周二(7月19日)亞市盤初，現(xiàn)貨黃金震蕩微跌，目前交投于1706美元附近，美債收益率的上漲令金價(jià)承壓，不過，因?yàn)榧酉?00點(diǎn)的預(yù)期降溫，美元指數(shù)回調(diào)，仍給金價(jià)提供支撐，市場關(guān)注本周美國的房地產(chǎn)市場數(shù)據(jù)，數(shù)據(jù)顯示，美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務(wù)業(yè)萎縮，仍有望給金價(jià)提供支反彈機(jī)會，但本周歐洲央行也將加息25個(gè)基點(diǎn)，黃金ETF持倉持續(xù)下降，仍令多頭有所顧忌。

本交易日關(guān)注歐元區(qū)6月調(diào)和CPI年率終值、美國6月營建許可年化總數(shù)初值、美國6月新屋開工年化總數(shù)，留意俄烏局勢和新冠疫情相關(guān)消息。

OANDA高級分析師EdwardMoya說，“我們看到，由于美元走弱，黃金出現(xiàn)了相當(dāng)不錯(cuò)的反彈，黃金投資者現(xiàn)在有點(diǎn)樂觀，因?yàn)槟壳暗臓幷撌敲缆?lián)儲加息50個(gè)基點(diǎn)還是75個(gè)基點(diǎn)。”

基本面主要利多

【美國房屋建筑商信心急挫且紐約地區(qū)服務(wù)業(yè)萎縮】

美國房屋建筑商的信心在7月驟降至新冠疫情大流行初期以來的最低水平，高通脹和十多年來最高的房貸成本讓客戶流量幾乎陷入停滯。

同時(shí)，美國東北部地區(qū)服務(wù)業(yè)活動(dòng)的一個(gè)衡量指標(biāo)本月轉(zhuǎn)為負(fù)，為一年來首次，且該地區(qū)的企業(yè)認(rèn)為未來六個(gè)月不會有所改善。

全美住宅建筑商協(xié)會(NAHB)周一在一份聲明中表示，7月NAHB/富國房屋市場指數(shù)(HMI)連續(xù)第七個(gè)月下降，從6月的67降至55，創(chuàng)2020年5月以來最低。讀數(shù)高于50表示認(rèn)為市況良好的建筑商人數(shù)多于認(rèn)為市況不佳的建筑商人數(shù)。

對經(jīng)濟(jì)學(xué)家的調(diào)查顯示，7月讀數(shù)低于所有31位經(jīng)濟(jì)學(xué)家的預(yù)測，這些預(yù)測的中值為降至65。此外，12個(gè)點(diǎn)的跌幅創(chuàng)1985年開始編撰該指數(shù)以來的第二大，僅次于2020年4月的42點(diǎn)，當(dāng)時(shí)全美大部分地區(qū)處于新冠封控狀態(tài)。

“生產(chǎn)瓶頸、建房成本上升和高通脹導(dǎo)致許多建筑商停止施工，因?yàn)橥恋?、建筑和融資成本超過了房屋的市場價(jià)值，"NAHB主席JerryKonter在一份聲明中稱。”市場疲軟的另一個(gè)跡象是，在HMI調(diào)查中，13%的建筑商報(bào)告在過去一個(gè)月降低了房屋價(jià)格，以促進(jìn)銷售和/或限制取消交易。“

調(diào)查中衡量獨(dú)棟房屋當(dāng)前銷售情況的指標(biāo)從76降至64。對獨(dú)棟房屋未來六個(gè)月的銷售預(yù)期指標(biāo)從61降至50，潛在買家流量指標(biāo)從48降至37。

本周還將出爐一系列有關(guān)樓市健康狀況的數(shù)據(jù)。在大流行肆虐的大部分時(shí)間里，樓市一直很繁榮。人們尋找更多的居住空間，通常在市區(qū)之外，并從大流行援助計(jì)劃中獲得大量現(xiàn)金，同時(shí)股市大漲，而且美聯(lián)儲降息推動(dòng)抵押貸款利率創(chuàng)下紀(jì)錄低位，這都使住房市場超速發(fā)展，房價(jià)在2020年夏天開始飆升。

現(xiàn)在，這一切正在迅速逆轉(zhuǎn)，面臨40年來最高的通脹，美聯(lián)儲已經(jīng)開始加息，且這方面的行動(dòng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有完成。美聯(lián)儲今年已將其指標(biāo)隔夜利率從近零水平提高了150個(gè)基點(diǎn)，并可能在年底前再提高200個(gè)基點(diǎn)或更多。

房地產(chǎn)市場對利率特別敏感，到目前為止，這是受美聯(lián)儲政策轉(zhuǎn)變影響最明顯的部門。根據(jù)美國抵押貸款銀行協(xié)會(MBA)數(shù)據(jù)，今年的房屋借貸成本已經(jīng)急升，30年期固定利率抵押貸款的合同利率最近接近6%，創(chuàng)14年來最高。

美國商務(wù)部將于周二公布的數(shù)據(jù)預(yù)計(jì)將顯示，7月房屋開工從逾一年來最低水平回升，但一些經(jīng)濟(jì)學(xué)家認(rèn)為任何改善都是短暫的。

除了最近全美住宅建筑商協(xié)會和房屋開工數(shù)據(jù)顯示新屋市場疲軟外，截至5月，成屋銷售已連續(xù)四個(gè)月下降，預(yù)計(jì)將于周三公布的全美不動(dòng)產(chǎn)協(xié)會(NAR)的數(shù)據(jù)將顯示，6月這種下降趨勢仍在繼續(xù)，銷售速度將達(dá)到2020年6月以來最慢。

同時(shí)，紐約聯(lián)邦儲備銀行的一項(xiàng)調(diào)查顯示，包括紐約州、新澤西州北部和康涅狄格州西南部地區(qū)的服務(wù)業(yè)活動(dòng)在7月出現(xiàn)下降，為一年多來首次

雖然服務(wù)業(yè)的就業(yè)增長仍然積極，且企業(yè)報(bào)告了一些高通脹有所緩解的早期跡象，但行業(yè)高管們的未來六個(gè)月前景為2020年11月以來最暗淡。

報(bào)告顯示：“企業(yè)認(rèn)為未來六個(gè)月活動(dòng)將不會增加。”

【調(diào)查：俄羅斯央行周五料降息50個(gè)基點(diǎn)至9%】

周一公布的路透調(diào)查顯示，隨著通脹放緩，多數(shù)分析師預(yù)計(jì)俄羅斯央行周五將降息，將指標(biāo)利率下調(diào)50個(gè)基點(diǎn)至9%，以降低貸款成本。

俄羅斯入侵烏克蘭且遭到西方國家制裁后，俄羅斯央行2月底緊急加息至20%。此后央行連續(xù)三次降息300個(gè)基點(diǎn)，在6月10日的上次會議上又降息150個(gè)基點(diǎn)至9.5%。

根據(jù)路透在7月中旬的調(diào)查，26位受訪分析師和經(jīng)濟(jì)學(xué)家中，15人預(yù)測俄羅斯央行周五下調(diào)指標(biāo)利率50個(gè)基點(diǎn)。

RenaissanceCapital分析師預(yù)測降息50個(gè)基點(diǎn)，稱俄羅斯央行可能希望為之后的會議留下一些回旋的余地。

RenaissanceCapital說，“通脹壓力在5-7月有所緩解，但第二波通脹加速的風(fēng)險(xiǎn)仍然存在。”

有五位分析師預(yù)測會降息100個(gè)基點(diǎn)，一人預(yù)測利率會更大幅度地降至8%，三人預(yù)計(jì)降至8.75%

【俄氣宣布對歐洲的部分天然氣供應(yīng)遭遇不可抗力】

根據(jù)俄羅斯天然氣工業(yè)(俄氣/Gazprom)GAZP.MM的一封信函，該公司已經(jīng)向至少一個(gè)主要客戶宣布對歐洲的天然氣供應(yīng)遭遇不可抗力，這將加劇歐洲的燃料短缺擔(dān)憂。

路透周一看到了這封日期為7月14日的信函，信函的法律效力旨在保護(hù)俄氣不對供應(yīng)中斷做出賠償，但可能會加劇俄羅斯與西方之間因前者入侵烏克蘭而產(chǎn)生的緊張局勢，莫斯科方面稱這是一次“特殊軍事行動(dòng)”。

信中稱，由于其無法控制的“特殊”情況，俄氣無法履行其供應(yīng)義務(wù)。該公司壟斷了俄羅斯的管道天然氣出口。

信中還稱，不可抗力措施條款適用范圍追溯至6月14日開始交付的供應(yīng)。當(dāng)一個(gè)企業(yè)遭遇超出其控制范圍的打擊時(shí)，可以觸發(fā)不可抗力條款。

一位貿(mào)易消息人士表示，這封信涉及通過北溪1號管道的供應(yīng)，這是向德國和其他國家輸氣的主要路徑。由于問題的敏感性，消息人士要求不具名。

北溪1號管道因年度維護(hù)而暫時(shí)關(guān)閉，維護(hù)本應(yīng)于7月21日完成，但俄氣的一些歐洲客戶擔(dān)心供應(yīng)無法恢復(fù)。

這意味著俄羅斯和歐盟的關(guān)系可能會惡化，給金價(jià)提供避險(xiǎn)支撐。

【對美聯(lián)儲加息100個(gè)基點(diǎn)的押注降低，美元跌創(chuàng)一周新低】

美元周一震蕩下跌，一度創(chuàng)一周新低至106.87，因交易員們降低了對美聯(lián)儲在本月稍晚的會議上激進(jìn)加息的押注。

美聯(lián)儲決策者上周五暗示，他們可能會在7月26-27日的會議上堅(jiān)持加息75個(gè)基點(diǎn)，但最近的高通脹讀數(shù)表明今年晚些時(shí)候可能需要以更大幅度加息。

與美聯(lián)儲短期聯(lián)邦基金政策利率掛鉤的期貨合約交易員此前一直傾向于加息100個(gè)基點(diǎn)，但他們現(xiàn)在堅(jiān)定地將押注轉(zhuǎn)向75個(gè)基點(diǎn)。

Caxton市場情報(bào)主管MichaelBrown表示，“上周密西根大學(xué)五年通脹預(yù)期下降，以及美聯(lián)儲理事沃勒嚴(yán)重質(zhì)疑更大規(guī)模的加息后，消化的預(yù)期明顯逆轉(zhuǎn)。”

上周五，密西根大學(xué)7月的消費(fèi)者調(diào)查初值顯示，消費(fèi)者預(yù)計(jì)五年內(nèi)通脹率料為2.8%，為一年來最低，低于6月的3.1%。

美聯(lián)儲理事沃勒上周四表示，他支持本月再次加息75個(gè)基點(diǎn)。這推動(dòng)人們大大降低了對加息100個(gè)基點(diǎn)的押注，在勞工部周三的報(bào)告顯示美國6月消費(fèi)者物價(jià)同比躍升9.1%后，對加息100個(gè)基點(diǎn)的押注升溫。

Caxton的Brown稱，周一美元的部分疲軟可能反映了強(qiáng)勁大漲后的獲利了結(jié)。

【美國三大股指皆收低，蘋果和銀行股由升轉(zhuǎn)跌造成拖累】

美國華爾街股市周一收低，此前銀行股回吐稍早漲幅，蘋果下跌，因有報(bào)告稱該公司計(jì)劃在明年放緩招聘和支出增長。

標(biāo)普金融股盤尾開始下跌，盤初在美國銀行和高盛公布業(yè)績之后，曾一度強(qiáng)勁上漲。

蘋果逆轉(zhuǎn)盤中漲勢，收挫2.1%，報(bào)147.1美元。稍早彭博新聞援引知情人士的話報(bào)道稱，蘋果打算明年放緩一些部門的招聘和支出增長，以應(yīng)對潛在的經(jīng)濟(jì)下滑。

高盛上漲2.5%，該公司報(bào)告第二季獲利下滑48%，幅度小于預(yù)期，得益于強(qiáng)勁得固定收益交易部門。

Baird投資策略分析師RossMayfield表示，“真的很難維持上升的勢頭，這就是熊市的一個(gè)特點(diǎn)。”

截止收盤，道瓊斯工業(yè)指數(shù)下跌215.65點(diǎn)，或0.69%，至31072.61點(diǎn);標(biāo)普500指數(shù)下跌32.31點(diǎn)，或0.84%，至3830.85點(diǎn);納斯達(dá)克指數(shù)下跌92.37點(diǎn)，或0.81%，至11360.05點(diǎn)。

基本面利空

【美債收益率上升】

美國債收益率周一上漲，因?yàn)樯现軜酚^的經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)，美聯(lián)儲進(jìn)入靜默期都為風(fēng)險(xiǎn)投資創(chuàng)造了條件。

對于美聯(lián)儲即將召開的會議，市場此前幾乎已經(jīng)完全消化了加息100個(gè)基點(diǎn)，但聯(lián)儲官員周五發(fā)出了加息75個(gè)基點(diǎn)的信號，與其6月的加息幅度一致。

股市早盤上漲，以及美聯(lián)儲不會加息100個(gè)基點(diǎn)的想法都壓低了美債價(jià)格，BrynMawrTrust固定收益主管JimBarnes說，“美聯(lián)儲進(jìn)入靜默期之際，官員們似乎更傾向于加息75個(gè)基點(diǎn)而不是100個(gè)基點(diǎn)。”

截止收盤，通常與利率預(yù)期同步變動(dòng)的兩年期美債收益率上漲3.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.172%。10年期國債收益率上升5.7個(gè)基點(diǎn)，報(bào)2.987%。30年期國債收益率上升6.2個(gè)基點(diǎn)，報(bào)3.156%。

被視為經(jīng)濟(jì)預(yù)期指標(biāo)的兩年/10年期國債收益率差報(bào)負(fù)18.8個(gè)基點(diǎn)。

凱投宏觀大宗商品經(jīng)濟(jì)學(xué)家KieranTompkins在上周一發(fā)布的一份報(bào)告中說，今年年底金價(jià)目標(biāo)價(jià)為1650美元/盎司，實(shí)際收益率上升預(yù)示著今年下半年金價(jià)將持續(xù)走低。

【黃金ETF持倉持續(xù)下降，SDDR持倉創(chuàng)近半年新低】

最新數(shù)據(jù)顯示，全球最大黃金ETF--SPDRGoldTrust持倉較上日減少5.22噸，當(dāng)前持倉量為1009.06噸，為1月21日以來新低。

法興銀行商品分析師認(rèn)為，美聯(lián)儲激進(jìn)的立場可能會將美國推入衰退，給大宗商品市場造成足夠大的需求破壞，從而給熾熱的通脹壓力降溫，同時(shí)推升了美債收益率和美元，這也是黃金目前面臨的兩大阻力。

后市前瞻

知名投行瑞銀(UBS)周一(7月18日)發(fā)布最新金價(jià)預(yù)測報(bào)告。瑞銀將金價(jià)今年年底的預(yù)測值下調(diào)至1600美元/盎司，并預(yù)計(jì)金價(jià)將在今年下半年觸底，明年上半年開始回升。

瑞銀財(cái)管理投資總監(jiān)大宗商品主管及亞太區(qū)外匯及經(jīng)濟(jì)主管DominicSchnider周一指出，過去三個(gè)月中金價(jià)大跌近300美元，實(shí)際情況符合瑞銀對于今年金價(jià)將下滑的預(yù)估，但跌速快于預(yù)期。

針對未來金價(jià)的預(yù)估，Schnider表示，盡管難以準(zhǔn)確說出時(shí)間點(diǎn)，但目前看來，金價(jià)應(yīng)該會在今年下半年下滑并觸底，在明年上半年開始回升。

瑞銀預(yù)計(jì)，金價(jià)將在9月底和12月底位于1600美元/盎司(此前預(yù)測分別為1800美元/盎司和1700美元/盎司)，2023年6月底將位于1650美元/盎司(此前預(yù)測為1700美元/盎司)。

瑞銀認(rèn)為，鑒于當(dāng)前的金價(jià)水平，現(xiàn)在看多黃金還為時(shí)過早。隨著美聯(lián)儲的立場轉(zhuǎn)鴿和美元走軟，預(yù)計(jì)2023年將是購買黃金的較佳時(shí)機(jī)。

IGAsiaPte市場策略師YeapJunRong說，“在美元走軟的推動(dòng)下，黃金價(jià)格在周一的交易時(shí)段略有緩解，但價(jià)格仍處于下行趨勢。未來幾個(gè)月，我們可能需要看到一些‘鷹派情緒見頂’的跡象，才能讓黃金重拾一些市場信心。”

從技術(shù)面來看，金價(jià)周一反彈受到10日均線壓制，1720關(guān)口也得而復(fù)失，暗示上方賣壓相對較強(qiáng)，對多頭信心打擊明顯，金價(jià)見底信號也有所減弱，短線需關(guān)注1700關(guān)口附近支撐，如果能堅(jiān)守該位置附近支撐，則金價(jià)仍留有震蕩反彈的機(jī)會;否則將增加金價(jià)下探1690關(guān)口附近支撐的可能性。上方留意10日均線1724.5附近阻力，如果頂破該阻力，則增加短線看漲信號。

北京時(shí)間09:20,現(xiàn)貨黃金現(xiàn)報(bào)1705.96美元/盎司。