本周，在包括主席鮑威爾在內(nèi)的多名美聯(lián)儲對加快升息步伐的前景給出暗示后，美元指數(shù)三連漲，創(chuàng)2020年3月26日以來新高至101.07，美元兌日元創(chuàng)近20年新高至129.397。美聯(lián)儲相對鴿派央行(歐洲央行、日本央行)之間的政策分歧繼續(xù)支持美元走強。

歐系貨幣走勢出現(xiàn)分化，歐元兌美元匯率暫時企穩(wěn)，受到歐洲央行官員鷹派言論的支撐，歐銀加息前景看漲;而英國消費數(shù)據(jù)不佳，對英鎊構成拖累，英鎊兌美元創(chuàng)2020年11月初以來新低至1.2861。

歐元止跌企穩(wěn)，歐銀加息前景看漲

歐元兌美元持穩(wěn)，沒有進一步跌破上周創(chuàng)下的2020年4月下旬以來新低1.0757。歐洲央行官員發(fā)表強硬言論，市場押注歐元區(qū)利率將很快上升。德國央行行長Joachim Nagel表示，歐洲央行可能會在第三季度初加息。

貨幣市場在上周歐洲央行會議后提升加息押注，現(xiàn)在預計歐銀7月份加息20個基點，年底前累計加息超過70個基點。這將使歐元區(qū)基準利率自2013年以來首次高于零。

加拿大豐業(yè)銀行首席外匯策略師Shaun Osborne表示：“未來幾周，歐洲央行官員可能進一步發(fā)表鷹派言論，料鞏固今年三次加息25個基點的可能性，這可能支持歐元兌美元測試1.10關口。”

對法國總統(tǒng)馬克龍將在本周日(4月24日)贏得連任的預期也限制了歐元跌勢。法國總統(tǒng)馬克龍在本周日決選前掃清重大障礙，他在電視辯論中與極右翼候選人勒龐進行了激烈交鋒。

根據(jù)BFM TV的一項快速民意調(diào)查，距離決定性投票僅四天之遙，約59%的觀眾認為馬克龍在辯論中更有說服力，這表明馬克龍在此前民意調(diào)查中10個百分點的領先優(yōu)勢并沒有受到威脅。

最新公布的歐元區(qū)PMI數(shù)據(jù)顯示，4月歐元區(qū)占主導地位的服務業(yè)活動急劇增加，然而制造商陷入困境，因為大流行造成的供應鏈中斷因俄羅斯入侵烏克蘭而加劇。因此歐元區(qū)整體經(jīng)濟狀況不佳和歐美貨幣政策分歧將繼續(xù)利空歐元。

英鎊創(chuàng)2020年11月以來新低

英鎊兌美元本周跌近1.30%，創(chuàng)2020年11月初以來新低至1.2861。數(shù)據(jù)顯示，英國3月份零售額下降幅度超過預期，環(huán)比下降近1.4%。英國家庭面臨日益高漲的生活成本，經(jīng)濟正在失去動力，消費者信心接近歷史低點。

該數(shù)據(jù)突顯出需求疲軟和通脹率達到近30年高位7%給英國央行帶來的夾擊。英國央行行長貝利周四表示，英國央行在應對通脹和避免衰退之間采取了嚴格的路線，這也是全球其他主要央行面臨的挑戰(zhàn)。

國際貨幣基金組織(IMF)周二預測，與其他主要經(jīng)濟體相比，英國明年經(jīng)濟增長將放緩，通脹將更加持久。IMF對今年英國GDP增長的預測從1月份的4.7%下調(diào)至3.7%，而2023年的增長率預測從2.3%幾乎減半至1.2%。

ING經(jīng)濟學家James Smith說：“英國是否會陷入衰退仍然是一個懸而未決的問題。”他強調(diào)，許多家庭在冠狀病毒大流行期間積累的儲蓄將繼續(xù)成為推動增長的潛力，“……我們認為英國央行更有可能在夏季按下暫停按鈕之前再加息一到兩次。”

豐業(yè)銀行分析師在一份報告中表示：“增長疲軟和生活成本危機或讓英國央行加息幅度不及市場預期，英鎊兌美元有可能在未來幾個月內(nèi)進一步遠離1.30關口。”

日元跌創(chuàng)20年新低

美元兌日元周線七連陽成定局，本周累上漲約1.6%，盤中創(chuàng)近20年新高至129.397。美聯(lián)儲相對鴿派央行(歐洲央行、日本央行)之間的政策分歧繼續(xù)支持美元走強。

美聯(lián)儲主席鮑威爾周四(4月21日)表示，在美聯(lián)儲5月政策會議上，加息0.5個百分點是“擺在桌面上”的策略。這表明美聯(lián)儲將采取一系列激進的行動。鮑威爾還表示，投資者預計美聯(lián)儲年內(nèi)多次加息0.5個百分點，總體上是對美聯(lián)儲應對物價上漲的新舉措做出了適當?shù)姆磻?/p>

舊金山聯(lián)儲主席戴利周三(4月20日)表示，她認為美聯(lián)儲下個月加息0.5個百分點的理由是“完整的”和“穩(wěn)固的”。面對高通脹，美聯(lián)儲今年的加息路徑被廣泛認為是合適的。

圣路易斯聯(lián)儲主席布拉德周一(4月18日)表示，美國通脹“太高了”，我們現(xiàn)在需要做的是迅速積極行動。他重申了在年底前將利率提高到3.5%的理由，由于預計經(jīng)濟將保持潛在增長能力，經(jīng)濟不會陷入衰退，失業(yè)率今年可能會從目前的3.6%降至3%以下。

道明證券高級外匯策略師Mazen Issa在一份研究報告中寫道：“許多人將130視為關鍵水平，但我們認為升破135才更可怕。這將打破廣場協(xié)議生效后數(shù)十年構筑的下行趨勢線，這使美元/日元保持較高水平，并展現(xiàn)出上行至150的潛力。”

與美聯(lián)儲激進加息的可能性增加形成鮮明對比的是，日本央行繼續(xù)捍衛(wèi)其超低利率政策。日本和美國可能在金融領導人雙邊會議上討論協(xié)調(diào)干預貨幣市場的想法，以阻止日元進一步下跌。

日本電視廣播公司TBS周五援引日本政府消息人士的話報道稱，財務大臣鈴木俊一認為近期日元“急劇”下跌，并表示同意與美國財政部長耶倫就匯率走勢進行密切溝通。

TBS援引政府消息人士的話說：“美方聽起來好像會積極考慮這個想法。”不過，TBS也指出，華盛頓將很難同意買入日元的干預做法，因為這將壓低美元并加速已經(jīng)飆升的美國通脹。

三井住友DS資產(chǎn)管理公司首席市場策略師Masahiro Ichikawa表示：“此時可能很難獲得美國同意進行協(xié)調(diào)干預。如果干預確實發(fā)生，那可能會引發(fā)大量平倉，并在短時間內(nèi)將美元兌日元匯率砸跌200-300個點。”

商品貨幣受到油價下跌拖累

國際貨幣基金組織(IMF)調(diào)降世界經(jīng)濟增速后，市場擔憂石油需求前景，油價本周走低，對商品貨幣構成拖累。美元兌加元四連漲，本周上漲近0.5%，創(chuàng)3月17日以來新高至1.2682;澳元兌美元四連跌，本周跌幅近1.11%，創(chuàng)3月中旬以來新低至0.7296;紐元兌美元四連陰，本周下跌近1.2%，創(chuàng)2月末以來新低至0.6666。

加元升值面臨強勢美元牽制

加拿大通脹率在3月份攀升至31年高位6.7%。貨幣市場預計，繼今年已經(jīng)完成2次共75個基點的加息后，加拿大央行年內(nèi)還將進一步提升利率約200個基點，這將使政策利率升至3%。

Monex的外匯市場分析師Simon Harvey表示：“加拿大3月CPI數(shù)據(jù)證實，加拿大央行上周開始加息50個基點時走在了正確的軌道上。如果4月份的數(shù)據(jù)顯示住房和食品通脹的步伐繼續(xù)強勁，我們預計加拿大央行5月將再度加息50個基點。”

包括Shaun Osborne在內(nèi)的豐業(yè)銀行策略師在一份報告中表示：“鷹派加拿大央行將在未來幾個月內(nèi)繼續(xù)支撐加元，但加元升值可能會變得愈發(fā)困難，因為美聯(lián)儲也將開始更為陡峭的加息旅程。”

澳洲聯(lián)儲接近啟動加息

澳洲聯(lián)儲公布的4月政策會議紀要表明，澳洲聯(lián)儲正逐漸接近十多年來的首次加息。市場押注，澳洲聯(lián)儲將在6月7日的政策會議上將利率上調(diào)至0.25%。

西太平洋(601099)銀行外匯分析師Sean Callow表示：“通脹形勢應該是利率市場定價澳洲聯(lián)儲自2010年以來首次加息的關鍵，預計6月份加息15-40個基點。”

澳洲聯(lián)儲紀要稱，澳洲核心通脹率一季度高于聯(lián)儲設定的2-3%目標范圍，更多公司預計會將成本轉(zhuǎn)嫁給消費者。工資增長仍然滯后，但隨著失業(yè)率降至4%及以下，工資增長可能會回升。

新西蘭聯(lián)儲料加息至3.5%以上

周四公布的新西蘭一季度CPI略低于預期，削弱了新西蘭聯(lián)儲在5月再次加息50個基點的預期。但通脹數(shù)據(jù)仍創(chuàng)下30年來最快增速，突顯出聯(lián)儲有必要保持鷹派態(tài)度，遏制價格上行壓力。

新西蘭聯(lián)儲上周將利率大幅上調(diào)50個基點至1.5%，已連續(xù)四次加息。期貨市場暗示，在本輪加息周期中，新西蘭利率峰值可能達到3.5%或更高。

ASB銀行經(jīng)濟學家在一份報告中寫道：“不確定性很高，但我們?nèi)匀活A計今年第二季度的通脹年率為7%。”并補充說，對他們來說，更大的問題不是通脹何時會見頂，而是它的持續(xù)性如何。