宏觀面：

以往非農(nóng)就業(yè)報告發(fā)布之前，都會有小非農(nóng)ADP數(shù)據(jù)作參考，但這7月非農(nóng)發(fā)生了變化。6月30日，美國自動數(shù)據(jù)處理公司ADP將暫停發(fā)布7月的就業(yè)報告，直至8月31日時發(fā)布改版之后的全國就業(yè)報告。在沒有ADP做參考的情況下，對大非農(nóng)進(jìn)行前瞻的難度有所提升，并且，越是難于預(yù)測的數(shù)據(jù)越是會對行情造成大的沖擊，所以7月非農(nóng)就業(yè)報告相當(dāng)值得期待。以當(dāng)前的數(shù)據(jù)看，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)的前值為39萬人，機(jī)構(gòu)預(yù)期值為26.5萬人，預(yù)期較為悲觀;失業(yè)率的前值和預(yù)期值均為3.6%，距離警戒線5%較遠(yuǎn)，表明美國勞動力市場相對健康。勞動參與率和小時工資年率的數(shù)據(jù)每次都變化不大，做次要關(guān)注即可?？梢钥闯?，主流的看法是本次非農(nóng)會利空美元指數(shù)，利多非美貨幣及黃金原油。當(dāng)然，主流觀點(diǎn)不代表一定正確，我們還需要進(jìn)行獨(dú)立分析。

6月份非農(nóng)就業(yè)報告中，非農(nóng)就業(yè)人口的前值為42.8萬人，預(yù)期值32萬人，公布值39萬人，公布值高于預(yù)期但低于前值，整體偏向利空。數(shù)據(jù)公布后的五分鐘里，EURUSD和XAUUSD都走出了長上下影線的K線形態(tài)。

5月份，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，前值為40萬人，預(yù)期值為43.1萬人，公布值42.8萬人，公布值高于前值和預(yù)期值基本持平，整體偏向利多。數(shù)據(jù)公布后的五分鐘里，EURUSD和XAUUSD都走出了長陽線的K線形態(tài)，前者漲幅27標(biāo)準(zhǔn)點(diǎn)，后者漲幅5美金。利多的數(shù)據(jù)非但沒有提振美元指數(shù)，反而令其價格大跌。這就是操作非農(nóng)行情困難的地方，價格的漲跌并不完全按照分析邏輯變化。尤其是在公布值、預(yù)期值、前值三者差距都不大的時候。

4月份，新增非農(nóng)就業(yè)人數(shù)，前值為47.8萬人，預(yù)期值為49萬人，公布值43.1萬人，公布值低于前值和預(yù)期值，是標(biāo)準(zhǔn)的利空美元指數(shù)的數(shù)據(jù)。然而，數(shù)據(jù)公布后的五分鐘里，EURUSD和XAUUSD都走出了長下影線中等實體的陰K線形態(tài)。

其它月份還有很多數(shù)據(jù)分析邏輯與行情走勢不一致的情況，這里不再逐個列出。我們建議，不必太過執(zhí)著于非農(nóng)就業(yè)報告的利多或者利空，反而應(yīng)當(dāng)把精力多放在確定性更高的技術(shù)面走勢分析上面。當(dāng)然，例外情況是：公布值大幅偏離前值和預(yù)期值，形成“超預(yù)期效應(yīng)”，行情會按照分析邏輯方向大幅波動。

交易面：

由于本周美元指數(shù)大幅上漲，EURUSD和XAUUSD都呈現(xiàn)出顯著空頭趨勢。在技術(shù)面信號極為明確的情況下，不建議抱有抄底的僥幸心理。我們對美元指數(shù)的中長期觀點(diǎn)是站上110整數(shù)關(guān)口，當(dāng)下最新值107.47，尚有較大的潛在上漲空間。