(xiàn)為5%，美國(guó)最新失業(yè)率距離警戒線(xiàn)較遠(yuǎn)。失業(yè)率數(shù)據(jù)同樣不支持前述經(jīng)濟(jì)衰退的觀(guān)點(diǎn)。不過(guò)，針對(duì)短周期的數(shù)據(jù)，單周首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)金的人數(shù)正穩(wěn)步攀升。截至7月16日，首次申請(qǐng)失業(yè)救濟(jì)人數(shù)增加7000人，至25.1萬(wàn)人，為去年11月以來(lái)的最大值。原因是越來(lái)越多的公司宣布裁員。比如，谷歌公司在7月20日宣布暫停招聘活動(dòng)兩周時(shí)間、蘋(píng)果公司7月18日宣布計(jì)劃放慢部分部門(mén)2023年的招聘計(jì)劃和預(yù)算投入等等。

債券市場(chǎng)是資金避風(fēng)港，當(dāng)債券價(jià)格下跌時(shí)，代表市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn)降低，資金流入投資與消費(fèi)。6月14日以來(lái)，十年期美債收益率一直處于下跌狀態(tài)，已經(jīng)從最高點(diǎn)3.4791%跌至2.8%，目前穩(wěn)定在3%以下。收益率降低代表債券價(jià)格正在走高，資金正在流入債市避險(xiǎn)。從債市表現(xiàn)來(lái)看，經(jīng)濟(jì)衰退的可能性確實(shí)在逐漸走高。

ATFX分析師團(tuán)隊(duì)簡(jiǎn)明觀(guān)點(diǎn)：美聯(lián)儲(chǔ)大概率加息75基點(diǎn)，也有可能加息100基點(diǎn)。經(jīng)濟(jì)衰退目前尚未體現(xiàn)在中長(zhǎng)期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)中，但短期經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)已經(jīng)走壞。

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